注册会计师考试《财务成本管理》练习卷1

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拟购买一只股票，预期公司最近两年不发股利，从第三年开始每年年末支付0．2元股利，若资本成本为10％，则预期股利现值合计为多少?
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某期权交易所2017年3月20日对ABC公司的期权报价如下：
单位：元
要求：针对以下互不相干的几问进行回答：
(1)若甲投资人购买了10份ABC公司看涨期权，标的股票的到期日市价为45元．此时期权到期日价值为多少?投资净损益为多少?
(2)若乙投资人卖出10份ABC公司看涨期权，标的股票的到期日市价为45元，此时空头看涨期权到期日价值为多少?投资净损益为多少?
(3)若丙投资人购买10份ABC公司看跌期权，标的股票的到期日市价为45元，此时期权到期日价值为多少?投资净损益为多少?
(4)若丁投资人卖出10份ABC公司看跌期权，标的股票的到期日市价为45元，此时空头看跌期权到期日价值为多少?投资净损益为多少?
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要求：计算投资于A和B的组合报酬率以及组合标准差。
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假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33．33％，或者下降25％。无风险利率为每年4％，则利用复制原理确定期权价格时，要求确定下列指标：
(1)套期保值比率(保留四位小数)；
(2)借款额；
(3)购买股票支出；
(4)期权价格。
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假设A公司的股票现在的市价为40元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权和1份以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格均为40．5元，到期时间是1年。根据股票过去的历史数据所测算的连续复利报酬率的标准差为0．5185，无风险利率为每年4％。
要求：利用两期二叉树模型确定看涨期权的价格。
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甲公司无法取得外部融资，只能依靠内部积累增长。在其他因素不变的情况下，下列说法中正确的有（）。
- A.营业净利率越高，内含增长率越高
- B.净经营资产周转次数越高，内含增长率越高
- C.经营负债销售百分比越高，内含增长率越高
- D.股利支付率越高，内含增长率越高
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从公司的角度来看,制约股利分配的因素有（　　）。
- A.控制权的稀释
- B.举债能力的强弱
- C.盈余的变化
- D.潜在的投资机会
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下列金融工具在货币市场中交易的有（）。
- A.银行承兑汇票
- B.期限为3个月的政府债券
- C.期限为12个月的可转让定期存单
- D.股票
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假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有（）。
- A.从使用赊销额改为使用营业收入进行计算
- B.从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算
- C.从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算
- D.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算
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下列有关通货膨胀因素对股利分配政策影响的表述中正确的有（　　）。
- A.需动用盈余补足重置固定资产的需要，所以公司不应多分配股利
- B.需动用盈余补足重置固定资产的需要，所以公司应多分配股利
- C.采取偏紧的股利政策
- D.采取偏松的股利政策
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下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有（）。
- A.未决诉讼
- B.债务担保
- C.长期租赁
- D.或有负债
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甲公司是一家上市公司，2011年的利润分配方案如下：每10股送2股并派发现金红利10元(含税)，资本公积每10股转增3股。如果股权登记日的股票收盘价为每股25元，除权(息)日的股票参考价格为（　　）元。
- A.10
- B.15
- C.16
- D.16.67
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一台旧设备账面价值为30000元，变现价值为32000元。企业打算继续使用该设备，但由于物价上涨，估计需增加经营性流动资产5000元，增加经营性流动负债2000元。假定所得税税率为25％，则继续使用该设备初始的现金流出量为( )元。
- A.32200
- B.33800
- C.34500
- D.35800
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下列关于制定正常标准成本的表述中，正确的是( )。
- A.直接材料的价格标准不包括购进材料发生的检验成本
- B.直接人工标准工时包括直接加工操作必不可少的时间，不包括各种原因引起的停工工时
- C.直接人工的价格标准是指标准工资率，它可以是预定的工资率，也可以是正常的工资率
- D.固定制造费用和变动制造费用的用量标准可以相同，也可以不同。例如，以直接人工工时作为变动制造费用的用量标准，同时以机器工时作为固定制造费用的用量标准
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公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为（　　）。
- A.降低资本成本
- B.维持股价稳定
- C.提高支付能力
- D.实现资本保全
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企业在生产中为生产工人发放安全头盔所产生的费用，应计入( )。
- A.直接材料
- B.管理费用
- C.直接人工
- D.制造费用
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某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面额1元，资本公积3000000元，未分配利润8000000元，每股股票市价20元；若按10%的比例发放股票股利并按面值折算，公司未分配利润的报表列式将为（　　）元。
- A.6000000
- B.8100000
- C.7900000
- D.4000000
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根据本量利分析原理，只能提高安全边际量而不会降低保本点销售量的措施是( )。
- A.提高单价
- B.增加产销量
- C.降低单位变动成本
- D.压缩固定成本
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某企业只生产一种产品，生产分两个步骤在两个车间进行，第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将半成品加工成产成品。月初两个车间均没有在产品。本月第一车间投产100件．有80件完工并转入第二车间，月末第一车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为60％；第二车间完工50件，月末第二车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为50％。该企业按照平行结转分步法计算产品成本，各生产车间按约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用。月末第一车间的在产品约当产量为( )件。
- A.12
- B.27
- C.42
- D.50
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使用成本分析模式确定现金持有规模时，在最佳现金持有量下，现金的（　　）。
- A.机会成本与管理成本相等
- B.机会成本与短缺成本相等
- C.机会成本等于管理成本与短缺成本之和
- D.短缺成本等于机会成本与管理成本之和
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某企业经批准平价发行优先股股票，发行费用率和年股息率分别为5％和9％，所得税税率为25％，则优先股资本成本为( )。
- A.9．47％
- B.5．26％
- C.5．71％
- D.5．49％
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在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系。并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（　　）。
- A.剩余股利政策
- B.固定股利政策
- C.固定股利支付率政策
- D.低正常股利加额外股利政策
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