注册会计师（财务成本管理）模拟试卷162

甲股份有限公司2003年实现息税前利润650万元,年末资本总额为1500万元,其中:债务资本450万元,年平均利率为10%,普通股1050万元(每股价格10元)。2004年的经营杠杆系数预计为1.8,销售额比2003年预计增长15%,债务规模保持2003年水平,预计按税后利润的20%发放现金股利,2004年甲公司预计市盈率为14%,所得税税率为33%。要求:(1)计算甲公司2004年财务杠杆系数;(2)计算甲公司2004年预期每股收益和每股市价;(3)计算甲公司2004年股票获利率、股利保障倍数和本年度留存收益。

某企业计划年度生产甲产品耗用A零件。甲产品全年产量为18 000件，单位产品耗用A零件0.5件。该零件可以自制，亦可以外购。如果外购，单价为5元，每次订货成本12元；如果自制，单位零件的材料费用1.8万元，人工费用1.2元，制造费用1元，每次生产准备成本500元。储存变动成本为零件价值20%。试问：选用自制还是外购。

A公司属于服务类上市公司，A公司的有关资料如下：

假设服务类上市公司中，有五家公司具有行业代表性，它们的有关资料见下表：

要求： (1)应采用何种相对价值模型评估A公司的价值，请说明理由； (2)A公司的股价被市场高估了还是低估了?

某企业生产A、B两种产品，有关单位产品标准成本的资料如表1所示。该企业产品的正常生产能量是A产品800件、B产品1000件，实际生产量为A产品600件、B产品800件。有关两种产品实际单位成本的资料如表2所示。 要求：根据上述资料，进行各项成本差异的分析。

计算第5年末行权后的每股股价和每股收益；

计算投资该可转换债券的内含报酬率。

计算发行债券前的每股收益；

计算发行债券后的公司总价值，债券本身的内在价值和认股权证的价值；

假设公司总价值未来每年的增长率为6％，计算公司在未来第5年末未行使认股权证前的公司总价值、债务总价值和权益的价值、每股价格和每股收益；

计算每张认股权证的价值；

某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。假设公司的资金成本率为6%，变动成本率为50%。要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限(每年按360天计算)。

间接成本是指与成本对象相关联的成本中不能追溯到成本对象的那一部分产品成本。( )

• 正确
• 错误

处于成长中的公司一般采取偏低的股利政策,而处于经营收缩阶段的公司则多采取偏高的股利政策。( )

• 正确
• 错误

某公司2005年销售收入为425000元，实现净利 21250元，发放现金股利8500元，公司尚有剩余生产能力。该公司2002年末资产负债表如下：

资产负债表中流动资产、应付账款、应交税金与销售变动有关。 若该公司2006年预计销售收入为500000元，并保持2005年的股利支付率。2006年折旧提取数为3000元，零星资金需要量为10000元。 [要求] (1)按销售百分比法预测计划年度融资需求； (2)计算外部融资销售增长比，并用计算结果验证外部融资需求； (3)计算内含增长率；

在必要报酬率一直保持不变的情况下，对于必要报酬率与票面利率相等的分期付息债券，债券价值将保持不变，始终等于债券的面值。 ( )

• 正确
• 错误

如果产品的单价与单位变动成本同方向同比例变动，则盈亏临界点的销售量不变。 ( )

• 正确
• 错误

短期无风险利率越高，看涨期权的价格就越低。 ( )

• 正确
• 错误

杠杆收购是收购公司主要通过借债来获得目标公司的产权，且从后者的现金流量中偿还负债的收购方式。( )

• 正确
• 错误

周转信贷协定，补偿性余额等条款,是银行发放短期借款的信用条件,因此,只适用于短期借款,并不适用于长期借款。( )

• 正确
• 错误

一般而言,如果没有建设期,流动资金投资与建设投资一样,发生在第1年的年初。( )

• 正确
• 错误

传统折衷理论是对资本结构的平衡理论和代理理论的折衷。( )

• 正确
• 错误

下列关于历史成本分析法中散布图法的叙述，正确的有( )。

• A．散布图法是对高低点法的一种改进
• B．考虑了全部已经取得的历史成本资料
• C．比较直观并且容易掌握
• D．所得结果往往因人而异

一般而言,不适应于采用固定分红策略的公司是( )。

• A．负债率较高的公司
• B．盈利稳定或处于成长期的公司
• C．盈利波动较大的公司
• D．盈利较高但投资机会较多的公司

在企业经营中，杠杆作用是指销售量的较小变动会引起利润的较大变动。( )

• 正确
• 错误

若流动比率大于1,则下列结论不一定成立的是( )。

• A．速动比率大于1
• B．营运资金大于零
• C．资产负债率大于1
• D．短期偿债能力绝对有保障

可转换债券的转换期,包括( )。

• A．递延转换期
• B．承债转换期
• C．有限转换期
• D．赎回期

下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有( )。

• A．债券的价格
• B．债券的计息方式(单利还是复利)
• C．当前的市场利率
• D．票面利率
• E．债券的付息方式(分期付息还是到期一次付息)

现金流量指标的优点有( )。

• A．准确反映企业未来期间的盈利状况
• B．能够体现货币的时间价值因素
• C．可以排除人为因素的影响
• D．体现了风险和收益间的关系

有关竞争环境的理财原则包括( )。

• A．自利行为原则
• B．双方交易原则
• C．信号传递原则
• D．引导原则

在个别资本成本的计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是( )。

• A．长期借款成本
• B．债券成本
• C．留存收益成本
• D．普通股成本

下列有关平息债券价值表述正确的是( )。

• A．如果等风险利率不变，平价债券，债券付息期长短对债券价值没有影响
• B．如果等风险利率不变，折价债券，债券付息期越短，债券价值越高
• C．随着到期时间缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小
• D．在债券估价模型中，折现率实际上就是必要报酬率，折现率越大，债券价值越低

分批法的最主要特点是( )。

• A．成本计算期与核算报告期一致
• B．必须设置基本生产成本二级账
• C．以产品的批别为成本计算对象
• D．月未必须在完工产品和在产品之间分配费用

经计算有本年盈利的,提取盈余公积金的基数为( )。

• A．累计盈利
• B．本年的税后利润
• C．抵减年初累计亏损后的本年净利润
• D．加计年初未分配利润的本年净利润

投资中心经理不能控制的项目是( )。

• A．本中心自身的成本
• B．总公司分摊来的管理费用
• C．投资规模
• D．本中心的销售收入

作为评价债券收益的标准，应该是( )。

• A．票面利率
• B．市场利率
• C．到期收益率
• D．债券的利息

下列关于随机模式运用的说法中不正确的是( )

• A．它是在现金需求量难以预知的情况下进行现金控制的方法
• B．可根据历史经验和现实需求,测算出一个现金持有量的控制范围
• C．当现金持有量持续下降时,应及时抛出有价证券换回现金
• D．若现金量在控制的上下限之内,便不必进行现金和有价证券的转换

工业企业生产某种产品由两道工序组成,原材料在每道工序开始时一次投入,每道工序的原材料消耗定额为:第一道工序25千克,第二道工序15千克,第二道工序的完工率( )。

• A．(25+15B50)÷40B100%
• B．15B50%÷40B100%
• C．(25+15)÷40B100%
• D．(25B50%+15B50%)÷40B100%

若某一企业的经营处于盈亏临界状态，错误的说法是( )。

• A．此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点
• B．此时的经营杠杆系数趋近于无穷小
• C．此时的营业销售利润率等于零
• D．此时的边际贡献等于固定成本

下列各项中,不属于银行借款优点的是( )。

• A．筹资速度快
• B．财务风险小
• C．筹资成本低
• D．借款弹性好

若不考虑其他因素，所得税率的变化会导致相应变化的指标有( )。

• A．已获利息倍数
• B．销售毛利率
• C．每股收益
• D．息税前利润