中级会计职称《财务管理》预测卷(3)

E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期预算法编制2011年的企业预算，部分预算资料如下：

资料一：乙材料2011年年初的预计结存量为2000千克，各季度末乙材料的预计结存量数据如表1所示：

每季度乙材料的购货款于当季支付40%，剩余60%于下一个季度支付；2011年年初的预计应付账款余额为80000元。该公司2011年度乙材料的采购预算如表2所示：

资料二：E公司2011年第一季度实际生产甲产品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的实际单价为9元/千克。

要求：

(1)确定E公司乙材料采购预算表中用字母表示的项目数值(不需要列示计算过程)。

(2)计算E公司第一季度预计采购现金支出和第四季度末预计应付款金额。

(3)计算乙材料单位标准成本。

(4)计算E公司第一季度甲产品消耗乙材料的成本差异(价格差异与用量差异)。

(5)根据上述计算结果，指出E公司进一步降低甲产品消耗乙材料成本的主要措施。

E公司是一家生产电子产品的制造类企业，采用直线法计提折旧，适用的企业所得税税率为25%。在公司最近一次经营战略分析会上，多数管理人员认为，现有设备效率不高，影响了企业市场竞争力。公司准备配置新设备扩大生产规模，推动结构转型，生产新一代电子产品。

(1)公司配置新设备，预计每年营业收入为5100万元，预计每年的相关费用如下：外购原材料、燃料和动力费为1800万元，工资及福利费为1600万元，其他费用为200万元，财务费用为零。市场上该设备的购买价(即非含税价格，按现行增值税法规定，增值税进项税额不计入固定资产原值，可以全部抵扣)为4000万元，折旧年限为5年，预计净残值为零。新设备当年投产时需要追加营运资金投资2000万元。

(2)公司为筹集项目投资所需资金，拟定向增发普通股300万股，每股发行价12元，筹资3600万元，公司最近一年发放的股利为每股0.8元，固定股利增长率为5%，拟从银行贷款2400万元，年利率为6%，期限为5年。假定不考虑筹资费用率的影响。

(3)假设基准贴现率为9%，部分时间价值系数如下表所示。

货币时间价值系数表

要求：

(1)根据上述资料，计算下列指标：

①使用新设备每年折旧额和1～5年每年的付现成本；

②运营期1～5年每年息税前利润；

③普通股资本成本、银行借款资本成本和新增筹资的边际资本成本；

④建设期现金净流量(NCFO)，所得税后现金净流量(NCF1～4和NCF5)及该项目净现值。

⑤运用净现值法进行项目投资决策并说明理由。

甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股3.5元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.6元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。L公司股票现行市价为4元，上年每股支付股利0.2元。预计该公司未来三年股利第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长5%。第4年及以后将保持每年2%的固定增长率水平。甲企业所要求的投资必要报酬率为10%。

要求：

(1)利用股票估价模型，分别计算M、N、L公司股票价值。

(2)代甲企业作出股票投资决策。

已知：某企业拟进行一项单纯固定资产投资，现有A、B两个互斥方案可供选择，相关资料如下表所示：

单位：万元

说明：表中“2～11”年一列中的数据为每年数，连续10年相等；用“×”表示省略的数据。

要求：

(1)确定或计算A方案的下列数据：

①固定资产投资金额；

②营业期每年新增息税前利润；

③不包括建设期的静态回收期。

(2)请判断能否利用净现值法做出最终投资决策。

(3)如果A、B两方案的净现值分别为180.92万元和273.42万元，请按照一定方法做出最终决策，并说明理由。

过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资金运用的次优化，从而使社会经济发展步伐减缓。、( )

• 正确
• 错误

某上市公司本年度的净收益为20000元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长8%。第4年及以后将保持其净收益水平。

该公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。

要求：

(1)假设投资人要求的报酬率为10%，计算每股股票的价值；

(2)如果股票的价格为24.90元，若长期持有，不准备出售，计算股票的内部收益率(精确到1%)。

已知：A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为10%，方差是0.0144，投资比重为80%；B证券的预期收益率为18%，方差是0.04，投资比重为20%；A证券收益率与B证券收益率的协方差是0.0048。

要求：

(1)计算下列指标：

①该证券投资组合的预期收益率；②A证券的标准差；③B证券的标准差；④A证券与B证券的相关系数；⑤该证券投资组合的标准差。

(2)当A证券与B证券的相关系数为0.5时，投资组合的标准差为12.11%，结合(1)的计算结果回答以下问题：①相关系数的大小对投资组合预期收益率有没有影响，如有影响，说明有什么样的影响?②相关系数的大小对投资组合风险有没有的影响，如有影响，说明有什么样的影响?

从长期来看，公司股利的固定增长率(扣除通货膨胀因素)不可能超过股票投资人要求的必要报酬率。、( )

• 正确
• 错误

在证券的市场组合中，所有证券的8加权平均数等于1。( )

• 正确
• 错误

采用弹性预算法编制成本费用预算时，业务量计量单位的选择非常关键，自动化生产车间适合用机器工时作为业务量的计量单位。( )

• 正确
• 错误

在采用因素分析法时，既可以按照各因素的依存关系排列成一定的顺序并依次替代，也可以任意颠倒顺序，其结果是相同的。( )

• 正确
• 错误

对于盈余不稳定的公司而言，较多采取低股利政策。( )

• 正确
• 错误

通常来说，正常标准成本从数额上看，它应当大于理想标准成本。( )

• 正确
• 错误

在应收账款保理中，从风险角度看，有追索权的保理相对于无追索权的保理对供应商更有利，对保理商更不利。( )

• 正确
• 错误

企业正式下达执行的预算，一般不予调整。( )

• 正确
• 错误

下列销售预测方法中，属于定性分析法的有( )。

• A.德尔菲法
• B.营销员判断法
• C.因果预测分析法
• D.产品寿命周期分析法

两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵销任何风险。( )

• 正确
• 错误

采用随机模型控制现金持有量，计算现金回归线的各项参数包括( )。

• A.每次现金与有价证券转换时发生的固定转换成本
• B.现金存量的上限
• C.有价证券的日利息率
• D.预期每日现金流量变动的标准差

法律环境是指企业与外部发生经济关系时应遵守的有关法律、法规和规章制度，主要包括( )。

• A.经济合同法
• B.税法
• C.企业财务通则
• D.内部控制基本规范

下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有( )。

• A.销售收入
• B.单位变动成本
• C.固定成本
• D.利息费用

下列有关吸收直接投资的说法正确的有( )。

• A.可转换债券不能作为吸收直接投资的出资方式
• B.商誉不能作为吸收直接投资的出资方式
• C.特许经营权不能作为吸收直接投资的出资方式
• D.吸收无形资产出资的风险很大

根据存货陆续供应和使用模型，下列情形中能够导致经济订货量增加的有( )。

• A.存货需求量增加
• B.一次订货成本增加
• C.单位变动储存成本增加
• D.每日消耗量增加

通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的，主要表现在( )。

• A.增加企业的资金需求
• B.造成企业资金由于利润分配而流失
• C.加大企业的权益资金成本
• D.增加企业的筹资困难

在成本模型下，企业持有现金的成本中与现金持有额有明显比例关系的有( )。

• A.机会成本
• B.管理成本
• C.短缺成本
• D.折扣成本

在其它因素不变的情况下，下列财务评价指标中，指标数值越大表明项目可行性越强的有( )。

• A.净现值
• B.现值指数
• C.内含报酬率
• D.动态回收期

企业按照其产品在市场上的知名度和在消费者中的信任程度来制定产品价格的方法，属于心理定价策略中的( )。

• A.高位定价
• B.双位定价
• C.尾数定价
• D.声望定价

下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有( )。

• A.销售单价
• B.销售数量
• C.资本成本
• D.所得税税率

某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定贴现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为10年，净现值为1000万元，10年期、贴现率为12%的资本回收系数为0.177；乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目寿命期为11年，其年金净流量为150万元；丁方案的内含报酬率为10%。则最优的投资方案是( )。

• A.甲方案
• B.乙方案
• C.丙方案
• D.丁方案

为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应采取( )方式。

• A.溢价发行
• B.平价发行
• C.公开间接发行
• D.非公开直接发行

当某种产品存在完全竞争的外部市场时，制定内部转移价格的最好依据是( )。

• A.市场价格
• B.协商价格
• C.双重价格
• D.成本价格

某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为60万元，预计新生产线投产后每年可为公司新增净利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期为( )年。

• A.5
• B.6
• C.10
• D.15

市场利率和债券期限对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中，不正确的是( )。

• A.市场利率上升会导致债券价值下降
• B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券
• C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小
• D.债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异

下列有关每股收益说法正确的是( )。

• A.每股收益是衡量上市公司盈利能力的财务指标
• B.每股收益多，反映股票所含有的风险大
• C.每股收益多的公司市盈率就高
• D.每股收益多，则意味着每股股利高

某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，则该投资者属于( )。

• A.风险爱好者
• B.风险回避者
• C.风险追求者
• D.风险中立者

上市公司出现财务状况或其他状况异常的，其股票交易将被交易所“特别处理”，在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，不属于其股票交易应遵循规则的是( )。

• A.股票报价日涨跌幅限制为5%
• B.股票名称改为原股票名前加“ST”
• C.上市公司的中期报告必须经过审计
• D.股票暂停上市

某企业按年利率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率为( )。

• A.5.8%
• B.6.4%
• C.6.8%
• D.7.3%

利息保障倍数不仅反映了企业获利能力，而且反映了( )。

• A.总偿债能力
• B.短期偿债能力
• C.长期偿债能力
• D.经营能力

在特定期间向股东发出的以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约的回购方式属于( )。

• A.公开市场回购
• B.要约回购
• C.协议回购
• D.私募回购

某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是( )。

• A.紧缩的流动资产投资策略
• B.宽松的流动资产投资策略
• C.匹配的流动资产投资策略
• D.稳健的流动资产投资策略

某企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权，该企业采取的财务管理体制是( )。

• A.集权型
• B.分权型
• C.集权与分权相结合型
• D.集权与分权相制约型

下列应对通货膨胀风险的各项策略中，不正确的是( )。

• A.进行长期的投资
• B.签订长期的购货合同
• C.取得长期借贷
• D.签订长期销货合同

某公司电梯维修合同规定，当每年上门维修不超过3次时，维修费用为5万元，当超过3次时，则在此基础上按每次2万元付费，根据成本性态分析，该项维修费用属于( )。

• A.半变动成本
• B.半固定成本
• C.延期变动成本
• D.曲线变动成本

企业财务管理体制明确的是( )。

• A.企业治理结构的权限、责任和利益
• B.企业各财务层级财务权限、责任和利益
• C.企业股东会、董事会权限、责任和利益
• D.企业监事会权限、责任和利益

在两差异法下，固定制造费用的差异可以分解为( )。

• A.价格差异和产量差异
• B.耗费差异和效率差异
• C.能量差异和效率差异
• D.耗费差异和能量差异

当某一企业的息税前利润为零时，下列说法中不正确的是( )。

• A.此时企业的销售收入与总成本(不含利息)相等
• B.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小
• C.此时的销售收入等于变动成本与固定成本之和
• D.此时的边际贡献等于固定成本

在其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产净利率下降的是( )。

• A.用银行存款支付一笔销售费用
• B.用银行存款购入一台设备
• C.将优先股转换为普通股
• D.用银行存款归还银行借款

下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是( )。

• A.业务外包
• B.多元化投资
• C.放弃亏损项目
• D.计提资产减值准备

下列属于企业构建激励与约束机制关键环节的是( )。

• A.财务计划
• B.财务决策
• C.财务考核
• D.财务控制

较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性较强，另一方面也会带来( )。

• A.存货购进的减少
• B.销售机会的丧失
• C.利息的增加
• D.机会成本的增加

下列各项中，一般不作为以成本为基础的转移定价计价基础的是( )。

• A.完全成本
• B.固定成本
• C.变动成本
• D.变动成本加固定制造费用

企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是( )。

• A.变动成本
• B.混合成本
• C.约束性固定成本
• D.酌量性固定成本