注册会计师继续教育考试题库财管部分试题(1)

丙公司打算添置一台设备，正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有下列两种方案。方案A：自行购置，预计购置成本为250万元，税法规定的折旧年限为10年，法定残值率为购置成本的7%，按照直线法计提折旧。预计该资产5年后的变现价值为130万元。方案B：以租赁方式取得，租赁公司要求每年末支付租金35万元，租期为5年，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权不转让。丙公司适用的所得税税率为25%，税前借款（有担保）利率为8%。

已知：（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，6%，5）=4.2124，（P/F，6%，5）=0.7473。

根据规定，判别租赁的性质

甲公司当前股价为每股市价30元，市场上有两种以该股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看跌期权可卖出一股股票，每份看涨期权可以买入一股股票，看跌期权每份5元，看涨期权每份6元，执行价格均为35元，到期时间为3个月，目前，有四种投资组合方案可供选择，保护性看跌期权，抛补性看涨期权，多头对敲，空头对敲。

投资者希望将净损益限定在有限区间内，应该选择哪种投资组合，该如何构建?假设3个月后该股票价格上涨40%，投资组合的净损益是多少？（注：计算组合净损益时，不考虑期权价格、股票价格的货币时间价值）

A公司是一家处于成长阶段的上市公司，正在对2018年的业绩进行计量和评价，有关资料如下：

（1）A公司2018年的销售收入为3 750万元，营业成本为2 010万元，销售及管理费用为750万元，利息费用为354万元。

（2）A公司2018年的平均总资产为7 800万元，平均金融资产为150万元，平均经营负债为150万元，平均股东权益为3 000万元。

（3）目前资本市场上等风险投资的权益成本为12%，税前净负债成本为8%。2018年董事会对A公司要求目标权益净利率为15%，要求的目标税前净负债成本为8%。

（4）A公司适用的企业所得税税率为25%。

计算A公司净经营资产净利率，权益净利率

丙公司2017年营业收入为6 000万元，2017年年底净负债及股东权益总计为3 000万元（其中股东权益1 500万元），预计2018年销售增长率为6%，税后经营净利率为8%，净经营资产周转率保持与2017年一致，净负债的税后利息率为5%，净负债利息按上年年末净负债余额和预计利息率计算，净负债账面价值与市场价值一致。

丙公司的融资政策为：公司的目标资本结构为负债率40%，公司目前的负债比重较大，需要逐步减低负债比重，多余现金优先归还借款，达到目标资本结构后，公司采用剩余股利政策。

丙公司预计从2018年开始实体现金流量会以5%的年增长率稳定增长，加权平均资本成本为10%。

计算2018年的净经营资产增加

某企业全年生产并销售A半成品500件，销售单价为1 000元，单位变动成本为600元，全年固定成本总额为50 000元，若把A半成品进一步加工为B产品，则每件需要追加变动成本100元，B产品的销售单价为1 200元。（1）企业已经具备进一步加工500件A半成品的能力，该生产能力无法转移，且需要追加专属固定成本30 000元（2）企业只具备进一步加工300件A半成品的能力，该能力可用于对外承揽加工业务，预计一年可获得边际贡献35000元。

请分别针对上述两种情况，分析公司是否应该进一步深加工A半成品

如果期权已经到期，则下列结论成立的有（）

• A、时间溢价为0
• B、内在价值等于到期日价值
• C、期权价值小于内在价值
• D、期权价值等于时间溢价

下列关于制定正常标准成本的表述中，不正确的有（）

• A、直接材料的标准消耗量仅包括各种难以避免的损失
• B、直接材料的价格标准包括发票价格、运费、检验和正常损耗等成本
• C、如果采用月工资制，直接人工的价格标准是预定的小时工资
• D、固定制造费用的用量标准和变动制造费用的用量标准应该保持一致，以便进行差异分析

发行可转换债券公司设置赎回条款的目的包括（）

• A、促使债券持有人转换股份
• B、能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失
• C、有利于降低投资者的持券风险
• D、保护债券投资人的利益

甲产品单位工时定额为80小时，其中，第一工序50小时，第二工序30小时。月末第二工序在产品2 000件，下列说法正确的有（）

• A、如果原材料是在生产开始时一次性投入，则分配直接材料费用时，月末第二工序在产品的约当产量为1 375件
• B、第一工序月末在产品的完工程度为31.25%
• C、第二工序月末在产品的完工程度为37.5%
• D、分配直接人工费用时，月末第二工序在产品的约当产量为1 625件

甲银行接受乙公司的申请，欲对其发放贷款，信贷部门要对公司债务资本成本进行评估，经过调查，发现该公司没有上市的债券，由于业务特殊也找不到合适的可比公司，那么不可以采用的方法有（）

• A.到期收益率法
• B.可比公司法
• C.风险调整法
• D.财务比率法

相对于普通股筹资而言，属于债务筹资特点的有（）

• A、不会形成企业的固定负担
• B、筹集的资金具有使用上的时间性
• C、需固定支付债务利息
• D、资本成本比普通股筹资成本低

下列成本中，属于相关成本的有（）

• A.边际成本
• B.重置成本
• C.沉没成本
• D.共同成本

某公司的甲部门的收入为45 000元，变动成本为30 000元，可控固定成本为2 400元，不可控固定成本为3 600元，管理费用3 000元，则下列说法正确的有（）

• A、边际贡献为15 000元
• B、可控边际贡献为12 600元
• C、部门税前经营利润为9 000元
• D、部门税前经营利润为6 000元

企业整体价值观念主要包括（）方面

• A、整体不是各部分的简单相加
• B、整体价值来源于各要素的结合方式
• C、部分只有在整体中才能体现出其价值
• D、整体价值只有在运行中才能体现出来

配股是上市公司股权再融资的一种方式。下列关于配股的说法中，不正确的有（）

• A、配股价格一般采取网上竞价方式确定
• B、配股价格低于市场价格，会减少老股东的财富
• C、配股权是一种看涨期权，其执行价格等于配股价格
• D、配股权价值等于配股后股票价格减配股价格

下列有关科层组织结构与网络组织结构的相关表述不正确的有（）

• A、网络组织结构是由几个或几十个大的战略经营单位结合成的彼此有紧密联系的网络
• B、科层组织结构中存在两类管理结构
• C、网络组织结构是一种分权的组织结构
• D、科层组织结构下企业生产经营的决策权力主要集中在参谋职能机构

企业资金需求来源应包括（）

• A、动用现存的金融资产
• B、增加留存收益
• C、增加借款
• D、股权融资

某企业生产甲、乙两种产品，目前企业的产品供不应求，甲产品的单价为300元，单位变动成本为200元，单位产品的生产工时为8小时，乙产品的单价为500元，单位变动成本为350元，单位产品的生产工时为15小时，则下列表述正确的有（）

• A、甲产品的单位边际贡献为100元
• B、乙产品的单位边际贡献为150元
• C、应优先安排生产甲产品
• D、应优先安排生产乙产品

在股利增长模型下，估计长期平均增长率的方法主要有（）

• A、采用证券分析师的预测
• B、本年的销售增长率
• C、历史增长率
• D、可持续增长率

下列关于剩余股利政策的表述中，正确的有（）

• A、使用部分保留盈余来满足投资方案所需要的部分权益资本数额、部分保留盈余用来发放股利
• B、法律规定留存的公积金可以长期使用，是利润留存的一部分
• C、如果需要补充资金，则不会动用以前年度的未分配利润分配股利
• D、需要的资金数额等于资产增加额

某企业只生产一种产品，该产品单价为15元，单位变动成本为11元，固定成本为3 000元，销量为1 000件，所得税税率为25%，该公司想要实现税后利润1 200元，则可以采用的措施有（）

• A、单价提供至15.6元
• B、单位变动成本降低为10.4元
• C、销量增加至1 100件
• D、固定成本降低600元

下列各项中，属于MM理论的假设条件的有（）

• A、经营风险可以用息税前利润的方差来衡量
• B、投资者等市场参与者对公司未来的收益和风险的预期是相同的
• C、在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，且个人与机构投资者的借款利率与公司相同
• D、全部现金流是永续的

在产品是否应进一步深加工的决策中，相关成本包括（）

• A、进一步深加工前的半成品所发生的成本
• B、进一步深加工前的半成品所发生的变动成本
• C、进一步深加工所需的专属固定成本
• D、进一步深加工所需的追加成本

甲公司本年的营业收入为1 000万元，净利润为150万元，利润留存率为40%，预计下年度的增长率为5%，该公司的β值为2，国库券利率为4%，市场平均风险股票的报酬率为8%，则该公司的本期市销率为（），预期市销率为（）

• A、1.35
• B、1.29
• C、9
• D、8.57

按照国际通行做法，银行发放短期借款会带有一些信用条件，主要包括（）

• A、偿还条件
• B、补偿性余额
• C、周转信贷协定
• D、信贷限额

剩余收益是评价投资中心业绩的指标之一。下列关于剩余收益指标的说法中，正确的有（）

• A、剩余收益可以根据现有财务报表资料直接计算
• B、剩余收益可以引导部门经理采取与企业总体利益一致的决策
• C、计算剩余收益时，对不同部门可以使用不同的资本成本
• D、剩余收益指标可以直接用于不同部门之间的业绩比较

某企业在生产经营淡季，经营性流动资产为300万元，长期资产为600万元，在生产经营旺季经营性流动资产为800万元。企业的长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为800万元。则下列表述正确的有（）

• A、在经营旺季的易变现率为40%
• B、该企业采取的是激进型融资政策
• C、该企业采取的是保守型融资政策
• D、在经营旺季的易变现率为25%

下列各项中，在现金预算表中反映的有（）

• A、股利
• B、短期借款利息
• C、销售及管理费用
• D、购买设备

下列各项中，关于固定制造费用差异的表述正确的有（）

• A、在考核固定制造费用的耗费水平时以预算数为标准，不管业务量增加或减少，只要实际数额超过预算即视为耗费过多
• B、固定制造费用闲置能量差异的高低取决于生产能量是否被充分利用
• C、固定制造费用效率差异的高低取决于已利用生产能量的工作效率
• D、三因素分析法中的闲置能量差异与二因素分析法中的能量差异相同

甲企业本月支付当月货款的50％，支付上月货款的30％，支付上上月货款的20％，未支付的货款通过“应付账款”核算。已知5月份货款50万元，6月份货款为60万元，7月份货款为75万元，8月份货款为120万元，则下列说法正确的有（）

• A.7月份支付65.5万元
• B.8月初的应付账款为75万元
• C.8月初的应付账款为49.5万元
• D.8月末的应付账款为75万元

关于新产品销售定价的撇脂性定价法，下列说法正确的有（）

• A.在新产品试销初期先定出较高的价格
• B.销售初期可以获得较高的利润
• C.是一种长期性的策略
• D.往往适用于产品的生命周期较长的产品

下列因素变动不会影响债券到期收益率的有（）

• A、债券面值
• B、票面利率
• C、市场利率
• D、股利年增长率

甲企业总成本y是销售额x的函数，二者的函数关系式y＝a＋bx，则下列表述正确的有（）

• A、变动成本为b
• B、边际贡献率为（1－b）
• C、固定成本为a
• D、变动成本为a

下列关于财务比率之间关系的表述，正确的有（）

• A、产权比率＋权益乘数＝1
• B、（1＋产权比率）×（1－资产负债率）＝1
• C、资产负债率×权益乘数＝产权比率
• D、1－营运资本配置比率＝1/流动比率

长期借款的偿还方式有（）

• A、先归还利息，后定期等额偿还本金
• B、定期等额偿还
• C、平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿还余下的大额部分
• D、定期支付利息，到期一次性偿还本金

甲债券票面年利率为8%，若每季度付息一次，平价发行，则下列说法正确的有（）

• A.甲债券的计息期利率为2%
• B.甲债券的有效年折现率为8%
• C.甲债券有效年利率为8.24%
• D.甲债券的报价折现率为8%

同时购买一股看涨期权和一股看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权价格为5元，看跌期权价格为6元。如果该投资组合要取得正的净收益，到期日的股票价格范围可以为（）

• A、小于39元
• B、大于61元
• C、大于39元小于61元之间
• D、大于50元

产品成本预算的编制基础包括（）

• A、直接人工预算
• B、销售预算
• C、制造费用预算
• D、直接材料预算

下列关于财务报表分析方法说法中，正确的有（）

• A、财务报表分析的比较分析法按比较对象可分为与本企业历史比、与同类企业比和与计划预算比
• B、包括比较分析法和因素分析法两种
• C、财务报表分析的比较分析法按比较内容可分为比较会计要素的总量、比较结构百分比和与计划预算的比较
• D、因素分析法的步骤包括：确定分析对象、确定驱动因素、确定驱动因素的替代顺序和按顺序计算差异影响

下列关于可转换债券说法中，不正确的有（）

• A、转换价格通常比发行时的股价低
• B、可转换债券可以转换为特定公司的普通股。这种转换，在资产负债表上只是负债转换为普通股，并不增加额外的资本
• C、设置强制性转换条款，是为了保证可转换债券顺利地转换成股票，实现发行公司扩大权益筹资的目的
• D、可转换债券的转换期可以与债券的期限相同，也可以长于债券的期限

某企业已决定添置一台设备。企业的平均资本成本率为10%，权益资本成本率为15%；借款的预期税后平均利率为8%，其中税后有担保借款利率为7%，无担保借款利率为9%。该企业在进行设备租赁与购买的决策分析时，理论上讲下列做法中不适宜的有（）

• A、将租赁费的折旧率定为7%，租赁期末设备余值的折现率定为10%
• B、将租赁费的折旧率定为7%，租赁期末设备余值的折现率定为15%
• C、将租赁费的折旧率定为8%，租赁期末设备余值的折现率定为10%
• D、将租赁费的折旧率定为7%，租赁期末设备余值的折现率定为8%

下列关于安全边际和安全边际率的表述中，正确的有（）

• A、安全边际是正常实际销售额超过盈亏临界点销售额的差额
• B、安全边际表明销售额下降多少企业仍不至亏损
• C、安全边际率越小，企业发生亏损的可能性就越小
• D、安全边际便于不同企业和不同行业的比较

下列有关资本结构理论的表述中，正确的有（）

• A.依据有税MM理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大
• B.依据无税MM理论，资本结构与企业价值无关
• C.依据权衡理论，当债务抵税收益与财务困境成本相平衡时，企业价值最大
• D.依据无税MM理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变

下列关于债券的说法中，正确的有（）

• A、债券都需要记载持券人姓名或名称
• B、债券价值等于发行者未来利息支出的现值和未来本金的现值之和
• C、纯贴现债券没有标明利息计算规则的，通常采用按年计息的复利计算规则
• D、平息债券就是零息债券

投资者小张计划进行债券投资，选择了同一资本市场上的甲和乙两种债券。两种债券的面值、票面利率相同，甲债券将于一年后到期，乙债券到期时间还有半年。已知票面利率均小于市场利率。下列有关两债券价值的说法中不正确的有（）。（为便于分析，假定两债券利息连续支付）

• A.债券乙的价值较高
• B.债券甲的价值较高
• C.两只债券的价值不同，但不能判断其高低
• D.两只债券的价值相同

财务报表分析的局限性主要表现在（）

• A、财务指标的准确性问题
• B、财务报表本身的局限性
• C、比较基础问题
• D、财务报表的可靠性问题

降低财务杠杆系数，从而降低企业财务风险的途径有（）

• A、降低资产负债率
• B、节约固定成本开支
• C、提高产品销售量
• D、降低权益乘数

企业购买商品，销货企业给出的信用条件是“1/10，n/30”，则下列说法正确的有（）

• A、如果企业可以获得利率为15%的短期借款，则应该享受现金折扣
• B、如果短期投资可以获得25%的收益率，则企业应该放弃现金折扣
• C、如果信用条件变为“2/10，n/30”，则放弃现金折扣成本会降低
• D、如果在原来信用条件基础上延长折扣期，则放弃现金折扣成本会提高

下列有关完全成本加成法和变动成本加成法的表述中，表述正确的有（）

• A.两种方法均考虑了全部的成本和合理的利润
• B.完全成本加成法考虑了全部的成本和合理的利润，而变动成本加成法考虑了全部的变动成本和合理的利润
• C.两种方法下固定制造费用均在加成中考虑
• D.完全成本加成法在完全成本中考虑固定制造费用，变动成本加成法在加成中考虑固定制造费用

下列各项中，可以增强短期偿债能力的表外因素有（）

• A、经营租赁合同中承诺的付款
• B、偿债能力的声誉较好
• C、可动用的银行贷款指标
• D、可以很快变现的非流动资产

西南公司的甲产品10月份发生的生产成本为70万元，甲产品10月份的完工产品成本也是70万元，则下列各项分析不正确的有（）

• A、甲产品的月末在产品数量可能很小
• B、甲产品的在产品数量可能很大，但各月之间的在产品数量变动不大
• C、甲产品原材料费用在产品成本中所占比重可能较大，而且原材料在生产开始时一次投入
• D、甲产品可能月末在产品数量变动较大

企业在进行资本预算时需要对债务成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务成本的说法中，正确的有（）

• A、债务的真实成本等于债权人的期望收益
• B、当不存在违约风险时，债务成本等于债务的承诺收益
• C、估计债务成本时，应使用现有债务的加权平均债务成本
• D、计算加权平均资本成本时，通常不需要考虑短期债务

下列各项中，属于影响资本成本的外部因素的有（）

• A、资本结构
• B、税率
• C、股利政策
• D、市场风险溢价

下列关于可持续增长率的说法中，错误的有（）

• A、可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现的最大销售增长率
• B、可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的最大销售增长率
• C、在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率
• D、在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长

下列关于作业成本动因的表述中，正确的有（）

• A.它是引起产品成本变动的因素
• B.它被用来计量各项作业对资源的耗用
• C.它用来作为作业成本的分配基础
• D.它用来衡量一项作业的资源消耗量