中级会计师《财务管理》临考冲刺试题（1）

己公司是一家机械制作企业，适用的企业所得税率为25%，该公司要求的最低收益率为12%。为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台旧设备予以更新。其他资料如下：

资料一：新旧设备数据资料如下表所示。

己公司新旧设备资料　金额单位：万元

项目	使用旧设备	购置新设备
原值	4500	4800
预计使用年限（年）	10	6
已用年限（年）	4	0
尚可使用年限（年）	6	6
税法残值	500	600
最终报废残值	400	600
目前变现价值	1900	4800
年折旧	400	700
年付现成本	2000	1500
年营业收入	2800	2800

资料二：相关货币时间价值系数如下表所示。

货币时间价值系数

期限（n）	5	6
（P/F，12%，n）	0.5674	0.5066
（P/A，12%，n）	3.6048	4.1114

要求：

（1）计算与购置新设备相关的下指标：①税后年营业收入；②税后年付现成本；③每年折旧抵税；④残值变价收入；⑤残值净收益纳税；⑥第1～5年现金净流量（NCF1～5）和第6年现金净流量（NCF6）；⑦净现值（NPV）。

（2）计算与使用旧设备相关的下指标；①目前账面价值；②目前资产报废损益；③资产报废损益对所得税的影响；④残值报废损失减税。

（3）已知使用旧设备的净现值（NPV）为943.29万元，根据上述计算结算，做出固定资产是否更新的决策，并说明理由。

某产品本月成本资料如下：

（1）单位产品标准成本

成本项目	用量标准	价格标准	标准成本
直接材料	50千克	9元/千克	450元/件
直接人工	45小时	4元/小时	180元/件
变动制造费用	45小时	3元/小时	135元/件
固定制造费用	45小时	2元/小时	90元/件
合 计			855元/件

本企业该产品预算产量的标准工时为1000小时。

（2）本月实际产量20件，实际耗用材料900千克，实际人工工时950小时，实际成本如下：

直接材料	9000元
直接人工	3325元
变动制造费用	2375元
固定制造费用	2850元
合 计	17550元

要求：

（1）计算本月产品成本差异总额；

（2）计算直接材料价格差异和用量差异；

（3）计算直接人工效率差异和工资率差异；

（4）计算变动制造费用耗费差异和效率差异；

（5）计算固定制造费用耗费差异、产量差异、效率差异。

甲公司目前有两个投资项目A和B，有关资料如下：

（1）A项目的原始投资额现值为280万元，投资期为2年，投产后第一年的营业收入为140万元，付现成本为60万元，非付现成本为40万元。投产后项目可以运营8年，每年的现金净流量都与投产后第一年相等。A项目的内含报酬率为11%。

（2）B项目的原始投资额现值为380万元，投资期为0年，投产后第一年的营业利润为60万元，折旧为20万元，摊销为10万元。投产后项目可以运营8年，每年的现金净流量都与投产后第一年相等。

两个项目的折现率均为10%，所得税税率为25%。

要求：

（1）计算两个项目各自的净现值；

（2）计算B项目的内含报酬率；

（3）计算两个项目的年金净流量；

（4）如果A项目和B项目是彼此独立的，回答应该优先选择哪个项目，并说明理由；

（5）如果A项目和B项目是互斥的，回答应该选择哪个项目，并说明理由。

已知：（P/A，10%，8）＝5.3349，（P/F，10%，2）＝0.8264

（P/A，12%，8）＝4.9676，（P/A，10%，10）＝6.1446

通达公司为A股上市公司，2013年为调整产品结构，公司拟分两阶段投资建设某特种钢生产线，以填补国内空白。该项目第一期计划投资额为10亿元，第二期计划投资额为5.05亿元，公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。

经有关部门批准，公司于2013年2月1日按面值发行了1010万张、每张面值100元的分离交易可转换公司债券，支付发行费用1000万元，债券期限为5年，票面利率为1%（如果单独按面值发行一般公司债券，票面年利率需要设定为6%），按年计息。同时，每张债券的认购人获得公司派发的20份认股权证，该认股权证为欧式认股权证；行权比例为2∶1。认股权证存续期为24个月（即2013年2月1日至2015年2月1日），行权期为认股权证存续期最后五个交易日（行权期间权证停止交易）。假定债券和认股权证发行当日即上市。

要求：

（1）计算认股权证的行权价格；

（2）回答公司发行分离交易可转换债券的主要目标和主要风险是什么？

（3）回答为了实现第二次融资目标，应当采取的具体财务策略有哪些？

丁公司采用逐季滚动预算和零基预算相结合的方法编制制造费用预算，相关资料如下：

资料一：2012年分季度的制造费用预算如下表所示：

2012年制造费用预算　　　　金额单位：元

项目	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度	合计
直接人工预算总工时（小时）	11400	12060	12360	12600	48420
变动制造费用	91200	*	*	*	387360
其中：间接人工费用	50160	53064	54384	55440	213048
固定制造费用	56000	56000	56000	56000	224000
其中：设备租金	48500	48500	48500	48500	194000
生产准备与车间管理费	*	*	*	*	*

注：表中“*”表示省略的数据。

资料二：2012年第二季度至2013年第一季度滚动预算期间将发生如下变动：

（1）直接人工预算总工时为50000小时；

（2）间接人工费用预算工时分配率将提高10%；

（3）2012年第一季度末重新签订设备租赁合同，新租赁合同中设备年租金将降低20%。

资料三：2012年第二季度至2013年第一季度，公司管理层决定将固定制造费用总额控制在185200元以内，固定制造费用由设备租金、生产准备费用和车间管理费组成，其中设备租金属于约束性固定成本，生产准备费和车间管理费属于酌量性固定成本，根据历史资料分析，生产准备费的成本效益远高于车间管理费。为满足生产经营需要，车间管理费总预算额的控制区间为12000元～15000元。

要求：

（1）根据资料一和资料二，计算2012年第二季度至2013年第一季度滚动期间的下列指标：

①间接人工费用预算工时分配率；

②间接人工费用总预算额；

③设备租金总预算额。

（2）根据资料二和资料三，在综合平衡的基础上根据成本效益分析原则，完成2012年第二季度至2013年第一季度滚动期间的下列事项：

①确定车间管理费用总预算额；

②计算生产准备费总预算额。

已知甲公司2011年年末的股东权益总额为30000万元，资产负债率为50%，非流动负债为12000万元，流动比率为1.8，2011年的销售收入为50000万元，销售成本率为70%，税前利润为10000万元，利息费用为2500万元，所得税税率为25%，用年末数计算的应收账款周转率为5次、存货周转率为10次，现金流量总额为10000万元，其中，经营现金流量为8000万元，投资现金流量为3000万元，筹资现金流量为－1000万元。企业发行在外的普通股股数为15000万股（年内没有发生变化），市净率为7.5倍。

要求：

（1）计算2011年年末的应收账款、存货、权益乘数、产权比率、利息保障倍数；

（2）计算2011年流动资产周转次数和总资产周转次数；

（3）计算2011年的销售净利率、总资产净利率和权益净利率、市盈率。

增值作业的成都是增值成本，非增值作业的成本都是非增值成本。（　）

• 正确
• 错误

净收益营运指数是收益质量分析的重要指标，一般而言，净收益营运指数越小，表明企业收益质量越好。（　）

• 正确
• 错误

对于可以提前偿还的债券来说，当预测利率下降时可以提前赎回债券，降低公司资本成本。（　）

• 正确
• 错误

企业持有现金主要出于三种需求，这三种需求是交易性需求、预防性需求和收益性需求。（　）

• 正确
• 错误

企业的存货总成本随着订货批量的增加而呈正方向变化。（　）

• 正确
• 错误

当企业生产多样化明显时，传统的成本计算方式低估了生产量小而技术复杂程度高的产品的成本，高估了生产量大而技术复杂程度低的产品成本。（　）

• 正确
• 错误

处于衰退期的企业在制定收益分配政策时，应当优先考虑企业积累。（　）

• 正确
• 错误

市盈率是反映股票投资价值的重要指标，该指标数值越大，表明投资者越看好该股票的投资预期。（　）

• 正确
• 错误

财务分析与奖惩紧密联系，是贯彻责任制原则的要求，也是构建激励与约束机制的关键环节。（　）

• 正确
• 错误

与银行借款相比，下列各项中，属于发行债券筹资特点的有（　）。

• A.资本成本较高
• B.一次筹资数额较大
• C.扩大公司的社会影响
• D.募集资金的使用限制较多

净现值法不仅适宜于独立投资方案的比较决策，而且能够对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。（　）

• 正确
• 错误

如果甲企业经营杠杆系数为1.5，总杠杆系数为3，则下列说法正确的有（　）。

• A.如果销售量增加10%，息税前利润将增加15%
• B.如果息税前利润增加20%，每股收益将增加40%
• C.如果销售量增加10%，每股收益将增加30%
• D.如果每股收益增加30%，销售量需要增加5%

下列关于企业财务管理内容之间的关系的说法中，正确的有（　）。

• A.投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现
• B.收入与分配影响着筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面
• C.企业所筹措的资金只有有效地投放出去，才能实现筹资的目的
• D.成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程

可转换债券的面值为1000元，发行价格为1100元，转换比率为20，下列说法中不正确的有（　）。

• A.转换价格为55元/股
• B.每张可转换债券可以转换为50股普通股
• C.转换价格为50元/股
• D.每张可转换债券可以转换为20股普通股

已知A公司销售当季度收回货款55%，下季度收回货款40%，下下季度收回货款5%，预算年度期初应收账款金额为28万元，其中包括上年第三季度销售的应收账款10万元，第四季度销售的应收账款18万元，则下列说法正确的有（　）。（不考虑增值税）

• A.上年第四季度的销售额为40万元
• B.上年第三季度的销售额为200万元
• C.第一季度收回的期初应收账款为28万元
• D.上年第三季度销售的应收账款10万元在预计年度第一季度可以全部收回

某公司生产销售A．B．C三种产品，销售单价分别为20元、30元、40元；预计销售量分别为3万件、2万件、1万件；预计各产品的单位变动成本分别为12元、24元、28元；预计固定成本总额为18万元。按加权平均法确定各产品的保本销售量和保本销售额。下列说法中正确的有（　）。

• A.加权平均边际贡献率为30%
• B.综合保本销售额为60万元
• C.B产品的保本销售额为22.5万元
• D.A产品的保本销售量为11250件

下列属于存货的储存变动成本的有（　）。

• A.存货占用资金的应计利息
• B.紧急额外购入成本
• C.存货的破损变质损失
• D.存货的保险费用

企业要想提高边际贡献总额，可采取的措施有 （　）。

• A.降低固定成本
• B.提高销售单价
• C.降低单位变动成本
• D.扩大销售量

在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（　）。

• A.利润最大化
• B.企业规模最大化
• C.企业价值最大化
• D.相关者利益最大化

假设无风险报酬率为4%，市场组合的预期报酬率为15%，标准差为10%。已知甲股票的标准差为24%，它与市场组合的相关系数为0.5，则下列结论正确的有（　）。

• A.甲股票的β系数为1.2
• B.甲股票的β系数为0.8
• C.甲股票的必要收益率为9.6%
• D.甲股票的必要收益率为17.2%

与发行公司债券相比，吸收直接投资的优点是（　）。

• A.资本成本较低
• B.产权流动性较强
• C.能够提升企业市场形象
• D.易于尽快形成生产能力

下列相关表述中，不属于公司制企业优点的是（　）。

• A.容易转让所有权
• B.经营管理灵活自由
• C.可以无限存续
• D.融资渠道多

下列成本差异中，应该由劳动人事部门承担责任的是（　）。

• A.直接材料价格差异
• B.直接人工工资率差异
• C.直接人工效率差异
• D.变动制造费用效率差异

采用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是（　）。

• A.现金
• B.存货
• C.长期借款
• D.应付账款

财务管理的核心是（　）。

• A.财务预测
• B.财务决策
• C.财务预算
• D.财务控制

某企业发行了期限为5年的长期债券10000万元，年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1.5%，企业所得税税率为25%，该债券的资本成本率为（　）。

• A.6%
• B.6.09%
• C.8%
• D.8.12%

企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。下列各项中，不能作为质押品的是（　）。

• A.厂房
• B.股票
• C.汇票
• D.专利权

下列关于生产预算的表述中，错误的是（　）。

• A.生产预算是一种业务预算
• B.生产预算不涉及实物量指标
• C.生产预算以销售预算为基础编制
• D.生产预算是直接材料预算的编制依据

某企业拟进行一项存在一定风险的投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案收益的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案收益的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（　）。

• A.甲方案优于乙方案
• B.甲方案的风险大于乙方案
• C.甲方案的风险小于乙方案
• D.无法评价甲、乙方案风险的大小

持续通货膨胀期间，投资人将资本投向实体性资产，减持证券资产。这种行为所规避的证券投资风险类别是（　）。

• A.经营风险
• B.变现风险
• C.再投资风险
• D.购买力风险

U型组织是以职能化管理为核心的一种最基本的企业组织结构，其典型特征是（　）。

• A.集权控制
• B.分权控制
• C.多元控制
• D.分层控制

某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（　）。

• A.紧缩的流动资产投资策略
• B.宽松的流动资产投资策略
• C.匹配的流动资产投资策略
• D.稳健的流动资产投资策略

下列关于融资租赁的说法中，不正确的是（　）。

• A.包括直接租赁、售后回租和杠杆租赁三种基本形式
• B.直接租赁是融资租赁的主要形式
• C.从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别
• D.在杠杆租赁中，如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转移给资金的出借者

已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，11）＝18.531。则期限是10年、利率是10%的预付年金终值系数为（　）。

• A.17.531
• B.19.531
• C.14.579
• D.12.579

下列各项因素中，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是（　）。

• A.原始投资额
• B.资本成本
• C.项目计算期
• D.现金净流量

甲公司于2015年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值500000元，租期5年，租赁期满预计残值100000元，归甲公司。年利率8%，租赁手续费率每年2%，租金在每年年初支付，则下列关于每期租金的表达式正确的是（　）。

• A.500000/［（P/A，8%，4）＋1］
• B.［500000－100000×（P/F，10%，5）］/［（P/A，10%，4）＋1］
• C.500000/［（P/A，10%，4）＋1］
• D.500000/［（P/A，10%，6）－1］

目标现金余额的确定，有三种模型，下列说法中不正确的是（　）。

• A.在成本模型中，考虑的成本包括机会成本、管理成本和交易成本
• B.在三种模型中，都考虑了机会成本
• C.在存货模型中，在最佳现金持有量下，机会成本＝交易成本
• D.在随机模型中，考虑了机会成本和交易成本

下列关于认股权证筹资特点的说法中，不正确的是（　）。

• A.能够保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资
• B.认股权证能够约束上市公司的败德行为，并激励他们更加努力地提升上市公司的市场价值
• C.有利于推进上市公司的股权激励机制
• D.上市公司及其大股东的利益与投资者是否在到期之前执行认股权证无关

某企业按年利率10%从银行借入款项1000万元，银行要求企业按贷款额的20%保留补偿性余额，该借款的实际年利率为（　）。

• A.10%
• B.8%
• C.12%
• D.12.5%

某公司在融资时，对全部非流动资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资策略是（　）。

• A.保守型融资策略
• B.激进型融资策略
• C.稳健型融资策略
• D.期限匹配型融资策略

某公司的现金最低持有量为3000元，现金余额的回归线为9000元。如果公司现有现金24000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额为（　）元。

• A.3000
• B.21000
• C.6000
• D.15000

下列有关营运资金的说法中不正确的是（　）。

• A.广义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额
• B.来源具有多样性
• C.数量具有波动性
• D.实物形态具有变动性和易变现性

甲企业2011至2013年，利润表中的利息费用均保持不变，一直为20万元。根据简化公式计算得出的2011年、2012年和2013年的财务杠杆系数分别为1.5、2.0和3.0，2012年的资本化利息为10万元，则2012年的利息保障倍数为（　）。

• A.1
• B.1.5
• C.2
• D.4/3

下列关于递延年金的说法中，错误的是（　）。

• A.递延年金是指隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项
• B.递延年金终值与递延期有关
• C.递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小
• D.递延年金终值与递延期无关

下列关于提取任意盈余公积的表述中，不正确的是（　）。

• A.应从税后利润中提取
• B.应经股东大会决议
• C.满足公司经营管理的需要
• D.达到注册资本的50%时可以不再计提