中级会计职称考试《中级财务管理》临考押密试题(1)

F公司是一家制造类上市公司，公司的部分产品外销欧美，2012年该公司面临市场和成本的巨大压力。公司管理层决定，出售丙产品生产线，扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此，公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下：

资料一：2011年F公司营业收入37500万元，净利润为3000万元。该公司2011年简化的资产负债表如表1所示：

资料二：预计F公司2012年营业收入会下降20%，销售净利率会下降5%，股利支付率为50%。

资料三：F公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测，相关资料如下：

(1)F公司近五年现金与营业收入之间的关系如表2所示：

(2)根据对F公司近5年的数据分析，存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系，其中存货与

营业收入的比例为40%，应付账款与营业收入的比例为20%，预计2012年上述比例保持不变。

资料四：2012年F公司将丙产品生产线按固定资产账面净值8000万元出售，假设2012年全年计提折

旧600万元。

资料五：F公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线，预计投资15000万元，其中2012年年初投

资10000万元，2013年年初投资5000万元，项目投资期为2年，营业期为l0年，营业期各年净现金

流量均4000万元。项目终结时可收回净残值750万元。假设基准贴现率为10%，相关货币时间价值

系数如表3所示：

资料六：为了满足运营和投资的需要，F公司计划按面值发行债券筹资，债券年利率9%，

每年年末付息，筹资费率为2%，该公司适用的企业所得税税率为25%。

要求：

(1)运用高低点法测算}1公司现金需要量；①单位变动资金(b)；②不变资金(a)；③2012年现金需要量。

(2)运用销售百分比法测算F公司的下列指标：①2012年存货资金需要量；②2012年应付账款需要量。

(3)测算F公司2012年固定资产期末账面净值和在建工程期末余额。

(4)测算F公司2012年留存收益增加额。

(5)进行丁产品生产线投资项目可行性分析：

①计算静态回收期；②计算项目净现值；③评价项目投资可行性并说明理由。

(6)计算F公司拟发行债券的资本成本。

某上市公司本年度的净收益为20000元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长8％。第4年及以后将保持其净收益水平。

该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。

要求：

(1)假设投资人要求的报酬率为10％，计算股票的价值(精确到0.01元)；

(2)如果股票的价格为24.90元，若长期持有，不准备出售，计算股票的内部收益率(精确到1％)。

某公司201 3年年初发行了面值1000元的债券10000张，债券期限5年，票面年利率为2%(如果单独发行一般公司债券，票面利率需要设定为6%)，按年计息。同时每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证，该认股权证为欧式认股权证，行权比例为2：1，行权价格为8元/股。认股权证存续期为24个月(即201 3年1月1日到2014年的1月1日)，行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权期间权证停止交易)。假定债券和认股权证发行当日即上市。

公司2012年年末普通股总数为30亿股(当年未增资扩股)，当年实现净利润9亿元。预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格为1.5元。

要求：

(1)计算公司发行该附带认股权证债券相比一般债券2013年可节约的利息为多少?

(2)2013年公司的基本每股收益为多少?

(3)为促使权证持有人行权，股价应达到的水平为多少?公司市盈率维持在20倍的水平，基本每股收益应达到多少?

(4)判断该债券属于哪种可转换债券，利用这种筹资方式，公司的筹资风险有哪些?

某企业2013年现金预算(简表)如下表所示。假定企业发生现金余缺均由归还或取得流动资金借款解决，且流动资金借款利息可以忽略不计。除表中所列项目外，企业没有有价证券，也没有发生其他现金收支业务。预计2013年年末流动负债为4000万元，需要保证的年末现金占流动负债的比率为50%。

要求：根据所列资料，计算填列表中用字母表示的项目。

C公司拟投资建设一条生产线，现有甲、乙两种投资方案可供选择，相关资料如表所示：

说明：表中“2～5”年中的数字为等额数。“*”代表省略的数据。

该公司适用的企业所得税税率为25%。假定基准现金贴现率为8%，财务费用为零。相关货币时间价

值系数表如表2所示：

要求：

(1)确定表1内英文字母代表数值，(不需要列出计算过程)。

(2)若甲、乙两方案的净现值分别为264．40万元和237．97万元，且甲、乙两方案互斥，分别计算甲、乙两方案的年金净流量，并根据计算结果进行决策。

在连续通货膨胀的条件下，公司应采取偏紧的股利政策。 ( )

• 正确
• 错误

B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策，有关数据如下：

假设该项投资的资本成本为l0％；一年按360天计算。

要求：

(1)计算该公司的现金周转期。

(2)计算公司平均存货、平均应收账款及平均应付账款。

(3)计算“应收账款应计利息”、“存货应计利息”、“应付账款应计利息”。

(4)计算公司采用目前信用政策的“税前损益”。

在编制预计资产负债表时，对表中的年初项目和年末项目均需根据各种业务预算和专门决策预算的预计数据分析填列。（　　）

• 正确
• 错误

在存货的ABC控制法下，应当重点管理的是虽然品种数量较少，但金额较大的存货。( )

• 正确
• 错误

经营杠杆能够扩大市场和生产等因素变化对利润变动的影响。（　　）

• 正确
• 错误

发行普通股筹资，既能为企业带来杠杆利益，又具有抵税效应，所以企业在筹资时应优先考虑发行普通股。（　　）

• 正确
• 错误

流通市场是针对金融工具的发行与最初购买者之间的交易市场。（　　）

• 正确
• 错误

为了体现公平性原则，企业内部交易双方所采用的内部转移价格必须一致，否则将有失公正。（　）

• 正确
• 错误

直接材料预算和直接人工预算均同时反映业务量消耗和成本消耗，但后一种预算的支出均属于现金支出。（　　）

• 正确
• 错误

对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（　　）

• 正确
• 错误

一般说来，货币时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资收益率。（　　）

• 正确
• 错误

下列各项中，属于固定成本项目的有（　）。

• A.采用工作量法计提的折旧
• B.不动产财产保险费
• C.直接材料费
• D.写字楼租金

下列属于波动性流动资产的有( )。

• A.季节性存货
• B.最佳现金余额
• C.保险储备存货量
• D.销售旺季的应收账款

某产品的单位变动成本因耗用的原材料涨价而提高了1元，企业为抵消该变动的不利影响决定提高产品售价1元，假设其他因素不变，则（　）。

• A.该产品的保本点销售额不变
• B.该产品的单位边际贡献不变
• C.该产品的安全边际不变
• D.该产品的保本点销售额增加

如果企业把信用标准定得过高，则会（　　）。

• A.降低违约风险  
• B.降低收账费用  
• C.降低销售规模
• D.降低企业市场竞争能力

下列关于安全边际及安全边际率的说法中，正确的有（　）。

• A.安全边际是正常销售额超过保本点销售额的部分
• B.安全边际率是安全边际与正常销售额的比
• C.安全边际率和保本点作业率之和为1
• D.安全边际率数值越大，企业发生亏损的可能性越大

在下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有（　　）。

• A.企业举债过度
• B.原材料价格发生变动
• C.企业产品更新换代周期过长
• D.企业产品的生产质量不稳定

下列各项指标中，根据责任中心权、责、利关系，适用于利润中心业绩评价的有（　）。

• A.部门边际贡献
• B.可控边际贡献
• C.投资报酬率
• D.剩余收益

下列各项中，运用每股收益无差别点确定最佳资本结构时，可计算的指标有（　　）。

• A.息税前利润
• B.净利润
• C.业务量
• D.利润总额

普通股的资本成本高于债券资本成本的原因有（　　）。

• A.股利不能税前列支
• B.普通股股东的投资风险大于债券持有人的风险
• C.普通股的发行、上市等方面的费用十分庞大
• D.普通股筹资有固定的股利负担

在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，数值上等于（　　）。

• A.普通年金现值系数
• B.预付年金现值系数
• C.普通年金终值系数
• D.预付年金终值系数

下列项目中，属于转移风险对策的有（　　）。

• A.进行准确的预测
• B.向保险公司投保
• C.租赁经营
• D.业务外包

某公司2012年年末的应收账款为1200万元，该公司的信用条件为N/60，2012年的赊销额为5110万元，假设一年有365天，则应收账款的平均逾期天数为( )天。

• A.25.71
• B.46.23
• C.85.71
• D.106.23

当某种产品存在完全竞争的外部市场时，制定内部转移价格的最好依据是（　）。

• A.市场价格
• B.协商价格
• C.双重价格
• D.成本价格

可以使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率的财务管理体制是（　　）。

• A.集权型
• B.分权型
• C.集权与分权相结合型
• D.M型

下列有关现金周转期的表述，正确的是( )。

• A.现金周转期=经营周期+应付账款周转期
• B.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期
• C.现金周转期=存货周转期一应收账款周转期一应付账款周转期
• D.现金周转期=存货删转期一应收账款周转期+应付账款周转期

下列各项中，不会对预计资产负债表中存货金额产生影响的是（　　）。

• A.生产预算
• B.直接材料预算
• C.销售费用预算
• D.单位产品成本预算

企业目前信用条件“N/30”，赊销额为3600万元，若将信用期延长为“N/60”，预计赊销额将变为7200万元，该企业变动廊奉为60%，资本成本为10%。一年按360天计算。那么，该企业应收账款占用资金将增加( )万元。

• A.3600
• B.54
• C.360
• D.540

对于多个互斥方案的比较和优选，采用年金净流量指标时( )。

• A.选择投资额较大的方案为最优方案
• B.选择投资额较小的方案为最优方案
• C.选择年金净流量最大的方案为最优方案
• D.选择年金净流餐最小的方案为最优方案

在确定内部转移价格中的协商价格下限时，应当选择的标准是（　）。

• A.市价
• B.单位标准成本
• C.单位变动成本
• D.单位制造成本

下列各项中，不属于确定企业最优资本结构的方法的是（　　）。

• A.高低点法
• B.公司价值分析法
• C.平均资本成本比较法
• D.每股收益分析法

在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（　　）。

• A.所有风险
• B.市场风险
• C.系统性风险
• D.非系统性风险

企业财务管理体制是指明确（　　）方面的制度。

• A.企业治理结构的权限、责任和利益的制度
• B.企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度
• C.企业股东会、董事会权限、责任和利益的制度
• D.企业监事会权限、责任和利益的制度

某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期渠值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（　　）。(2002年)

• A.甲方案优于乙方案
• B.甲方案的风险大于乙方案
• C.甲方案的风险小于乙方案
• D.无法评价甲乙方案的风险大小

在应用高低点法进行成本性态分析时，选择最高点坐标的依据是（　　）。

• A.最高的业务量
• B.最高的成本
• C.最高的业务量和最高的成本
• D.最高的业务量或最高的成本

某企业生产A产品，预计单位产品的制造成本为500元，单位产品的期间费用为l50元，销售利润率不能低于15％，该产品适用的消费税税率为5％，那么，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为( )元。

• A.850
• B.812．5
• C.762．5
• D.502．5

假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资本成本为8%，一年按360天计，则应收账款的机会成本为( )万元。

• A.250
• B.200
• C.15
• D.12

相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（　　）。

• A.获得资产速度较慢
• B.资本成本较高
• C.到期还本负担重
• D.筹资的限制条件较多

某企业发生一项A作业，判断其是否为增值作业的依据不包括（　　）。

• A.该作业导致了状态的改变
• B.该作业必须是高效率的
• C.该状态的变化不能由其他作业来完成
• D.该作业使其他作业得以进行

某企业有闲置资金800万元，打算近期进行投资。其面临两种选择，一种是投资国债，年利率4%，另一种是投资金融债券，年利率为5%。已知企业所得税税率25%，企业希望年税后投资收益高于30万元，则应该选择的投资方式是（　　）。

• A.投资国债
• B.投资金融债券
• C.两种皆可
• D.两种皆不可行

若某一企业的息税前利润为零时，不正确的说法是（　　）。

• A.此时企业的销售收入与总成本(不含利息)相等
• B.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小
• C.此时的销售收入等于变动成本与固定成本之和
• D.此时的边际贡献等于固定成本

一般来说，下列因素变动不利于企业股票市盈利的提高的是（ ）。

• A.上市公司盈利能力的成长性强
• B.投资者所获报酬率的稳定性高
• C.资金市场利率提高
• D.资金市场利率降低

下列各项中，属于应收账款机会成本的是( )。

• A.应收账款占用资金的应计利息
• B.客户资信调查费用
• C.坏账损失
• D.收账费用

信用评价的“5C”系统中，条件是指( )。

• A.当公司或个人不能满足还款条款时，可以用作债务担保的资产或其他担保物
• B.影响申请人还款能力和还款意愿的经济环境
• C.公司或个人在其债务到期时可以用于偿债的当前和未来的财务资源
• D.个人申请人或公司申请人管理者的诚实和正直表现

已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。则10年，10%的预付年金终值系数为（　　）。(2003年)

• A.17.531
• B.15.937
• C.14.579
• D.12.579

若安全边际率为20%，正常销售量为1000件，则盈亏临界点销售量为（　）件。

• A.200
• B.800
• C.600
• D.400