会计职称考试中级财务管理考前试题及详解(3)

第 50 题已知某工业投资项目相关资料如下：项目原始投资600万元，固定资产投资540万元(建设起点投入440万元，第1年末投入100万元)，流动资金投资60万元(在第3年年初投入40万元、第4年年初投入20万元)。全部资金的来源均为自有资金。该项目建设期2年，试产期1年，运营期10年。固定资产按直线法计提折旧，期满有40万元的净残值；流动资金投资于项目终结点一次收回。预计项目投产后，第一年的相关营业收入(不含增值税)为200万元，经营成本为80万元，以后每年的相关营业收入(不含增值税)和经营成本分别为300万元和120万元。营业税金及附加占含税营业收入的5%，增值税税率为17%，所得税率为20%。行业基准折现率为14%。

要求：

(1)计算该项目的下列指标：

①达产期和计算期

②固定资产年折旧

③项目总投资

④运营期各年不包括财务费用的总成本费用

⑤运营期各年营业税金及附加

⑥运营期各年息税前利润

⑦计算期各年税后净现金流量(结果保留整数)；

(2)计算该项目的净现值并判断是否值得投资。

第 51 题甲公司2006年年初的负债总额为1500万元，股东权益是负债总额的2倍，年资本积累率为30%，2006年年末的资产负债率为40%，负债的年均利率为5%。2006年实现净利润900万元，所得税率为33%。2006年末的股份总数为600万股（普通股股数年内无变动，无优先股），普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。

要求（计算结果保留两位小数）：

（1）计算2006年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率；

（2）计算2006年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额、产权比率；

（3）计算2006年的总资产净利率、权益乘数（使用平均数计算）、平均每股净资产、基本每股收益、市盈率；

（4）已知2005年总资产净利率为12.24%，权益乘数（使用平均数计算）为1.60，平均每股净资产为5.45，计算2005年的每股收益并结合差额分析法依次分析2006年总资产净利率、权益乘数以及平均每股净资产对于每股收益的影响数额。

第 49 题某企业现着手编制2008年6月份的现金收支计划。预计2008年6月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货50000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5000元，需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1000元的倍数；现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于5000元。

要求：

（1）计算经营现金收入；

（2）计算经营现金支出；

（3）计算现金余缺；

（4）确定最佳资金筹措或运用数额；

（5）确定现金月末余额。

第 48 题某企业准备投资开发甲新产品，现有A、B两个方案可供选择，经预测，A、B两个方案的预期收益率如下表所示：

		预期年收益率(%)
市场状况	概率	A方案	B方案
繁荣	0.30	30	40
一般	0.50	15	15
衰退	0.20	-5	-15

要求：

(1)计算A、B两个方案预期收益率的期望值；

(2)计算A、B两个方案预期收益率的标准离差和标准离差率；

(3)假设无风险收益率为10%，与甲新产品风险基本相同的乙产品的投资收益率为22%，标准离差率为70%。计算A、B方案的风险收益率与预期收益率。

(4)假定资本资产定价模型成立，证券市场平均收益率为25%，国债利率为8%，市场组合的标准差为5%。分别计算A、B项目的B系数以及它们与市场组合的相关系数。

(5)如果A、B方案组成一个投资组合，投资比重为7：3，计算该投资组合的B系数和该组合的必要收益率(假设证券市场平均收益率为25%，国债利率为8%)。

第 47 题已知A公司有关资料如下：

A公司资产负债表

2007年12月31日 单位：万元

资产	年初	年末	负债及所有者权益	年初	年末
流动资产 货币资金 应收账款	50 60	45 90	流动负债合计 长期负债合计 负债合计	175 245 420	150 200 350
预付账款 存货 流动资产合计 固定资产净值	23 92 225 475	36 144 315 385	所有者权益合计	280	350
总计	700	700	总计	700	700

同时，该公司2006年度营业净利率为16%，总资产周转率为0.5次（年末总资产），权益乘数为2.5（年末数），净资产收益率为20%（年末净资产），2007年度主营业务收人净额为420万元，净利润为63万元。

要求根据上述资料：

（1）计算2007年年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；

（2）计算2007年总资产周转率、营业净利率和净资产收益率（资产、净资产均按期末数计算）；

（3）计算2007年产权比率、资本保值增值率；

（4）通过差额分析法，结合已知资料和（1）、（2）分析营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响（假设按此顺序分析）。

第 46 题银河公司年销售额100万元，变动成本率70%，全部固定成本和费用20万元(含负债利息)，总资产50万元，资产负债率40%，负债资金的平均利率8%，假设所得税率为40%。该公司拟改变经营计划追加投资40万元，固定成本每增加5万元，可以使销售额增加20%，并使变动成本率下降至60%。该公司改进经营计划的标准是：扩大投资后，净资产收益率要比目前水平高，但总杠杆系数要比目前水平低。

要求：

(1)如果所需资金以追加权益资金取得，计算净资产收益率、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆，判断应否改变经营计划；

(2)如果所需资金以10%的利率借入，计算净资产收益率、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆，判断应否改变经营计划。

第 45 题代理理论认为较多地派发现金股利，可以使公司经常接受资本市场的有效监督，从而减少代理成本。（　）

• 正确
• 错误

第 43 题根据存货经济进货批量基本模型，经济进货批量是能使进货成本与储存总成本相等的进货批量。 （　　）

• 正确
• 错误

第 44 题受通货膨胀的影响，使用固定利率会使债务人的利益受到损害。（ ）

• 正确
• 错误

第 42 题利用三因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量下的标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。 （　　）

• 正确
• 错误

第 41 题递延年金终值受递延期的影响，递延期越长，递延年金的终值越大；递延期越短，递延年金的终值越小。 （　）

• 正确
• 错误

第 39 题对于到期一次还本付息的债券而言，随着时间的推移债券价值逐渐增加。（　　）

• 正确
• 错误

第 38 题股票发行的方式包括公募发行和私募发行，其中私募发行有自销和承销两种方式。（　）

• 正确
• 错误

第 40 题构成比率分析、环比比率分析、效率比率分析、相关比率分析均属于比率分析方法。 （　　）

• 正确
• 错误

第 37 题发行认股权证可以为公司筹集额外现金并促进其他筹资方式的运用。（　）

• 正确
• 错误

第 36 题在组织形式上，投资中心一般是独立法人，而利润中心可以是也可以不是独立法人。（　）

• 正确
• 错误

第 35 题成本的可控性与不可控性，随着条件的变化可能发生相互转化，下列表述中正确的是（　　）。

• A．高层次责任中心的不可控成本，对于较低层次的责任中心来说，一定是不可控的 
• B．低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次责任中心来说，一定是可控的 
• C．某一责任中心的不可控成本，对另一责任中心来说，则可能是可控的 
• D．某些从短期看属不可控的成本，从较长的期间看，可能又成为可控成本

第 34 题技术分析的假设中包括（　）。

• A．历史会重复
• B．投资者得到信息在时间和内容上相同
• C．价格沿趋势移动
• D．投资者分析手段相同

第 33 题影响企业财务活动的外部财务环境包括（　　）。

• A．政治环境
• B．经济环境
• C．技术环境
• D．国际环境
• E．产品生产环境

第 31 题投资收益率的特点有（　　）。

• A．计算公式最为简单
• B．没有考虑资金时间价值因素
• C．不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无对项目的影响
• D．分子、分母计算口径的可比性较差，无法直接利用净现金流量信息

第 32 题采用递延法核算所得税的情况下，使当期所得税费用减少的因素有（ ）。

• A．本期应交的所得税 
• B．本期发生的时间性差异所产生的递延税款贷项 
• C．本期转回的时间性差异所产生的递延税款借项 
• D．本期发生的时间性差异所产生的递延税款借项 

第 29 题企业持有一定数量现金的动机主要是（　　）

• A．交易动机
• B．预防动机
• C．投机动机
• D．投资动机

第 30 题应用趋势分析法时应当注意的问题包括（　　）。

• A．所对比指标的计算口径必须一致
• B．对比项目的相关性
• C．剔除偶发性项目的影响
• D．运用例外原则

第 27 题下列属于普通股评价模型局限性的有（　　）。

• A．未来经济利益流入量的现值只是决定股票价值的基本因素而不是全部因素
• B．模型对未来期间股利流入量预测数的依赖性很强，而这些数据很难准确预测
• C．股利固定模型、股利固定增长模型的计算结果受D0或D1的影响很大，而这两个数据可能具有人为性、短期性和偶然性，模型放大了这些不可靠因素的影响力
• D．折现率的选择有较大的主观随意性

第 28 题财务预算的功能包括（　　）。

• A．沟通和协调
• B．资源分配
• C．绩效评估
• D．营运控制

第 26 题下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（　）。

• A．主营业务净利率 
• B．总资产周转率
• C．总资产增长率 
• D．权益乘数

第 25 题甲项目的标准离差率小于乙项目，则（ ）。

• A．甲项目的风险小于乙项目  
• B．甲项目的风险等于乙项目  
• C．甲项目的风险大于乙项目  
• D．难以判断风险大小 

第 22 题某企业采用融资租赁方式租入一台设备，设备原价100万元，租期5年，折现率为12%，则每年初支付的等额租金为（　）。

• A．20.47万元 
• B．21.56万元 
• C．26.38万元 
• D．24.77万元 

第 23 题如果企业速动比率很小，一般情况下，下列结论成立的是（　　）。

• A．企业流动资产占用过多
• B．企业短期偿债能力很强
• C．企业短期偿债风险很大
• D．企业资产流动性很强

第 24 题利润中心可控利润总额的计算公式错误的是（ ）。

• A．利润中心负责人可控利润总额－利润中心负责人不可控固定成本  
• B．利润中心边际贡献总额－利润中心固定成本  
• C．利润中心销售收入总额－利润中心变动成本总额－利润中心固定成本  
• D．利润中心边际贡献总额－利润中心负责人不可控固定成本

第 20 题由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率是（　　）。

• A．基准利率 
• B．浮动利率 
• C．套算利率 
• D．法定利率  

第 21 题甲公司拟发行面值为1 000元的5年期债券，其票面利率为8%，每年付息一次，当前的市场利率为10%。该债券具有投资价值的价格范围为（　　）。

• A．低于924.16
• B．高于1 000
• C．低于1 000
• D．低于869.26

第 18 题某企业本月生产甲产品5000件，实际耗用工时6000小时，实际发生的变动制造费用为480000元。该产品标准变动制造费用为每件76.5元，标准工时为8.5小时。则变动制造费用的耗费差异为（　　）元。

• A．-72000
• B．-55000
• C．-60000
• D．-65000

第 19 题某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（　）。

• A．4%
• B．5%
• C．20%
• D．25%

第 16 题某企业每季度对外提供中期财务报告。4月30日收到带息应收票据一张，期限6个月，面值150000元，票面利率6%。票据到期收到款项时，该企业登记财务费用的金额（ ）元。

• A．3000 
• B．750 
• C．0 
• D．4500 

第 17 题（ ）编制的主要目标是通过制定最优生产经营决策和存货控制决策来合理地利用或调配企业经营活动所需要的各种资源。

• A．投资决策预算  
• B．经营决策预算  
• C．现金预算  
• D．生产预算

第 14 题将积压的存货若干转为损失，将会（　　）。

• A．降低速动比率
• B．增加营运资金
• C．降低流动比率
• D．降低流动比率，也降低速动比率

第 13 题下列变动成本差异中，无法从生产过程的分析 中找出产生原因的是（　　）。

• A．变动制造费用效率差异
• B．变动制造费用耗费差异
• C．直接材料价格差异
• D．直接人工效率差异

第 15 题下列各项不属于金融市场的要素的是（　　） 。

• A．市场主体  
• B．金融工具  
• C．交易价格  
• D．市场利率 

第 12 题下列在确定公司利润分配政策时应考虑的因素中，属于公司因素的是（　　）。

• A．规避风险
• B．通货膨胀
• C．债务合同约束
• D．股利政策惯性

第 11 题某投资项目原始投资为6 000万元，当年完工投产，寿命期3年，每年可获得现金净流量2 300万元，则该项目内含报酬率为（　）。

• A．7.33%
• B．7.68%
• C．8.32%
• D．6.68%

第 10 题某普通股股票每股市价20元，每股认购价格为24元，每份认股权证认购2股股票，则此认股权证的理论价值为（　　）。

• A．－8元
• B．20元
• C．0元
• D．4元

第 9 题在财务业绩定量评价指标中，（　　）属于评价企业经营增长的基本指标。

• A．盈余现金保障倍数
• B．资本保值增值率
• C．总资产增长率
• D．已获利息倍数

第 8 题某公司2006年已获利息倍数为10，该公司2007年财务杠杆系数为（    ）

• A．10      
• B．1.11      
• C．5     
• D．无法确定

第 7 题某一项年金前4年没有流入，后6年每年年初流入1000元，利率为10%，则该项年金的现值为（　　）元。(P/A，10%，10)＝6.1446，(P/A，10%，9)＝5.7590，(P/A，10%，6)＝4.3553，(P/F，10%，3)＝0.7513。

• A．2974.7
• B．3500.01
• C．3020.21
• D．3272.13

第 6 题下列权利中，不属于普通股股东权利的是（　　）。

• A．公司管理权
• B．分享盈余权
• C．优先认股权
• D．优先分配剩余财产权

第 5 题某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1．5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，复合杠杆系数将变为（　　）。

• A．2.4
• B．3
• C．6
• D．8

第 2 题如果两个投资项目收益率的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目（　　）。

• A．预期收益相同
• B．标准离差率相同
• C．预期收益率不同
• D．风险相同

第 4 题根据资产定义，下列各项中不属于资产特征的是（　　　）。

• A．资产是企业拥有或控制的经济资源 
• B．资产预期会给企业带来经济利益 
• C．资产是由企业过去交易或事项形成的  
• D．资产能够可靠地计量 

第 3 题在一般情况下，下列关于杠杆系数的说法，正确的是（　　）。

• A．经营杠杆系数越大，复合杠杆系数就越大
• B．财务杠杆系数越大，复合杠杆系数就越小
• C．复合杠杆系数越大，经营杠杆系数就越大
• D．复合杠杆系数越大，经营风险就越大

第 1 题已知某种存货的全年需要量为5400个单位，假设生产周期为一年，预计交货期内原材料的需要量为300单位，则该存货的订货提前期为（　　）天。

• A．36 
• B．15
• C．20 
• D．54