中级会计职称《财务管理》预测卷(3)

某投资项目需3年建成，每年年初投入资金80万元，共投入240万元。建成投产之时，需投入营运资金40万元，以满足日常经营活动需要。生产出A产品，估计每年可获营业利润100万元。固定资产使用年限为5年，使用后第3年年末预计进行一次改良，估计改良支出90万元，分两年平均摊销。另外，使用后第4年初，需要追加投入营运资金20万元。资产使用期满后，估计有变价净收入45万元，采用平均年限法计提折旧，税法规定的折旧年限为6年，预计净残值为30万元。项目期满时，垫支的营运资金全部收回。所得税税率为25％，项目适用的折现率为10％。

要求：

(1)编制投资项目现金流量表：

单位：万元

年份 项目	0	1	2	3	4	5	6	7	8	总计
固定资产投资
固定资产折旧
改良支出
改良支出摊销
营业利润
税后营业利润
变价净收入
变现净损失
变现净损失抵税
营运资金垫支
营运资金回收
现金流量

(2)计算项目的净现值；

(3)计算项目的年金净流量。

已知：

(P/A，10％，2)＝1.7355，(P/F，10％，3)＝0.7513，(P/F，10％，7)＝0.5132

(P/F，10％，8)＝0.4665，(P/A，10％，8)＝5.3349

某企业2012年12月31日的资产负债表(简表)如下：

资产负债表(简表)

2012年12月31日单位：万元

资产	期末数	负债及所有者权益	期末数
货币资金	300	应付账款	300
应收账款	900	应付票据	600
存货	1800	长期借款	2700
固定资产	2100	实收资本	1200
无形资产	300	留存收益	600
资产总计	5400	负债及所有者权益合计	5400

该企业2012年的销售收入为6000万元，销售净利率为10％，净利润的50％分配给投资者。预计2013年销售收入比上年增长25％，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。

假定该企业2013年的营业净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2013年年末固定资产和无形资产合计为2700万元。2013年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。

要求：

(1)计算2013年需要增加的营运资金额；

(2)预测2013年需要增加对外筹集的资金额；

(3)预测2013年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额；

(4)预测2013年的速动比率和产权比率；

(5)预测2013年的流动资产周转次数和总资产周转次数；

(6)预测2013年的净资产收益率；

(7)预测2013年的资本积累率和总资产增长率。

已知某公司2012年会计报表的有关资料如下：

金额单位：万元

资产负债表项目	年初数	年末数
资产	15000	17000
负债	6000	6800
所有者权益	9000	10200
利润表项目	上年数	本年数
销售收入	(略)	20000
净利润	(略)	1000

已知该公司2011年按照平均数计算的资产负债率是50％，总资产周转率是1.2次，销售净利率是4.5％。

要求：

(1)计算杜邦财务分析体系中的2012年的下列指标(时点指标按平均数计算)：

①销售净利率；

②总资产周转率；

③权益乘数(保留三位小数)：

④净资产收益率。

(2)使用连环替代法依次分析销售净利率、总资产周转率、权益乘数对净资产收益率的影响数额。

乙公司上年的销售收入为1000万元，利息费用60万元，实现净利润105万元，上年发行在外普通股加权平均股数为200万股，不存在优先股。今年公司为了使销售收入达到1500万元，需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案：

方案1：通过增加借款取得，利息率为10％；

方案2：通过增发普通股取得，预计发行价格为10元/股。

假设固定生产经营成本可以维持在上年200万元的水平，变动成本率也可以维持上年的水平，如果不增加借款，则今年的利息费用为70万元，该公司所得税税率为25％，不考虑筹资费用。

要求：计算每股收益无差别点时的销售收入并据此确定筹资方案。

某企业只产销一种产品，上年的销售量为2万件，单价为120元，单位变动成本为100元，固定成本为30万元。

要求通过计算回答下列互不相关的问题：

(1)如果计划年度保证经营该产品不亏损，应把有关因素的变动幅度控制在什么范围(在考虑某一因素的变动时，假设其他的因素不变)?

(2)计算各因素对利润的敏感系数并按照敏感程度由高到低的顺序排列；

(3)如果计划年度增加5万元的广告费，预计可以增加销量10％，其他条件不变，判断是否对企业有利；

(4)假设该企业计划年度拟实现50万元的目标利润，可通过降价10个百分点来扩大销量实现目标利润，但由于受生产能力的限制，销售量只能达到所需销售量的30％，为此，还需降低单位变动成本，但分析人员认为经过努力单位变动成本只能降低15元，因此，还需要进一步压缩固定成本支出。针对上述现状，您认为应该如何去落实目标利润。

丙公司下年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50万～60万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为10万元的整倍数，年利息率为8％，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。下年该公司无其他融资计划。丙公司编制的下年度现金预算的部分数据如下表所示：

现金预算金额单位：万元

项目	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度	全年
期初现金余额	*	*	*	*	(H)
经营现金收入	1010	*	*	*	(I)
可供支配现金合计	1050	1396	1549	*	*
经营现金支出	800	*	*	1302	(J)
资本性现金支出	*	300	400	300	(K)
现金支出合计	1000	1365	*	1602	*
现金余缺	(A)	31	－37	172	*
资金筹措及运用	0	(C)	(F)	(M)	*
加：短期借款	0	(D)	0	－10	*
减：支付短期借款利息	0	(E)	*	(N)	*
购买有价证券	－5	0	－90	(G)	*
期末现金余额	(B)	*	*	*	(1)

期末现金余额(B)***(1)

说明：表中用“*”表示省略的数据。

要求：计算上表中用字母“A～J”表示的项目数值(必须列出各项的计算过程)。

处于衰退期的企业在制定利润分配政策时，应当优先考虑企业积累。（　）

• 正确
• 错误

股东最基本的权利是按投入公司的股份额，依法享有公司收益获取权、公司管理经营权和选择公司管理者的权利，并以其所持股份为限对公司承担责任。（　）

• 正确
• 错误

产品寿命周期分析法属于销售预测的定量分析法，是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行销售预测的一种定性分析方法，是对其他方法的有效补充。（　）

• 正确
• 错误

假设A证券收益率的标准差是12％，B证券收益率的标准差是20％，A、B证券收益率之间的预期相关系数为0.2，则AB两种证券收益率的协方差为0.48％。（　）

• 正确
• 错误

传统的成本计算方式低估了生产量小而技术复杂程度高的产品的成本，高估了生产量大而技术复杂程度低的产品成本。（　）

• 正确
• 错误

在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。（　）

• 正确
• 错误

直接人工预算中的预计直接人工成本总额就是现金预算中的直接人工工资支付额。（　）

• 正确
• 错误

在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。（　）

• 正确
• 错误

系统性风险波及到所有证券资产，最终会反映在资本市场平均利率的提高上，所有的系统性风险几乎都可以归结为利率风险。（　）

• 正确
• 错误

对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益。（　）

• 正确
• 错误

相对固定预算法而言，弹性预算法（　）。

• A.预算成本低
• B.预算工作量小
• C.预算范围宽
• D.便于预算执行的评价和考核

下列各项中，其数值等于预付年金终值系数的有（　）。

• A.(P/A，1，n)(1+1)
• B.{(P/A，1，n－1)+1)
• C.(F/A，1，n)(1+1)
• D.f(F/A，1，n+1)－1)

留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有（　）。

• A.筹资数额有限
• B.不存在资本成本
• C.不发生筹资费用
• D.改变控制权结构

下列关于企业财务管理内容之间关系的说法中，正确的有（　）。

• A.投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现
• B.收入与分配影响着筹资、投资、营运资本和成本管理的各个方面
• C.企业所筹措的资金只有有效地投放出去，才能实现筹资的目的
• D.成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程

下列关于营运资金管理原则的说法中，正确的有（　）。

• A.营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务
• B.加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一
• C.要节约资金使用成本
• D.合理安排资产与负债的比例关系，保证企业有足够的长期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一

相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有（　）。

• A.筹资风险小
• B.筹资速度快
• C.资本成本低
• D.筹资数额大

在一般情况下，投资决策中的现金流量通常指现金净流量。投资决策中的现金包括（　）。

• A.库存现金
• B.设备的变现价值
• C.相关非货币性资产的账面价值
• D.银行存款

某企业拥有流动资产100万元(其中永久性流动资产为30万元)，长期融资400万元，短期融资50万元，则下列说法正确的有（　）。

• A.该企业采取的是激进融资策略
• B.该企业采取的是保守融资策略
• C.该企业收益和风险均较高
• D.该企业收益和风险均较低

下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有（　）。

• A.直接材料价格差异
• B.直接人工工资率差异
• C.直接人工效率差异
• D.变动制造费用效率差异

在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”：王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（　）。

• A.利润最大化
• B.企业规模最大化
• C.企业价值最大化
• D.相关者利益最大化

已知甲、乙两个方案为寿命期相同的互斥方案，甲方案与乙方案的差额为丙方案。经过应用净现值法测试，得出结论丙方案不具有财务可行性，则下列表述中正确的是（　）。

• A.应选择甲方案
• B.应选择乙方案
• C.应选择丙方案
• D.所有方案均不可选

财务管理的核心是（　）。

• A.财务预测
• B.财务决策
• C.财务预算
• D.财务控制

按照所交易的金融工具的属性可以将金融市场分为（　）。

• A.发行市场和流通市场
• B.基础性金融市场和金融衍生品市场
• C.短期金融市场和长期金融市场
• D.一级市场和二级市场

某企业生产销售C产品，2013年前三个季度的销售单价分别为50元、55元和57元；销售数量分别为210万件、190万件和196万件。若企业在第四季度预计完成200万件产品的销售任务，根据需求价格弹性系数定价法预测的产品单价为（　）元。已知：(196/200)25＝0.6035

• A.34.40
• B.24.40
• C.54
• D.56.43

某公司上年度资金平均占用额为4000万元，其中不合理的部分是100万元，预计本年度销售额增长率为－3％，资金周转速度提高1％，计算结果取整数，则预测年度资金需要量为（　）万元。

• A.3745
• B.3821
• C.3977
• D.4057

下列关于企业筹资分类的说法中，不正确的是（　）。

• A.按企业取得资金的权益特性不同，分为股权筹资、债务筹资及混合筹资
• B.按资金来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资
• C.按筹集资金的使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资
• D.按筹集资金的资本成本不同，分为直接筹资和间接筹资

甲公司某笔长期借款的筹资费用为筹资总额的5％，年利率为4％，所得税税率为25％。假设用一般模式计算，则该长期借款的资本成本为（　）。

• A.3％
• B.3.16％
• C.4％
• D.4.21％

如何合理配置资源，使有限的资金发挥最大的效用，是投资管理中资金投放所面临的重要问题，其体现的投资管理原则是（　）。

• A.可行性分析原则
• B.结构平衡原则
• C.动态监控原则
• D.收益最佳原则

现金周转期与存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期都有关系。一般来说，下列会导致现金周转期缩短的是（　）。

• A.存货周转期变长
• B.应收账款周转期变长
• C.应付账款周转期变长
• D.应付账款周转期变短

下列关于弹性预算的说法中，不正确的是（　）。

• A.与固定预算法相比，扩大了预算的适用范围，
• B.弹性预算是根据量、本、利的依存关系编制的
• C.弹性预算所依据的业务量只能是产量或销售量
• D.实务中主要用于编制成本费用和利润预算

资本支出预算属于（　）。

• A.专门决策预算
• B.财务预算
• C.业务预算
• D.总预算

为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。下列各项中，不属于营运资金特点的是（　）。

• A.来源具有多样性
• B.数量具有稳定性
• C.周转具有短期性
• D.实物形态具有变动性和易变现性

下列有关稀释每股收益的说法中，不正确的是（　）。

• A.潜在的普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等
• B.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税前影响额
• C.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数
• D.认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性

下列各项中，不属于可转换债券筹资特点的是（　）。

• A.资本成本较高
• B.筹资效率高
• C.筹资灵活性
• D.存在一定的财务压力

某投资者以20元/股的价格购买了某公司的股票，持有一年后每股获得税后股息0.2元，此时该股票的每股价格为30元，不考虑其他费用，则投资者投资该股票这一年的收益率为（　）。

• A.1％
• B.50％
• C.51％
• D.34％

下列应对通货膨胀风险的各种策略中，不正确的是（　）。

• A.进行长期投资
• B.签订长期购货合同
• C.取得长期借款
• D.签订长期销货合同

下列各项财务指标中，能够反映公司每股股利与每股收益之间关系的是（　）。

• A.市净率
• B.股利发放率
• C.每股市价
• D.每股净资产

下列各项中，其计算结果等于项目投资方案年金净流量的是（　）。

• A.该方案净现值×年金现值系数
• B.该方案净现值×年金现值系数的倒数
• C.该方案每年相等的净现金流量×年金现值系数
• D.该方案每年相等的净现金流量×年金现值系数的倒数

甲利润中心某年的销售收入为10000元，已销产品的变动成本为1000元，变动销售费用为4000元，可控固定成本为1000元，不可控固定成本为1500元。那么，该年该部门的“可控边际贡献”为（　）。

• A.5000元
• B.4000元
• C.3500元
• D.2500元

下列有关偿债能力分析的说法中，正确的是（　）。

• A.计算营运资金使用的流动资产和流动负债，通常不可以直接取自资产负债表
• B.流动比率高则短期偿债能力强
• C.产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用完全一致
• D.如果企业存在很快变现的长期资产，会增加企业的短期偿债能力

下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是（　）。

• A.业务外包
• B.多元化投资
• C.放弃亏损项目
• D.计提资产减值准备

下列各项财务指标中，能够综合反映企业成长性和投资风险的是（　）。

• A.市盈率
• B.每股收益
• C.销售净利率
• D.每股净资产

根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（　）。

• A.销售预算
• B.现金预算
• C.直接材料预算
• D.直接人工预算

在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（　）。

• A.资产负债率＋权益乘数＝产权比率
• B.资产负债率－权益乘数＝产权比率
• C.资产负债率×权益乘数＝产权比率
• D.资产负债率÷权益乘数＝产权比率

已知甲方案投资收益率的期望值为15％，乙方案投资收益率的期望值为12％，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（　）。

• A.收益率的方差
• B.收益率的平均值
• C.收益率的标准差
• D.收益率的标准离差率