中级会计职称考试《财务管理》最后冲刺试题二

若2013年所需从外部追加的资金全部用增加长期负债来解决，要求编制2013年预计的资产负债表。

A公司信用条件为60天按全额付款，2012年1季度的销售额为380万元，2012年2～4季度的销售额分别为150万元、250万元和300万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当季度收款40％，次季度收款30％，第三个季度收款20％，第四个季度收款10％。

公司预计2013年销售收入预算为1152万元，公司为了加快资金周转决定对应收账款采取两项措施，首先，提高现金折扣率，预计可使2013年末应收账款周转天数(按年末应收账款数计算)比上年减少20天；其次，将2013年末的应收账款全部进行保理，保理资金回收比率为90％。(一年按360天计算)

要求：

(1)测算2012年年末的应收账款余额合计。

(2)测算2012年公司应收账款的平均逾期

天数。

(3)测算2012年第4季度的现金流人合计。

(4)测算2013年年末应收账款保理资金回收额。

根据以下资料，回答{TSE}题。

某企业2012年的实际销售收入为1500万元，利润总额为45万元，所得税税率为25%，分配给股东的利润为13.5万元，2012年资产负债表见下表：

若预计2013年销售收入为1800万元，流动资产、应付账款、应付票据与销售收入存在稳定百分比关系，预计2013年要新增添设备一台，价值10万元，若销售净利率与利润留存比率不变，则2013年需从外部追加多少资金?

正大公司生产丁产品，设计的生产能力为14000件，计划生产12000件，预计单位产品的变动成本为180元，计划期的固定成本费用总额为980000元，该产品使用的消费税税率为5%，成本利润率必须达到20%。假定本年度接到一额外订单，订购1000件丁产品，单价250元。

要求：计算该企业计划内产品单位价格是多少？判断是否应该接受这一额外订单？（计算结果保留小数点后两位）

某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。

已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.6%。同期市场上所有股票的平均收益率为10%，无风险收益率为6%。

要求：

（1）根据Ａ、Ｂ、Ｃ股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。

（2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。

（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。

（4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。

（5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。

某公司的资本结构由债券和普通股组成，债券数量为25万张（面值100元/张，票面利率为8%，每年付息一次），普通股500万股。债券目前的市价为120元/张，筹资费率为4%。目前普通股每股市价为12元，预期第一年的股利为1.5元，以后每年以固定的增长率3%增长，不考虑普通股筹资费率，企业适用的所得税税率为25%。

企业拟增资2000万元（不考虑筹资费用），有以下两个方案可供选择：

方案一：全部按面值发行债券筹集，债券年利率为10%；同时由于企业风险的增加，普通股的市价降为11元/股；

方案二：按面值发行债券筹集1340万元，债券年利率为9%；同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金。

要求（计算平均资本成本时，按照市场价值权数计算）：

（1）计算公司筹资前的债券资本成本（不考虑时间价值）、普通股资本成本和平均资本成本；

（2）计算公司采用方案一筹资后的平均资本成本；

（3）计算公司采用方案二筹资后的平均资本成本；

（4）根据上述计算结果确定应该采用哪种筹资方式；

（5）假设筹资后打算投资于某项目，在对该项目投资进行测算时，得出如下结果：当折现率分别为11%、12%和13%时，其净现值分别为217.3128万元、39.3177万元、-30.1907万元。根据该项目的内部收益率判断该项目是否具有可行性。

金融市场以期限为标准可以划分为一级市场和二级市场。（　　）

通常情况下，货币时间价值是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。（　　）

项目投资决策中所使用的现金是指各种货币资金。（　　）

普通年金是指从第1期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项。普通年金有时也简称年金。（　　）