中级会计职称《财务管理》预测卷(6)

某公司息税前利润为400万元，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资金为2000万元，全部是权益资金。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债券利率和权益资金的成本情况见表1： 

表1债务利率与权益资本成本 

债券市场价值(万元)	债券利率％	股票的β系数	无风险收益率	平均风险股票的必要收益率	权益资金成本
400	8％	1.3	6％	16％	A
600	10％	1.42	6％	16％	20.2％
800	12％	1.5	6％	16％	21％
1000	14％	2.0	6％	16％	26％

要求： 

(1)填写表1中用字母A表示的数据；

(2)假设债券市场价值等于债券面值，债券税后资本成本等于税后利息率，填写表2中用字母表示的数据； 

表2公司市场价值与企业综合资本成本 

债券市场价值 (万元)	股票市场价值 (万元)	公司市场 总价值	债券资金 比重	股票资金 比重	债券资本 成本	权益资本 成本	平均资金 成本
400	1452.63	1852.63	21.59％	78.41％	B	C	D
600	1262.38	1862.38	32.22％	67.78％	7.5％	20.2％	16.11％
800	1085.71	1885.71	42.42％	57.58％	9％	21％	15.91％
1000	E	F	G	H	10.5％	26％	I

(3)根据表2的计算结果，确定该公司最优资本结构。

甲公司2012年预计资产负债表(部分)如下： 

资产负债表 

2012年12月31日 单位：万元 

资产	年初数	年末数	负债及股东权益	年初数	年末数
货币资金	400	A	短期借款	540	940
应收账款	440	B	应付账款	120	E
存货	460	C	应付股利	0	F
			长期借款	590	590
			应付债券	400	400
固定资产	2000	1800	股本	600	600
无形资产	1300	2000	资本公积	200	200
			盈余公积	750	G
			未分配利润	1400	H
资产总计	4600	D	负债及股东权益总计	4600	I

预计的其他资料： 

资料1：全年除产品销售收入以外，没有其他的收入，销售收入为6000万元，销售成本占销售收入的65％，变动性销售费用80万元，固定性销售费用200万元，管理费用、财务费用合计100万元，所得税税率为25％，不考虑其他税费； 

资料2：根据表中的资料计算出的应收账款周转率(销售收入／平均应收账款)为12次，存货周转率(销售成本／平均存货)为8次； 

资料3：全年经营性现金支出合计为5400万元，其中已分配股利300万元；购买设备支出240万元； 

资料4：投资、融资产生的现金净流量合计数为400万元； 

资料5：盈余公积计提比例为净利润的10％，按可供投资者分配利润的15％分配现金股利。 

要求： 

(1)根据资料1计算2012年的预计净利润；

(2)根据资料2计算表中的B和C的数值；

(3)假设该企业不计提坏账准备，计算2012年的经营现金收入；

(4)计算A、D、I的数值；

(5)计算其他字母代表的数值。

ABC公司于2011年1月1日从租赁公司采用融资租赁的方式租人－台大型设备(该设备市场价格18000元，运输费、安装调试费、保险费等合计2500元)，租期5年，租赁期满时预计残值1500元，归租赁公司所有。年利率为6％，租赁手续费率每年2％，租金于每年末等额支付1次。 

要求： 

(1)计算ABC公司每年支付的租金(保留整数)； 

(2)填写如下租金摊销计划表； 

租金摊销计划表单位：元 

年份	期初本金	支付租金	应计租费	本金偿还额	本金余额
1
2
3
4
5
合计

(3)计算该融资租赁的资本成本。

D公司为投资中心，下设甲乙两个利润中心，相关财务资料如下： 

资料一：甲利润中心营业收入为38000元，变动成本总额为14000元，利润中心负责人可控的固定成本为4000元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为7000元。 

资料二：乙利润中心负责人可控利润总额为30000元，利润中心可控利润总额为22000元。 

资料三：D公司息税前利润为33000元，投资额为200000元，该公司预期的最低投资报酬率为12％。 

要求： 

(1)根据资料－计算甲利润中心的下列指标： 

①利润中心边际贡献总额； 

②利润中心负责人可控利润总额； 

③利润中心可控利润总额。

(2)根据资料二计算乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本；

(3)根据资料三计算D公司的剩余收益。

某企业上年销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。假设今年该企业变动成本率维持在上年的水平，现有两种信用政策可供选用： 

甲方案的信用政策为(2／10，1／20，n／90)，预计销售收入为5400万元，将有30％的货款于第10天收到，20％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％)，收账费用为50万元。乙方案给予客户45天信用期限(n／45)，预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2％。 

该企业的固定成本600万元中，有400万元的销售收入相关范围是3000～6000万元；有200万元的销售收入相关范围是3000～5100万元，如果销售收入为5100～6000万元，则200万元的固定成本会变为250万元。 

已知资本成本率为8％(为简化计算，本题不考虑增值税因素。一年按360天计算)。 

要求： 

(1)计算该企业上年的下列指标： 

①变动成本总额； 

②以销售收入为基础计算的变动成本率；

(2)计算甲、乙两方案的收益之差；(提示：边际贡献率＝1－变动成本率)

(3)计算乙方案的应收账款相关成本费用；

(4)计算甲方案的应收账款相关成本费用；

(5)计算甲、乙两方案税前收益之差，在甲、乙两个方案之间做出选择。

某企业编制的2012年8月份的制造费用预算如下(金额单位：元) 

直接人工工时(小时)	420	480	540	600
变动成本：
运输费用(b＝0．2)	A	96	108	120
电力费用(b＝1．0)	420	C	540	600
材料费用(b＝0．1)	42	48	54	60
合计	546	624	D	780
混合成本：

续表

直接人工工时(小时)	420	480	540	600
修理费用	442	493	544	595
油料费用	192	204	216	228
合计	634	697	760	823
固定成本：
项目略
合计	B	400	400	400
总计	1580	1721	1862	2003

要求： 

(1)填列下表中用字母表示的项目；

(2)如果8月份的实际业务量为500小时，计算：①变动总成本预算数；②固定总成本预算数；③混合总成本预算数；④制造费用预算数。

财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。不同主体对财务信息的要求相同。（　）

• 正确
• 错误

产品定价的全部成本费用加成定价法，就是在全部成本费用的基础上，加合理利润来定价。这里的合理利润的确定，通常是根据销售利润率得出的。（　）

• 正确
• 错误

同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场属于资本市场。（　）

• 正确
• 错误

总预算包括业务预算、专门决策预算和财务预算。（　）

• 正确
• 错误

当企业生产多样化明显时，传统的成本计算方式低估了生产量小而技术复杂程度高的产品的成本，高估了生产量大而技术复杂程度低的产品成本。（　）

• 正确
• 错误

企业利川适时制存货控制系统，有利于实施宽松的流动资产投资策略。（　）

• 正确
• 错误

信用条件是销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期限和信用标准构成。（　）

• 正确
• 错误

在其他条件不变的情况下，随每次订货批量的变动，变动订货成本和变动储存成本呈反方向变化。（　）

• 正确
• 错误

在5C评价系统中，“能力”反映的是公司或个人在当前的现金流不足以还债时在短期和长期内可供使用的财务资源。（　）

• 正确
• 错误

基本每股收益＝归属于普通股股东的净利润／发行在外普通股股数；每股净资产＝股东权益总额／发行在外的普通股加权平均数。（　）

• 正确
• 错误

下列关于短期借款的表述中，不正确的有（　）。

• A.银行借款利息的支付方式一般为收款法
• B.在信贷额度内，银行需无条件提供贷款
• C.补偿性余额属于提前归还借款
• D.如果存在周转信贷协定，则要对已经使用的资金支付承诺费

增量预算法以过去的费用发生水平为基础，主张不需在预算内容上作较大的调整，它的编制遵循－些假定，包括（　）。

• A.企业现有业务活动是合理的，不需要进行调整
• B.企业现有各项业务的开支水平是合理的，在预算期予以保持
• C.以现有业务活动和各项活动的开支水平，确定预算期各项活动的预算数
• D.企业现有业务活动有些是不合理的，需要进行调整

金融工具的特征包括（　）。

• A.流动性
• B.风险性
• C.收益性
• D.稳定性

下列关于企业的资产结构与资本结构关系的叙述中，正确的有（　）。

• A.拥有大量固定资产的企业，主要通过发行股票筹集资金
• B.拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金
• C.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多
• D.以研究开发为主的公司负债较多

下列关于公司制企业的说法中，不正确的有（　）。

• A.股权转让容易
• B.不存在代理问题
• C.不存在双重课税
• D.融资渠道较多

分权型财务管理体制的优点包括（　）。

• A.有利于分散经营风险
• B.有利于做出有效决策
• C.有利于实行内部调拨价格
• D.有利于培养企业的整体意识

下列关于资金时间价值的表述中，正确的有（　）。

• A.一般情况下应按复利方式来计算
• B.可以直接用短期国债利率来表示
• C.是指一定量资金在不同时点上的价值量差额
• D.相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

下列有关短期偿债能力分析的说法中，正确的有（　）。

• A.营运资金是绝对数，不便于不同企业之间的比较
• B.流动比率高不意味着短期偿债能力一定很强
• C.采用大量现金销售的企业，速动比率大大低于1很正常
• D.现金比率反应的短期偿债能力比流动比率和速动比率可靠，其中的现金资产指的是货币资金

下列关于销售预测的趋势分析法的表述中，不正确的有（　）。

• A.算数平均法适用于每期销售量波动不大的产品的销售预测
• B.加权平均法中权数的选取应该遵循“近小远大”的原则
• C.移动平均法适用于销售量波动较大的产品预测
• D.指数平滑法实质上是－种加权平均法

在最佳资本结构下，企业的（　）。

• A.平均资本成本率最低
• B.企业价值最大
• C.每股收益最大
• D.财务风险最小

某公司年末会计报表中部分数据为：年初存货为260万元，年末流动负债300万元，本年销售成本720万元，且流动资产＝速动资产＋存货，年末流动比率为2.4，年末速动比率为1.2，则本年度存货周转次数为（　）。

• A.1.65次
• B.2次
• C.2.32次
• D.1.45次

证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性是指（　）。

• A.违约风险
• B.购买力风险
• C.再投资风险
• D.破产风险

在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（　）。

• A.实际投资收益(率)
• B.期望投资收益(率)
• C.必要投资收益(率)
• D.无风险收益(率)

某企业的资本结构中，产权比率(负债／所有者权益)为2／3，债务税后资本成本为10.5％。目前市场上的无风险报酬率为8％，市场上所有股票的平均收益率为16％，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为25％，则平均资本成本为（　）。

• A.14.76％
• B.16.16％
• C.17.6％
• D.12％

在其他因素一定且息税前利润大于0的情况下，下列各项会提高企业经营风险的是（　）。

• A.降低单位变动成本
• B.提高固定成本
• C.降低利息费用
• D.提高销售量

下列关于销售预测的定性分析法的说法中，不正确的是（　）。

• A.定性分析法又叫非数量分析法
• B.趋势预测分析法是销售预测定性分析法的一种
• C.一般适用于预测对象的历史资料不完备或无法进行定量分析时
• D.通常不会得出最终的数据结论

下列关于作业成本法的说法中，不正确的是（　）。

• A.对于直接费用的确认和分配，作业成本法与传统成本计算法－样
• B.在作业成本法下，间接费用的分配对象是产品
• C.成本分配的依据是成本动因
• D.作业成本法克服了传统成本方法中间接费用责任划分不清的缺点

投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（　）。

• A.实际收益率
• B.必要收益率
• C.预期收益率
• D.无风险收益率

某企业某年的财务杠杆系数为2，经营杠杆系数是3，产销量的计划增长率为10％，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为（　）。

• A.4％
• B.25％
• C.20％
• D.60％

在估算项目投资的现金流量时，下列说法中不正确的是（　）。

• A.对于在营业期内某一年发生的大修理支出来说，如果本年内一次性作为收益性支出，则直接作为该年付现成本
• B.对于在营业期内某一年发生的大修理支出来说，如果跨年摊销，则本年作为投资性的现金流出量，摊销年份以非付现成本形式处理
• C.对于在营业期内某一年发生的改良支出来说，是一种投资，应作为该年的现金流出量，以后年份通过折旧收回
• D.为该投资垫支的营运资金等于追加的流动资产扩大量

以下不属于股票回购对上市公司的影响的是（　）。

• A.可以有效地防止敌意收购
• B.容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司后续发展
• C.容易导致公司操纵股价
• D.忽视了公司的长远发展，损害了公司的根本利益

某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最适合该公司的股利政策是（　）。

• A.剩余股利政策
• B.固定股利政策
• C.固定股利支付率政策
• D.低正常股利加额外股利政策

下列各项中，不属于企业投资的意义的是（　）。

• A.投资是企业生存与管理的基本前提
• B.投资是获取利润的基本前提
• C.投资是企业风险控制的重要手段
• D.投资是企业资金运动的起点

关于投资中心，下列说法不正确的是（　）。

• A.投资中心是指既能控制成本、收入和利润，又能对投入的资金进行控制的责任中心
• B.投资中心的评价指标主要有投资报酬率和剩余收益
• C.利用投资报酬率指标，可能导致经理人员为眼前利益而牺牲长远利益
• D.剩余收益指标可以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较

股票分割又称拆股，即将一股股票拆分成多股股票，下列关于股票分割的说法中，不正确的是（　）。

• A.不影响公司的资本结构
• B.不改变股东权益的总额
• C.会改变股东权益内部结构
• D.会增加发行在外的股票总数

甲企业没有优先股，2012年发行在外的普通股股数没有变化，2012年末的每股净资产为12元。2012年的每股收益为4元，每股股利为1元，2012年的净资产增加了900万元，2012年年末的资产总额为10000万元，则2012年末的资产负债率为（　）。

• A.64％
• B.36％
• C.50％
• D.40％

在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是（　）。

• A.营业净利率
• B.净资产收益率
• C.总资产净利率
• D.总资产周转率

作为财务管理目标，与利润最大化相比，不属于股东财富最大化优点的是（　）。

• A.在一定程度上可以避免短期行为
• B.考虑了风险因素
• C.对上市公司而言，比较容易衡量
• D.忽视各利益相关者的利益

为了提高销售收入，保障企业利润，并且可以有效打击竞争对手，应采取的定价目标为（　）。

• A.保持或提高市场占有率
• B.树立企业形象及产品品牌
• C.应付和避免竞争
• D.规避风险

下列属于管理绩效定性评价中的基础管理评价指标内容的是（　）。

• A.对外投资
• B.工资福利
• C.分配与激励
• D.上缴税收

关于销售预测的产品寿命周期分析法，下列说法中不正确的是（　）。

• A.在衰退期，增长率为负数
• B.判断产品所处的寿命周期阶段，可根据销售增长率指标进行
• C.在萌芽期，增长率不稳定
• D.产品寿命周期一般要经过萌芽期、成熟期和衰退期三个阶段

下列各项说法中，不属于信号传递理论的观点的是（　）。

• A.在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价
• B.资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标
• C.对于市场上的投资者来讲，股利政策的差异或许是反映公司预期获利能力的有价值的信号
• D.一般来讲，预期未来获利能力强的公司，往往愿意通过相对较高的股利支付水平把自己同预期获利能力差的公司区别开来，以吸引更多的投资者

某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元.预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税税率为25％，设备使用5年后报废时，收回营运资金2000元，则终结点现金净流量为（　）元。

• A.4100
• B.8000
• C.5000
• D.7750

某公司第二季度各月赊销额分别为100万元、120万元和115万元，信用条件为n／60，6月底公司应收账款余额为270万元。则该公司在第二季度应收账款平均逾期（　）天。(一个月按30天计算)

• A.72.58
• B.60
• C.0
• D.12.58

下列各项中，属于外部权益筹资的是（　）。

• A.发行股票
• B.发行债券
• C.留存收益
• D.银行借款