会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷12

某公司2005年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者， 2005年12月31日的有关资料如下表所示：

该公司2006年计划销售收入比上年增长30%，为实现该目标，公司需要新增设备一台，价值150万元。根据历年财务分析，变动资金项目有货币资金、应收账款、存货项目，变动负债项目有应付账款、应付票据项目。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定公司2006年的销售净利率和利润分配政策与上年一致，公司债券发行费用可以忽略不计，所得税税率为33%。

要求：(1)计算2006年公司需增加的资金；

(2)预测2006年需要从外部筹集的资金数量；

(3)计算发行债券的成本。

M公司2006年销售A产品80000件，单价90元/件，单位变动成本45元/件，固定经营成本1800000元。该公司平均负债总额6000000元，年利息率8%。2007年该公司计划销售量比上年提高16%，其它条件均保持上年不变。该公司适用的所得税税率为33%。

 要求：

 (1)计算该公司2006年的边际贡献、息税前利润和净利润；

 (2)计算该公司2007年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；

 (3)计算该公司2007年的息税前利润变动率和每股收益变动率；

 (4)计算该公司2007年的边际贡献、息税前利润和净利润。

某公司计划投资一项目，原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入90万元，付现成本 21万元。该项固定资产预计可使用10年，直线法折旧，预计残值10万元。该公司拟发行面值为 1000元，票面利率为15%，期限为10年的债券 1600张，债券筹资费率为1%；剩余资金以发行优先股方式筹集，固定股息率为19.4%，筹资费率为 3%。假设市场年利率为15%，所得税税率为 34%。

 要求：(1)计算债券发行价格；

 (2)计算债券成本、优先股成本和综合成本率；

 (3)计算项目净现值和现值指数。

某公司预计的年度赊销收入为5000万元，信用条件是(3/10，2/20，N/45)，其变动成本率为40%，资金成本率为10%，收账费用为120万元，坏账损失率为2.5%。预计占赊销额60%的客户会利用3%的现金折扣，占赊销额18%的客户利用2%的现金折扣。一年按360天计算。

 要求：

 (1)计算平均收账期；

 (2)计算应收账款平均余额和维持赊销业务所需的资金；

 (3)计算应收账款机会成本；

 (4)计算信用成本；

 (5)计算信用成本前收益；

 (6)计算信用成本后收益。

某公司本期生产甲产品500件，实际耗用工时为6000小时，实际固定制造费用48000元，

 单位产品的工时耗用标准为11小时。本期预算固定制造费用为40600元，预计工时为 5800小时。

 要求：分别按照两差异法和三差异法计算固定制造费用差异。

某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金7200000元，一次转换成本为225元，有价证券收益率为10%。运用现金持有量确定的存货模式计算：

 (1)最佳现金持有量。

 (2)确定转换成本、机会成本。

 (3)最佳现金管理相关总成本。

 (4)有价证券交易间隔期。

在实务中，通常以账面价值为基础确定的资金价值计算加权平均资金成本。(　　)

• A．正确
• B．错误

权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。说明企业负债程度越高，但同时也带来了较大的风险。(　　)

• A．正确
• B．错误

股票分割对公司的资本结构不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，资产负债表中股东权益各账户(股本、资本公积、留存收益)的余额都保持不变，股东权益的总额也保持不变。(　　)

• A．正确
• B．错误

因素法适于单一品种经营或采用分算法处理固定成本的多品种经营企业的弹性利润预算的编制。(　　)

• A．正确
• B．错误

一般而言，银行利率上升．则证券价格上升；银行利率下降，则证券价格下跌。(　　)

• A．正确
• B．错误

收账费用与坏账损失呈反向变化关系，收账费用发生的越多，坏账损失就越小，因此，企业应不断加大收账费用，以便将坏账损失降低到最低。(　　)

• A．正确
• B．错误

负债期越长，未来不确定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比流动风险负债要大。(　　)

• A．正确
• B．错误

资金成本的本质是企业筹资和使用资金而实际付出的代价。(　　)

• A．正确
• B．错误

当企业的经营杠杆系数等于1时，则企业的固定成本为0，此时企业没有经营风险。(　　)

• A．正确
• B．错误

在下列各指标中，每股收益随着(　　)的增加而增加。

• A．主营业务净利率
• B．总资产周转率
• C．权益乘数
• D．平均每股净资产

在通货膨胀很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。(　　)

• A．正确
• B．错误

利用赊销的方式销售商品可以(　　)。

• A．促进销售
• B．减少风险
• C．减少存货
• D．缩短收款时间

某公司有两个利润中心，甲利润中心生产的半成品既可以出售，也可以继续加工为产成品。甲利润中心的最大年产量为80000件，全年最大外销量为60000件，单价50元，单位变动成本为35元。双方按双重价格进行内部转移，则甲乙利润中心在结算时可以使用的内部转移价格有(　　)。

• A．甲利润中心售价为35元，乙利润中心买价为50元
• B．甲利润中心售价为40元，乙利润中心买价为35元
• C．甲利润中心售价为40元，乙利润中心买价为50元
• D．甲利润中心售价为50元，乙利润中心买价为35元

发放股票股利的优点主要有(　　)。

• A．可以扩大股东权益
• B．可以将现金用于投资
• C．使股东乐于接受
• D．传递公司未来经营效益的信息

净现值和获利指数的共同之处有(　　)。

• A．都考虑了资金时间价值因素
• B．都以设定的折现率为计算基础
• C．都可以对独立或互斥方案进行评价
• D．都不能反映投资方案的实际投资报酬率

下列情况下，会引起证券价格下跌的有(　　)。

• A．银行利率上升
• B．通货膨胀持续降低
• C．银行利率下降
• D．通货膨胀持续增长

在企业资本结构中，合理地安排负债资金对企业的影响有(　　)。

• A．负债资金会增加企业的经营风险
• B．负债资金会加大企业的财务风险
• C．一定程度的负债有利于降低企业资金成本
• D．负债筹资具有财务杠杆作用

下列说法正确的有(　　)。

• A．在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大
• B．在期望值不同的情况下，标准离差越大，风险越大
• C．方差和标准离差是绝对数，因此只适用于期望值相同的决策方案的风险比较
• D．标准离差率是一个相对指标，因此借助标准离差率可以进行期望值不同的决策比较

当两种股票完全正相关时，下列说法不正确的有(　　)。

• A．两种股票的每股收益相等
• B．两种股票的变化方向相反
• C．两种股票变化幅度相同
• D．两种股票组合在一起可分散掉全部风险

如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是 (  )。

• A．营运资金减少
• B．营运资金增加
• C．流动比率降低
• D．流动比率提高

复利计息方式下，下列各项中能够影响利息总额大小的因素有(　　)。

• A．利率
• B．期数
• C．计息频率
• D．本金

在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是(  )。

• A．资产收益率
• B．总资产净利率
• C．总资产周转率
• D．营业净利率

“利润中心负责人可控利润总额”的计算公式是(  )。

• A．该利润中心销售收入总额-该利润中心变动成本总额
• B．该利润中心销售收入总额-该利润中心负责人可控固定成本
• C．
• D．

关于标准成本控制，下列表达式不正确的是(  )。

• A．直接材料用量差异＝(实际产量下实际用量-实际产量下标准用量)×标准价格
• B．直接人工工资率差异＝(实际工资率-标准工资率)×预算产量下实际人工工时
• C．
• D．

下列关于短期融资券的说法不正确的是(  )。

• A．是由企业发行的无担保短期本票
• B．且是企业筹措短期(一年以内)资金的直接融资方式
• C．筹资成本较低但筹资数额较小
• D．筹资风险较大

下列关于投资中心与利润中心的区别说法错误的是(  )。

• A．利润中心没有投资决策权
• B．投资中心只有投资决策权
• C．利润中心不进行投入产出比较
• D．投资中心需要进行投入产出比较

在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是(  )。

• A．持有现金的机会成本
• B．固定性转换成本
• C．现金短缺成本
• D．现金保管费用

下列关于多项资产组合的说法不正确的是(  )。

• A．一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，但不会全部消失
• B．随着资产组合中资产数目的增加，由方差表示的各资产本身风险状况对组合风险的影响逐渐减少，乃至最终消失
• C．协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险并不能随着组合中资产个数的增大而消失
• D．协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险会随着组合中资产个数的增大而逐渐消失

下列说法不正确的是(  )。

• A．证券市场线就是关系式R＝Rf+β×(Rm-Rf)所代表的直线
• B．如果风险厌恶程度高，则(Rm-Rf)的值就大
• C．当无风险收益率变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数量
• D．资本资产定价模型已经得到了广泛的认可，在运用这一模型时，不但注重它所揭示的规律，更要注重它所给出的具体数字

评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是(  )。

• A．已获利息倍数
• B．速动比率
• C．流动比率
• D．现金流动负债比率

下列关于速动比率的说法不正确的是(  )。

• A．如果速动比率大于100%，会增加企业的机会成本
• B．速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还
• C．速动比率大于100%，意味着债务偿还的安全性很高
• D．计算速动比率时，分子应该从流动资产中减掉预付账款

下列各项中不需要进行责任结转的是(  )。

• A．由于原材料不合格导致生产部门原材料耗用超定额成本
• B．由于机器老化造成的废品损失
• C．由于产品质量不合格造成销售部门的降价损失
• D．因上一车间加工缺陷造成的下一车间材料超定额成本

下列关于直接材料预算中的计算公式正确的是(  )。

• A．某预算期采购现金支出＝该期期初应付账款余额+该期预计采购金额-该期期末应付账款余额
• B．某预算期采购现金支出＝该期预计采购金额×该期预计付现率
• C．某预算期采购金额＝该期预计材料采购总成本
• D．某预算期采购现金支出＝该期期末应付账款余额牛该期预计采购金额-该期期初应付账款余额

下列说法正确的是(  )。

• A．以市场价格作为内部转移价格就是直接将市场价格用于内部结算
• B．协商价格的上限是市价，下限是单位成本
• C．双重市场价格供应方采用最高市价，使用方采用最低市价
• D．采用标准变动成本价格作为内部转移价格，有利于调动各责任中心提高产量的积极性

下列关于零基预算的说法错误的是(  )。

• A．零基预算不受现有费用开支水平的限制
• B．零基预算的编制时间往往会比较长
• C．零基预算有可能使不必要开支合理化
• D．采用零基预算，要逐项审议各项费用的内容及开支标准是否合理

(  )一般适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业。

• A．剩余股利政策
• B．固定或稳定增长股利政策
• C．固定股利支付率政策
• D．低正常股利加额外股利政策

股利无关论认为，一个公司的股票价格完全由公司(  )的获利能力和风险组合决定。

• A．投资决策
• B．筹资决策
• C．股利分配政策
• D．财务控制

长期债券投资的目的是(  )。

• A．合理利用暂时闲置的资金
• B．调节现金余额
• C．获得稳定收益
• D．获得企业的控制权

下列关于财务预算的说法不正确的是(  )。

• A．财务预算的依据是各种预测信息和各项财务决策
• B．财务预算是控制财务活动的依据
• C．财务预算是企业财务战略规划的具体计划
• D．财务预算不应该纳入企业的全面预算体系

已知AB两种资产收益率的方差分别为0.81%和0.49%，它们之间的协方差为 0.5%，则两项资产收益率之间的相关系数为(  )。

• A．1
• B．0.3
• C．0.5
• D．0.79

某项目投资的原始投资额为100万元，建设期资本化利息为5万元，投产后年均利润总额为10万元，每年利息费用为4万元，则该项目的投资收益率为(  )。

• A．9.52%.
• B．10%.
• C．13.33%.
• D．14%.

下列关于β系数的说法不正确的是(  )。

• A．某资产β系数的大小取决于三个因素：该资产收益率和市场资产组合收益率的相关系数、该资产收益率的标准差和市场组合收益率的标准差
• B．当β＝1时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化
• C．当β<1时，说明该资产的系统风险小于市场组合的风险
• D．β系数介于-1和+1之间

企业打算在未来三年每年年初存入1000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末该笔存款的终值是(  )元。

• A．3060.4
• B．3121.6
• C．3120
• D．3303.3

某企业拟增加发行普通股，发行价为10元/股，筹资费率为4%，企业刚刚支付的普通股股利为0.8元/股，预计以后每年股利将以5%的速度增长，企业所得税税率为 40%，则企业普通股的资金成本为(  )。

• A．8.75%.
• B．13.75%.
• C．10.25%.
• D．13.33%.

每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是(  )。

• A．考虑了资金时间价值
• B．考虑了风险因素
• C．可以用于同一企业不同时期的比较
• D．不会导致企业的短期行为