中级会计职称考试财务管理预测试题(3)

第 52 题甲企业2007年12月31日资产负债表（简表）如表1所示：

表1 甲企业资产负债表（简表）

2007年12月31日

单位：万元

资产	金额	负债和所有者权益	金额
现金 应收账款 存货 固定资产净值	750 1250 1500 350	应交税费 应付账款 短期借款 公司债券 股本（500万股） 资本公积 留存收益	500 700 250 200 500 1500 200
资产合计	3850	负债和所有者权益合计	3850

该企业2008年的相关预测数据为：销售收入6000万元，变动成本率为．60%，固定经营成本为300万元，新增留存收益70万元；不变现金总额600万元，每元销售收入占用变

动现金0.04元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如表2所示：

年度	年度不变资金（n）	每元销售收入所需变动资金（6）
应收账款 存货 固定资产净值 应交税费 应付账款	450 500 350 250 50	0.16 0.20 O 0.05 0.13

甲企业2007年利息总额为100万元，如果2008年不增加负债，利息总额仍为100万元。如果需要对外筹资，有A、B两个筹资方案可供选择（假定股票与债券的发行费用均可忽略不计）：

A方案：发行普通股，预计每股发行价格为10元。

B方案：按125元的价格溢价发行面值为100元，票面年利率为10%的公司债券。公司适用的所得税税率为25%。

要求：

（1）计算2008年需要的不变资金总额；

（2）计算2008年需要的变动资金总额；

（3）计算2008年的资金需求总量；

（4）计算2007年末的资金需求总量；

（5）计算2008年需要增加的资金总量；

（6）计算2008年的对外筹资额；

（7）计算A方案的下列指标：

①增发普通股的股数；

②2008年公司的全年利息。

（8）计算B方案下列指标：

①增发债券的数量；

②2008年公司的全年利息。

（9）①计算A、B两方案的每股收益无差别点的销售收入；

②为该公司做出筹资决策。

第 50 题指出下列会计事项对有关指标的影响。假设原来的流动比率为1，增加用“+”表示，减少用“一”表示，没有影响用“0”表示。

事项	流动资产总额	营运资金	流动比率	税后利润
发行普通股取得现金
支付去年的所得税
以低于账面价值的价格出售固定资产
支付过去采购的货款

第 51 题某企业普通股股票的系统风险是整个市场的O．8倍，股票市场平均收益率为12%，无风险收益率7%，所得税率40%。该公司计划筹资以进行两个项目的建设。这两个项目的情况如下：A项目预计投资500万元，该项目的预期收益率可能为12%、10%、8%，其概率分别为O．4、O．2、O．4。B项目预计投资600万元，当行业折现率分别是9%、10%、12%时。其NPV分别为20万元、2万元、一2万元。

要求：

（1）计算该企业原股票的必要投资报酬率；

（2）计算A项目、B项目的内部收益率。并对A、B方案作出评价。

第 49 题某投资者将甲、乙两种证券构成投资组合，已知甲证券的预期报酬率12%，报酬率的标准差为16%；乙证券的预期报酬率为15%，报酬率的标准差为18%。组合中甲证券的投资比重占60%，乙证券的投资比重占40%。

要求：  

（1）计算该投资组合的期望报酬率；  

（2）如果甲、乙两种证券报酬率的协方差是0.56%，计算甲、乙两种证券报酬率的相关系数和投资组合的标准差；  

（3）如果甲、乙两种证券报酬率的相关系数为0.8，计算该投资组合的期望报酬率与组合标准差；  

（4）简述在其他条件不变的前提下，证券报酬率相关系数的变化对投资组合的期望报酬率和组合标准差的影响。 

第 47 题A企业生产的产品为应交消费税的产品。假设2007年当年生产的产品当年全部完工并全部销售。2007年的含税销售收入为9360万元，销售毛利率为25%，购买的材料及销售的产品适用的增值税税率均为17%，材料成本占产品生产成本的比例为70%。假定该企业当年采购的材料全部投入生产产品，无期初材料库存。所生产产品适用的消费税税率为5%，城市维护建设税税率为1%，教育费附加的征收率为3%。发生的各项应交税金及附加均于当期以现金形式支付。2008年该企业预计的含税销售收入为10530万元，预交所得税300万元。

要求：

（1）计算2007年和2008年的销售收入及销项税额；

（2）计算2007年的进项税额及应交增值税额（假设年初无未抵扣进项税额）；

（3）计算应交增值税估算率；

（4）计算2008年应交增值税额；

（5）计算2008年预计发生的营业税金及附加。

第 48 题A公司2004年6月5日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10%，4年期。

要求：

（1）假定每年6月5日付息一次，到期按面值偿还。B公司2006年6月5日按每张1000元的价格购入该债券并持有到期，计算该券的持有期收益率。

（2）假定每年6月5日付息一次，到期按面值偿还。B公司2006年6月5日按每张1020元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的持有期收益率。

（3）假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2006年6月5日按每张1180元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的持有期收益率。

（4）假定每年6月5日付息一次，到期按面值偿还。B公司2005年6月5日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12%，计算该债券的价格低于多少时可以购入。

（5）假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2005年6月5日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12%，计算该债券的价格低于多少时可以购入。

第 45 题在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或投资利润率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。　（　）。

• 正确
• 错误

第 46 题某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元，该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。假设公司的资金成本率为6%，变动成本率为50%。

要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限（每年按360天计算）。

第 44 题优先认股权是优先股股东的优先权。（ ） 

• 正确
• 错误

第 43 题同定股利支付率分配政策的主要缺点，在于公司股利支付与其获利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。（　　）

• 正确
• 错误

第 42 题经济环境是影响企业财务活动的最为主要的环境。（　） 

• 正确
• 错误

第 41 题如果企业的经营杠杆系数为2，固定经营成本为10万元，利息费用为5万元，则企业的已获利息倍数为2（　　）

• 正确
• 错误

第 40 题固定股利比例分配政策的主要缺点，在于公司股利支付与其盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。（ ）

• 正确
• 错误

第 38 题根据效用函数不同，风险中立者不关系风险状况如何，预期收益的大小成为其选择资产的唯一标准。（ ）

• 正确
• 错误

第 39 题企业无论是采用直接转销法还是采用备抵法核算发生的坏账损失，其确认坏账的标准是相同的。（ ） 

• 正确
• 错误

第 37 题如果两个互斥方案的差额内部收益率大于基准收益率，则原始投资额小的方案为较优方案。（ ）

• 正确
• 错误

第 35 题根据新颁布的《企业破产法》的规定，第一次债权人会议由人民法院召集主持。下列各项中，属于第一次债权人会议后应当召开债权人会议的情形有（　）。

• A．人民法院认为必要时
• B．破产管理人提议时
• C．债权人委员会提议时
• D．占无财产担保债权总额1/4以上的债权人提议时

第 36 题在用每股收益无差别点法确定最佳资本结构时，决策目标是公司价值最大化。（　）

• 正确
• 错误

第 34 题在制定工时消耗定额时，应当考虑（　　）。

• A．生产工人必要的休息时间
• B．生产工人生理上所需时间
• C．机器设备的停工清理时间
• D．自然灾害造成的停工时间

第 33 题属于净现值指标缺点的是（ ）。

• A．不能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平  
• B． 当各项目投资额不等时，无法用净现值法正确确定投资方案的优劣  
• C． 净现金流量的测量和折现率的确定比较困难  
• D． 没有考虑投资的风险性 

第 31 题下列关于短期融资券的说法正确的是（　　）。

• A．我国短期融资券的发行人为金融或非金融企业
• B．我国短期融资券的发行对象为社会公众
• C．发行短期融资券筹资的弹性比较小
• D．发行短期融资券可以提高企业知名度

第 32 题下列各项中，属于信用条件构成要素的是（　　）。

• A．信用期限
• B．现金折扣
• C．折扣期限
• D．商业折扣

第 30 题现金回收管理的目的是尽快收回现金，加速现金的周转。主要方法有（　　）。

• A．邮政信箱法
• B．银行业务集中法
• C．合理利用“浮游量”
• D．改进工资支付方式

第 29 题下列属于存量调整资金结构的是（　　）。

• A． 股转债  
• B． 增发新股偿还债务  
• C． 进行融资租赁  
• D． 进行企业分立 

第 28 题实际工作中以年金形式出现的是（　）。

• A．采用加速折旧法所计提的各年的折旧费  
• B．租金  
• C．奖金  
• D．保险费 

第 26 题在决定公司收益分配政策时，通常考虑的股东因素有（　　）。

• A．筹资成本
• B．稳定的收入
• C．防止公司控制权旁落
• D．投资机会

第 27 题金融市场的组成要素主要有（ ）

• A．市场客体 
• B．金融工具 
• C．交易价格 
• D．组织方式 

第 24 题某公司2007年初未分配利润为-100万元（超过税前5年补亏期），2007年度净利润为1000万元，预计2008年投资所需的资金为3000万元，假设目标资本结构是负债资金占80%，公司按照10%的比例计提法定公积金，若按照我国现行财务制度的规定，则2007年度该公司在不考虑筹资费的情况下最多可向股东支付的现金股利为（　　）万元。

• A．210
• B．300
• C．810
• D．220

第 25 题下列各项中，运用普通股每股利润（每股收益）无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是（　）。

• A．息税前利润 
• B．营业利润
• C．净利润 
• D．利润总额

第 23 题下列订货成本中属于变动性成本的是（　　）。

• A．采购部门管理费用
• B．采购人员的工资
• C．订货业务费
• D．预付订金的机会成本

第 22 题下列各项中不属于杠杆收购筹资特点的是（ ）。

• A．筹资企业的杠杆比率低  
• B．有助于促进企业优胜劣汰  
• C．贷款安全性强  
• D．有利于提高投资者的收益能力

第 21 题甲公司2004年度财务报告批准报出日为2005年4月30日。2004年12月27日甲公司销售一批产品，折扣条件是10天内付款折扣2%，购货方2005年1月3日付款，取得现金折扣3 000元。该项业务对甲公司2004年度会计报表无重大影响。甲公司正确的处理是（ ）。

• A．作为资产负债表日后事项的“调整事项” 
• B．作为资产负债表日后事项的“非调整事项” 
• C．直接反映在2005年当期会计分录和会计报表中 
• D．在2004年报表附注中说明 

第 19 题一般来说，如果一个公司筹资能力较强，则有可能采取（　　）的收益分配政策。

• A．宽松
• B．较紧
• C．固定
• D．变动

第 20 题某股份有限公司2004年7月1日将其持有的债券投资转让，转让价款1560万元已收存银行。该债券系2002年7月1日购进，面值为1500万元，票面年利率为5%，到期一次还本付息，期限为3年。转让该项债券时，应计利息为150万元，尚未摊销的折价为24万元；该项债券已计提的减值准备余额为30万元。该公司转让该项债券投资实现的投资收益为（ ）万元。

• A．－36 
• B．－66 
• C．－90 
• D．114

第 17 题下列各项中，需要在生产部门和采购部门之间进行责任转账的是（　　）。

• A．劣质材料造成的废品损失
• B．机器老化造成的经济损失
• C．工人操作失误造成的废品损失
• D．水费上涨造成的经济损失

第 18 题项目建设期内的净现金流量一般为（　　）。

• A．正数
• B．负数或零
• C．负数
• D．都有可能

第 14 题某企业2007年的边际贡献为150万元，息税前利润为20万元，预计2008年的边际贡献为180万元，息税前利润为50万元，则预计2008年的经营杠杆系数为（　　）。

• A．7.5 
• B．3.6 
• C．1.2
• D．2.3

第 15 题以每股收益最大化作为财务管理目标，存在的缺陷是（　）。

• A．不能反映资本的获利水平 
• B．不能用于不同资本规模的企业间比较 
• C．不能用于同一企业的不同期间比较 
• D．没有考虑风险因素和时间价值

第 16 题关于因素分析法下列说法不正确的是（ ）。

• A．在使用因素分析法时要注意因素替代的顺序性  
• B．使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变  
• C．因素分析法包括连环替代法和差额分析法  
• D．因素分析法的计算结果都是准确的 

第 13 题下列关于股利理论的说法不正确的是（　　）。

• A．MM理论是建立在完全市场理论之上的
• B．股利重要论认为投资者更喜欢现金股利，而不愿意将收益留存在公司内部
• C．所得税差异理论认为企业应当采用高股利政策
• D．根据代理理论可知，较多地派发现金股利可以通过资本市场的监督减少代理成本

第 12 题下列属于表内筹资方式的有（ ）。

• A．代销商品 
• B．来料加工 
• C．经营租赁 
• D．融资租赁 

第 10 题按照（  ）权数计算的加权平均资金成本更适用于企业筹措新资金。

• A．账面价值  
• B．市场价值  
• C．目标价值  
• D．目前价值 

第 11 题（　　）又称水平分析法，是通过比较两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的 方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营 成果的变动趋势的一种方法。

• A．比率分析法
• B．趋势分析法
• C．连环替代法
• D．差额分析法

第 9 题在下列财务分析主体中，必须对企业运营能力、偿债能力、获利能力及发长能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（　　）。

• A．短期投资者
• B．企业债券人
• C．企业经营者
• D．税务机关

第 8 题企业将资产向中国人民保险公司投保，属于（　）。 

• A．规避风险 
• B．减少风险 
• C．接受风险 
• D．转移风险 

第 7 题（  ）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。

• A．财务预测  
• B．财务预算  
• C．财务决策  
• D．财务控制 

第 6 题下列各项中属于狭义的收益分配活动的是（　　）。

• A．购买原材料
• B．支付管理费用
• C．缴纳所得税
• D．计提法定公积金

第 5 题某企业2006年的经营现金流入量为800万元，经营现金流出量为360万元，期初资产总额为190万元，期末负债总额为100万元，年末资产负债率为40%，则企业该年的资产现金回收率为（　　）。

• A．364%
• B．220%
• C．200%
• D．100%

第 4 题财务管理的环节中属于财务管理核心的是（　　）。

• A．财务预测
• B．财务决策
• C．财务控制
• D．财务分析

第 3 题剩余股利分配政策的理论依据的（      ）。

• A．所得税差异理论        
• B．MM股利无关论        
• C．股利重要论             
• D．信号传递理论 

第 1 题长期借款按（　　）分类可分为信用借款和抵押借款。

• A．借款的用途
• B．借款的期限
• C．有无担保
• D．提供贷款的机构

第 2 题某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（ ）年。

• A．4 
• B．3 
• C．2 
• D．5