中级会计职称《财务管理》深度预测试卷(5)

时代企业目前有两个备选项目，相关资料如下：

资料1：已知甲投资项目建设期投入全部原始投资，其累计各年税后净现金流量如表所示：

时间(年)	O	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
NCF(万元)
累计NCF(万元)	—800	－1 40C	—1 50C	—1 20C	—800	—400	—200	300	800	1 400	2 100
折现系数(I=10%)	1	0.9091	0.8264	0.7513	0.6830	0.6209	0.5645	0.5132	0.4665	0.4241	0.3855
折现的NCF

资料2：乙项目需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。该项目建设期为2年，经营期为5年，到期残值收入为8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产第一年末预计流动资产需用额为90万元，流动负债需用额为30万元。该项目投产后，预计每年营业收入为210万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费为50万元，工资福利费为20万元，其他费用为10万元。企业适用的增值税税率为17%，城建税税率为7%，教育费附加率为3%。该企业不交纳营业税和消费税。

资料3：该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率为25%，设定折现率为10%。

要求：

(1)计算甲项目下列相关指标：

①填写表中甲项目各年的NCF和折现的NCF；

②计算甲投资项目的建设期、项目计算期和静态投资回收期；

③计算甲项目的净现值。

(2)计算乙项目下列指标：

①计算该项目项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额。

②计算投产后各年的经营成本；

③投产后各年不包括财务费用的总成本；

④投产后各年的息税前利润；

⑤计算该项目各年净流量；

⑥计算该项目税后净现金流量的静态投资回收期和净现值。

(3)评价甲、乙两方案的财务可行性。

(4)若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用年等额净回收额法选优。

(5)若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用最短计算期法选优。

(6)若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用方案重复法选优。

资金时间价值系数

T	(P/A，10%，t)	(P/F，10%，t)
3	2.4869	0.7513
6	4.3553	0.5645
7	4.8684	0.5132
10	6.1446	0.3855

夏宁公司2010年度有关财务资料如下：

(1)简略资产负债表如下：

单位：万元

资产	年初数	年末数	负债及所有者权益	年初数	年末数
现金及有价证券	51	65	负债总额	74	134
应收账款	23	28	所有者权益总额	168	173
存货	16	19
其他流动资产	21	14
长期资产	131	181
总资产	242	307	负债及所有者权益	242	307

(2)其他资料如下：2010年实现营业收入净额400万元，营业成本260万元，管理费用54万元，销售费用6万元，财务费用18万元。投资收益8万元，所得税税率25%。

(3)2009年有关财务指标如下：销售净利率11%，总资产周转率1．5，平均的权益乘数1．4。

要求：根据以上资料，

(1)计算2010年总资产周转率、平均权益乘数，销售净利率和净资产收益率(利用杜

邦分析关系式计算)。

(2)采用差额分析法分析2010年净资产收益率指标变动的具体原因。

(3)2010年12月，公司应缴增值税款35万元。因公司主要客户资金紧张，拖欠货款，导致公司资金紧张；客户承诺1-'t-月后一定还款。假定该公司平时与税务局关系良好，因此，企业管理者决定延期1个月缴纳税款。分析此项规定对公司的风险是什么，你认为公司可以采取的措施是什么。

已知：甲公司上年销售收入为10 000万元，上年年末的资产负债表(简表)如下：

单位：万元

资 产	期末余额	负债及所有者权益	期末余额
货币资金	1 000	应付账款	1 500
应收账款	4 000	应付票据	2 500
存货	7 000	长期借款	9 000
		普通股股东(每股面值2元)	1 000
固定资产	6 000	资本公积	5 500
无形资产	2 000	留存收益	500
资产总计	20 000	负债与所有者权益合计	20 000

该公司今年计划销售收入比上年增长10%，为实现这一目标，公司需新增一台设备，需要80万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同皆妻’掌减。公司如需对外筹资，可通过发行新股解决，股票的发行费用为2?4元/股，发行竺芝望15元；刚刚发放的股利为每股1．2元，普通股筹资成本为15 0A，预计普通股每股股利年增长率固定，今年销售净利率为8%。

要求：

(1)计算今年公司需增加的营运资金；

(2)计算每股股利年增长率以及今年每股股利；

(3)计算上年年末的普通股股数；

(4)计算今年需要筹集的资金总量；

(5)预测今年需要对外筹集的资金量。

某公司为一上市公司，适用的企业所得税税率为25%；打算在今年为一个新投资项目筹资6 000万元，该项目当年建成并投产，预计该项目投产后今年息税前利润会达到1 000万元。现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案为按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券；乙方案为增发200万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在今年1月1日发行完毕。如果不投资这个项目，今年的利息费用为100万元，普通股股数为800万股。

要求：

(1)计算在甲方案下，今年的利息费用总额；

(2)计算甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润；

(3)用EBIT—EPS分析法判断应采取哪个方案，并说明理由；

(4)如果明年的利息费用不变，普通股股数也不变，息税前利润增长率为10%，计算明年的每股收益增长率。

珠海一企业只生产A产品，相关资料如下：

(1)预计明年A产品的产量为25 000件，单位产品的变动制造成本为40元，单位产品的变动期间费用为10元，固定制造费用总额为50 000元，固定期问费用总额为700 000元，成本利润率计划达到15%，A产品适用的消费税税率为5%；

(2)A产品过去三年的销售单价分别为85元、92元和96元，销售量分别为20 000件、21000件和23 000件。

要求：

(1)根据资料(1)，用完全成本加成定价法计算A产品单价；

(2)根据资料(2)，用需求价格弹性系数定价法计算A产品单价；

(3)利用上述计算结果，用算术平均法确定A产品单价，并计算变动成本率、单位边际贡献；

(4)该企业明年有可能接到一额外订单、订购5 000件A产品，单价为65元，结合资料(1)，为企业做出是否接受这一额外订单的决策(假设该企业生产能力能满足这一订单需求)。

万达公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有关数据如下：

项 目	当前	新方案
信用期	N/30	2/10,1/20，N/30
年销售量(件)	72 000	79 200
销售单价(元)	5	5
变动成本率	0.8	0.8
收账费占赊销额的比率	4%	4%
预计的坏账损失率	占赊销额的5%	占未享受折扣额的5%
平均存货水平(件)	10 000	11 000

如果采用新方案，估计会有20%的顾客(按销售量计算，下同)在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。

假设该项投资的资本成本为10%；一年按360天计算。

要求：

(1)确定改变信用政策增加的边际贡献。

(2)确定改变信用政策增加的应收账款应计利息。

(3)确定改变信用政策增加的存货应计利息。

(4)确定改变信用政策增加的税前净损益，并分析应否改变信用政策。

(5)简单分析企业实施信用政策时，为了加强应收账款的监控，可采用的监控方法有哪些。

零基预算是不考虑以往会计期问所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，在综合平衡的基础上编制费用预算的方法。（　　）

• 正确
• 错误

某一企业股票的每股净资产越高，投资者所承担的投资风险越高，企业发展潜力与其股票的投资价值越大。（　　）

• 正确
• 错误

投资项目的所得税前净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响，它是全面反映投资项目本身财务盈利能力的基础数据。（　　）

• 正确
• 错误

经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。（　　）

• 正确
• 错误

每股股利可以反映公司的获利能力的大小，每股股利越低，说明公司的获利能力越弱。（　　）

• 正确
• 错误

法定盈余公积金的提取主要是为了满足企业扩大生产的需要，也可用于弥补亏损，但法定盈余公积不能转增资本。（　　）

• 正确
• 错误

不同的折旧方法影响当期费用和产品成本，如果采用直线法，相比采用加速折旧法，可以起到了延期纳税的作用。（　　）

• 正确
• 错误

在项目投资决策中，净现金流量是指经营期内每年现金流人量与同年现金流出量之司的差额所形成的序列指标。（　　）

• 正确
• 错误

企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易性需求、预防性需求和投机性需求。（　　）

• 正确
• 错误

股票市价相近的条件下，企业股票的每股净资产越低，则企业发展潜力与其股票的投资价值越大。（　　）

• 正确
• 错误

集团企业资金集中管理模式主要包括（　　）。

• A．拨付备用金模式
• B．结算中心模式
• C．分散管理模式
• D．财务公司模式

在下列质量成本项Et中，属于不司避免成本的有（　　）。

• A．预防成本
• B．检验成本
• C．内部质量损失成本
• D．外部质量损失成本

在编制现金预算时，计算某期现金余缺必须考虑的因素有（　　）。

• A．期初现金余额
• B．期末现金余额
• C．当期现金支出
• D．当期现金收入

企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在的普通股包括（　　）。

• A．股份期权
• B．认股权证
• C．可转换公司债券
• D．不可转换公司债券

有关创造价值和经济效率的理财原则包括（　　）。

• A．有价值的创意原则
• B．比较优势原则
• C．期权原则
• D．净增效益原则

以市场需求为基本的产品定价方法包括（　　）。

• A．目标利润法
• B．需求价格弹性系数定价法
• C．边际分析定价法
• D．销售利润率定价法

下列表述中，属于集权型财务管理体制优点的有（　　）。

• A．有利于在整个企业内部优化配置资源
• B．有利于调动各所属单位的主动性、积极性
• C．有利于实行内部调拨价格
• D．有利于内部采取避税措施

一般来说，弹性预算主要用于编制（　　）。

• A．专门决策预算
• B．管理费用和销售费用预算
• C．制造费用预算
• D．利润预算

下列指标中，属于财务绩效定量评价中评价企业资产质量状况的有（　　）。

• A．应收账款周转率
• B．不良资产比率
• C．总资产增长率
• D．资本收益率

下列各项中属于年金形式的有（　　）。

• A．在租赁期内每期支付的等额租金
• B．在设备折旧期内每期按照直线法计提的折旧额
• C．等额分期付款
• D．零存整取的整取额

税务管理的目标包括（　　）。

• A．防范纳税风险
• B．降低税收支出
• C．规范企业纳税行为
• D．规避涉税风险

在我国，以下属于短期融资券特征的有（　　）。

• A．发行对象可以是机构投资者，也可以是社会公众
• B．实行余额管理，发行单位待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%
• C．发行人为金融企业
• D．融资券的发行由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券

股票股利和股票分割的共同点有（　　）。

• A．有利于促进股票流通和交易
• B．股东权益总额减少
• C．普通股股数增加
• D．每股收益下降

在财务分析中，资料来源存在局限性，理由包括（　　）。

• A．报表数据的时效性问题
• B．报表数据的真实性问题
• C．报表数据的可比性问题
• D．报表数据的完整性问题

下列关于经济订货模型的表述中正确的有（　　）。

• A．随每次订货批量的变动，相关订货费用和相关储存成本呈反方向变化
• B．相关储存成本与每次订货批量成正比
• C．相关订货费用与每次订货批量成反比
• D．相关储存成本与相关订货费用相等时的采购批量，即为经济订货批量

下列有关稀释每股收益的说法正确的有（　　）。

• A．潜在的普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等
• B．对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的影响额
• C．对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数
• D．对于认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性

下列等式正确的有（　　）。

• A．在不考虑保险储备的情况下，再订货点=原材料使用率?原材料的在途时间
• B．保险储备量=(预计每天的最大耗用量?预计最长订货提前期一平均每天的正常耗用量x订货提前期)
• C．保险储备量=(预计每天的最大耗用量?预计最长订货提前期一平均每天的正常耗用量?订货提前期)?2
• D．订货提前期=预计交货期内原材料用量?原材料使用率

下列哪些情况下，会使企业实际利率高于名义利率（　　）。

• A．存在补偿性余额
• B．贴现法计息
• C．利随本清法计息
• D．存在周转信贷协定限额未使用部分

在财务绩效定量评价中，反映企业经营增长状况的基本指标包括（　　）。

• A．销售增长率
• B．资本保值增值率
• C．总资产增长率
• D．技术投入比率

一般情况下，下列有关市盈率表述正确的有（　　）。

• A．上市公司盈利能力的成长性越高，市盈率越高
• B．上市公司经营良好且稳定性越好，市盈率越高
• C．通常市场利率越高，企业的市盈率会越大
• D．市盈率越低，说明投资于该股票的风险越低

某公司某部门的有关数据为：销售收入50 000元，已销产品的变动成本和变动销售费用30 000元，可控固定间接费用2 500元，不可控固定间接费用3 000元。那么，该利润中心部门边际贡献为（　　）元。

• A．20 000
• B．17 500
• C．14 500
• D．10 750

在下列各项中，不属于商业信用融资的是（　　）。

• A．应付账款
• B．预收货款
• C．办理应收票据贴现
• D．应计未付款

以下各项与存货有关的成本费用中，不影响经济订货批量的是（　　）。

• A．专设采购机构的基本开支
• B．采购员的差旅费
• C．存货资金占用费
• D．存货的保险费

在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（　　）。

• A．交易性金融资产者
• B．税务机关
• C．企业经营者
• D．企业债权人

A公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为3 000元，现金余额的回归线为16 000元。如果公司现有现金40 000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（　　）元。

• A．0
• B．13 000
• C．26 000
• D．37 000

全面预算体系的各种预算是以企业决策确定的经营目标为出发点，根据以销定产的原则，按照先（　　）、后（　　）的顺序编制的。

• A．经营预算财务预算
• B．现金预算财务预算
• C．经营预算现金预算
• D．财务预算经营预算

在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（　　）。

• A．剩余股利政策
• B．固定或稳定增长股利政策
• C．固定股利支付率政策
• D．低正常股利加额外股利政策

在按照成本习性分类的基础上，能够编制出一套适应多种业务量的费用预算的预算编制方法是（　　）。

• A．静态预算
• B．滚动预算
• C．弹性预算
• D．零基预算

已知甲、乙两个方案为计算期相同的互斥方案，且甲方案的投资额大于乙方案，甲方案与乙方案的差额为丙方案。经过应用净现值法测试得出结论，丙方案具有财务可行性，则下列表述正确的是（　　）。

• A．应选择甲方案
• B．应选择乙方案
• C．应选择丙方案
• D．所有方案均不可选

下列债务筹资的税务管理中，对于设有财务公司或财务中心(结算中心)的集团企业来说，税收利益尤为明显的是（　　）。

• A．银行借款的税务管理
• B．发行债券的税务管理
• C．企业间拆借资金的税务管理
• D．租赁的税务管理

以下关于内部转移价格的表述中，不正确的是（　　）。

• A．市场价格具有客观真实的特点，能够同时满足分部和公司的整体利益，但是它要求产品或劳务具有不完全竞争的外部市场
• B．双重价格即由内部责任中心的交易双方采用不同的内部转移价格作为计价基础
• C．协商价格即内部责任中心之间以正常的市场价格为基础
• D．以成本为基础的转移定价方法具有简便、客观的特点，但存在信息和激励方面的问题

边际资本成本采用加权平均法计算，其权数为（　　）权数。

• A．账面价值
• B．市场价值
• C．公允价值
• D．目标价值

企业根据经营方针确定的一定时期的成本是（　　）。

• A．约束性固定成本
• B．酌量性固定成本
• C．技术性成本
• D．酌量性成本

某企业目前有2 000万元的闲置资金打算近期进行投资，其面临两种选择：一种是选择国债投资，已知国债年利率为5%；另一种是选择投资金融债券，已知金融债券的年利率为6%。企业所得税税率25%，则从税务角度考虑，企业的税后收益最大为（　　）万元。

• A．100
• B．120
• C．90
• D．30

编制生产预算中的“预计需要量”项目时，不需要考虑的因素是（　　）。

• A．预计产成品期末结存量
• B．预计产成品期初结存量
• C．预计销量
• D．前期实际销量

某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万元，年度内使用了60万元(使用期平均8个月)，假设利率为每年12%，年承诺费率为0．5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（　　）万元。

• A 5
• B．5．1
• C．7．4
• D．6．3

北京某公司2011年3月底在外的应收账款为480万元，信用条件为N/30，过去三个月的赊销情况为：1月份240万元；2月份180万元；3月份320万元，则应收账款的平均逾期天数为( )天。

• A．28．39
• B．36．23
• C．58．39
• D．66．23

A项目全部投资于建设起点一次投入，建设期为0，计算期为n，投产后每年净现金流量相等，该项目的静态投资回收期为4年，则(P/A，IRR，n)（　　）

• A．等于4
• B．等于5
• C．无法计算
• D．等于n-4

下列指标中，属于效率比率的是（　　）。

• A．流动比率
• B．资本金利润率
• C．资产负债率
• D．流动资产占全部资产的比重

关于固定制造费用差异，下列表达式不正确的是（　　）。

• A．能量差异=(预算产量下标准工时一实际产量下标准工时)?标准分配率
• B．产量差异=(预算产量下标准工时一实际产量下实际工时)?标准分配率
• C．效率差异=(实际产量下实际工时一实际产量下标准工时) ?标准分配率
• D．标准分配率=固定制造费用预算总额?实际产量标准总工时

下列股利政策中，容易受到企业和股东共同青睐的股利政策是（　　）。

• A．剩余股利政策
• B．低正常股利加额外股利
• C．固定或持续增长股利
• D．固定股利支付率

企业进行多元化投资，其目的之一是（　　）。

• A．追求风险
• B．消除风险
• C．减少风险
• D．接受风险

工业投资项目，预计第一年有关的流动资产需用额为6000万元，流动负债需用额为3 000万元；第二年有关的流动资金需用额为4 500万元，流动负债需用额为1 500万元，则第二年的流动资金增加额应为（　　）万元。

• A．500
• B．1 000
• C．1 500
• D．0

根据税法规定，债券利息可以在税前列支，下列哪种债券的付息方式最有利于企业获得利息税前扣除收益（　　）。

• A．复利年金法，每年等额偿还本金和利息
• B．复利计息，到期一次还本付息
• C．每年付息，到期还本
• D．每年等额还本，并且每年支付剩余借款的利息

下列符合风险回避者选择资产的态度是（　　）。

• A．当预期收益率相同时，选择风险大的
• B．当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产
• C．选择资产的唯一标准是预期收益率的大小，而不管风险状况如何
• D．对于具有同样风险的资产，则钟情于具有低预期收益率的资产