会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷78

甲公司现在面临两个投资机会，计算机Excel系统显示的相关资料如下：

 已知：基准投资收益率为8%，项目的建设期均为1年，投资发生在年初，项目A和项目B的建设期资本化利息分别为10万元和8万元；项目A在运营期期内的全部息税前利润为300万元，项目B在运营期内的全部息税前利润为320万元；项目的行业基准收益率为10%。

 要求：

 (1) 计算两个项目包括建设期的静态投资回收期和不包括建设期的静态投资回收期；

 (2) 计算两个项目的投资收益率；

 (3) 计算两个项目的净现值、净现值率和获利指数；

 (4) 判断两个项目的内部收益率是否大于项目的行业基准收益率10%；

 (5) 用差额投资内部收益率法判断这两个方案的优劣。

 相关系数值如下：

 (P/F，10%，1)=0.9091；(P/F，10%，2)=0.8264；(P/A，10%，3)=2.4869

 (P/F，12%，1)=0.8929；(P/F，12%，2)=0.7972；(P/A，12%，3)=2.4018

东方公司运用标准成本系统计算产品成本，有关资料如下：

 (1) 本期单位产品直接材料的标准用量为5公斤，单位材料的标准价格为2元，单位产品的标准工时为4小时，预计标准总工时为1600小时，标准工资总额为4800元，标准制造费用总额为5760元(其中变动制造费用为4000元，固定制造费用为1760元)。

 (2) 其他情况：

 本期产品的实际产量为392件，耗用直接人工1680小时，支付工资5296元，支付制造费用5840元(其中变动制造费用4320元，固定制造费用1520元)，采购原材料的价格为 2.1元/公斤，本期领用原材料1640公斤。

 要求：

 (1) 计算直接材料价格差异、直接材料用量差异；

 (2) 计算直接人工工资率差异、直接人工效率差异；

 (3) 计算变动制造费用效率差异、变动制造费用耗费差异。

某公司2008年销售收入为10000万元，销售净利润率为10%，净利润的80%分配给投资者，公司一直保持目标资本结构，长期借款的利率是5%，所得税率为20%。2008年末的股票市价为10元/股，资产负债表(简表)如下：

 预计2009年销售增长率为10%，流动资产和流动负债与销售收入同比例增长，同时需要增加长期资产投资190万元，销售净利润率和股利支付率不变。

 要求：

 (1) 计算2008年末的流动比率、速动比率、产权比率、资产负债率和权益乘数；

 (2) 计算2008年的每股收益、每股股利和净资产收益率；(资产负债表中的指标用年末数)

 (3) 计算2008年来的每股净资产和市盈率；

 (4) 计算2009年需要增加的资金；

 (5) 计算2009年需要对外筹集的负债资金和权益资金；

 (6) 通过发行普通股筹集外部权益资金，发行价格是10元/股，筹资后每股股利固定为0.8元；通过发行债券筹集外部负债资金，债券面值1000元/张，票面利率6%，发行价格为1100元/张。不考虑筹资费用，计算2009年的加权平均资本成本。

某公司甲车间采用滚动预算方法编制制造费用预算。已知2008年分季度的制造费用预算如下(其中间接材料费用忽略不计)：

2008年3月31日公司在编制2008年第二季度～2009年第一季度滚动预算时，发现未来的四个季度中将出现以下情况： (1) 间接人工费用预算工时分配率将上涨50%； (2) 原设备租赁合同到期，公司新签订的租赁合同中设备年租金将降低20%； (3) 预计直接人工总工时见“2008年第二季度～2009年第一季度制造费用预算”表。假定水电与维修费用预算工时分配率等其他条件不变。 要求： (1) 以直接人工工时为分配标准，计算下一滚动期间的间接人工费用预算工时分配率和水电与维修费用预算工时分配率； (2) 根据有关资料计算下一滚动期间的间接人工费用总预算额和每季度设备租金预算额； (3) 计算填列下表中用字母表示的项目(可不写计算过程)：

已知：ABC公司是一个基金公司，相关资料如下：

 资料一：ABC公司的某基金持有A、B两种股票，数量分别为500万股和400万股。 2008年1月1日，每股市价分别为20元和30元，银行存款为1000万元，两种股票的账面价值总和为20000万元。该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为1750万元、应交税金为250万元，已售出的基金份数为25000万份。

 资料二：在基金交易中，该公司收取首次认购费和赎回费，认购费率为基金单位净值的5%，赎回费率为基金单位净值的2%。

 资料三：某投资者2008年持有该基金的份数不变，2008年该投资人的基金收益率为8%。

 要求：

 (1) 根据资料一和资料二计算2008年1月1日该基金的下列指标：

 ① 基金净资产价值总额；

 ② 单位资产净值；

 ③ 基金认购价；

 ④ 基金赎回价。

 (2) 根据资料三计算2008年12月3日基金单位净值。

无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致企业的复合杠杆系数变大。  (  )

• A．正确
• B．错误

在实际工作中，那些由协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险，并不能随着组合中资产数目的增加而消失，它是始终存在的。  (  )

• A．正确
• B．错误

甲企业于2008年1月1日以1000元的价格购入A公司新发行的面值为1000元、票面年利息率为10%、每年12月31日支付一次利息的5年期债券。

 要求：

 (1) 计算该项债券投资的直接收益率；

 (2) 如果打算持有至到期日，计算该项债券投资的持有期年均收益率；

 (3) 假定市场利率为6%，根据债券投资的持有期年均收益率，判断甲企业是否应当持有A公司债券至到期日，并说明原因；

 (4) 如果2009年1月1日市场利率降为5%，计算此时A债券的价值。

 已知：(P/F，7%，5)=0.7130；(P/F，8%，5)=0.6806；(P/A，7%，5)= 4.1002；(P/A，8%，5)=3.9927；(P/F，5%，4)=0.8227；(P/A，5%，4)=3.5460

或有负债比率是或有负债与所有者权益之比，该指标越高，反映企业承担的风险越大。  (  )

• A．正确
• B．错误

企业按照销售百分率法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定时期资金量的增量。  (  )

• A．正确
• B．错误

光明公司需要建一座厂房，占用厂区土地5亩，原始成本20万元/亩，现价 50万元/亩，则该厂房的投资中除包括建造成本外，还应包括100万元的土地成本。 (  )

• A．正确
• B．错误

从企业总体而言，内部转移价格无论怎样变动，企业利润总额不变。 (  )

• A．正确
• B．错误

在各种资金来源中，普通股成本最高。  (  )

• A．正确
• B．错误

技术分析只关心市场上股票价格的波动和如何获得股票投资的短期收益，很少涉及股票市场以外的因素。  (  )

• A．正确
• B．错误

在一定范围内，现金的持有成本与现金的持有量成正比。  (  )

• A．正确
• B．错误

现金控制旨在提高收入、降低成本，其根本目的是实现利润最大化。 (  )

• A．正确
• B．错误

当某项资产的β系数为1时，下列说法正确的是(  )。

• A．该单项资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化
• B．该资产的风险情况与市场投资组合的风险情况一致
• C．该项资产没有风险
• D．如果市场投资组合的风险收益上升10%，则该单项资产的风险也上升10%

若上市公司采用了合理的收益分配政策，则可获得的效果有(  )。

• A．能处理好与投资者的关系
• B．改善企业经营管理
• C．能增强投资者的信心
• D．能为企业筹资创造良好条件

关于财务杠杆的表述，不正确的有(  )。

• A．财务杠杆系数由企业资本结构决定，债务资本比率越高时，财务杠杆系数越大
• B．财务杠杆系数反映财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大
• C．财务杠杆系数受销售结构的影响
• D．财务杠杆系数可以反映息税前盈余随着每股盈余的变动而变动的幅度

股票上市可以为公司带来的好处有(  )。

• A．有助于改善财务状况
• B．利用股票市场客观评价企业
• C．提高公司的知名度
• D．利用股票可激励职员

成本中心相对于利润中心和投资中心有其自身的特点，主要表现在 (  )。

• A．成本中心应对全部成本负责
• B．成本中心只对可控成本负责
• C．成本中心只对责任成本进行考核和控制
• D．成本中心只考评费用而不考评收益

相对于债券投资而言，股票投资的优点有(  )。

• A．投资收益高
• B．本金安全性高
• C．投资风险小
• D．市场流动性好

应收账款转让筹资的主要优点有(  )。

• A．及时回笼资金
• B．筹资成本较低
• C．提高资产流动性
• D．限制条件较少

下列关于β值和标准差的表述中，正确的有(  )。

• A．β值测度系统风险，而标准差测度整体风险
• B．β值测度财务风险，而标准差测度经营风险
• C．β值只反映市场风险，而标准差还反映特定风险
• D．β值测度系统风险，而标准差测度非系统风险

相对于其他企业而言，股份有限公司的特点是(  )。

• A．易于筹资
• B．承担有限责任
• C．对公司的收益重复纳税
• D．受政府管制少

企业债务风险指标主要反映企业的债务负担水平、偿债能力及其面临的债务风险，其基本指标包括(  )。

• A．速动比率
• B．已获利息倍数
• C．带息负债比率
• D．或有负债比率

一般而言，采用双重价格的前提条件是(  )。

• A．内部转移的产品或劳务有外部市场
• B．供应方有剩余生产能力
• C．供应方单位变动成本要低于市价
• D．产品和劳务没有适当的市价

如果企业原来的流动比率大于1，则用银行存款偿付应付账款所导致的结果是(  )。

• A．营运资金减少
• B．营运资金增加
• C．流动比率降低
• D．流动比率提高

下列资金结构的调整方式中属于减量调整的是(  )。

• A．债转股
• B．融资租赁
• C．企业分立
• D．举借新贷款

证券按其收益的决定因素不同，可分为(  )。

• A．所有权证券和债权证券
• B．原生证券和衍生证券
• C．公募证券和私募证券
• D．凭证证券和有价证券

关于资本结构理论表述正确的是(  )。

• A．净收益理论认为，资本结构与企业的价值无关
• B．MM理论认为股权代理成本和债权代理成本的平衡关系决定最佳资本结构
• C．等级筹资理论认为企业偏好内部筹资，如果需要外部筹资偏好股票筹资
• D．净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结构

某公司2006年度净利润为500万元，预计2007年投资所需的资金为1000万元，假设目标资金结构是负债资金占57.5%，企业按照15%的比例计提盈余公积金，公司采用剩余股利政策发放股利，则2006年度企业可向投资者支付的股利为(  )万元。

• A．25
• B．0
• C．500
• D．75

下列股利理论中，认为公司应采用高股利政策的是(  )。

• A．股利无关论
• B．所得税差异理论
• C．代理理论
• D．“在手之鸟”理论

关于融资租赁筹资，下列说法正确的是(  )。

• A．对于出租方来说，杠杆租赁与直接租赁并无区别
• B．融资租赁租金包括设备价款和融资成本，不包括租赁手续费
• C．对于同一项租赁业务，如果折现率相同：则先付租金一定小于后付租金
• D．融资租赁筹资的资金成本较低

在长期筹资与短期筹资组合策略问题上，下列表述错误的是(  )。

• A．临时性流动资产大于临时性负债，属于保守型组合策略
• B．长期资金大于永久性资产，属于激进型组合策略
• C．短期资金大于临时性流动资产，属于积极型组合策略
• D．临时性流动资产等于临时性负债，属于平稳型组合策略

下列指标中，属于效率比率的是(  )。

• A．流动负债占负债总额的百分比
• B．资本利润率
• C．资产负债率
• D．流动资产占全部资产的比重

(  )属于吸收直接投资的特点，不属于普通股筹资的特点。

• A．有利于增强企业的信誉
• B．有利于尽快形成生产能力
• C．资金成本较高
• D．容易分散企业控制权

某企业于每年年初存入200元，连续存10年，如果银行利率为5%，则该存款的终值为(  )元。(P/A，5%，9)=7.1078；(P/A，5%，10)=7.7217；(P/A，5%，11)= 8.3064；(F/P，5%，10)=1.6289

• A．2380.28
• B．2999.46
• C．2641.36
• D．2289.13

下列关于成本中心的说法不正确的是(  )。

• A．应用范围最广
• B．只考评成本费用而不考评收益
• C．只对可控成本负责
• D．技术性成本的控制应放在预算总额的审批上

某种债券面值为1000元，季度利率为2%，年市场利率为9%，那么该债券的发行价格可能为(  )元。

• A．1000
• B．980
• C．1050
• D．1100

下列不属于内部控制基本要素的是(  )。

• A．外部环境
• B．风险评估
• C．控制措施
• D．信息与沟通

对于责任业绩考核的说法不正确的是(  )。

• A．以责任预算为依据
• B．分析、评价各责任中心责任预算的实际执行情况
• C．考核各责任中心工作成果
• D．促使各责任中心积极纠正行为偏差

不属于现金支出管理方法的是(  )。

• A．合理利用“浮游量”
• B．推迟支付应付款
• C．采用汇票付款
• D．银行业务集中法

下列因素中不影响企业为应付紧急情况所持有的现金余额的是(  )。

• A．企业销售水平的高低
• B．企业临时举债能力的强弱
• C．企业对待风险的态度
• D．企业对现金流量预测的可靠程度

下列说法不正确的是(  )。

• A．非系统风险又称为市场风险或可分散风险
• B．企业的特有风险分为经营风险和财务风险
• C．系统风险是不能通过风险的分散来消除的
• D．在资产组合中资产数目增加到一定程度时，增加资产的个数，分散风险的效应会逐渐减弱

与本期经营现金收入的计算无关的是(  )。

• A．本期销售收入
• B．期初应收账款
• C．期初现金余额
• D．期末应收账款

下列各项中不属于转移风险措施的是(  )。

• A．联营
• B．合资
• C．计提资产减值准备
• D．租赁经营

某公司正在重新评价是否投产一个一年前曾经评估但搁置的项目，对以下收支发生争论。你认为不应列入该项目评价的现金流出量的是(  )。

• A．该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益100万元
• B．新产品销售会使本公司同类产品减少收益20万元
• C．动用为其他产品储存的原材料约50万元
• D．一年前的评估费用

在资本限量情况下，如果主要考虑投资效益，最佳投资组合方案必然是(  )。

• A．获利指数合计最大的投资组合
• B．净现值合计最高的投资组合
• C．内部收益率合计最高的投资组合
• D．净现值率合计最大的投资组合

增量预算方法的假定条件不包括(  )。

• A．现有业务活动是企业必需的
• B．原有的各项开支都是合理的
• C．需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准
• D．未来预算期的费用变动是在现有费用的基础上调整的结果

下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的是(  )。

• A．市场对公司强行接收或吞并
• B．债权人通过合同实施限制性借款
• C．债权人停止借款
• D．债权人收回借款