会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷40

理光公司2005年12月31日资产负债表如下：

  另外，理光公司2004年主营业务净利率为20%，总资产周转率为0.7次，权益乘数为 1.71，净资产收益率为23.94%；2005年主营业务收入净额为1014万元，净利润为253.5万元。

 根据以上资料要求：

 (1) 计算2005年年末的流动比率、速动比率、产权比率、资产负债率和权益乘数；

 (2) 计算2005年的应收账款周转率、固定资产周转率、总资产周转率；

 (3) 计算2005年主营业务净利率、净资产收益率、资本保值增值率；

 (4) 采用差额分析法分析主营业务净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。

晓东公司计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案，经测算有关资料如下：

 甲方案原始投资为150万元，其中，固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入。该项目经营期5年，到期残值收入5万元。预计投产后年营业收入90万元，年总成本60万元。

 乙方案原始投资为210万元，其中，固定资产投资120万元，无形资产投资25万元，流动资金投资65万元，全部资金于建设期起点一次投入。该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。该项目投产后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。

 该公司按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33%，设定折现率10%。

 根据以上资料要求计算并分析：

 (1) 采用净现值法评价甲、乙方案是否可行；

 (2) 采用年等额净回收额法确定并说明该公司应选择哪一投资方案为优；

 (3) 如果采用最短计算期法计算，说明该公司应选择哪一投资方案为优。

 系数表如下：

甲公司2005年有关资料如下：

 甲公司2005年的销售收入为10000万元，销售净利率为10%，2005年分配的股利为 800万元，如果2006年的销售收入增长率为20%，假定销售净利率仍为10%，所得税税率为40%，公司采用的是固定股利支付率政策。

 (1)　计算2005年该公司的息税前利润；

 (2)　计算2005年该公司的总资产报酬率(总资产按照年末数计算)；

 (3)　预计2006年的净利润及其应分配的股利；

 (4)　按销售额比率分析法，预测2006年需增加的营运资金以及需从外部追加的资金。

某企业预测2006年度销售收入净额为500万元，现销与赊销比例为1:4．应收账款平均收账天数为90天，变动成本率为60%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。

 要求：

 (1) 计算2006年度赊销额。

 (2) 计算2006年度应收账款的平均余额。

 (3) 计算2006年度维持赊销业务所需要的资金额。

 (4) 计算2006年度应收账款的机会成本额。

 (5) 若2006年应收账款平均余额需要控制在80万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天?

某企业拟采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备款为 80000元，租期为6年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为14%。企业的资金成本率为10%。

 部分资金时间价值系数如下：

  要求：

 (1)　计算后付等额租金方式下的每年等额租金额；

 (2)　计算后付等额租金方式下的6年租金终值；

 (3)　计算先付等额租金方式下的每年等额租金额；

 (4)　计算先付等额租金方式下的6年租金终值；

 (5)　比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。

 (以上计算结果均保留整数)

在考虑所得税因素时，计算经营净现金流量的利润是指息税前利润。  (  )

某公司2004年度息税前盈余为1000万元，资金全部由普通股资本组成，所得税率为30%。该公司认为目前的资本结构不合理，准备用平价发行债券(不考虑筹资费率)购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，债券成本和普通股成本的情况如表所示：

 要求：假定债券的市场价值等于其面值，分别计算各种资金结构时公司的市场价值 (精确到整数位)，从而确定最佳资金结构。

财务杠杆系数是由企业资金结构决定的，财务杠杆系数越大，财务风险越大。  (  )

由于复合杠杆的作用，息税前利润的变动，会引起每股利润更大幅度的变动，这种风险称作总风险。  (  )

用来代表资金时间价值的利息率中包含着风险因素。  (  )