会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷15

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某企业拟筹集资本1000万元，现有A、B、 C三个备选方案。有关资料如下：
(1)A方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率为10%，筹资费率为2%；发行普通股
500万元，筹资费率为5%，预计第一年股利率为 10%，以后每年递增3%。
(2)B方案：发行优先股800万元，股利率为 15%，筹资费率为2%；向银行借款200万元，年利率为5%。
(3)C方案：发行普通股500万元，筹资费率 4%，预计第一年股利率12%，以后每年递增5%，利用公司留存收益筹资500万元。
公司适用的所得税税率为33%。
要求：确定该公司的最佳筹资方案。
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某公司由于目前的信用政策过程过严．不利于扩大销售，同时收账费用过高，该公司准备修正现行的信用政策。现有甲、乙两个备选方案，有关数据见下表。
要求：在不考虑所得税的影响时，应否改变现行的信用政策?如果要改变，应选择哪个方案?
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某企业拟建设一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资400万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润120万元。假定适用的行业基准折现率为10%。
要求：(1)计算项目计算期内各年净现金流量；
(2)计算项目净现值并评价其财务可行性。
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某公司2006年赊销收入为300000元，销售毛利率为30%，在2007年保持不变。2007年该公司拟改变原有信用政策，有甲、乙两个方案可供选择，资料如下(应收账款机会成本为10%)：
要求：(1)计算甲、乙方案新增毛利润；
(2)计算甲、乙方案的机会成本；
(3)计算甲、乙方案的坏账损失；
(4)计算乙方案的现金折扣；
(5)计算甲、乙方案新增加的净利润；
(6)分析公司应采取哪种信用政策。
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已知某公司2006年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股(每股面值1元)，公司债券 2000万元(按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期)。资本公积4000万元，期余均为留存收益。2007年1月1日，该公司拟投资一个新的建设项目需追加筹资2000万元。现在有 A、B两个筹资方案；
A．发行普通股，预计每股发行价格为5元；
B．按面值发行票面年利率为8%公司债券(每年年末付息)。
假定该建设项目投产后，2006年度公司可实现息税前利润4000万元。公司适用的所得税税率为33%。
要求：(1)计算A方案下需要增发普通股的股份数以及2006年公司的全年债券利息；
(2)计算B方案下2006年公司的全年债券利息；
(3)计算A、B两方案下的每股收益无差别点并为该公司做出筹资决策；
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某公司为扩大经营规模融资租入一台设备，该设备的市价为198万元，租期10年，租赁公司的融资成本为20万元，租赁手续费为15万元。租赁公司要求的报酬率为15%。
要求：(1)确定租金总额。
(2)如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为多少?
(3)如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为多少?
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企业的经营风险部分取决于其利用固定成本的程度。(　　)
- A．正确
- B．错误
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在通货膨胀的条件下采用固定利率，可以使债权人减少损失。(　　)
- A．正确
- B．错误
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在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，正确的选择原则是选择获利指数最大的方案。(　　)
- A．正确
- B．错误
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一般情况下，为了方便起见，通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率。(　　)
- A．正确
- B．错误
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杜邦分析法足企业单项财务分析的方法。(　　)
- A．正确
- B．错误
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资产负债率是衡量企业短期偿债能力的指标。(　　)
- A．正确
- B．错误
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如果企业负债资金为零，则财务杠杆系数为1。(　　)
- A．正确
- B．错误
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净现值法考虑了时间价值因素，是科学的计算方法。(　　)
- A．正确
- B．错误
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在实际的财务工作中，由于工作角度和出发点不同，收益率可以有以下一些类型(　　)。
- A．实际收益率
- B．名义收益率
- C．预期收益率
- D．必要收益率
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进行证券组合后，便可以分散掉所有的风险。(　　)
- A．正确
- B．错误
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一般来说，成本中心的变动成本大多是可控成本，而固定成本大多是不可控成本。(　　)
- A．正确
- B．错误
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股利支付形式有(　　)。
- A．现金股利
- B．股票股利
- C．负债股利
- D．财产股利
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信用条件主要包括(　　)。
- A．信用期限
- B．折扣期限
- C．信用标准
- D．现金折扣率
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财务分析的方法包括(　　)。
- A．趋势分析法
- B．比率分析法
- C．结构分析法
- D．因素分析法
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成本按习性可以划分为(　　)。
- A．变动成本
- B．固定成本
- C．半变动成本
- D．混合成本
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企业资金需要数量的预测方法有(　　)。
- A．定性预测法
- B．资金习性预测法
- C．现值法
- D．比率预测法
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加权平均资金成本的权数，可有三种选择(　　)。
- A．票面价值
- B．账面价值
- C．市场价值
- D．目标价值
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股票通常有以下几种价值(　　)。
- A．票面价值
- B．账面价值
- C．市场价值
- D．清算价值
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财务管理现金流量观主要包括(　　)。
- A．资金的时间价值观念
- B．风险价值观念
- C．资本结构观念
- D．资金成本观念
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财务活动包括(　　)等一系列行为。
- A．投资
- B．资金营运
- C．筹资
- D．资金分配
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某企业按年利率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为(　　)。
- A．5.8%.
- B．6.4%.
- C．6.8%.
- D．7.3%.
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一般来说，下列指标越低越好的是(　　)。
- A．产权比率
- B．已获利息倍数
- C．速动比率
- D．资本积累率
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下列各项中，运用普通股每股利润无差别点确定最佳资本结构时，需计算的指标是(　　)。
- A．息税前利润
- B．营业利润
- C．净利润
- D．利润总额
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下列各项中，不影响经营杠杆系数的是(　　)。
- A．产品销售数量
- B．单价
- C．固定成本
- D．利息费用
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已知某企业目标资本结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在0～10000元范围内，其利率维持6%不变。该企业与此对应的筹资总额分界点为(　　)元。
- A．5000
- B．20000
- C．50000
- D．200000
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根据变现方式的不同，投资基金可以分为(　　)。
- A．契约型基金和公司型基金
- B．封闭式基金和开放式基金
- C．资本基金和货币基金
- D．期权基金和期货基金
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在采用定额控制方式实施财务控制时，对约束性指标应选择的控制标准是(　　)。
- A．弹性控制标准
- B．平均控制标准
- C．最高控制标准
- D．最低控制标准
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客户获得企业商业信用所应具备的最低条件是(　　)。
- A．信用条件
- B．信用政策
- C．信用标准
- D．收账政策
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如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于(　　)。
- A．经营杠杆效应
- B．财务杠杆效应
- C．复合杠杆效应
- D．风险杠杆效应
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下列关于财务费用预算表述错误的是(　　)。
- A．就其本质而言属于日常业务预算
- B．应该纳入财务预算的范畴
- C．是指反映预算期内因筹措使用资金而发生财务费用水平的一种预算
- D．现金预算的资金筹措及运用的相关数据需要根据财务费用预算来编制
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下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是(　　)。
- A．总资产周转率
- B．产权比率
- C．资产负债率
- D．流动比率
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某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期为(　　)。
- A．3年
- B．5年
- C．4年
- D．6年
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采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是(　　)。
- A．数量较多的存货
- B．占用资金较多的存货
- C．品种较多的存货
- D．库存时间较长的存货
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出于稳定收入考虑股东最不赞成的股利政策是(　　)。
- A．固定股利政策
- B．固定股利支付率政策
- C．剩余股利政策
- D．低正常股利加额外股利政策
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一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较低的是(　　)。
- A．可转换债券
- B．普通股股票
- C．公司债券
- D．国库券
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持有过量现金可能导致的不利后果是(　　)。
- A．财务风险加大
- B．收益水平下降
- C．偿债能力下降
- D．资产流动性下降
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一个投资方案年销售收入300万元，年经营成本200万元，其中折旧75万元，所得税税率为 40%，则该方案年现金流量净额为(　　)。
- A．90
- B．139
- C．135
- D．54
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已知某股票的必要收益率为12%，市场组合的平均收益率为16%，无风险报酬率为4%，则该股票的p系数为(　　)。
- A．0.67
- B．0.75
- C．0.33
- D．0.2
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如果财务杠杆系数为1，则以下表述正确的是(　　)。
- A．销售收入增长率为零
- B．息税前利润增长率为零
- C．固定成本为零
- D．固定财务费用为零
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融资租赁设备的主要缺点是(　　)。
- A．筹资速度较慢
- B．融资成本较高
- C．到期还本负担重
- D．设备淘汰风险大
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在计算下列资金成本时，可以不用考虑筹资费用影响的是(　　)。
- A．债券
- B．普通股
- C．留存收益
- D．优先股
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某企业拟发行债券，在名义利率相同的情况下，一年中对企业最有利的复利次数为(　　)。
- A．1次
- B．2次
- C．3次
- D．4次
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下列各项中，可用来筹集短期资金的筹资方式是(　　)。
- A．商业信用
- B．融资租赁
- C．发行股票
- D．发行债券
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与每股利润最大化目标相比，企业价值最大化目标的缺点是(　　)。
- A．不能直接反映企业当前的获利水平
- B．没有考虑投资的风险价值
- C．不能反映企业潜在的获利能力
- D．没有考虑资金的时间价值
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在通货膨胀率很低的情况下，可以代表资金时间价值的是(　　)。
- A．政府债券利率
- B．商业银行贷款利率
- C．企业债券利率
- D．市场利率
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