会计职称考试中级财务管理预测试题(6)

第 50 题东方公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，目前的平均收账天数(即应收账款周转天数)为45天(假设一年为360天)。总经理2008年1月初提出，将信用政策改为(2/10，n/50)，改变信用政策后，预期总营业收入可增20%。预计10.42%的客户会享受折扣，其余预计能在50天付款。

改变信用政策预计不会影响坏账率及变动成本率，预计坏账占营业收入的5%，变动成本率60%，收账费用由目前每年20万元，增加到30万元，企业资金成本率为10%。

2008年的资产负债表如下：

资产负债表

2008年12月31日

资产	年末金额(万元)	年初金额(万元)	负债及有者权益	年末金额(万元)	年初金额(万元)
现金	200	250	应付账款	100	1 25
应收账款	450	562.5	长期借款	600	1125
存货	560	700	实收资本	1 500	1 500
固定资产	1 000	1 250	未分配利润	10	12.5
资产总计	2 210	2 762.5	负债及所有者权益总计	2 210	2 762.5

要求：

(1)确定企业2008年及2009年预计的营业收入。

(2)确定企业2008年及2009年的现金折扣。

(3)确定2008年及2009年的信用成本前收益。

(4)确定2009年的平均收账天数(取整)、确定2008年及2009年的维持赊销业务所需要的资金。

(5)确定2008年及2009年应收账款机会成本。

(6)确定2008年及2009年的信用成本后收益。

(7)判断应否改变信用政策。

(8)若公司根据历史资料统计的销售收入与资金需求量的有关情况如下：

	2006年	2007年	2008年
销售收入	8 425	7 490	见要求1
资金需求量	2 985	2 637.5	2 110

要求利用高低点法：

①计算每元销售收入占用变动资金；

②计算销售收入占用不变资金总额；

③预计2009年销售规模扩大后，公司需要的资金总额。

第 51 题己知：A公司为一家上市公司， 007年12月31 日，资产总额15 000万元，负债总额6 000万元(负债的年平均利息率5%)，所有者权益总额9 000万元(其中股本3 000万元，每股面值1元)。2007年全年净利润1 000万元。

A公司决定新建一条生产线，定于2008年年底完工，2009年1月1日正式投产。该项目投资所需要的资金必须于2008年1月1日全部筹措到位，假定2008年之后不再发生其他的融资事项。现有以下三个融资方案可供选择：

方案一：从银行贷款5 000万元.贷款手续费率为0.1%.期限3年，年利率8%，借款协议规定每年年末付息，贷款到期一次还本。该项目投产后至还款前，A公司预测的每年净利润为1 500万元，适用的企业所得税税率为25%。

方案二：发行3年期可转换债券5 040万元，发行费为40万元，共发行50.4万张，每张面值100元，票面年利率2%，每年年末付息。项目投产后至转股前，A公司每年净利润1 724.4万元：可转换债券转股价为20元，预计2010年1月1日将全部转换为股票。转股后A公司每年净利润将增加75.6万元。

方案三：发行普通股票1 000万股，每股发行价5元。项目投产后A公司每年净利润将达到1 800万元。

要求：

(1)计算实施方案一的下列指标：

①筹资成本；

②项目投产后A公司每年的息税前利润和基本每股收益。

(2)计算实施方案二的可转换债券的转换比率和转股后的基本每股收益。

(3)若实施方案三.且股东要求的必要收益率为8%，计算项围目投产后该股票的基本每股收益和股票价值(假定基本每股收益等于该股票投资者的每股年现金流入量)。

(4)如果以“股东获得良好回报”作为评价标准，你认为应当选择哪个融资方案？并说明理由。

(5)假定A公司桉照“MM理论”分配股利，决定如果没有投资机会就将当年净利润全部作为股利分配。指出A公司采用的股利政策属于哪一类型。

第 48 题根据下列已知资料完成某公司的资产负债表、损益表。

(1)某公司损益表

2007年单位：元

项目	金额
销售收入 销售成本 销售毛利 营业费用
利息费用 利润总额 所得税(40%) 净利润	6 800

已知：销售毛利率为25%；营业费用/销售收入为10%；销售净利率为6%。

(2)某公司资产负债表

2007年12月31日单位：元

资产	金额	负债及所有者权益	金额
流动资产 现金 应收账款 存货 流动资产合计 固定资产净值 资产总额	10 000	流动负债 长期负债 负债合计 所有者权益 负倩及所有者权益总额	60 000

已知：期初存货为20 000元；流动比率为2；速动比率为1；存货周转天数为90天；权益乘数为2.5。

要求：完成上述两表，并计算总资产净利率、净值报酬率。

第 49 题某企业资料如下：

项目	期初数	期末数	本期数或平均数
存货(万元)	2 400	3 200
流动负债(万元)	2 000	3 000
速动比率	0.8
流动比率		1.8
总资产周转次数			1.5
总资产(万元)			12 000

该企业流动资产等于速动资产加存货

要求：

(1)计算本期销售收入；

(2)计算流动资产的期初数与期末数；

(3)计算流动资产平均余额和流动资产周转次数。

第 46 题企业有一笔5年后到期的借款100万元，年利率为12%，

试问：

(1)每年末应偿债多少？

(2)每年初应偿债多少？

第 47 题某企业2004年销售收入将在2003年基础上增加40%，其他有关资料如下表：(单位：元)

项目	2003年	2004年
销售收入	400 000	(1)
边际贡献	(2)	(3)
固定成本	240 000	240 000
息税前利润	(4)	(5)
每股利润	(6)	3.5
边际贡献率	75%	75%
经营杠杆系数	(7)
财务杠杆系数	(8)
总杠杆系数	7.5
息税前利润增长率	(9)
每股利润增长率	(10)

要求：计算表中未填列数字，并列出计算过程。

第 44 题概率必须符合两个条件：一是所有的概率值都不大于1，二是所有结果的概率之和应等于1。（　　）

• 正确
• 错误

第 43 题资金成本包括筹资费用和用资费用两部分，其中筹资费用是资金成本的主要内容。（　　）

• 正确
• 错误

第 45 题因企业上交的财政收入总额小于企业社会贡献总额，所以社会积累率必定小于社会贡献率。（　　）

• 正确
• 错误

第 42 题净现值小于零，则获利指数也小于零。（　　）

• 正确
• 错误

第 41 题无论是企业短期债务人。还是企业投资者、经营者，都希望流动比率越高越好。（　　）

• 正确
• 错误

第 39 题标准离差反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。（　　）

• 正确
• 错误

第 40 题企业采用借入资金方式筹资比采用自有资金方式筹资付出的资金成本低，但承担的风险大。（　　）

• 正确
• 错误

第 38 题绝大多数资产收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向是一致的，只是变化幅度不同而导致B系数的不同。（　　）

• 正确
• 错误

第 36 题正确处理投资者利益关系的关键是坚持投资与收益对等原则。（　　）

• 正确
• 错误

第 37 题在采用因素分析法时，既可以按照各因素的依存关系排列成一定的顺序并依次替代，也可以任意颠倒顺序，其结果是相同的。（　　）

• 正确
• 错误

第 34 题影响融资租赁每期租金的因素有（　　）。

• A．设备原价
• B．租赁公司融资成本
• C．租赁手续费
• D．租金支付方式

财务预算中的预计财务报表包括（　　）。

• A.预计收入表
• B.预计成本表
• C.预计利润表
• D.预计资产负债表

第 32 题在运用比率分析法时，应选择科学合理的对比标准，常用的有（　　）。

• A．预定目标
• B．历史标准
• C．行业标准
• D．公认标准

第 33 题混合成本不包括（　　）。

• A．半变动成本
• B．酌量性固定成本
• C．半固定成本
• D．约束性固定成本

第 31 题运用图示法编制弹性成本预算时，能够反映出的成本项目包括（　　）。

• A．变动成本
• B．固定成本
• C．混合成本
• D．标准成本

第 30 题按照证券收益的决定因素，可分为（　　）。

• A．固定收益证券
• B．原生证券
• C．变动收益证券
• D．衍生证券

第 29 题在编制预算的实践中，不能克服定期预算缺陷的方法是（　　）。

• A．弹性预算
• B．零基预算
• C．滚动预算
• D．增量预算

第 27 题商品期货投资的特点有（　　）。

• A．以小博大，交易便利
• B．信息公开，交易效率高
• C．合约的履约有保证
• D．期货交易可以双向操作，简便、灵活

第 28 题在采用市场价格作为内部转移价格时，在不影响企业整体利益的前提下，应遵循的原则有（　　）。

• A．当供应方愿意对内销售，且售价不高于市价时，使用方有购买的义务，不得拒绝“购进”
• B．当供应方售价高于市场价格，使用方有转向市场购入的自由
• C．当供应方宁愿对外界市场销售，则应有不对内销售的权利
• D．当市场上有不止一种市价时，供求双方进行协商

第 26 题短期融资券筹资的优点有（　　）。

• A．筹资成本较低
• B．筹资数额较大
• C．可以提高信誉和知名度
• D．筹资风险小

第 25 题某公司2007年年末资产总额为16 000万元，资产负债率为60%；2007年度实现净利润800万元。若2008年该公司的资产规模和净利润水平不变，权益净利率(按照年末数计算)比2007年提高3.5个百分点，则该公司2008年末的权益乘数为（　　）。

• A．2
• B．3.2
• C．4
• D．4.3

第 22 题某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为80元，当贴现率为14%时，其净现值为-120元。该方案的内含报酬率为（　　）。

• A．12.16%
• B．13.6%
• C．13%
• D．12.8%

第 24 题下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（　　）。

• A．非系统性风险
• B．公司特别风险
• C．可分散风险
• D．市场风险

第 23 题一个完全具备财务可行性的投资项目，其包括建设期的投资回收期指标必须（　　）。

• A．大于或等于项目计算期的1/2
• B．小于或等于项目计算期的1/2
• C．大于或等于经营期的1/2
• D．小于或等于经营期的1/2

第 21 题按照证券的（　　）不同，可分政府证券、金融证券和公司证券。

• A．发行主体
• B．募集方式
• C．性质
• D．所体现的权益关系

按利率与市场资金供求情况的关系，可将利率分为（　　）。

• A.市场利率和法定利率
• B.固定利率和浮动利率
• C.不变利率和可变利率
• D.实际利率和名义利率

第 19 题调整企业资金结构并不能（　　）。

• A．降低财务风险
• B．降低经营风险
• C．降低资金成本
• D．增强融资弹性

第 18 题当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（　　）短期债券的下降幅度。

• A．大于
• B．小于
• C．等于
• D．不确定

第 16 题在下列方法中，不能直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（　　）。

• A．净现值法
• B．力案重复法
• C．最短计算期法
• D．年等额净回收额法

第 15 题某公司负债和权益筹资额的比例为2：5，综合资金成本率为12%，若资金成本和资金结构不变，当发行100万元长期债券时，筹资总额分界点为（　　）万元。

• A．1 200
• B．200
• C．350
• D．100

第 17 题企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本即为（　　）。

• A．固定成本
• B．酌量性固定成本
• C．约束性固定成本
• D．资金成本

第 13 题某投资项目的净现值为8万元，则说明该投资项目的内含报酬率（　　）贴现率。

• A．大于
• B．小于
• C．等于
• D．可能大于也可能小于

第 14 题若某企业预测的年度赊销收入净额为1000万元，应收账款周转期为36天，则该企业的应收账款平均余额为（　　）万元。

• A．80
• B．60
• C．100
• D．50

第 12 题与筹资有直接联系而发行股票的原因是（　　）。

• A．发行股票股利
• B．增资发行股票
• C．进行股票分割
• D．进行证券转换

第 11 题财务管理的核心是（　　）。

• A．财务预测
• B．财务决策
• C．财务预算
• D．财务控制

第 9 题下列项目投资决策评价指标中，没有考虑资金时间价值的指标是（　　）。

• A．净现值
• B．获利指数
• C．内部收益率
• D．投资利润率

第 10 题项目投资中所指的回收额是指（　　）。

• A．回收流动资金
• B．回收固定资产余值
• C．回收物料残值
• D．回收流动资金与回收固定资产余值之和

第 8 题若使本金经过5年后增长1倍，每半年计息一次，则年利率应为（　　）%。

• A．14.87
• B．14.34
• C．28.70
• D．7.18

第 7 题下列分析方法中，属于财务综合分析方法的是（　　）。

• A．趋势分析法
• B．杜邦分析法
• C．比率分析法
• D．因素分析法

第 6 题某人持有一张带息票据，面值为1000元，票面利率为5%，90天到期，该持票人到期可获利息（　　）元。

• A．5O
• B．25
• C．125
• D．15

第 5 题已知某企业的现金期初余额为10万元，假定该期预计现金收入与同期预计现金支出相抵后的差颔为+100万元(该期已纳入预算的到期银行借款本金为20万元，应当归还的借款利息5万元)，则该期企业的现金余缺为（　　）万元。

• A．120
• B．110
• C．90
• D．85

第 4 题下列关于项目评价的“投资人要求的报酬率”的表述中，不正确的有（　　）。

• A．它因项目的系统风险大小不同而异
• B．它因不同时期无风险报酬率高低不同而异
• C．它受企业负债比率和债务成本高低的影响
• D．当投资人要求的报酬率超过项目的预期报酬率时，股东财富将会增加

第 3 题下列有关相关系数表述错误的是（　　）。

• A．将两项资产收益率的协方差除以两项资产收益率的标准差的积即可得到两项资产收益率的相关系数
• B．相关系数的正负与协方差的正负相同
• C．相关系数绝对值的大小与协方差大小不一定呈同向变动
• D．相关系数总是在-1和1之间

第 2 题按照“提出费用计划方案，划分费用等级，合理安排资金，逐项下达预算对不可避免成本费用优先分配资金，对可延缓项目则按轻重缓急分级依次安排资金”的程序编制预算的方法是（　　）。

• A．弹性预算
• B．零基预算
• C．增量预算
• D．滚动预算

第 1 题衡量企业偿还到期债务能力的直接标志是（　　）。

• A．有足够的资产
• B．有足够的流动资产
• C．有足够的存货
• D．有足够的现金