会计职称考试中级财务管理考前试题及详解(4)

第 51 题某企业2006年12月31日的资产负债表(简表)如下(单位：万元)：

资产	期末数	负债及所有者权益	期末数
货币资金	400	应付账款	400
应收账款	1000	应付票据	800
存货	1800	长期借款	2700
固定资产	2200	实收资本	1200
无形资产	300	留存收益	600
资产总计	5700	负债及所有者权益总计	5700

该企业2006年的营业收入为8000万元，营业净利率为10%，净利润的40%分配给投资者。预计2007年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。

假定该企业2007年的营业净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2007年年末固定资产和无形资产合汁为2800万元。2007年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。

要求：

(1)计算2007年需要增加的营运资金额；

(2)预测2007年需要增加对外筹集的资金额；

(3)预测2007年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额；

(4)预测2007年末的速动比率和产权比率；

(5)预测2007年的流动资产周转次数和总资产周转次数；

(6)预测2007年的净资产收益率；

(7)预测2007年的资本积累率和总资产增长率。

第 49 题ABC公司为降低费用开支水平，拟对历年来超支严重的业务招待费、劳动保护费、办公费、广告费、保险费等间接费用项目按照零基预算方法编制预算。经多次讨论和研究，预算编制人员确定上述费用在预算年度开支水平如表所示：

ABC公司预计费用项目及开支金额

单位：万元

费用项目	开支金额
业务招待费	20
劳动保护费	35
办公费	45
广告费	120
保险费	25
合计	245

经过充分论证，得出以下结论：上述费用中除业务招待费和广告费以外，都不能再压缩了，必须得到全额保证。

根据历史资料对业务招待费和广告费进行成本一效益分析，得到以下数据：

ABC公司成本一效益分析表

成本项目	成本金额	收益金额
业务招待费	1	2
广告费	1	3

要求：

(1)权衡上述各项费用开支的轻重缓急排除三个层次和顺序；

(2)假定该公司预算年度对上述各项费用可动用的财力资源只有200万元，根据以上排列的层次和顺序，分配资源，最终落实预算资金：

①确定不可避免项目的预算金额；

②确定可分配的资金数额；

③按成本一效益比重将可分配的资金数额在业务招待费和广告费之间进行分配。

第 50 题某股票上市公司发行在外的普通股为500万股，公司目前预计未来3年的净利润分别为1000万元、1200万元和1500万元，公司为了进一步提升其收益水平，计划平价发行公司债券4000万元，用于扩充其生产能力，债券年利率6%，每年付息一次，期限3年，筹资费率为1.5%，资金到位后建设流水线一条，当年投资当年完工，预计期满收回残值5万元，直线法提折旧。预计新项目投产后未来3年分别增加收入2800万元、3900万元和4500万元，增加经营成本1100万元、2100万元和2750万元，该公司要求的必要收益率为12%，公司适用的所得税税率为33%。该公司实行固定股利支付率政策，固定的股利支付率为40%。

要求：

（1）计算债券的资金成本；

（2）预测该投资项目未来3年增加的息前税后利润；

（3）预测该投资项目未来3年增加的净利润；

（4）预测追加投资后该公司未来3年的净利润；

（5）预测该投资项目未来3年运营期的净现金流量；

（6）预测该公司未来3年的每股股利；

（7）计算该投资项目的净现值；

（8）计算该项目的内部收益率；

（9）某投资者准备购人该公司股票做投资，要求的必要收益率为15%，并希望3年后以每股20元的价格出售，计算该公司股票目前的每股价值。

第 47 题假设美元对人民币的即期汇率为7.5，美元的一年期远期汇率合约的汇率为7.4。在货币市场上的一年期贷款利率，美元为6%，人民币为4%；甲投资者可获得的贷款额度为10万美元(或相当金额人民币贷款)，该款项全部用于套利。

要求：

(1)如果现在借入人民币75万元，期限为一年，计算一年后需要偿还的本息和；

(2)如果把上述75万元人民币兑换为10万美元并贷出，计算一年后可收回的本息和，以及按照7.4的汇率卖出之后可获得的人民币；

(3)计算套利获得的利润；

(4)说明本题套利的过程。

第 48 题某公司年终分配股利前(已提取盈余公积)的股东权益项目资料如下：

股本一普通股(每股面值2元，200万股)400万元

资本公积 160万元

盈余公积 200万元

未分配利润 640万元

股东权益合计 1400万元

公司股票的每股现行市价为14元，计划发放10%的股票股利并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元。

要求：

(1)如果股票股利的金额按现行市价计算，计算完成这一方案后的股东权益各项目的数额；

(2)如果股票股利的金额按股票面值计算，计算完成这一方案后的资本公积和留存收益数额；

(3)如果发放股利前，甲投资者的持股比例为1%，计算完成这一方案后甲投资者的持有股数；

(4)如果发放股利之后“每股市价/每股股东权益”的数值不变，计算发放股利之后的每股市价；

(5)如果发放股利之后“每股市价/每股股东权益”的数值不变，只要满足每股市价不低于10元即可，则最多可以发放多少现金股利(假设有足够的可供分配利润)。

第 44 题企业应当以对外提供的财务报表为基础披露分部信息，对外提供合并财务报表的企业，应当以合并财务报表为基础披露分部信息。（ ） 

• 正确
• 错误

第 45 题编制预计财务报表只要依据现金预算即可。（ ）

• 正确
• 错误

第 46 题某公司股票的现行市价为22元/股，年终收益分配前的股东权益项目资料如下：

股本一普通股（每股面值2元，200万股）	400万元
资本公积	160万元
留存收益	1440万元
股东权益合计	2000万元

要求：计算回答下述3个互不关联的问题：

（1）计划按每10股送1股的方案发放股票股利，并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.5元，股票股利的金额按股票面值计算。计算完成这一分配方案后的股东权益备项目数额；

（2）如若按1:2的比例进行股票分割，计算股票分割后普通股股数和股东权益各项目数额；

（3）假设收益分配不改变市净率（每股市价/每股净资产），公司按每10股送1股的方案发放股票股利，并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股17．6元，计算发放 的每股现金股利。

第 43 题代理理论认为，债权资本适度的资本结构会增加股东的价值。（　）

• 正确
• 错误

第 42 题在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过市场来约束经营者的方法。（ ） 

• 正确
• 错误

第 41 题为了提高营运资金周转效率，企业应该主要靠流动负债来支持其存货和应收账款。（　）

• 正确
• 错误

第 40 题代理理论认为理想的股利政策应该是代理成本最小的股利政策。 （　　）

• 正确
• 错误

第 39 题利用两差异法进行固定制造费用的差异分析时，“固定制造费用能量差异”是根据“预算产量下的标准工时”与“实际产量下的标准工时”之差，乘以“固定制造费用标准分配率”计算求得的。（ ）

• 正确
• 错误

第 37 题风险收益率可以表述为风险价值系数与标准差的乘积。（　　）

• 正确
• 错误

第 38 题在营业净利率、总资产周转率不变且均大于0的情况下，提高资产负债率可以提高净资产收益率。 （　　）

• 正确
• 错误

第 35 题关于资本资产定价模型的下列说法正确的是（　　）。

• A．如果市场风险溢酬提高，则所有的资产的风险收益率都会提高，并且提高的数量相同
• B．如果无风险收益率提高，则所有的资产的必要收益率都会提高，并且提高的数量相同
• C．对风险的平均容忍程度越低，市场风险溢酬越大
• D．如果某资产β＝1，则该资产的必要收益率一市场平均收益率

第 36 题原材料的保险储备属于企业的变动资金。（　）

• 正确
• 错误

第 33 题下列关于滚动预算，说法正确的是（　　）。

• A．滚动预算的透明度高
• B．滚动预算也称为永续预算或滑动预算
• C．滚动预算的预算期要与会计年度挂钩
• D．滚动预算可以保持预算的连续性和完整性

第 34 题用比率预测法进行企业资金需要量预测，所采用的比率包括（　　）。

• A．存货周转率
• B．应收账款周转率
• C．权益比率
• D．资金与销售额之间的比率

第 32 题资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，其中属于用资费用的是（ ）。

• A．向股东支付的股利  
• B．向债权人支付的利息  
• C．借款手续费  
• D．债券发行费

第 31 题关于杜邦财务分析体系，下列说法正确的是（　　）。

• A．总资产收益率是一个综合性最强的财务比率
• B．在净资产收益率大于零的前提下，提高资产负债率可以提高净资产收益率
• C．没有考虑财务风险因素
• D．权益乘数应该按照平均总资产和平均净资产计算

第 28 题与长期持有，股利固定增长的股票价值呈同方向变化的因素有（　　）。

• A．预期第1年的股利
• B．股利年增长率
• C．投资人要求的收益率
• D．口系数

第 29 题金融工具是指能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。金融工具的特征包括（　　）。

• A．期限性
• B．流动性
• C．风险性
• D．稳定性

第 30 题短期有价证券的特点有（　　）。

• A．变现性强 
• B．偿还期明确 
• C．有一定的风险性 
• D．免征所得税 
• E．价格有一定的波动性

第 27 题契约型基金又称单位信托基金，其当事人包括（　）。

• A．受益人 
• B．管理人
• C．托管人 
• D．投资人

第 26 题次级市场又称为（　　）。

• A．货币市场  
• B．资本市场  
• C．流通市场  
• D．二级市场

第 25 题不论利润中心是否计算共同成本或不可控成本， 都必须考核的指标是（　）。

• A．该中心的剩余收益 
• B．该中心的边际贡献总额
• C．该中心的可控利润总额 
• D．该中心负责人的可控利润总额

第 23 题公司在制定股利政策时要与其所处的发展阶段相适应，下列说法不正确的是（　　）。

• A．初创阶段适用剩余股利政策
• B．成熟阶段适用固定或稳定增长的股利政策
• C．快速发展阶段适用低正常股利加额外股利政策
• D．衰退阶段适用剩余股利政策

第 24 题折现率与年金现值系数的关系是（　）。

• A．二者呈同方向变化
• B．二者呈反方向变化
• C．二者成正比例变化
• D．二者没有关系

第 21 题在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（　　）。

• A．O.7：0.2：0.1
• B．O.1：0.2：0.7
• C．0.5：0.3：0.2
• D．0.2：0.3：0.5

第 22 题某投资项目于建设起点一次投入原始投资400万元，获利指数为1.35。则该项目净现值为（　）万元。

• A．540 
• B．140 
• C．100 
• D．200 

第 20 题某企业本年的息税前利润为5000万元，本年利息为500万元，优先股股利为400万元，所得税税率为20%，则该企业下年度财务杠杆系数为（　　）。

• A．1
• B．1.11 
• C．1.22
• D．1.25

第 19 题下列有关作业成本控制表述不正确的是（　　）。

• A．对于直接费用的确认和分配，作业成本法与传统的成本计算方法一样，但对于间接费用的分配，则与传统的成本计算方法不同
• B．在作业成本法下，将直接费用视为产品本身的成本，而将间接费用视为产品消耗作业而付出的代价
• C．在作业成本法下，间接费用分配的对象不再是产品，而是作业
• D．作业成本法下，对于不同的作业中心，间接费用的分配标准不同

第 16 题某公司2006年度净利润为500万，预计2007年投资所需的资金为1000万元，假设目标资金结构是负债资金占60%，企业按照净利润15%的比例计提盈余公积金，公司采用剩余股利政策发放股利，则2006年度企业可向投资者支付的股利为（　　）万元。

• A．25
• B．100
• C．500
• D．75

第 17 题在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，假没持有现金的机会成本率为8%，与最佳现金持有量对应的固定性转换成本为2000元，则企业的最佳现金持有量为（　　）元。

• A．30000 
• B．40000
• C．50000
• D．无法计算

第 18 题从成熟的证券市场来看，企业的筹资优序模式最后应该考虑的筹资是（　　）。

• A．借款
• B．发行新股
• C．发行债券
• D．内部筹资

第 14 题下列关于融资租赁的说法不正确的是（　　）。

• A．包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式
• B．从承租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别
• C．从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别
• D．在杠杆租赁中，如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者

第 15 题某企业2008年年初所有者权益总额为5000万元，年末所有者权益总额为8000万元，本年股东投入资金为1000万元，则企业的资本保值增值率为（　　）。

• A．40% 
• B．60%
• C．140%
• D．160%

第 13 题财务管理的核心内容是（　）。

• A．财务预测  
• B．财务决策  
• C．财务预算  
• D．财务控制  

第 12 题（　　）是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的总称。

• A．经营决策预算
• B．特种决策预算
• C．全面预算
• D．总预算

第 9 题某公司发行认股权证筹资，每张认股权证可按10元/股的价格认购2股普通股，假设股票的市价是12元/股，则认股权证的理论价值是（ ）元。

• A．10  
• B．14  
• C．5  
• D．4 

第 11 题某公司的主营业是软件开发。该企业产品成本构成中，直接成本所占比重很小，而且与间接成本之间缺少明显的因果关系。该公司适宜采纳的成本计算方法是（　　）。

• A．传统的成本计算方法
• B．作业成本计算法
• C．标准成本计算法
• D．变动成本计算法

第 10 题货币市场工具不包括（　　）。

• A．商业票据 
• B．可转让大额定期存单 
• C．回购协议 
• D．股票和债券 

第 7 题如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（　　）。

• A．营运资金减少
• B．营运资金增加
• C．流动比率降低
• D．流动比率提高

第 8 题在下列各项中，属于项目资本金现金流量表的流出内容，不属于全部投资(项目投资)现金流量表流出内容的是（　　）。

• A．营业税金及附加
• B．借款利息支付
• C．维持运营投资
• D．经营成本

第 5 题某公司2004年度的税后利润为1000万元，该年分配股利500万元，2005年度的税后利润为1200万元。2006年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资 金占80%，借入资金占20%。如果该公司执行的是固定股利支付率政策，要想保持资本结构不变， 则2006年度该公司为引进生产线需要从外部筹集（　　）万元股权资金。

• A．150
• B．200
• C．300
• D．400

第 6 题依据利率形成机制不同，利率可分为（ ）。

• A．固定利率和浮动利率 
• B．名义利率和实际利率 
• C．市场利率和法定利率 
• D．基准利率和套算利率

第 3 题权益乘数可以用来表示企业负债程度，如果权益乘数越大，企业的负债程度将（　　）。

• A．越低
• B．越高
• C．不确定
• D．为O

第 4 题基本经济进货批量模式所依据的假设不包括（　　）。

• A．一定时期的进货总量可以准确预测
• B．存货进架稳定
• C．存货耗用或销售均衡
• D．允许缺货

第 2 题企业将其资金以购买债券、提供商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系，属于（　　）。

• A．企业与供应商之间的财务关系
• B．企业与债务人之间的财务关系
• C．企业与债权人之间的财务关系
• D．企业与受资者之间的财务关系

第 1 题管理业绩定生评价采用的方式是（　　）。

• A．群众评议
• B．专家评议
• C．专家评议与群众评议相结合
• D．抽样调查