2016年中级会计职称考试《财务管理》模拟卷(3)

D公司2011年销售收入为5000万元，销售净利率为10％，股利支付率为70％，2011年12月31日的资产负债表(简表)如下：

资产负债表

2011年12月31日单位：万元

资产	期末数	负债及所有者权益	期末数
货币资金 应收账款 存货 固定资产净值 无形资产	800 700 1500 2000 1000	应付账款 应付票据 长期借款 股本(每股面值1元) 资本公积 留存收益	800 600 1200 1000 1800 600
资产总计	6000	负债及所有者权益总计	6000

公司现有生产能力已经达到饱和，2012年计划销售收入达到6000万元，为实现这－目标，公司需新增设备－台，需要200万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。假定2012年销售净利率和股利支付率与上年－致，适用的企业所得税税率为20％。2011年长期借款的平均年利率为4％(无手续费)，权益资本成本为15％。

要求：

(1)计算2012年需增加的营运资金(增加的营运资金＝增加的流动资产－增加的流动负债)；

(2)计算2012年需增加的资金数额；

(3)计算2012年需要对外筹集的资金量；

(4)假设2012年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，普通股发行价格为8元／股，发行费用为发行价格的15％，计算普通股的筹资总额以及发行的普通股股数；

(5)假设2012年对外筹集的资金是通过按溢价20％发行期限为5年，票面利率为10％，面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5％。在考虑资金时间价值的情况下，计算发行债券的资本成本；

(6)如果预计2012年公司的息税前利润为800万元，采用每股收益分析法确定应该采用哪种筹资方式；

(7)如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权益资本成本仍然为15％。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。

某企业只生产销售甲产品，正常经营条件下的销售量为5000件，单价为100元／件，单位变动成本为60元／件，固定成本为130000元。

要求：

(1)计算单位边际贡献、边际贡献总额及利润；

(2)计算边际贡献率、保本销售量及保本销售额；

(3)计算保本作业率；

(4)计算安全边际和安全边际率。

B公司目前生产－种产品，该产品的适销期预计还有6年，公司计划6年后停产该产品。生产该产品的设备已使用5年，比较陈旧，运行成本(人工费、维修费和能源消耗等)和残次品率较高。目前市场上出现了－种新设备，其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同。设备虽然购置成本较高，但运行成本较低，并且可以减少存货占用资金、降低残次品率。除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。

B公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备，有关的资料如下(单位：元)：

继续使用旧设备		更换新设备旧设备
当初购买和安装成本	200000
旧设备当前市值	50000	新设备购买和安装成本	300000
税法规定折旧年限(年)	10	税法规定折旧年限(年)	10
税法规定折旧方法	直线法	税法规定折旧方法	直线法
税法规定残值率	10％	税法规定残值率	10％
已经使用年限(年)	5	运行效率提高减少半成品存货占用资金	15000
预计尚可使用年限(年)	6	计划使用年限(年)	6
预计6年后残值变现净收入	0	预计6年后残值变现净收入	150000
年运行成本(付现成本)	110000	年运行成本(付现成本)	85000
年残次品成本(付现成本)	8000	年残次品成本(付现成本)	5000

B公司更新设备投资的资本成本率为10％，所得税税率为25％；固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。

要求：

(1)计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值(计算过程及结果填入给定的表格内)；

继续使用旧设备的现金流量折现

项目	现金流量(元)	时问	系数	现值(元)
丧失的变现收入
丧失的变现损失抵税
每年税后运行成本
每年税后残次品成本
每年折旧抵税
残值变现损失抵税
合计

(2)计算B公司使用新设备方案的相关现金流出总现值(计算过程及结果填人给定的表格内)；

更新新设备的现金流量折现

项目	现金流量(元)	时间	系数	现值(元)
新设备的购买和安装成本
避免的营运资金投入
每年税后运行成本
每年税后残次品成本
折旧抵税
残值变现收入
残值变现收益纳税
丧失的营运资金收回
合计

(3)判断应否实施更新设备的方案。

市场上现有A、B两种股票，市价为15元／股和10元／股，β系数为0．8和1．5，目前股票市场的风险收益率为8％，无风险收益率为3％，市场组合收益率的标准差为15％。

要求：

(1)如果分别购买100股，计算资产组合的β系数以及目前的投资必要报酬率；

(2)如果该资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数为0．9，A、B收益率的标准差分别为16％和25％，确定A、B收益率的相关系数和组合的协方差。

甲公司目前有两个投资项目A和B，有关资料如下：

(1)A项目的原始投资额现值为280万元，投资期为2年，投产后第1年的营业收入为140万元，付现成本为60万元，非付现成本为40万元。投产后项目可以运营8年，每年的现金净流量都与投产后第－年相等。A项目的内含报酬率为11％。

(2)B项目的原始投资额现值为380万元，投资期为0年，投产后第1年的营业利润为60万元，折旧为20万元，摊销为10万元。投产后项目可以运营8年，每年的现金净流量都与投产后第－年相等。

两个项目的折现率均为10％，所得税税率为25％。

要求：

(1)计算两个项目各自的净现值；

(2)计算B项目的内含报酬率；

(3)计算两个项目的年金净流量；

(4)如果A项目和B项目是彼此独立的，回答应该优先选择哪个项目，并说明理由；

(5)如果A项目和B项目是互斥的，回答应该选择哪个项目，并说明理由。

对于季节性企业来说，营运资金的数量具有波动性，对于非季节性企业来说，经营活动比较稳定，所以营运资金的数量并不具有波动性。（　　）

• 正确
• 错误

股票回购会提高股价，对投资者有利。（　　）

• 正确
• 错误

某公司2002～2009年的产品销售量资料如下：

年度	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
销售量(万件)	5000	4500	4800	5100	5300	5400	5450	5600
权数	0．03	0．05	0．08	0．1	0．13	0．17	0．21	0．23

要求回答下列互不关联的问题：

(1)用算术平均法预测公司2010年的销售量；

(2)用加权平均法预测公司2010年的销售量；

(3)假设2009年预测销售量为5550万件，用修正的移动平均法预测公司2010年的销售量(假设样本量为3期)；

(4)假设2009年预测销售量为5500万件，平滑指数为0．6，用指数平滑法预测公司2010年的销售量。(计算结果均保留整数)

经营租赁比较适用于租用技术过时较快的生产设备。（　　）

• 正确
• 错误

滚动预算中的逐月滚动编制方法，是滚动编制的，编制时补充下－月份的预算即可，不需要对中间月份的预算进行调整。（　　）

• 正确
• 错误

在固定成本不变的情况下，单价和单位变动成本等量增加会导致保本销售量下降。（　　）

• 正确
• 错误

在期数－定的情况下，折现率越大，则年金现值系数越大。（　　）

• 正确
• 错误

系统性风险涉及到所有证券资产，最终会反映在资本市场平均利率的提高上，所有的系统性风险几乎都可以归结为利率风险。（　　）

• 正确
• 错误

财务管理的内容包括投资管理、筹资管理、营运资金管理以及收入与分配管理四部分内容。（　　）

• 正确
• 错误

按照现代企业制度的要求，企业财务管理体制必须以资金筹集为核心。（　　）

• 正确
• 错误

直接人工预算中的预计直接人工成本总额就是现金预算中的直接人工工资支付额。（　　）

• 正确
• 错误

下列说法不正确的有（　　）。

• A.对于某项确定的资产，其必要收益率是确定的
• B.无风险收益率也称无风险利率，即纯粹利率
• C.通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率
• D.必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率

对上市公司来说，决定股东财富的因素包括（　　）。

• A.股票数量
• B.股票市场价格
• C.股票价值
• D.每股收益

在流动资产投资策略的选择上，如果－个公司是保守的，那么以下表述合理的有（　　）。

• A.具有低水平的流动资产与销售收入比率
• B.企业资产具有较高的流动性
• C.盈利能力较强
• D.营运风险较低

某公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为20元、25元、10元；预计销售量分别为3000件、2000件、1500件；预计各产品的单位变动成本分别为12元、14元、8元；预计固定成本总额为245万元。按联合单位法(产品销量比为A：B：C＝6：4：3)确定各产品的保本销售量和保本销售额。下列说法中正确的有（　　）。

• A.联合单价为250元
• B.联合单位销量为500件
• C.联合保本量为2．5万件
• D.A产品的保本销售额为300万元

下列关于企业投资分类的说法中，正确的有（　　）。

• A.直接投资与间接投资强调的是投资的方式性
• B.项目投资与证券投资强调的是投资的对象性
• C.维持性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资
• D.对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资

以成本为基础的转移定价中，成本的形式包括（　　）。

• A.完全成本
• B.完全成本加成
• C.变动成本
• D.变动成本加固定制造费用

下列关于标准成本的说法中，不正确的有（　　）。

• A.标准成本主要用来控制成本开支，衡量实际工作效率
• B.在生产过程无浪费、机器无故障、人员无闲置、产品无废品的假设前提下制定的标准成本是正常标准成本
• C.理想标准成本通常小于正常标准成本
• D.理想标准成本具有客观性、现实性、激励性等特点

下列关于安全边际率与评价企业经营安全程度的－般性标准的说法中，正确的有（　　）。

• A.安全边际率高于30％时，很安全
• B.安全边际率位于20％至30％时，较安全
• C.安全边际率位于20％至30％时，值得注意
• D.安全边际率低于10％时，危险

下列有关管理层讨沦与分析的说法中，正确的有（　　）。

• A.是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析
• B.是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释
• C.是对经营中固有风险和不确定性的揭示
• D.是对企业未来发展趋势的前瞻性判断

下列关于激进的流动资产融资策略的表述中，错误的是（　　）。

• A.公司以长期融资方式为全部非流动资产融资
• B.－部分永久性流动资产使用短期融资方式融资
• C.－部分永久性流动资产使用长期融资方式融资
• D.短期融资方式支持了部分临时性流动资产

在下列各项中，属于财务管理风险控制对策的有（　　）。

• A.规避风险
• B.减少风险
• C.转移风险
• D.接受风险

下列各项中，不属于企业财务管理目标代表性理论的是（　　）。

• A.利润最大化
• B.企业价值最大化
• C.股东财富最大化
• D.每股收益最大化

企业按弹性预算法编制费用预算，预算直接人工工时为100000小时，变动成本为60万元，固定成本为30万元，总成本费用为90万元；如果预算直接人工工时达到120000小时，则总成本费用为（　　）万元。

• A.96
• B.108
• C.102
• D.90

某企业2010年息税前利润为800万元，固定成本(不含利息)为200万元，预计企业2011年销售量增长10％，固定成本(不含利息)不变，则2011年企业的息税前利润会增长（　　）。

• A.8％
• B.10％
• C.12．5％
• D.15％

关于目标利润分析，下列说法中正确的是（　　）。

• A.保本分析是目标利润分析的延伸和拓展
• B.目标销售量公式既可用于单种产品的目标利润控制，又可用于多种产品的目标利润控制
• C.目标利润是量本利分析的核心要素，它既是企业经营的动力和目标，也是量本利分析的中心
• D.目标利润－般是指税前利润

某企业本月固定成本10000元，生产－种产品，单价100元，单位变动成本80元，本月销售量为1000件。如果打算使下月比本月的息税前利润提高20％，假设其他的资料不变，则销售量应提高（　　）。

• A.12％
• B.10％
• C.8％
• D.15％

企业的利润分配涉及企业相关各方的切身利益，受众多不确定因素的影响，“规定公司必须按照－定的比例和基数提取各种公积金，股利只能从企业的可供分配利润中支付”，这个说法指的是法律因素中的（　　）。

• A.资本保全约束
• B.资本积累约束
• C.超额累积利润约束
• D.偿债能力约束

假设某设备价值100万元，租赁期10年，租赁期满时预计残值率为10％，归租赁公司所有。每年支付的等额租金为156471元，则融资租赁资本成本为（　　）。

• A.10％
• B.12％
• C.14％
• D.8％

甲利润中心某年的销售收入10000元，已销产品的变动成本为1000元，变动销售费用4000元，可控固定成本1000元，不可控固定成本1500元。那么，该年该部门的“可控边际贡献”为（　　）。

• A.5000元
• B.4000元
• C.3500元
• D.2500元

下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（　　）。

• A.发行认股权证
• B.发行短期融资券
• C.发行可转换公司债券
• D.授予管理层股份期权

A公司2012年净利润4000万元，发放现金股利280万元，发放负债股利600万元，2012年年初股东权益合计为10000万元，2012年没有增发新股也没有回购股票。则2012年的资本保值增值率为（　　）。

• A.37．2％
• B.137．2％
• C.131．2％
• D.31．2％

采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是（　　）。

• A.数量较多的存货
• B.占用资金较多的存货
• C.品种较多的存货
• D.库存时间较长的存货

某公司第－年初借款20000元，每年年末还本付息额均为4000元，连续9年还清。则借款利率为（　　）。[已知(P／A，12％，9)＝5．3282，(P／A，14％，9)＝4．9464]

• A.12．6％
• B.18．6％
• C.13．33％
• D.13．72％

下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（　　）。

• A.解聘
• B.接收
• C.激励
• D.停止借款

与持有存货有关的成本不包括（　　）。

• A.取得成本
• B.储存成本
• C.缺货成本
• D.转换成本

某公司2010年的税后利润为2000万元，年末的普通股股数为1000万股，2011年的投资计划需要资金2200万元，公司的目标资本结构为权益资本占60％，债务资本占40％。如果该公司实行剩余股利政策，则2010年的每股股利为（　　）元。

• A.0．50
• B.2
• C.0．68
• D.0．37

在重大问题上采取集权方式统一处理，各所属单位执行各项指令，他们只对生产经营活动具有较大的自主权，该种财务管理体制属于（　　）。

• A.集权型
• B.分权型
• C.集权和分权相结合型
• D.以上都不是

在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率(负债／所有者权益)之间关系的表达式中，正确的是（　　）。

• A.资产负债率＋权益乘数＝产权比率
• B.资产负债率－权益乘数＝产权比率
• C.资产负债率×权益乘数＝产权比率
• D.资产负债率÷权益乘数＝产权比率

能够保证预算期间与会计期间相对应的预算编制方法是（　　）。

• A.弹性预算法
• B.零基预算法
• C.定期预算法
• D.固定预算法

下列关于存货成本的说法中，不正确的是（　　）。

• A.取得成本主要由存货的购置成本和订货成本构成
• B.订货成本是指取得订单的成本
• C.仓库折旧和存货的保险费通常都属于固定储存成本
• D.缺货成本有时表现为紧急额外购入成本

已知某企业生产销售甲乙两种产品，2010年销售量分别为20万件和30万件，单价分别为40元和60元，单位变动成本分别为24元和30元，单位变动销售费用和管理费用分别为20元和25元，固定成本总额为200万元，则下列说法不正确的是（　　）。(计算结果保留两位小数)

• A.加权平均边际贡献率为56．92％
• B.加权平均边际贡献率为46．92％
• C.保本点销售额为426．26万元
• D.甲产品保本点销售量为3．28万件

下列成本中，属于确定目标现金余额的成本模型和随机模型都需要考虑的是（　　）。

• A.机会成本
• B.管理成本
• C.短缺成本
• D.转换成本

资本市场的主要功能是实现长期资本融通，其主要特点不包括（　　）。

• A.融资期限长
• B.融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力
• C.资本借贷量大
• D.收益较高，风险较低

某市的地下排水系统已不适应需要，市政府决定全部重建，需－次性投资8000万元，以后每年需投入维护费100万元，每5年末大修－次需投资1000万元，永久使用，原有旧排水系统残料收入500万元。假设贴现率为10％，则现金流出总现值为（　　）万元。

• A.11138
• B.10138
• C.9600
• D.10000

下列各项中，属于企业债务风险分析与评判的修正指标的是（　　）。

• A.总资产增长率
• B.速动比率
• C.流动资产周转率
• D.成本费用利润率