度全国会计专业技术资格统一考试《中级财务管理》全真模拟试题(四)

某投资项目需3年建成，每年年初投入资金80万元，共投入240万元。建成投产之时，需投入营运资金40万元，以满足日常经营活动需要。建成投产后生产A产品，估计每年可获营业利润100万元。固定资产使用年限为5年，使用后第3年年末预计进行一次改良，估计改良支出90万元，分两年平均摊销。另外，使用后第4年初，需要追加投入营运资金20万元。资产使用期满后，估计有变价净收入45万元，采用平均年限法计提折旧，税法规定的折旧年限为6年，预计净残值为30万元。项目期满时，垫支的营运资金全部收回。所得税税率为25％，项目适用的折现率为10％。

已知：

(P／A，10％，2)=1．7355，(P／F，100A，3)=O．7513，(P／F，10％，7)=0．5132(P／F，10％，8)=0．4665，(P／A，10％，8)=5．3349

要求：

(1)编制投资项目现金流量表：

(2)计算项目的净现值；

(3)计算项目的年金净流量。

 

 

某公司上年度息税前利润为500万元，资金全部由普通股资本组成，所得税税率为25％。该公司今年年初认为资本结构不合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，当时的债券资本成本(平价发行，不考虑手续费和时间价值)和权益资本成本如下表所示：

要求：

(1)假定债券的市场价值等于其面值，按照公司价值分析法分别计算各种资本结构(假定息税前利润保持不变)下公司的市场价值(精确到整数位)，从而确定最佳资本结构以及最佳资本结构时的加权平均资本成本；

(2)假设该公司采用的是剩余股利政策，Vg,t-_述最佳资本结构为目标资本结构，明年需

要增加投资300万元，判断今年是否能分配股利?如果能分配股利，计算股利数额。

某公司上年销售额为1000万元，销售净利率为12％。其他有关资料如下：

(1)上年的财务杠杆系数为l．2，今年的财务杠杆系数为1．5；

(2)上年固定经营成本为240万元，今年保持不变；

(3)所得税税率为25％；

(4)今年的边际贡献为600万元，息税前利润为360万元。

要求：

(1)计算上年的税前利润；

(2)计算上年的息税前利润；

(3)计算上年的利息；

(4)计算上年的边际贡献；

(5)计算今年的经营杠杆系数；

(6)计算今年的总杠杆系数；

(7)若今年销售额预期增长20％，计算每股收益增长率。

某批发企业主要经营日常用品。目前财务部门正在编制2013年12月份的预算，有关资料如下：

(1)预计2013年11月30日的资产负债表如下：

(2)销售收入预计：2013年11月200万元，12月220万元；2014年1月230万元。

(3)销售收现预计：销售当月收回60％，次月收回38％，其余2％无法收回(坏账)。

(4)采购付现预计：销售商品的s0％在前一个月购人，销售商品的20％在当月购人；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。

(5)预i-i-12月份购置固定资产需支付10万元；全年折旧费216万元；除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计12月份为25万元；12月末归还到期的短期借款18万元。

(6)预计销售成本率为75％。

(7)预计长期借款年利率为9％，短期借款年利率为6％，利息按月支付。

 (8)企业最低货币资金余额为20万元；预计货币资金余额不足20万元时，在每月月初从银行借人，借款金额是1万元的整数倍，借款年利率为6％，利息按月支付。

(9)按月计提坏账准备。

要求：

(1)计算l2月份销售收回的货币资金、进货支付的货币资金、新借入的银行借款；

(2)计算l2月份货币资金、应收账款、应付账款、存货的期末余额；．

(3)计算l2月份税前利润。

1．ABC公司拟进行投资，备选对象为资产甲。预测的资产甲的未来可能收益率情况如下表

所示：

要求：

根据资料完成以下各题：

(1)计算期望收益率；

(2)计算收益率的标准差；

(3)计算收益率的标准离差率。

甲公司预计2013年固定成本总额为320000元。目前公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为300元、450元、600元；经测算，各产品的单位变动成本分别为120元、250元、300元。公司预计2013年销售量分别为1000件、1000件、400件。

要求：

(1)采用加权平均法计算综合边际贡献率；

(2)采用联合单位法计算保本量；．

(3)按照边际贡献的比重，采用分算法计算三种产品的保本量；

(4)按边际贡献率由低到高的顺序，确定保本状态时相关产品的销售量和销售额。

采用比较分析法时，应注意对比项目的相关性。( )

• 正确
• 错误

在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。( )

• 正确
• 错误

财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。( )

• 正确
• 错误

假设A证券收益率的标准差是l2％，8证券收益率的标准差是20％，A、B证券收益率之间的预期相关系数为0．2，则AB两种证券收益率的协方差为0．48％。( )

• 正确
• 错误

直接投资与项目投资的内涵和范围是一致的，间接投资与证券投资的内涵和范围是一致的。( )

• 正确
• 错误

在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。( )

• 正确
• 错误

信号传递理论认为，在信息完全对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。( )

• 正确
• 错误

根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。( )

• 正确
• 错误

定期预算可以保证企业的经营管理工作能够稳定而有序地进行。( )

• 正确
• 错误

财务分析可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据。( )

• 正确
• 错误

下列综合绩效评价指标中，属于财务绩效定量评价指标的有( )。

• A.盈利能力评价指标
• B.资产质量评价指标
• C.经营决策评价指标
• D.风险控制评价指标

下列关于企业财务管理内容之间关系的说法中，正确的有( )。

• A.投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现
• B.收入与分配影响着筹资、投资、营运资本和成本管理的各个方面
• C.企业所筹措的资金只有有效地投放出去，才能实现筹资的目的
• D.成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程

某企业只生产一种产品，单价20元，单位变动成本l2元，固定成本为2400元，满负荷运转下的正常销售量为400件。下列有关说法中，正确的有( )。

• A.变动成本率为60％
• B.在保本状态下，该企业生产经营能力的利用程度为75％
• C.安全边际中的边际贡献等于800元
• D.该企业的安全边际率为25％

下列关于认股权证筹资特点的说法中，正确的有( )。

• A.是一种融资促进工具
• B.有助于改善上市公司的治理机构
• C.有利于降低企业资本成本
• D.有利于推进上市公司的股权激励机制

为了适应投资项目的特点和要求，实现投资管理的目标，作出合理的投资决策，需要制定投资管理的基本原则，据以保证投资活动的顺利进行。下列各项中，属于投资管理原则的有( )。

• A.可行性分析原则
• B.结构平衡原则
• C.动态监控原则
• D.利润最大化原则

股票上市可以为企业筹措新资金，但对公司也有不利的方面，其中包括( )。

• A.公司将负担较高的信息披露成本
• B.手续复杂严格
• C.上市成本较高
• D.可能会分散公司的控制权

某企业本月支付当月货款的60％，支付上月货款的30％，支付上上月货款的10％，未支付的货款通过“应付账款”核算。已知7月份货款为20万元，8月份货款为25万元，9月份货款为30万元，10月份货款为50万元，则下列说法正确的有( )。

• A.9月份支付贷款27．5万元
• B.10月初的应付账款为l4．5万元
• C.10月末的应付账款为23万元
• D.10月初的应付账款为ll．5万元

留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有( )。

• A.筹资数额有限
• B.不存在资本成本
• C.不发生筹资费用
• D.改变控制权结构

下列有关货币市场的表述中，错误的有( )。

• A.交易金融工具有较强的流动性
• B.交易金融工具的价格平稳、风险较小
• C.其主要功能是实现长期资本融通
• D.资本借贷量大

某企业采用存货模型确定目标现金余额，每年现金需求总量为320000元，每次现金转换的成本为1000元，持有现金的再投资报酬率约为10％，则下列说法中正确的有( )。

• A.最佳现金持有量为80000元
• B.最佳现金持有量为8000元
• C.最佳现金持有量下的机会成本为8000元
• D.最佳现金持有量下的相关总成本为8000元

在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是( )。

• A.短期投资者
• B.企业债权人
• C.企业经营决策者
• D.税务机关

某投资者以20元／股的价格购买了某公司的股票，持有一年后每股获得税后股息0．2元，此时该股票的每股价格为30元，不考虑其他费用，则投资者投资该股票这一年的收益率为( )。

• A.1％
• B.50％
• C.51％
• D.34％

下列有关稀释每股收益的说法中，不正确的是( )。

• A.潜在的普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等
• B.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税前影响额
• C.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行Et转换为普通股的股数加权平均数
• D.认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性

某企业生产销售C产品，2013年前三个季度的销售单价分别为50元、55元和57元；销售数量分别为210万件、190万件和196万件。若企业在第四季度预计完成200万件产品的销售任务，根据需求价格弹性系数定价法预测的产品单价为( )元。

• A.34．40
• B.24．40
• C.54
• D.56．43

下列销售预测方法中，不属于定性分析法的是( )。

• A.德尔菲法
• B.营销员判断法
• C.因果预测分析法
• D.产品寿命周期分析法

某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最适合该公司的股利政策是( )。

• A.剩余股利政策
• B.固定股利政策
• C.固定股利支付率政策
• D.低正常股利加额外股利政策

某公司2008年税后净利润为2200万元，2009年投资计划需要资金2500万元。如果该公司采用剩余股利政策，2008年发放的股利为700万元，则该公司目标资本结构中权益资本所占的比例为( )。

• A.40％
• B.50％
• C.60％
• D.68％

假设在信用期内付款，下列各项中，与放弃现金折扣的信用成本呈反向变化的是( )。

• A.现金折扣率
• B.折扣期
• C.信用标准
• D.信用期

下列关于杜邦分析体系的说法中，不正确的是( )。

• A.杜邦分析体系以净资产收益率为起点
• B.总资产净利率和权益乘数是杜邦分析体系的核心
• C.决定净资产收益率高低的主要因素是销售净利率、总资产周转率和权益乘数
• D.要想提高销售净利率，只能降低成本费用

采用ABl2控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是( )。

• A.品种较多的存货
• B.数量较多的存货
• C.库存时间较长的存货
• D.单位价值较大的存货

如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合( )。

• A.不能降低任何风险
• B.可以分散部分风险
• C.可以最大限度地抵消风险
• D.风险等于两只股票风险之和

某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0=一200万元，NCF。=一50万元，NCF2～3=100万元，NCF4～m=250万元，NCF，2=150万元，则该项目包括投资期的静态回收期为( )。

• A.2．0年
• B.2．5年
• C.3．2年
• D.4．0年

下列关于融资租赁的说法中，不正确的是( )。

• A.包括直接租赁、售后回租和杠杆租赁三种基本形式
• B.直接租赁是融资租赁的主要形式
• C.从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别
• D.在杠杆租赁中，如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者

与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是( )。

• A.财务风险较小
• B.限制条件较少
• C.资本成本较低
• D.融资速度较快

为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。下列各项中，不属于营运资金特点的是( )。

• A.来源具有多样性
• B.数量具有稳定性
• C.周转具有短期性
• D.实物形态具有变动性和易变现性

假设AN2企业只生产和销售一种产品，单价100元，单位变动成本40元，每年固定成本500万元，预计明年产销量30万件，则单价的敏感系数为( )。

• A.1．38
• B.2．31
• C.10
• D.6

下列各项中，通常不会导致企业资本成本提高的是( )。

• A.通货膨胀加剧
• B.投资风险上升
• C.经济持续过热
• D.证券市场流动性增强

下列关于资本成本的说法中，不正确的是( )。

• A.资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果
• B.资本成本是比较筹资方式，选择筹资方案的依据
• C.平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据
• D.如果国民经济过热，则筹资的资本成本率低

下列各项中，属于外部权益筹资的是( )。

• A.利用商业信用
• B.发行股票
• C.利用留存收益
• D.发行债券

某企业按弹性预算方法编制费用预算，预算直接人工工时为10万小时，变动成本为60万元，固定成本为30万元，总成本费用为90万元；如果预算直接人工工时达到12万小时，则总成本费用为( )万元。

• A.96
• B.108
• C.102
• D.90

某企业预计前两个季度的销量为1000件和l200件，期末产成品存货数量按下季销量的10％安排，则第一季度的预算产量为( )件。

• A.1020
• B.980
• C.l100
• D.1000

下列预算中，属于财务预算的是( )。

• A.销售预算
• B.现金预算
• C.直接材料预算
• D.直接人工预算

某企业集团选择集权与分权相结合型财务管理体制，下列各项中，通常不应当集权的是( )。

• A.收益分配权
• B.财务机构设置权
• C.对外担保权
• D.子公司业务定价权

影响资本成本的因素不包括( )。

• A.总体经济环境
• B.筹资者预计的投资收益率
• C.资本市场条件
• D.企业经营状况

按照所交易的金融工具的属性可以将金融市场分为( )。

• A.发行市场和流通市场
• B.基础性金融市场和金融衍生品市场
• C.短期金融市场和长期金融市场
• D.一级市场和二级市场