会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷46

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A公司2004年的财务数据如下：
收入                         2000万元
净利                          180万元
股利                          54万元
普通股股数                       100万股
年末资产总额                     2000万元
年末权益乘数                         5
假设该公司股票属于股利固定成长股票，股利增长率为5%。负债平均利率为10%，其中流动负债占60%。所得税税率为40%。
要求：
(1) 计算2004年的每股收益、每股净资产和已获利息倍数。
(2) 2004年的总资产周转率、净资产收益率和主营业务净利率。(涉及资产负债表数据均用年末数计算)
(3) 假设2004年12月31日的股票价格为20元，计算该股票的资金成本率。
(4) 计算2004年12月31日该公司股票的市盈率。
(5) 假设2004年12月31日的现金流动负债比为0.6，则盈余现金保障倍数为多少?
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某企业计划进行一项投资活动，拟有甲、乙两个方案可以从中选择，有关资料为：甲方案固定资产原始投资100万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目经营期8年，到期无残值，预计投产后年营业收入90万元，年营运成本60万元。
乙方案固定资产原始投资120万元，固定资产投资所需资金专门从银行借款取得，年利率为8%，期限为12年，单利计息，利息每年年末支付，该项目在第2年末达到预定可使用状态。在该项目投资前每年流动资金需要量为65万元，预计在该项目投资后的第2年末及未来每年流动资金需要量为95万元；另外，为了投资该项目需要在第2年末支付20万元购入一项商标权，固定资产投资于建设起点一次投入。该项目预计完工投产后使用年限为10年，到期残值收入8万元，商标权自投产年份起按经营年限平均摊销。该项目投产后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。
该企业按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33%，该企业要求的最低投资报酬率为10%。
要求：
(1) 计算乙方案的年折旧额；
(2) 计算乙方案的年息税前利润和年净利润；
(3) 计算甲、乙方案的各年现金净流量；
(4) 计算甲方案的内涵报酬率；
(5) 计算甲、乙方案的净现值；
(6) 计算甲、乙方案的年等额净回收额；
(7) 根据方案重复法对-甲、乙方案进行评价；
(8) 根据最短计算期法对甲、乙方案进行评价。
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某企业年需用甲材料250000千克，单价10元/千克，目前企业每次订货量和每次进货费用分别为50000千克和400元/次，求：
(1) 该企业每年存货的进货费用为多少?
(2) 若单位存货的年储存成本为0.1元/千克，若企业存货管理相关最低总成本控制目标为4000元，则企业每次进货费用限额为多少?
(3) 若企业通过测算可达第二问的限额，其他条件不变，则该企业的订货批量为多少?此时存货占用资金为多少?
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A公司2003年4月8日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年期。每年 12月31日付息一次，到期按面值偿还(计算过程保留4位小数，结果保留2位小数)。
要求：
(1) 假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2007年4月8日按每张1080元的价格购入该债券并持有到期，则债券的到期收益率为多少?
(2) 假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2007年4月8日按每张1480元的价格购入该债券并持有到期，则债券的到期收益率为多少?
(3) 假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2006年4月8日按每张1120元的价格购入该债券并持有到期，则债券的到期收益率为多少?
(4) 假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2006年4月8日按每张1380元的价格购入该债券并持有到期，则债券的到期收益率为多少?
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ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权平均资金成本。有关信息如下：
(1) 公司银行借款利率当前是9%，明年将下降为8.93%；
(2) 公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4%；
(3) 公司普通股面值为1元，当前每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计每股利润增长率维持7%，并保持25%的股利支付率；
(4) 公司当前(本年)的资金结构为：
银行借款  150万元
长期债券  650万元
  普通股  400万元
留存收益  420万元
(5) 公司所得税率为40%；
(6) 公司普通股的β值为1.1；
(7) 当前国债的收益率为5.5%，市场上普通股平均收益率为13.5%。
要求：
(1) 计算银行借款的税后资金成本。
(2) 计算债券的税后资金成本。
(3) 分别使用股票股利估价模型(评价法)和资本资产定价模型估计内部股权资金成本，并计算两种结果的平均值作为内部股权资金成本。
(4) 如果仅靠内部融资，明年不增加外部融资规模，计算其加权平均资金成本(权数按账面价值权数)。
(计算时单项资金成本百分数保留2位小数)
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A股票和B股票在5种不同经济状况下预期报酬率的概率分布如下表所示：
要求：
(1) 分别计算A股票和B股票报酬率的期望值及其标准离差；
(2) 假设A股票和B股票收益率的相关系数为-1，计算A股票和B股票报酬率的协方差；
(3) 根据(2)计算A股票和B股票在不同投资比例下投资组合的预期报酬率和标准离差。
(4) 已知A股票的必要收益率为10%，市场组合的收益率为12%，无风险收益率为 4%，则A股票的β系数为多少?
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金融市场指的是有形市场。( )
- A．正确
- B．错误
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使用投资利润率作为投资中心的业绩评价指标，有利于投资中心的近期目标与企业的长远目标之间相互配合。( )
- A．正确
- B．错误
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预计财务报表的编制程序是先编制预计利润表，然后编制预计资产负债表。( )
- A．正确
- B．错误
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一般来说，长期证券的收益较低，时间长，但风险比较小。( )
- A．正确
- B．错误
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有价证券的转换成本与证券的变现次数密切相关。( )
- A．正确
- B．错误
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无论资产之间的相关性大小如何，投资组合的收益率都会高于所有单个资产中的最低收益率。( )
- A．正确
- B．错误
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企业销售收入只有超过其损益分界点时才能为企业带来利润，因此，企业销售数量越多，所获得的利润越多。( )
- A．正确
- B．错误
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如果企业负债资金为零，则财务杠杆系数为1。( )
- A．正确
- B．错误
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投资者在对企业进行评价时，更看重企业已经获得的利润而不是企业潜在的获利能力。( )
- A．正确
- B．错误
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与普通股筹资相比，债券筹资的资金成本低，筹资风险高。( )
- A．正确
- B．错误
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下列各项说法正确的有( )。
- A．负债比例小，权益乘数就高
- B．杜邦分析体系的作用是解释指标变动的原因和变动趋势，为采取措施指明方向
- C．杜邦分析方法是另外建立新的财务指标
- D．杜邦分析方法关键不在于指标的计算
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在判断项目的相关现金流量时不必考虑的因素有( )。
- A．曾经支付的市场调研费用
- B．公司决策者的工资费用
- C．利用现有设备的可变现价值
- D．失去的土地增值收益
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某会计师事务所拥有170万元的流动资产及90万元的流动负债，下列交易可以使该事务所流动比率下降的有( )。
- A．增发100万元的普通股，所得收入用于扩建几个分支机构
- B．借入30万元的短期借款支持同等数量的应收账款的增加
- C．提高应付账款的账面额来支付10万元的现金股利
- D．用10万元的现金购买了一辆小轿车
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为加强现金的支出管理，延期支付账款的方法一般包括( )。
- A．推迟支付应付款
- B．改进工资支付方式
- C．采用支票付款
- D．合理使用浮游量
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净现值与获利指数的共同之处在于( )。
- A．都考虑了资金时间价值因素
- B．都以设定的折现率为计算基础
- C．都不能反映投资方案的实际报酬率
- D．都考虑了风险因素
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在存货模式中，最佳现金持有量是( )。
- A．机会成本和转换成本之和最小的现金持有量
- B．机会成本线和管理成本线交点所对应的现金持有量
- C．管理成本线和短缺成本线交点所对应的现金持有量
- D．机会成本线和转换成本线交点所对应的现金持有量
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以下认为存在最佳资金结构的资金结构理论的有( )。
- A．净收益理论
- B．传统折中理论
- C．净营业收益理论
- D．MM理论
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下列关于资本资产定价原理的说法中，正确的是( )。
- A．股票的预期收益率与β值线性正相关
- B．无风险资产的β值为零
- C．资本资产定价原理既适用于单个证券，同时也适用于投资组合
- D．市场组合的β值为1
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对信用标准进行定量分析的目的在于( )。
- A.确定信用期限
- B.确定折扣期限和现金折扣
- C.确定客户的拒付账款的风险即坏账损失率
- D.确定客户的信用等级，作为是否给予信用的依据
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股利无关论成立的条件是( )。
- A．不存在税负
- B．股票筹资无发行费用
- C．投资者与管理者拥有的信息不对称
- D．股利支付比率不影响公司价值
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能使投资方案的净现值等于零的折现率是( )。
- A．投资利润率
- B．内部收益率
- C．净现值率
- D．资金成本率
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在单一方案决策过程中，与内部收益率评价结论可能发生矛盾的评价指标是( )。
- A．获利指数
- B．净现值
- C．净现值率
- D．投资回收期
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运用内插法近似计算IRR时，为缩小误差，两个临近值NPVm和NPVn所对应的折现率 rm与rn之差不得大于( )。
- A．1%.
- B．2%.
- C．5%.
- D．7%.
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已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期为2年，投产后第1-8年每年NCF= 25万元，第9-10年每年NCF=20万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为 ( )。
- A．5年
- B．6年
- C．7年
- D．8年
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每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的( )。
- A．筹资总额
- B．成本差额
- C．资金结构
- D．息税前利润
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企业与政府间的财务关系体现为( )。
- A．债权债务关系
- B．强制和无偿的分配关系
- C．资金结算关系
- D．风险收益对等关系
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某企业若采用银行集中法，增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的400万元减至300万元。企业年加权平均资金成本率为12%，因增设收款中心，每年将增加相关费用4万元，则该企业分散收款收益净额为( )万元。
- A．4
- B．8
- C．16
- D．24
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放弃现金折扣的成本与( )。
- A．折扣百分比呈反向变化
- B．信用期长短呈同向变化
- C．折扣百分比及信用期长短均呈同向变化
- D．折扣期长短呈同向变化
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考核成本中心的成本指标只能是( )。
- A．制造成本
- B．产品成本
- C．财务成本
- D．责任成本
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一般来讲，金融性资产的属性具有以下相互制约的关系( )。
- A．收益大、风险就小
- B．流动性强，风险就大
- C．流动性强，收益较差
- D．流动性强，收益较高
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在一定时期现金需求总量一定的情况下，同现金持有余额成反比的是( )。
- A．转换成本
- B．机会成本
- C．持有成本
- D．管理费用
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在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是( )。
- A．购买力风险
- B．违约风险
- C．流动性风险
- D．利息率风险
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一定时期内，在原材料采购总量和费用水平不变条件下，存货基本经济进货批量应该是既保证生产经营需要，又要使( )。
- A．进货费用和储存成本之和最低
- B．进货成本和储存成本相等
- C．进货费用和存货资金占用机会成本相等
- D．进货费用和存货资金占用机会成本之和最低
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β系数可以衡量( )。
- A．个别公司股票的特定风险
- B．个别公司股票的系统性风险
- C．所有公司股票的特定风险
- D．所有公司股票的系统性风险
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在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的条件下，为计算内部收益率IRR所求得的年金现值系数的数值应等于该项目的( )。
- A．净现值率指标的值
- B．投资利润率指标的值
- C．回收系数
- D．静态投资回收期指标的值
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对公司有利的优先股种类是( )。
- A．累积优先股
- B．可转换优先股
- C．参与优先股
- D．可赎回优先股
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某周转信贷协议额度为200万元，承诺费为0.2%，借款企业在年度内使用了160万元，因此必须向银行支付承诺费( )元。
- A．600
- B．700
- C．800
- D．900
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不能作为融资手段的租赁方式是( )。
- A．直接租赁
- B．杠杆租赁
- C．经营租赁
- D．售后租赁
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如果你相信市场是( )有效市场，你会觉得股票价格反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。
- A．次强式
- B．强式
- C．弱式
- D．次弱式
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某项投资4年后可得收益50000元，年利率为8%，按复利计算，则现在应投入( )元。
- A．35451
- B．36750
- C．39652
- D．50000
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计算即付年金现值时，应采用的公式是( )。
- A．P=A(P/A，i，n)
- B．P=A[(P/A，i，n+1)-1]
- C．P=A(P/A，i，n-1)
- D．P=A[(P/A，i，n-1)+1]
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责任转账的本质，就是按照责任成本的责任归属将其结转给( )。
- A．企业财务部门
- B．发生责任成本的责任中心
- C．发生责任成本的下一个责任中心
- D．应承担责任成本的责任中心
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在责任会计系统中，内部转移价格的制定必须保证实现( )。
- A．企业整体利润高于各责任中心的利润
- B．提供产品的责任中心利益最大化
- C．接受产品的责任中心利益最大化
- D．社会或行业利润最大化
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下列各项股利分配政策中，能保持股利与利润间一定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是( )。
- A．固定股利政策
- B．固定股利支付率政策
- C．正常股利加额外股利政策
- D．剩余股利政策
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下列各项中，不能直接在现金预算中得到反映的是( )。
- A．现金收支情况
- B．期初期末现金余额
- C．现金筹措及使用情况
- D．预算期产量和销量
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