会计专业技术资格(中级)财务管理模拟试卷61
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某公司目前拥有资本850万元,其结构为:债务资本100万元,普通股权益资本750万元,现准备追加筹资150万元,有三种筹资选择:增发新普通股、增加债务、发行优先股,有关资料详见下表。
要求:
(1) 当息税前利润预计为160万元时,计算三种增资方式后的普通股每股利润及财务杠杆系数,该公司所得税税率为40%;
(2) 计算增发普通股与增加债务两种增资方式下的无差别点;
(3) 计算增发普通股与发行优先股两种增资方式下的无差别点;
(4) 按每股利润无差别点分析法的原则,当息税前利润预计为160万元时,应采用哪种筹资方式?
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已知股票X与股票Y未来收益率可能实现的状态有3种,各个状态的概率与该状态下可以实现的收益率见下表:
要求:
(1) 股票X与股票Y的期望收益率为多少?
(2) 股票X与股票Y的风险是多少?
(3) 两只股票的协方差与相关系数各是多少?
(4) 如果现在有一个投资组合,它在股票X与股票Y上的投资权重各为50%,那么该投资组合的期望收益率和风险是多少?
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某股份公司发行在外的普通股为30万股,该公司2004年的税后利润为300万元。2005年的税后利润为500万元。该公司准备在2006年再投资250万元,目前的资金结构为最佳资金结构,资金总额为10 000万元,其中,自有资金为6 000万元,负债资金为4 000万元。另外,已知该企业2004年的股利为4.8元。要求:
(1) 如果该公司采用剩余政策,则其在2005年每股的股利为多少?
(2) 如果该公司采用固定股利政策,则其在2005年的每股股利为多少?
(3) 如果该公司采用固定股利支付率政策,则其在2005年的每股股利为多少?
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某公司2005年销售产品10万件,单价50元,单位变动成本30元,固定成本总额100万元。公司负债60万元,年利率为12%,并需每年支付优先股股利10万元,所得税税率33%。要求:
(1) 计算2005年边际贡献;
(2) 计算2005年息税前利润总额;
(3) 计算该公司2006年的经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。
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某公司于2001年7月1日以3 415元的价格购买一张面值3 000元的债券。其票面利率为 10%,每年7月1日计笋并支付利息,并于五年后的6月30日到期,试计算五年后该债券到期时的收益率。若该公司以2 580元购入该债券,其他条件均不变,到期时该债券的收益又是多少?
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风险价值系数是将标准离差率转化为风险报酬率的一种系数或倍数。 ( )
- A.正确
- B.错误
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ABC公司是上市公司,本年利润分配表及年末股东权益的有关资料如下:
要求:
(1) 计算普通股每股收益;
(2) 计算市盈率、每股股利、股利支付率和留存收益比率;
(3) 计算每股净资产、市盈率;
(4) 计算净资产收益率。
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每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标。 ( )
- A.正确
- B.错误
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在采用因素分析法时,既可以按照各因素的依存关系排列成一定的顺序并依次替代,也可以任意颠倒顺序,其结果是相同的。 ( )
- A.正确
- B.错误
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企业在编制零基预算时,需要以现有的费用项目为依据,但不以现有的费用水平为基础。 ( )
- A.正确
- B.错误
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以协商价格作为企业内部各组织单位之间提供产品的转移价格,需要具备的条件之一是最高管理层对转移价格的适当干预。 ( )
- A.正确
- B.错误
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发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股利润的下降,进而引起每股市价下跌,但每位股东所持股票的市场价值总额不会因此减少。 ( )
- A.正确
- B.错误
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一般来讲,当某种存货数量比重达到70%左右时,可将其划分为A类存货,进行重点管理和控制。 ( )
- A.正确
- B.错误
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一种7年期的债券,票面利率为5%,另一种4年期的债券,票面利率亦为5%,两种债券的其他方面没有区别,在市场利息率急剧上涨时,前一种债券价格下跌得更多。 ( )
- A.正确
- B.错误
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净现值法中折现率的确定与风险有关,风险越大,折现率就越高。 ( )
- A.正确
- B.错误
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构成投资组合的证券A和证券B,其标准差分别为12%和8%。在等比例投资的情况下,如果两种证券的相关系数为1,该组合的标准差为10%;如果两种证券的相关系数为-1,则该组合的标准差为2%。 ( )
- A.正确
- B.错误
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某企业年初未弥补亏损为100万元,已超过税法规定的税前抵扣期限。本年税前利润180万元,提取盈余公积金的比例为10%,所得税税率为30%,则下列说法正确的有( )。
- A.可供分配的利润为26万元
- B.提取盈余公积为2.6万元
- C.交纳所得税为54万元
- D.可供股东分配的利润为23.4万元
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编制生产成本预算的基础包括( )。
- A.生产预算
- B.直接人工预算
- C.直接材料消耗-及采购预算
- D.制造费用及管理费用预算
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企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括( )。
- A.所需现金只能通过银行借款取得
- B.预算期内现金需要总量可以预测
- C.现金支出过程比较稳定
- D.证券利率及转换成本可以知悉
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由杜邦分析体系可知,提高净资产收益率的途径是( )。
- A.提高总资产周转率
- B.提高销售利润
- C.降低负债率
- D.提高权益乘数
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关于短期证券与长期证券的风险,下列表述不正确的有( )。
- A.长期证券的违约风险大于短期证券
- B.长期证券的利息率风险大于短期证券
- C.长期证券的购买力风险大于短期证券
- D.长期证券的违约风险小于短期证券
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下列关于资金成本的说法中,正确的有( )。
- A.资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而付出的代价
- B.资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素
- C.资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位
- D.资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本
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下列关于贝他值和标准差的表述中,正确的有( )。
- A.β值测度系统风险,而标准差测度非系统风险
- B.β值测度系统风险,而标准差测度整体风险
- C.β值测度财务风险,而标准差测度经营风险
- D.β值只反映市场风险,而标准差还反映特定风险
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下列各项中,属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的有( )。
- A.限制条件多
- B.财务风险大
- C.控制权分散
- D.资金成本高
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下列说法正确的有( )。
- A.在其他条件相同的情况下,利率(i)与一次性收付款终值呈相同方向变化
- B.在其他条件相同的情况下,利率(i)与普通年金终值呈反方向变化
- C.在其他条件相同的情况下,期限(n)与一次性收付的现值呈反向变化
- D.在其他条件相同的情况下,期限(n)与普通年金现值呈同方向变化
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市场利率的变动对财务管理的影响主要体现在( )。
- A.预计市场利率上升时,企业应提前偿还长期借款
- B.预计市场利率下降时,企业应提前偿还长期借款
- C.预计市场利率提高时,企业应增加留存利润的数量
- D.预计市场利率提高时,可能使企业筹资成本上升
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在其他条件相同的情况下,5年期债券与3年期债券相比,( )。
- A.通货膨胀补偿率较大
- B.违约风险报酬率较大
- C.流动性风险报酬率较大
- D.期限风险报酬率较大
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如果投资者冒险投资,则关于其实际收益率的正确表述是( )。
- A.必然高于无风险收益率
- B.等于风险收益率
- C.等于期望投资收益率
- D.不确定
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企业筹资的动机不包括( )。
- A.设立筹资
- B.扩张筹资
- C.偿债筹资
- D.混合筹资
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A、B两个企业均投入500万元的资本,本年获利均为150万元,但A企业的获利已全部转化为现金,而B企业则全部是应收账款。如果在分析时认为这两个企业都获利15万元,经营效果相同。得出这种结论的原因是( )。
- A.没有考虑利润的取得时间
- B.没有考虑利润的获得和所承担风险大小
- C.没有考虑所获利润和投入资本的关系
- D.没有考虑所获利润与企业规模大小关系
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接受风险的方式是( )。
- A.规避风险
- B.减少风险
- C.转移风险
- D.风险自担和自保
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金融市场的主要要素不包括( )。
- A.市场主体
- B.金融工具
- C.交易价格
- D.交易形式
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可转换债券的优点不包括( )。
- A.有利于股价稳定
- B.不会加大财务风险
- C.可节约利息支出
- D.可增强筹资灵活性
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相对于固定预算而言,弹性预算的主要优点是( )。
- A.机动性强
- B.稳定性强
- C.连续性强
- D.远期指导性强
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某责任中心的预算单位成本为100元,预算产量为3 000件;实际产量为3 500件,实际总成本为357 000元。该责任中心的成本变动率为( )。
- A.19%.
- B.16.67%.
- C.2%.
- D.-2%.
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为了划分各责任甲心的成本责任,使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿,必须实施( )。
- A.内部仲裁
- B.内部结算
- C.责任成本结转
- D.责任成本考核
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在基本经济批量模型中,与采购量不直接联系而与次数成正比的成本是( )。
- A.材料买价
- B.订货成本
- C.变动订货成本
- D.变动储存成本
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一般来说,当银行利率上升时,( )。
- A.短期证券价格下跌幅度高于长期证券价格下跌幅度
- B.短期证券价格下跌幅度低于长期证券价格下跌幅度
- C.短期证券价格上升幅度高于长期证券价格下跌幅度
- D.短期证券价格上升幅度低于长期证券价格下跌幅度
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一个责任中心,如果只对成本、收入和利润负责,则该中心是( )。
- A.成本中心
- B.利润中心
- C.投资中心
- D.费用中心
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某企业准备购入A股票,预计3年后出售可得2 200元,该股票3年中每年可获股利收入160元,预期报酬率为10%。该股票的价格为( )元。
- A.2 050.76
- B.2 552.84
- C.3 078.57
- D.3 257.68
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下列不属于现金持有交易动机的是( )。
- A.支付工资
- B.购买股票
- C.缴纳所得税
- D.派发现金股利
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某投资项目年营业收入140万元,年付现成本70万元,年折旧额30万元,所得税税率 40%,则该项目年经营净现金流量为( )万元。
- A.46
- B.54
- C.58
- D.72
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贝他系数( )。
- A.大于0且小于1
- B.是证券市场线的斜率
- C.是衡量资产系统风险的标准
- D.是利用回归风险模型推导出来的
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要想获得减税效应,应采用低股利支付率,这种观点是( )。
- A.股利政策无关论(MM理论)
- B.“在手之鸟”理论
- C.税收效应理论
- D.代理理论
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营业现金流量是指投资项目投入使用后,在其寿命期内由于生产经营所带来的现金流入和流出。这里的现金流出是指( )。
- A.付现成本
- B.缴纳的税金
- C.营业现金支出
- D.营业现金支出和缴纳的税金
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某企业拟发行一种面值为100元,票面利率为12%,期限为5年,每年末付息一次的债券,假定发行时的市场利率为10%,则发行价格应为( )元。
- A.120
- B.118
- C.108
- D.98
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下列指标的计算中,没有直接利用净现金流量信息的是( )。
- A.获利指数
- B.净现值率
- C.投资利润率
- D.内部收益率
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零基预算在编制时,对于所有的预算费用支出均以( )为基础。
- A.零
- B.可能需要考虑现有费用
- C.现有费用支出
- D.基期费用支出
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法律限制超额累积利润的主要原因是( )。
- A.避免损害股东利益
- B.避免资本结构失调
- C.避免股东避税
- D.避免损害债权人利益
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甲材料年需求3 600千克,每次变动订货成本为25元,每千克甲材料年均变动储存成本 1元,根据基本经济批量模式,最优相关总成本为( )元。
- A.300
- B.600
- C.2 600
- D.7 500
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计算投资中心的投资利润率不涉及的财务指标是( )。
- A.流动比率
- B.销售成本率
- C.资本周转率
- D.成本费用利润率