会计职称考试中级财务管理考前试题及详解(7)

第 50 题某投资者准备投资购买某种股票，目前股票市场上有两种股票可供选择：甲股票目前的市价为9元，该公司采用固定股利政策，每股股利为1.2元；乙股票目前的市价为8元，该公司刚刚支付的股利为每股O.8元，预计第一年的股利为每股1元，第二年的每股股利为1.02元，以后各年股利的固定增长率为3%。

已知无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为13%，甲股票的β系数为1.4，乙股票的β系数为1.2。

要求：

（1）简要说明一下甲、乙公司采用的股利政策的优缺点；

（2）分别计算甲、乙两种股票的必要收益率；

（3）为该投资者做出应该购买何种股票的决策；

（4）按照（3）中所做出的决策，投资者打算长期持有该股票，计算投资者购入该种股票的持有期收益率；

（5）按照（3）中所做出的决策，投资者持有3年后以9元的价格出售，计算投资者购入该种股票的持有期年均收益率；

（6）如果投资者按照目前的市价，同时投资购买两种股票各200股，计算该投资组合的卢系数和必要收益率。

第 51 题已知某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线，现有甲、乙两个方案可供选择：

甲方案的各年净现金流量为：NCF₀＝－1000万元，NCF_l＝O万元，NCF_2～6＝400万元。

乙方案的相关资料如下：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，同时垫支200万元流动资金，立即投入生产。预计投产后1～10年营业收入（不含增值税）每年新增500万元，每年新增的经营成本和调整所得税分别为190万元和50万元，每年新增营业税金及附加10万元，第10年回收的资产余值和流动资金分别为80万元和200万元。该企业所在行业的基准折现率为8%

要求：

（1）指出甲方案项目计算期，并说明该方案第2～6年的净现金流量属于何种形式的年金；

（2）计算乙方案项目计算期各年的所得税后净现金流量；

（3）计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性；

（4）用年等额净回收额法为企业做出该生产线项目投资的决策。

已知：（P/A，8%，6）＝4.6229 （P/A，8%，1）＝0.9259，（P/F，8%，10）＝0.4632 （P/A，8%，10）＝6.7101

第 48 题已知：某公司2008年第1～3月实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元，预计4月份销售额为40000万元。每月销售收入中有70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第三个月收讫，不存在坏账。假定该公司销售的产品在流通环节只需缴纳消费税，税率为10%，并于当月以现金交纳。该公司3月末现金余额为80万元，应付账款余额为5000万元（需在4月份付清），不存在其他应收应付款项。

4月份有关项目预计资料如下：采购材料8000万元（当月付款70%）；工资及其他支出8400万元（用现金支付）；制造费用8000万元（其中折旧费等非付现费用为4000万元）；营业费用和管理费用1000万元（用现金支付）；预交所得税1900万元；购买设备12000万元（用现金支付）。现金不足时，通过向银行借款解决。4月末现金余额要求不低于100万元。

要求：

根据上述资料，计算该公司4月份的下列预算指标：

（1）经营性现金收入；

（2）经营性现金支出；

（3）现金余缺；

（4）应向银行借款的最低金额；

（5）4月末应收账款余额。

第49题某公司2006年的现金预算简表如下（假定企业没有其他现金收支业务，也没有其他负债）：

单位：万元

 

项目	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度
期初现金余额	150
本期现金收入	5000	5200	E	4500
本期现金支出	A	5350	6000	4000
现金余缺	650	C	（650）	G
资金筹措与运用	（450）	lOO	900	H
取得借款		lOO	900
归还借款	450			I
期末现金余额	B	D	F	200

要求：根据表中资料填写表中用字母表示的部分。 

第 47 题已知：某公司2007年销售收入为20 000万元，2007年12月31日的资产负债表(简表)如下：

资产负债表(简表)

2007年12月31日 单位：万元

该公司2008年计划销售收入比上年增长20%，为实现这～目标，公司需新增设备一台，需要320万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2008年的销售净利率可达到l0%，净利润的60%分配给投资者。

要求：

(1)计算2008年流动资产增加额；

(2)计算2008年流动负债增加额；

(3)计算2008年公司需增加的营运资金；

(4)计算2008年的留存收益；

(5)预测2008年需要对外筹集的资金量。

第 45 题如果企业的总资产息税前利润率高于借人资金利息率，则提高负债程度会提高企业的自有资金利润率。 （　）

• 正确
• 错误

第 46 题某企业2006年末产权比率为80%。流动资产占总资产的40%。有关负债的资料如下：

资料一：该企业资产负债表中的负债项目如表所示：

单位：万元

资料二：该企业报表附注中的或有负债信息如下：已贴现商业承兑汇票500万元，对外担保2 000万元，未决诉讼(除贴现与担保引起的诉讼)200万元，其他或有负债300万元。

要求计算下列指标：

(1)所有者权益总额；

(2)流动资产和流动比率；

(3)资产负债率；

(4)或有负债金额和或有负债比率；

(5)带息负债金额和带息负债比率。

第 43 题投资者对于风险的厌恶程度越高，风险价值系数越大。（　　）

• 正确
• 错误

第 44 题按面值购入的到期一次还本付息的长期债券投资，计提利息能够引起投资账面价值发生变动。（ ） 

• 正确
• 错误

第 42 题以资本利润率最大化作为企业财务管理的目标，仍然没有考虑资金时间价值和风险因素，但可以避免企业的短期行为。（ ）

• 正确
• 错误

第 41 题在筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股股息并不相等。（　） 

• 正确
• 错误

第 40 题留存收益是企业利润所形成的，所以，留存收益没有资金成本。（　　）

• 正确
• 错误

第 39 题已确认并转销的坏账损失以后又收回的，仍然应通过“应收账款”科目核算，并贷记“管理费用”科目。（ ） 

• 正确
• 错误

第 38 题假设某基金持有的某两种股票的数量分别为10万股和20万股，每股市价分别为18元和24元，银行存款为300万元。该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为80万元，应付税金为60万元，已售出的基金单位为500万，则基金单位净值为1.04元。 （　　）

• 正确
• 错误

第 37 题损失成本属于不可避免成本随着产品质量的不断提高这部分成本将会不断增大。 （　　）

• 正确
• 错误

第 36 题在企业目标资本结构一定的情况下，资金的边际成本需要采用加权平均法计算，其权数应为账面价值权数。 （　　）

• 正确
• 错误

第 34 题下列各项中，属于企业资金营运活动的有（　　）。

• A．采购原材料
• B．销售商品
• C．购买国库券
• D．支付利息

第 35 题下列各项中会引起经营风险的有（ ）。

• A．原料价格变动  
• B．销售决策失误  
• C．生产质量不合格  
• D．发生自然灾害 

第 32 题股票的价值形式有（　　）。

• A．票面价值
• B．账面价值
• C．清算价值
• D．市场价值

第 31 题认股权证筹资的缺点包括（　　）。

• A．财务负担重
• B．稀释普通股收益 
• C．分散企业控制权 
• D．存在回售风险

第 33 题普通股股东的权利包括（ ）。

• A．投票权  
• B．查账权  
• C．出让股份权  
• D．优先分配剩余财产权

第 30 题下列属于会计信息质量要求的是（ ）。

• A．可靠性
• B．一贯性
• C．可理解性
• D．及时性 

第 29 题股利无关论是建立在完全市场理论之上的，假定条件包括()。

• A．市场具有强式效率
• B．存在任何公司或个人所得税
• C．不存在任何筹资费用
• D．公司的股利政策不影响投资决策

第 26 题在下列各项中，属于财务管弹风险对策的有（　　）。

• A．风险回避 
• B．减少风险
• C．转移风险 
• D．接受风险

第 28 题在确定利润分配政策时须考虑股东因素，其中主张限制股利的是（ ）。

• A．稳定收入考虑  
• B．避税考虑  
• C．控制权考虑  
• D．规避风险考虑

第 27 题成本费用有多种不同的分类，按照经济用途分类，可以分为（　　）。

第 25 题企业拟将信用期由目前的45天放宽为60天，预计赊销额将由1 200万元变为1 440万元，变动成本率为60%，等风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款机会成本的增加额为（　　）万元。(一年按360天计算)

• A．15
• B．9
• C．5.4
• D．14

第 24 题相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（　　）。

• A．有利于降低资金成本
• B．有利于集中企业控制权
• C．有利于降低财务风险
• D．有利于发挥财务杠杆作用

第 22 题假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应牧账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（　　）万元。

• A．250 
• B．200
• C．15 
• D．12

第 23 题假定甲企业的信用等级高于乙企业，则下列表述正确的是（　）。

• A．甲企业的筹资成本比乙企业高
• B．甲企业的筹资能力比乙企业强
• C．甲企业的债务负担比乙企业重
• D．甲企业的筹资风险比乙企业大

第 21 题假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（　）。

• A．甲公司与乙公司之间的关系
• B．甲公司与丙公司之间的关系 
• C．甲公司与丁公司之间的关系
• D．甲公司与戊公司之间的关系 

第 20 题已知某投资项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是2.5年，则按内部收嵛搴确定的年会现信系数县（　　）。

• A．3.2
• B．5.5
• C．2.5
• D．4

第 19 题企业当月交纳当月增值税，应通过（ ）科目核算。

• A．应交税金－应交增值税（转出未交增值税） 
• B．应交税金－未交增值税 
• C．应交税金－应交增值税（转出多交增值税） 
• D．应交税金－应交增值税（已交税金）

第 17 题在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是（　）。

• A．普通年金终值系数×普通年金现值系数=1  
• B．普通年金终值系数×偿债基金系数=1  
• C．普通年金终值系数×投资回收系数=1  
• D．普通年金终值系数×预付年金现值系数=1 

第 18 题下列各项展开式中不等于每股收益的是（　　）。

• A．总资产收益率×平均每股净资产
• B．股东权益收益率×平均每股净资产
• C．总资产收益率×权益乘数x平均每股净资产
• D．营业净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产

第 15 题2007年1月1日，甲公司采用分期收款方式向乙公司销售大型商品一套，合同规定不含增值税的销售价格为900万元，分二次于每年12月31日等额收取，假定在现销方式下，该商品不含增值税的销售价格为810万元，不考虑其他因素，甲公司2007年应确认的销售收入为（ ）万元。

• A．270
• B．300
• C．810
• D．900

第 16 题以下不属于短期偿债能力指标的是（　　）。

• A．现金流动负债比率
• B．流动比率
• C．或有负债比率
• D．速动比率

第 13 题下列各项，不能协凋所有者与债权人之间矛盾的方式是（　　）。

• A．市场对公司强行接收或吞并
• B．债权人通过合同实施限制性借款
• C．债权人停止借款
• D．债权人收回借款

第 14 题某企业借入名义年利率为10%的贷款，贷款期限为2年，贷款按季计算复利，则贷款的实际年利率为（　　）。

• A．5.06%
• B．10.5%
• C．10.38%
• D．10%

第 12 题已知某项资产收益率的期望值是10%，标准差是6%，假设其风险价值系数是5%，无风险收益率为6%，则该项资产的风险收益率是（　　）。

• A．60% 
• B．3% 
• C．9% 
• D．8% 

第 11 题在项目投资决策中，下列不属于营业税金及附加估算的内容是（　　）。

• A．所得税和增值税
• B．土地增值税和资源税
• C．城市维护建设税和教育费附加
• D．营业税和消费税

第 9 题下列说法不正确的是（　　）。

• A．已上市的可转换债券，市场价格=评估价值
• B．新的经济增长周期启动时或利率下调时，适宜购买可转换债券
• C．可以根据可转换债券的理论价值和实际价格的差异套利
• D．可转换债券投资需要考虑强制转换风险

第 10 题股票本期收益率的年现金股利是指发放的（　　）。

• A．本年每股股利
• B．明年每股股利
• C．上年每股股利
• D．预期每股股利

第 8 题信用标准常见的表示指标是（　）。

• A．信用条件 
• B．预期的坏账损失率 
• C．现金折扣 
• D．信用期 

第 7 题下列关于正常标准成本的说法不正确的是（　　）。

• A．是指在正常情况下企业经过努力可以达到的成本标准
• B．考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和偏差
• C．通常正常标准成本大于理想标准成本，但小于历史平均成本
• D．正常标准成本具有客观性、现实性、激励性和灵活性等特点

第 4 题融资租赁的期限一般为资产使用寿命的（　　）%。

• A．100
• B．40
• C．75
• D．25

第 5 题甲项目收益率的期望值为10%、标准差为10%，乙项目收益率的期望值为15%、标准差为10%，则可以判断（　　）。

• A．甲项目的风险大于乙项目
• B．甲项目的风险小于乙项目
• C．甲项目的风险等于乙项目
• D．无法判断 

第 6 题假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（　　）。

• A．甲公司与乙公司之间的关系
• B．甲公司与丙公司之间的关系
• C．甲公司与丁公司之间的关系
• D．甲公司与戊公司之间的关系

第 2 题下列关于固定制造费用成本差异的公式错误的是（　　）。

• A．固定制造费用成本差异=固定制造费用耗费差异+固定制造费用能量差异
• B．固定制造费用成本差异=固定制造费用耗费差异+固定制造费用能力差异
• C．固定制造费用能量差异=固定制造费用效率差异+固定制造费用能力差异
• D．固定制造费用能量差异=固定制造费用效率差异+固定制造费用产量差异

第 3 题从成熟的证券市场来看，企业的筹资优序模式中，应最后考虑的筹资方式是（　　）。

• A．借款
• B．发行新股
• C．发行债券
• D．内部筹资

第 1 题在下列各项指标中，其算式的分子、分母均使用本年数据的是（　　）。

• A．资本保值增值率
• B．技术投入比率
• C．总资产增长率
• D．资本积累率