会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷81

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光华股份有限公司本年年初有关资料如下：
(1)公司本年年初未分配利润贷方余额为400万元，本年预计息税前利润为1500万元。适用的所得税税率为25%。
(2)公司流通在外的普通股100万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为400万元，均为长期负债，平均年利率为 10%，假定公司筹资费用忽略不计。
(3)公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金。本年按可供投资者分配利润的 40%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长5%。
(4)据投资者分析，该公司股票的β系数为2，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。
要求：
(1)计算光华公司本年度预计净利润；
(2)计算光华公司本年预计应计提的法定公积金；
(3)计算光华公司本年末预计可供投资者分配的利润；
(4)计算光华公司预计每股支付的现金股利；
(5)计算光华公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数；
(6)计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率；
(7)利用股票估价模型计算光华公司此时股票价格为多少时投资者才愿意购买。
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某工厂只生产一种产品，其单件产品的有关资料如下所示：
固定制造费用预算产量下的标准固定制造费用 5000元，实际发生额为5000元；预算产量 10000件，实际产量8000件。
要求：
(1)计算直接材料的标准成本差异；
(2)计算直接人工的标准成本差异；
(3)计算变动制造费用的标准成本差异；
(4)固定制造费用的标准成本差异(采用三因素分析法分析)。
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某公司2008年年初存货成本为15万元，年初全部资产总额为140万元，年初资产负债率40%。2008年有关财务指标为：流动比率2.1，速动比率1.1，存货周转率6次，资产负债率35%，长期负债42万元，全部资产总额160万元，没有待摊费用。2008年获得销售收入120万元，发生经营管理费用9万元，利息费用10万元。2005年的所有者权益为60万元，假设近三年企业增加的所有者权益均为靠自身努力增加，企业适用的所得税税率25%。
要求：根据以上资料：
(1)计算2008年年末流动负债总额、流动资产总额、存货成本总额、权益乘数、产权比率、总资产周转率。
(2)计算2008年营业成本、已获利息倍数、总资产增长率、资本积累率、资本保值增值率、资本三年平均增长率、总资产报酬率和净资产收益率。
(3)计算2009的财务杠杆系数。
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某公司目前发行在外的股数为5000万股，2009年初拟投资5000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。该公司2008年的税后利润2500万元，若继续每股0.1元的固定股利政策。
要求：
(1)计算2009年初该公司为引进生产线必须从外部筹集自有资金的数额，若每股发行价格为10元，应增发的股数是多少?
(2)若该股票的β系数为1.5，国债利息率为4%，股票市场的平均收益率为6%，若公司未来两年执行与2008年一致的固定股利政策，从2011年开始执行逐年增长的股利政策，增长率为2%，计算该股票的价值。
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某企业全年需从外购入某零件1200件，每批进货费用400元，单位零件的年储存成本6元，该零件每件进价10元。销售企业规定：客户每批购买量不足600件，按标准价格计算，每批购买量超过600件，价格优惠3%。
要求：
(1)计算该企业进货批量为多少时，才是有利的；
(2)计算该企业最佳的进货次数；
(3)计算该企业最佳的进货间隔期为多少天；
(4)计算该企业经济进货批量的平均占用资金；
(5)假设生产周期为一年，企业订货至到货的时间为30天，则再订货点为多少?
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某公司拥有长期资金400万元，其中长期借款 100万元，普通股300万元。该资本结构为公司理想的目标结构。公司拟筹集新的资金，并维持目前的资本结构；随筹资额增加，各种资金成本的变化如下表：
要求：计算各筹资总额分界点及相应各筹资范围的边际资金成本。
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某企业2008年资产总额为1000万元，资产负责率为40%，负债平均利息率5%，实现的销售收入为1000万元，全部的固定成本和费用为220万元，变动成本率为30%，若预计2009年的销售收入提高50%，其他条件不变。
(1)计算2008年的边际贡献；
(2)计算2008年的息税煎利润；
(3)计算2009年的DOL、DFL、DCL；
(4)预计2009年的每服利润增长率。
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在固定资产更新改造决策中，因提前报废固定资产发生的净损失应计入处置年度的息税前利润，抵减当年所得税，增加当年现金净流量。 ( )
- A．正确
- B．错误
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永续预算能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核预算执行的结果。 ( )
- A．正确
- B．错误
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在作业成本法下，只将间接费用视为产品消耗作业而付出的代价，并对企业间接费用采用相同标准进行分配。 ( )
- A．正确
- B．错误
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权益乘数的高低取决于企业的资金结构；资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。 ( )
- A．正确
- B．错误
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企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。 ( )
- A．正确
- B．错误
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构成投资组合的证券甲和证券乙，其标准差分别为12%和8%。在等比例投资的情况下，如果两种证券的相关系数为1，该组合的标准差为10%；如果两种证券的相关系数为-1，则该组合的标准差为2%。 ( )
- A．正确
- B．错误
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2009年1月，建海公司对外发行的普通股股数是1000万股，公司1月10日宣布了它将通过优先认股权发行的方式发行100万新普通股，配股的销售价为20元/股，若股票的市价为25元，则股权登记日前附权优先认股权的价值为0.45元。 ( )
- A．正确
- B．错误
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在除息日之前，股利权从属于股票；从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利。 ( )
- A．正确
- B．错误
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引起个别投资中心的投资利润率提高的投资，一定会使整个企业的剩余收益增加。 ( )
- A．正确
- B．错误
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当预计的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润时，采用负债筹资会提高普通股每股收益，但会增加企业的财务风险。 ( )
- A．正确
- B．错误
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下列各项中，可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有( )。
- A．提高营业净利率
- B．提高资产负债率
- C．提高总资产周转率
- D．提高流动比率
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下列关于资产组合投资说法正确的有( )。
- A．组合资产间的相关系数越小，分散风险的效果越好
- B．资产组合投资既可以消除非系统风险，也可以消除系统风险
- C．为了达到完全消除非系统风险的目的，应最大限度增加资产数目
- D．两项资产组合投资的预期收益是各项资产预期收益的加权平均
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应收账款转让筹资的主要优点有( )。
- A．及时回笼资金
- B．筹资成本较低
- C．提高资产流动性
- D．限制条件较少
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某项目从现在开始投资，2年内没有回报，从第3年开始每年年末获利额为10万元，获利年限为5年，则该项目利润的现值为( )。
- A．10×(P/A，i，5)×(P/F，i，2)
- B．10×[(P/A，i，7)-(P/A，i，2)]
- C．10×[(P/A，i，7)-(P/A，i，3)]
- D．10×(P/A，i，5)×(P/F，i，3)
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计算加权平均资金成本可采用( )计算。
- A．账面价值
- B．市场价值
- C．目标价值
- D．结算价值
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在完整的工业投资项目中，经营期期末(终结点)发生的净现金流量包括( )。
- A．回收固定资产余值
- B．原始投资
- C．经营期末营业净现金流量
- D．回收流动资金
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期权投资可考虑的投资策略主要有( )。
- A．买进看涨期权
- B．买进看跌期权
- C．买进看跌期权同时买入期权标的物
- D．买进看涨期权同时卖出期权标的物
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以下关于内部收益率指标的描述中，说法正确的是( )。
- A．如果方案的内部收益率大于其资金成本，该方案就为可行方案
- B．如果几个方案的内部收益率均大于其资金成本，而各方案的原始投资额又不相等时，可以比较“投资额X(内部收益率一资金成本)”，择优选取
- C．内部收益率指标非常重视时间价值，能够动态地反映投资项目的实际收益水平
- D．当经营期大量追加投资时，计算结果缺乏实际意义
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所有者通过经营者损害债权人利益的常见形式是( )。
- A．未经债权人同意向银行借款
- B．投资于比债权人预计风险要高的新项目
- C．不尽力增加企业价值
- D．未经债权人同意发行新债券
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相对于独资企业和合伙企业而言，股份有限公司的主要优点有( )。
- A．筹资方便
- B．承担有限责任
- C．权益容易转让
- D．收益重复纳税
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下列影响认股权证的因素中表述不正确的是 ( )。
- A．换殷比率越大，认股权证的理论价值越大
- B．普通股市价越高，认股权证的理论价值越大
- C．执行价格越高，认股权证的理论价值越大
- D．剩余有效期间越长，认股权证的理论价值越大
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投资项目的现金流出量不包括( )。
- A．固定资产投资
- B．流动资产投资
- C．经营成本
- D．折旧费用
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下列关于β系数，说法不正确的是( )。
- A．β系数可用来衡量非系统风险的大小
- B．某种股票的β系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越大
- C．β系数反映个别股票的市场风险，β系数为0，说明该股票的市场风险为零
- D．某种股票β系数为1，说明该种股票的市场风险与整个市插风险一致
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证券投资的收益不包括( )。
- A．证券购买价格
- B．债券利息
- C．股票殷利
- D．现价与原价的价差
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下列指标中，反映项目投资总体规模的价值指标是( )。
- A．原始投资总额
- B．项目总投资
- C．投资成本
- D．建设投资
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某投资项目的净现值500万元，折现串10%，项目计算期为10年，其年等额净回收额为 ( )万元。
- A．81.37
- B．61.44
- C．31.35
- D．79.65
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某企业与银行商定的周转信贷额为500万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了300万元．借款利息率为10%，企业适用的所得税率为25%，那么，借款企业使用该笔借款的资金成本为( )。
- A．10%
- B．7%
- C．7.53%
- D．8.04%
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关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是 ( )。
- A．在其他因素一定时，产销量越大，经营杠杆系数也越小
- B．在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越大
- C．当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于0
- D．经营杠杆系数越大，反映企业的经营风险越大
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出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( )。
- A．经营租赁
- B．杠杆租赁
- C．直接租赁
- D．售后租回
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下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是( )
- A．银行借款
- B．发行债券
- C．发行投票
- D．吸收直接投资
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某企业采用融资棍赁方式租入一台设备。设备原价100万元，租期5年，折现率为12%，则每年初支付的等额租金为( )。
- A．20.47万元
- B．21.56万元
- C．26.38万元
- D．24.77万元
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一定时期内每期期初等额收付的系列款项，称为( )
- A．即付年金
- B．普通年金
- C．递延年年金
- D．永续年金
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企业投资一个大型项目，向银行借入一笔钱，企业拟从该项目正式投产后(第一年末)每年提取一笔偿债墓金以归还10年后到期豹1000万债务，若目前银行存款利率4%，(P/A，4%，10)=8.1109；(F/A，4%，10)=12.006、问每年应提取偿债基金( )万元。
- A．108.53
- B．126.61
- C．83.29
- D．94.49
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相对于货币市场，不属于资本市场特点的是 ( )。
- A．主要目的是满足长期投资性资金的供求需要
- B．资金借贷量大
- C．价格变动幅度大
- D．流动性好
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作为企业财务管理目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于( )。
- A．考虑了资金时间价值因素
- B．反映了创造利润与投入资本之间的关系
- C．考虑了风险因素
- D．能够避免企业的短期行为
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股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换，或者为了达到反兼并、反收购的目的，应采用的策略是( )
- A．不支付股利
- B．支付较低的股利
- C．支付固定股利
- D．支付较高的股利
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某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，临时性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元。则该企业采取的是( )
- A．配合型融资政策
- B．激进型融资政策
- C．稳健型融资政策
- D．均可
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下列成本差异中，通常主要责任部门不是生产部门的是( )
- A．变动制造费用效率差异
- B．直接材料用量差异
- C．材料价格差异
- D．直接人工效率差异
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下列指标中，可用于衡量上市公司获利能力和风险的指标是( )。
- A．每股收益
- B．市盈率
- C．每股股利
- D．每股净资产
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下列不属于发展能力指标的是( )
- A.资本积累率
- B.资产现金回收率
- C.技术投入比率
- D.资本三年平均增长率
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内部转移价格的变动，会使企业内部买卖双方的收入或内部利润( )。
- A．增加
- B．反方向变动
- C．同方向变动
- D．不变
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下列关于资金结构的说法中，正确的是( )
- A．按照净收益理论，不存在最佳资金结构
- B．按照MM理论，能够使企业预期价值最高的资本结构，是预期每殷利润最大的资金结构
- C．按照等级筹资理论，首先是偏好内部筹资，其次如果需要外部筹资，则偏好债务筹资
- D．按照净营业收益理论，负愤越多则企业价值越大
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在上月预算执行情况基础上来编制下月份预算的财务预算编制方法是( )。
- A．弹性预算
- B．增量预算
- C．滚动预算
- D．零基预算
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采用存货模式确定现金最佳持有量时，应考虑的成本因素是( )。
- A．管理成本和转换成本
- B．机会成本和转换成本
- C．机会成本和短缺成本
- D．持有成本和短缺成本
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某公司测算，若采用银行业务集中法，增设收账中心，可使公司应收账款平均余额由现在的1000万元减至800万元，每年增加相关费用20万元，该公司年综合资金成本率为12%，则 ( )。
- A．该公司应采用银行业务集中法
- B．该公司不应采用银行业务集中法
- C．难以确定
- D．不应采用银行业务集中法而应采用邮政信箱法
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