会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷58

某工业投资项目的A方案如下：

 项目原始投资1 000万元，其中：固定资产投资750万元，流动资金投资200万元，其余为无形资产投资，全部投资的来源均为自有资金。

 该项目建设期为2年，经营期为10年，固定资产投资和无形资产投资分2年平均投入，流动资金投资在项目完工时(第2年年末)投入。

 固定资产的寿命期为10年，按直线法计提折旧，期满有50万元的净残值；无形资产从投产年份起分10年摊销完毕；流动资金于终结点一次收回。

 预计项目投产后，每年发生的相关营业收入(不含增值税)和经营成本分别为600万元和 200万元，所得税税率为33%，该项目不享受减免所得税的待遇。

 要求：

 (1) 计算项目A方案的下列指标：

 ①项目计算期；

 ②固定资产原值；

 ③固定资产年折旧；

 ④无形资产投资额；

 ⑤无形资产年摊销额；

 ⑥经营期每年总成本；

 ⑦经营期每年营业利润；

 ⑧经营期每年净利润。

 (2) 计算该项目A方案的下列净现金流量指标：

 ①建设各年的净现金流量；

 ②投产后第1年至第10年每年的经营净现金流量；

 ③项目计算期末回收额；

 ④终结点净现金流量。

 (3) 按14%的行业基准折现率，计算A方案净现值指标，请据此评价该方案的财务可行性。

 (4) 该项目的B方案原始固定资产投资为1 080万元，建设期1年，经营期不变，经营期各年现金流量NCF1-10=300万元，请计算该项目B方案的净现值指标，并据以评价该方案的财务可行性。

 (5) 利用年等额净回收额法进行投资决策，在A、B方案中选出较优的方案。

已知环宇公司有关资料如下：

  同时，该公司2004年度主营业务利润率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.5，净资产收益率为20%，2005年度主营业务收入为350万元，净利润为63万元。

 要求根据上述资料：

 (1) 计算2005年年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数。

 (2) 计算2005年总资产周转率、主营业务利润率和净资产收益率。

 (3) 分析主营业务利润率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。

中豪华威公司欲投资购买债券，目前有三家公司债券可供挑选。

 (1) A公司债券，债券面值为1 000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1 105，若投资人要求的必要收益率为6%，则A公司债券的价值为多少?若中豪华威公司欲投资A公司债券，并一直持有到到期日，其投资收益率为多少?应否购买?

 (2) B公司债券，债券面值为1 000元，5年期，票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券的发行价格为1 105，若投资人要求的必要收益率为6%，则B公司债券的价值为多少?若中豪华威公司欲投资B公司债券，并一直持有至到期日，其投资收益率为多少?应否购买?

 (3) C公司债券，债券面值为1 000元，5年期，票面利率为8%，C公司采用贴现法付息，发行价格为600元，期内不付息，到期还本，若投资人要求的必要收益率为6%，则C公司债券的价值为多少?若中豪华威公司欲投资A公司债券，并一直持有至到期日，其投资收益率是多少?应否购买?

 (4) 若中豪华威公司持有B公司债券2年后，将其以1 200元的价格出售，则投资收益率为多少?

某公司在1994年1月1日平价发行新债券，每张面值1 500元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。

 问：

 (1) 假定1998年1月1日的市场利率下降到7%，那么此时该债券的价值是多少?

 (2) 假定1998年1月1日的市价为1 375元，此时购买该债券的到期收益率是多少?

 (3) 假定1996年1月1日的市场利率为12%，债券市价1 425元，是否购买该债券?

 (4) 该债券1999年1月1日的到期收益率为多少?

某企业现有一台旧设备，尚可继续使用5年，预计5年后残值为5 000元，目前出售可获40 000元。使用该设备每年的营业收入为800 000元，经营成本为400 000元。同时市场上相同类型的设备，价值为100 000元，预计5年后残值为8 000元。使用新设备将使每年经营成本增加20 000元。该企业所得税税率为30%。

 要求：用差量解析法计算新、旧设备的差量现金流。

蓝光公司现有五个投资项目，公司能够提供的资金总额为250万，有关资料如下：A项目初始投资额100万，净现值50万；B项目初始投资额200万，净现值110万；C项目初始投资额50万，净现值20万；D项目初始投资额150万，净现值80万；E项目初始投资额100万，净现值70万。

 要求：选择公司最有利的投资组合。

收账费用与坏账损失之间呈反向变动的关系，发生的收账费用越多，坏账损失应越小，因此，企业应不断增加收账费用，以便将坏账损失降低至最小。  (  )

• A．正确
• B．错误

递延年金终值受递延期的影响，递延期越长，递延年金的终值越大；递延期越短，递延年金的终值越小。  (  )

• A．正确
• B．错误

有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2 000元，但价格高于乙设备 6 000元。若资本成本为12%，甲设备的使用期应长于3.49年，选用甲设备才是有利的。 (  )

• A．正确
• B．错误

证券投资风险与收益的确定和证券投资决策是以效率市场假设为前提。  (  )

• A．正确
• B．错误

举债经营带来了财务杠杆利益，也产生了财务风险，并由此使整个社会的财富和风险增加。  (  )

• A．正确
• B．错误

资产负债率与产权比率指标的基本作用相同，资产负债率侧重反映债务偿付的安全程度，产权比率侧重反映财务结构的稳健程度。这两个指标越大，表明企业的长期偿债能力越强。 (  )

• A．正确
• B．错误

信贷额度是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款额度。  (  )

• A．正确
• B．错误

对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。  (  )

• A．正确
• B．错误

有计划的计提资产减值准备是转移风险的表现形式。  (  )

• A．正确
• B．错误

已知证券A的投资收益率等于0.08和-0.02的可能性大小是相同的，那么证券A的期望收益率等于0.03。  (  )

• A．正确
• B．错误

融资租赁的优点主要包括(  )。

• A．税收负担轻
• B．限制条款少
• C．筹资速度快
• D．设备淘汰风险小

在存货全年需求总量既定的情况下，若要降低相关的订货成本，可采取的措施有(  )。

• A．增加每次订货量
• B．降低每次订货量
• C．降低买价
• D．降低每次订货成本

下列有关责任中心需要利用内部转移价格结转的有(  )。

• A．因供应部门外购材料的质量问题造成的生产车间超定额耗用成本
• B．因上一车间加工缺陷造成的下一车间超定额耗用成本
• C．因生产车间生产质量问题而造成的销售部门降价损失
• D．因生产车间自身加工不当造成的超定额耗用成本

在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务是(  )。

• A．用现金偿还负债
• B．借入一笔短期借款
• C．用银行存款购入一台设备
• D．用银行存款支付一年的电话费

在现金预算反映的各项目中，不能够直接从日常业务预算中获得的数据有(  )。

• A．预分现金股利
• B．流动资金借款
• C．归还流动资金借款
• D．经营性现金收入

确定企业收益分配政策时需要考虑的法规约束因素主要包括(  )。

• A．资本保全约束
• B．资本积累约束
• C．偿债能力约束
• D．稳定股价约束

在确定经济订货量时，下列表述中正确的有(  )。

• A．随每次进货批量的变动，进货费用和储存成本呈反方向变化
• B．储存成本的高低与每次进货批量成正比
• C．订货成本的高低与每次进货批量成反比
• D．年变动储存成本与年变动进货费用相等时的采购批量，即为经济订货量

公司拟投资项目10万元，投产后年均现金流入48 000元，付现成本13 000元，预计有效期5年，按直线法提折旧，无残值，所得税税率为33%，则该项目(  )。

• A．回收期为2.86年
• B．回收期为3.33年
• C．投资利润(税后)率为10.05%
• D．投资利润(税后)率为35%

与股票内在价值呈反向变化的因素有(  )。

• A．股利年增长率
• B．年股利
• C．预期的报酬率
• D．贝他系数

下述有关系统风险和非系统风险的正确说法是(  )。

• A．系统风险又叫市场风险、不可分散风险
• B．系统风险不能用多元化投资来分散，只能靠更高的报酬率来补偿
• C．非系统风险是每个公司特定的风险，可通过多元化投资分散
• D．证券投资组合可消除系统风险

当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.2时，则复合杠杆系数为(  )。

• A．2.1
• B．1.44
• C．1.2
• D．1

流动资产变现能力的重要标志是(  )。

• A．长期偿债能力
• B．产权比率
• C．应收账款周转率
• D．短期偿债能力

产权比率为3：4，则权益乘数为(  )。

• A．4:3
• B．7:4
• C．7:3
• D．3:4

某企业内部一生产车间为成本中心，生产甲产品，预算产量为1000件，单位成本200元；实际产量为1 100件，单位成本180元，则该成本中心的成本降低率为(  )。

• A．1%.
• B．22 000
• C．10%.
• D．2 000

编制生产预算的关键是正确地确定各季预计(  )。

• A．本期生产量
• B．本期销售量
• C．期初存货量
• D．期末存货量

在其他条件不变的情况下，总公司提高了某下级分公司生产产品的内部转移价格，其结果是(  )。

• A．总公司总体的利润上升
• B．总公司总体的利润不变
• C．该分公司的利润上升
• D．该分公司的利润不变

制定信用标准时不予考虑的因素是(  )。

• A．同行业竞争对手的情况
• B．本企业的资信程度
• C．客户的资信程度
• D．本企业承担违约风险的能力

关于β系数，下列叙述错误的是(  )。

• A．某股票β值大于1，则其风险大于市场平均风险
• B．某股票β值等于1，则其风险等于市场平均风险
• C．某股票β值小于1，则其风险小于市场平均风险
• D．β值越小，该股票收益率越高

公司采用剩余政策进行利润分配的根本理由是(  )。

• A．稳定股东各年收益
• B．体现风险投资与风险收益的对等
• C．使公司利润分配灵活性较大
• D．降低综合资金成本

降低企业的经营风险可以通过下列(  )的途径。

• A．增加人工工资
• B．增加广告费用
• C．提高产品市场占有率
• D．提高价格

对某一投资项目分别计算投资利润率与净现值，发现投资利润率小于行业基准投资利润率，但净现值大于零，则可以断定(  )。

• A．该方案不具备财务可行性，应拒绝
• B．该方案基本上具备财务可行性
• C．仍需进一步计算净现值率再作判断
• D．仍没法判断

企业所有者放弃的利益被称作支付给(  )的享受成本。

• A．经营者
• B．债务人
• C．债权人
• D．股东

在财务管理中，对于期望值不同的决策方案，用来衡量风险大小的指标是(  )。

• A．标准离差
• B．边际成本
• C．标准离差率
• D．风险报酬率

企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的付息方式是(  )。

• A．收款法
• B．贴现法
• C．分期等额还本付息法
• D．加息法

应用范围最广的责任中心是(  )。

• A．投资中心
• B．利润中心
• C．成本中心
• D．决策中心

反映获利能力对债务偿付的保证程度的指标是(  )。

• A．资产负债率
• B．产权比率
• C．利息保障倍数
• D．有形资产负债率

假定固定成本总额在固定预算的基础上不变和变动成本总额随销售收入变动百分比而同比例变动，并适用于多品种经营企业的利润预算编制方法是(  )。

• A．百分比法
• B．因素法
• C．公式法
• D．列表法

企业在分配收益时，必须按一定比例和基数提取各种公积金，这一要求体现(  )。

• A．资本保全约束
• B．资本积累约束
• C．偿债能力约束
• D．超额累积利润约束

以下项目中与信用条件无关的是(  )。

• A．现金折扣率
• B．信用期限
• C．折扣期限
• D．商品数量

如果预期收益率等于国债收益率，则β系数为(  )。

• A．1
• B．0
• C．大于1
• D．在0～1之间

在只有一个投资项目可供选择时，通常认为该项目不可行的情况是(  )。

• A．净现值＞0
• B．净现值率＜0
• C．获利指数2＞1
• D．内部收益率＞基准折现率

从资金的价值属性看，资金成本属于(  )范畴。

• A．投资
• B．资金
• C．成本
• D．利润

时间价值的大小与下列因素无比例关系的有(  )。

• A．资金投入生产经营过程中的时间长短
• B．资金投入生产经营过程中的周转一次的时间长短
• C．资金投入生产经营过程中的周转次数的多少
• D．通货膨胀的高低

采用普通股筹资，由于新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引起股价的(  )。

• A．下跌
• B．上涨
• C．不变
• D．可能上涨或下跌

企业的最优财务目标是(  )。

• A．利润最大化
• B．风险最小化
• C．企业价值最大化
• D．报酬率最大化