注册会计师考试《财务成本管理》习题巩固训练(4)

ABC公司研制成功一台新产品，现在需要决定是否大规模投产，有关资料如下：

(1)公司的销售部门预计，如果每台定价3万元，销售量每年可以达到10000台；销售量不会逐年上升，但价格可以每年提高2％。生产部门预计，变动制造成本每台2．1万元，每年增加2％；不含折旧费的固定制造成本每年4000万元，每年增加1％。新业务将在2007年1月1日开始，假设经营现金流发生在每年年底。

(2)为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为4000万元。该设备可以在2006年年底以前安装完毕，并在2006年年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为5年，净残值率为5％；经济寿命为4年，4年后即2010年年底该项设备的市场价值预计为500万元。如果决定投产该产品，公司将可以连续经营4年，预计不会出现提前中止的情况。

(3)生产该产品所需的厂房可以用8000万元聪买，在2006年年底付款并交付使用。该厂房揆税法规定折旧年限为20年，净残值率为5％。4年后该厂房的市场价值预计为7000万元。

(4)生产该产品需要的营运资本随销售额而变化，预计为销售额的10％。假设这些营运资本在年初投入，项目结束时收回。

(5)公司的所得税税率为40％。

(6)该项目的成功概率很大，风险水平与企业平均风险相同，可以使用公司的加权平均资本成本10％作为折现率。新项目的销售额与公司当前的销售额相比只占较小份额，并且公司每年有若干新项目投入生产，因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存。

要求：

(1)计算项目的初始投资总额，包括与项目有关的固定资产购置支出以及营运资本增加额。

(2)分别计算厂房和设备的年折旧额以及第4 年年末的账面价值(提示：折旧按年提取，投入使用当年提取全年折旧)。

(3)分别计算第4年年末处置厂房和设备引起的税后净现金流量。

(4)计算各年项目现金净流量以及项目的净现值和静态投资回收期。 

ABC公司近3年的主要财务数据和财务比率如下： 

假设该公司所得税税率为30％，利润总额一毛利一期间费用。 

要求： 

(1)分析说明总资产净利率下降的原因； 

(2)分析说明总资产周转率下降的原因； 

(3)计算第2年和第3年的毛利、期间费用、利 润总额和净利润，并说明销售净利率下降的原因；

(4)分析说明该公司的资金来源；

(5)分析公司的股利支付比例；

(6)假如你是该公司的财务经理，在今年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。

C企业固定资产为3000万元，其他长期资产为1000万元；权益资本为2800万元，长期负债为1400万元。在生产经营淡季，流动资产总额为2000万元(其中短期金融资产为300万元)，在生产经营高峰期，会额外增加400万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案：方案1：自发性负债始终保持在1800万元，其余靠短期借款提供资金来源。

方案2：自发性负债始终保持在800万元，其余靠短期借款提供资金来源。

要求：

(1)如采用方案1，计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策；

(2)如采用方案2，计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策；

(3)比较分析方案1与方案2的优缺点。

甲公司有一个投资中心，预计明年部门税前经营利润为480万元，平均经营资产为2800万元，平均经营负债为300万元。投资中心要求的税前报酬率为9％，加权平均税前资本成本为10％，适用的所得税税率为25％。该投资中心管理层正在考虑放弃一个已经投资的项目，该项目平均经营资产为450万元，平均经营负债为50万元，每年税前经营利润60万元。

要求：

(1)从该投资中心的投资报酬率和剩余收益的角度分别评价是否应该放弃这个投资项目；

(2)从该投资中心的经济增加值角度评价是否应该放弃这个投资项目(假设没有需要调整的项目)。

E公司去年销售收入为5000万元，去年年底净负债及股东权益总计为2500万元（其中股东权益2200万元），金融资产为10万元，预计今年销售增长率为8%,税后经营净利率为10%,净经营资产周转次数保持与去年一致，净负债的税后利息率为4%，税后利息按上年末净负债余额和预计税后利息率计算。企业的融资政策为：多余现金优先用于归还借款，归还全部借款后剩余的现金全部发放股利。 

要求： 

(1)计算今年的净投资； 

(2)计算今年的税后经营利润；

(3)计算今年的实体现金流量；

(4)计算今年的收益留存。

某公司不存在优先股和非流通普通股，年终利润分配前的有关资料如下表所示：

该公司决定，本年按规定比例10％提取盈余公积，发放股票股利10％(按市价折算)，并且按发放股票股利后的股数派发现金股利每股0．1元。

要求：假设市净率不变，计算利润分配后的盈余公积余额、流通股股数、股本余额、资本公积余额、未分配利润余额和预计每股市价。

某企业生产A产品，有关A产品的定额资料为：单位产品的原材料定额成本为50元，单位产品工资及福利费和制造费用消耗定额都为5元。某月完工产品1000件，月末在产品200件。在产品投料程度60％，完工程度25％。本月月初在产品和本月份的生产费用合计为126420元，其中原材料费用50820元，工资及福利费42000元，制造费用33600元。

要求：按定额比例分配法计算完工产品和在产品的成本(填写下表)。

适合于建立费用中心进行成本控制的单位有。

下列关于放弃期权的表述中，正确的有(　　)。

下列关于正常的标准成本属性的说法中，正确的有( )。

下列关于标准成本差异的说法中，不正确的有。

下列关于期权价值的表述中，错误的有(　　)。

下列各项中，属于变化率递增的非线性成本的有(　)。

下列制定股利分配政策应考虑的因素中，属于公司因素的有(　) 。

下列关于资本资产定价模型中风险溢价的说法中，不正确的有（ ）。

下列关于因素分析法的说法中，不正确的有(　　)。

F公司是一个家具制造企业。该公司按生产步骤的顺序，分别设置加工、装配和油漆三个生产车间。公司的产品成本计算采用平行结转分步法，按车间分别设置成本计算单。装配车间成本计算单中的“月末在产品成本”项目的“月末在产品”范围应包括。

下列关于债券价值与折现率的说法中，正确的有(　　)。

可以降低短期偿债能力的表外因素包括(　　)。

下列关于标准成本的说法中，不正确的有。

下列有关增加股东财富的表述中。不正确的有(　　)。

披露的经济增加值是利用公开会计数据进行十几项标准的调整计算出来的，下列各项中属于其中的典型的调整的有。

某产品需经过两道工序加工完成，原材料随加工进度陆续投入，原材料消耗定额为500千克，其中第一道工序的原材料消耗定额为240千克，第二道工序原材料消耗定额为260千克。月末在产品数量350件，其中：第一道工序在产品200件，第二道工序在产品150件。

则下列说法中正确的有。

下列筹资方式中，属于混合筹资的有（）。

应收账款发生后，企业应采取各种措施，尽量争取按期收回款项，否则会因拖欠时间过长而发生坏账，下列属于这些措施的有（ ）

法定公积金的用途有(　) 。

已知A公司在预算期间，销售当月收回货款50％，次月收回货款35％，再次月收回货款15％。预计8月份货款为20万元，9月份货款为30万元，10月份货款为50万元，11月份货款为100万元，未收回的货款通过“应收账款”核算，则下列说法正确的有。