中级会计职称《财务管理》预测卷(10)

某投资项目需3年建成，每年年初投入资金80万元，共投入240万元。建成投产之时，需投入营运资金40万元，以满足日常经营活动需要。生产出A产品，估计每年可获营业利润100万元。固定资产使用年限为5年，使用后第3年年末预计进行一次改良，估汁改良支出90万元，分两年平均摊销。另外，使用后第4年初，需要追加投入营运资金20万元。资产使用期满后，估计有变价净收入45万元，采用直线法折旧，税法规定的折旧年限为6年，预计净残值为30万元。项目期满时，垫支营运资金收回。所得税税率为25％，项目适用的折现率为10％。 

要求： 

(1)编制投资项目现金流量表： 

(2)计算项目的净现值；

(3)计算项目的年金净流量。

风华公司是台湾的一家塑料玩具生产企业，成立于1956年，产品主要的市场是大陆内地，产品只消耗一种材料。2012年第4季度按定期预算法编制2013年的企业材料预算，部分预算资料如下： 

资料－：2013年年初的预计结存量为12000千克，各季度末的预计结存量数据如下表所示。 

2013年各季度末材料预计结存量 

季度	一	二	三	四
材料(千克)	11000	12000	12000	13000

资料二：每季度材料的购货款于当季支付40％，剩余60％于下一个季度支付；2013年年初的预计应付账款余额为80000元。该公司2013年度材料的采购预算如下表所示： 

2013年度材料的采购预算 

要求： 

(1)确定风华公司材料采购预算表中用字母表示的项目数值；

(2)计算风华公司第一季度预计采购现金支出和第四季度末预计应付账款金额。

某制造厂生产甲、乙两种产品，有关资料如下： 

(1)甲、乙两种产品2013年1月份的有关成本资料如下表所示 

单位：元 

产品名称	产量(件)	直接材料单位产品成本	直接人工单位产品成本
田	100	50	40
乙	200	80	30

(2)每月制造费用(作业成本)总额为50000元，相关的作业有4个，有关资料如下表所示 

作业名称	成本动因	作业成本(元)	甲耗用作业量	乙耗用作业量
质量检验	检验次数	4000	5	15
订单处理	生产订单份数	4000	30	10
机器运行	机器小时数	40000	200	800
设备调整准备	调整准备次数	2000	6	4

要求： 

(1)用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本；

(2)以机器小时作为制造费用的分配标准，采用传统成本计算法计算甲、乙两种产品的单位成本。

甲公司只生产和销售A产品，已知单位产品的直接材料、直接人工、变动制造费用分别为150、120和100元，固定制造费用为300000元。产品销售费用符合Y＝100000＋50X的函数式，年固定管理费用为100000元。 

该公司使用的生产线是5年前取得的，现在已达报废的程度，因此，公司决定更换新设备。有两个方案可供选择：一是购买和现有生产线相同的设备，使用此设备，预计各项成本费用保持不变。二是购买一条新型号的生产线，由于其自动化程度较高，可以使单位直接人工成本降低20元，同时，每年增加折旧300000元，其余成本费用保持不变。 

公司销售部门经过预测，明年公司的产销量预计在本年14000件的基础上提高20％，以后各年的产销量稳定不变，假定产品的单价为500元。 

要求： 

(1)分别计算两个方案的保本点；

(2)计算两方案利润相等时的产销量；

(3)决策公司应该选择哪种生产线。

K公司原持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的β系数分别为2.0、1.5、1.0；它们在证券组合中所占比重分别为60％、30％和10％，市场上所有股票的平均收益率为12％， 

无风险收益率为10％。该公司为降低风险，售出部分甲股票，买入部分丙股票，甲、乙、丙三种股票在证券组合中所占比重变为20％、30％和50％，其他因素不变。 

要求： 

(1)计算原证券组合的β系数；

(2)判断新证券组合的预期收益率达到多少时，投资者才会愿意投资。

通达公司为A股上市公司，2013年为调整产品结构，公司拟分两阶段投资建设某特种钢生产线，以填补国内空白。该项目第一期计划投资额为10亿元，第二期计划投资额为5.05亿元，公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。 

经有关部门批准，公司于2013年2月1日按面值发行了1010万张、每张面值100元的分离交易可转换公司债券，支付发行费用1000万元，债券期限为5年，票面利率为1％(如果单独按面值发行一般公司债券，票面年利率需要设定为6％)，按年计息。同时，每张债券的认购人获得公司派发的20份认股权证，该认股权证为欧式认股权证，行权比例为2：1。认股权证存续期为24个月(即2013年2月1日至2015年2月1日)，行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权期间权证停止交易)。假定债券和认股权证发行当日即上市。 

要求： 

(1)计算认股权证的行权价格；

(2)回答公司发行分离交易可转换债券的主要目标和主要风险是什么?

(3)回答为了实现第二次融资目标，应当采取的具体财务策略有哪些?

信号传递理论认为，在信息完全对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。（　）

• 正确
• 错误

财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为趋势分析法。（　）

• 正确
• 错误

年资本回收额与普通年金现值互为逆运算，资金回收系数与普通年金现值系数互为倒数。（　）

• 正确
• 错误

财务预算能够综合反映各项业务预算和各项专门决策预算，因此称为总预算。（　）

• 正确
• 错误

利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以相关者利益最大化为基础。（　）

• 正确
• 错误

增值作业产生的成本都是增值成本，非增值作业产生的成本都是非增值成本。（　）

• 正确
• 错误

资产负债率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。（　）

• 正确
• 错误

对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。（　）

• 正确
• 错误

通过横向和纵向对比，每股净资产指标可以作为衡量上市公司股票投资价值的依据之一。（　）

• 正确
• 错误

在采用资金习性预测法预测资金需要量时，一般情况下原材料的保险储备占用的资金应属于半变动资金。（　）

• 正确
• 错误

某公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为20元、30元、40元；预计销售量分别为3万件、2万件、1万件；预计各产品的单位变动成本分别为12元、24元、28元；预计固定成本总额为18万元。按加权平均法确定各产品的保本销售量和保本销售额。下列说法中正确的有（　）。

• A.加权平均边际贡献率为30％
• B.综合保本销售额为60万元
• C.B产品保本销售额为22.5万元
• D.A产品的保本销售量为11250件

在最佳资本结构下，企业的（　）。

• A.平均资本成本率最低
• B.价值最大
• C.每股收益最大
• D.财务风险最小

某零件年需要量7200件，日供应量50件，每次订货变动成本300元，单位变动储存成本0.2元/年。假设一年为360天，企业对该零件的需求是均匀的，不设置保险储备并且按照经济订货量进货，则（　）。

• A.经济订货量为6000件
• B.最高库存量为3600件
• C.平均库存量为3000件
• D.与进货批量有关的总成本为720元

下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（　）。

• A.销售净利率
• B.总资产周转率
• C.总资产增长率
• D.权益乘数

下列属于管理绩效定性评价中的基础管理评价指标内容的有（　）。

• A.采购与销售
• B.商业诚信
• C.企业文化建设
• D.法律事务

在一定程度上能避免企业追求短期行为的财务管理目标包括（　）。

• A.利润最大化
• B.企业价值最大化
• C.股东财富最大化
• D.相关者利益最大化

下列属于存货的储存变动成本的有（　）。

• A.存货占用资金的应计利息
• B.紧急额外购入成本
• C.存货的破损和变质损失
• D.存货的保险费用

上市公司年度报告信息披露中，“管理层讨论与分析”披露的主要内容有（　）。

• A.对报告期间经济状况的评价分析
• B.对未来发展趋势的前瞻性判断
• C.注册会计师审计意见
• D.对经营中固有风险和不确定性的揭示

下列关于资产收益率的表述中，正确的有（　）。

• A.实际收益率表示已经实现的或者确定可以实现的资产收益率
• B.借款协议上的利率属于名义利率
• C.风险收益率的大小取决于风险的大小
• D.通常可以使用短期国库券的利率近似代替无风险收益率

下列有关预算的编制方法的表述中，不正确的是（　）。

• A.零基预算不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，一切以零为出发点
• B.预算期内正常、可实现的某一固定的业务量水平是编制固定预算的唯一基础
• C.成本性态分析是编制弹性预算的基础
• D.滚动预算按照滚动的时间单位不同可以分为逐月滚动和逐季滚动两类

某企业按弹性预算方法编制费用预算，预算直接人工工时为10万小时，变动成本为60万元，固定成本为30万元，总成本费用为90万元；如果预算直接人工工时达到12万小时，则总成本费用为（　）万元。

• A.96
• B.108
• C.102
• D.90

下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（　）。

• A.偿债基金
• B.先付年金终值
• C.永续年金现值
• D.永续年金终值

某企业本年营业收入1200万元，变动成本率为60％，下年经营杠杆系数为1.5，本年的经营杠杆系数为2，则该企业的固定性经营成本为（　）万元。

• A.160
• B.320
• C.240
• D.无法计算

某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（　）。

• A.有利于规避企业短期行为
• B.有利于量化考核和评价
• C.有利于持续提升企业获利能力
• D.有利于均衡风险与报酬的关系

甲公司按照2012年的边际贡献和固定成本计算得出的经营杠杆系数为3，由此可知，2012年甲公司的安全边际率为（　）。

• A.30％
• B.33％
• C.35％
• D.无法计算

下列各项中，属于商业信用筹资方式的是（　）。

• A.发行短期融资券
• B.应付账款筹资
• C.短期借款
• D.融资租赁

下列各种风险中，不会影响β系数的是（　）。

• A.变现风险
• B.价格风险
• C.再投资风险
• D.购买力风险

下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（　）。

• A.可转换债券兼具股权性资金特征和债务性资金特征
• B.可转换债券的标的股票只能是发行公司自己的普通股票
• C.可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率，甚至低于同期银行存款利率
• D.可转换债券的回售条款可以保护投资者的利益

甲公司目前的资本总额为2000万元，其中普通股800万元、长期借款700万元、公司债券500万元。计划通过筹资来调节资本结构，目标资本结构为普通股50％、长期借款30％、公司债券20％。现拟追加筹资1000万元，个别资本成本率预计分别为：银行借款7％，公司债券12％，普通股15％。则追加的1000万元筹资的边际资本成本为（　）。

• A.13.1％
• B.12％
• C.8％
• D.13.2％

下列各项中，不属于短期金融市场的是（　）。

• A.同业拆借市场
• B.票据市场
• C.大额定期存单市场
• D.股票市场

若甲产品的需求价格弹性为－2，则下列说法中正确的是（　）。

• A.当甲产品价格下降5％时，需求将上升10％
• B.当甲产品价格下降5％时，需求将下降10％
• C.当甲产品价格下降5％时，需求将上升2.5％
• D.当甲产品价格下降5％时，需求将下降2.5％

下列有关证券投资的说法中，不正确的是（　）。

• A.证券资产的一个特点是价值虚拟性
• B.证券投资的目的之一是提高资产的流动性，增强偿债能力
• C.证券投资的非系统风险中包括购买力风险
• D.债券价值大于其购买价格时，债券投资的收益率大于市场利率

某公司2010年末股东权益总额为1000万元(每股净资产10元)，2011年初决定投资一新项目，需筹集资金500万元，股东大会决定以发行新股的方式筹集资金，发行价格为每股10元。2011年留存收益为100万元，无其他影响股东权益的事项，则2011年末该公司的每股净资产为（　）元。

• A.2.5
• B.6.67
• C.10.67
• D.5

下列关于成本动因(又称成本驱动因素)的表述中，不正确的是（　）。

• A.成本动因可作为作业成本法中的成本分配的依据
• B.成本动因可按作业活动耗费的资源进行度量
• C.成本动因可分为资源动因和生产动因
• D.成本动因可以导致成本的发生

不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算法缺点的是（　）。

• A.弹性预算法
• B.固定预算法
• C.零基预算法
• D.滚动预算法

影响资本成本的因素不包括（　）。

• A.总体经济环境
• B.筹资者预计的投资收益率
• C.资本市场条件
• D.企业经营状况

下列各项中，不是现金预算中“现金余缺”计算内容的是（　）。

• A.制造费用
• B.所得税费用
• C.归还借款利息
• D.购买设备

某项永久性奖学金，每年计划颁发10万元奖金。若年利率为8％，该奖学金的本金应为（　）元。

• A.6250000
• B.500000
• C.1250000
• D.4000000

下列各项中，属于回收期法优点的是（　）。

• A.计算简便，易于理解
• B.考虑了风险
• C.考虑货币的时间价值
• D.正确反映项目总回报

在应用高低点法进行成本性态分析时，选择高点坐标的依据是（　）。

• A.最高点业务量
• B.最高的成本
• C.最高点业务量和最高的成本
• D.最高点业务量或最高的成本

某企业生产A产品，预计单位产品的制造成本为200元，单位产品的期间费用为50元，销售利润率不能低于15％，该产品适用的消费税税率为5％，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（　）元。

• A.250
• B.312.5
• C.62.5
• D.302.6

下列属于企业的社会责任中企业对员工责任的是（　）。

• A.完善工会、职工董事和职工监事制度，培育良好的企业文化
• B.诚实守信.不滥用公司人格
• C.确保产品质量，保障消费安全
• D.招聘残疾人到企业工作

在估算项目投资的现金流量时，下列说法中不正确的是（　）。

• A.对于在营业的某一年发生的大修理支出来说，如果本年内一次性作为收益性支出，则直接作为该年付现成本
• B.对于在营业的某一年发生的大修理支出来说，如果跨年摊销，则本年作为投资性的现金流出量，摊销年份以非付现成本形式处理
• C.对于在营业的某一年发生的改良支出来说，是一种投资，应作为该年的现金流出量，以后年份通过折旧收回
• D.为该投资垫支的营运资金等于追加的流动资产扩大量

下列关于债券投资的说法中，不正确的是（　）。

• A.债券的投资收益率是债券投资项目的内含报酬率
• B.如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率高于市场利率
• C.利息再投资收益属于债券投资收益的一个来源
• D.债券真正的内在价值是按市场利率贴现所决定的内在价值

下列各项中，不属于速动资产的是（　）。

• A.应收账款
• B.货币资金
• C.预付账款
• D.交易性金融资产