注册会计师（财务成本管理）模拟试卷30

某上市公司2006年的息税前营业利润为532万元，远低于上年的628万元预计公司在今后5年逐步复苏，收益增长率略高于稳定增长率。2006年的公司财务杠杆比率仍然远远高于合理水平，这主要是20世纪末期，公司杠杆收购的结果预期负债比率随着整个企业进入稳定阶段会降低。

 要求：计算未来五年的企业实体现金流量。

某企业生产A、B两种产品，有关单位产品标准成本的资料如表1所示。该企业产品的正常生产能量是A产品800件、B产品1000件，实际生产量为A产品600件、B产品800件。有关两种产品实际单位成本的资料，如表2所示。

 要求：根据上述资料，进行各项成本差异的分析。

作业成本法强调产品“消耗”的作业成本，包括全部生产能力成本。  (  )

• A．正确
• B．错误

某企业有长期资金400万元，其中长期借款100万元，普通股份300万元。该资本结构为公司的理想结构，公司拟追加筹资200万元，并维持目前资金结构。随筹资金额的增加，各种资金成本的变化如下：

要求：如企业能接受的平均资金成本率为10%，计算企业筹资成本分界点和各筹资范围的边际资金成本。

B公司2004年的有关数据如下：销售收入每股10元，净收益占收入的20%，每股资本支出1元，每股折旧0.5元，每股营业流动资产增加0.4元。预计2005年至2006年期间每股销售收入增长率可保持在10%的水平，2007年至2008年增长率按照算术级数均匀减少至6%，2009年及以后保持6%的增长率不变。该企业在经营中没有负债，预计将来也不利用负债。资本支出、折旧与摊销、营业流动资产增加、每股净收益等与销售收入的增长率相同。2005年至2006年的β值为1.5，2007年至2008年按照算术级数均匀减少至1.1，并可以持续。已知国库券利率为5%，股票投资的平均风险补偿率为10%。

 要求：估计该公司股票的价值。

 (中间数据最多保留四位小数，最后计算结果保留两位小数)

约束性固定成本属于企业“经营方式”成本，即根据企业经营方针由管理当局确定的一定时期的成本。  (  )

• A．正确
• B．错误

市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业。  (  )

• A．正确
• B．错误

在权益乘数一定的条件下，固定经营成本在总成本中所占的比重的变化与总杠杆系数成同方向变化。    (  )

• A．正确
• B．错误

配合型筹资政策和激进型筹资政策的共同特点是，全部临时性流动资产都是由临时性负债来满足的。  (  )

• A．正确
• B．错误

某公司购入一批价值20万元的专用材料，因规格不符无法投入使用，拟以15万元变价处理，并已找到购买单位。此时，技术部门完成一项新产品开发，并准备支出50万元购入设备当年投产。经化验，上述专用材料完全符合新产品使用，故不再对外处理，可使企业避免损失5万元，并且不需要再为新项目垫支流动资金。因此，在不考虑所得税的前提下，评价该项目时第一年的现金流出应按65万元计算。  (  )

• A．正确
• B．错误

看涨期权的价值与期权有效期内预计发放的股利成负相关变动，而看跌期权的价值与期权有效期内预计发放的股利成正相关变动。  (  )

• A．正确
• B．错误

有价值的创意原则既应用于项目投资，也应用于证券投资。  (  )

• A．正确
• B．错误

资本市场有效强调的效率的含义在于：某种证券的现行价格是根据所有有效的信息得出的经济价值的最优估计值。    (  )

• A．正确
• B．错误

企业筹资的资本成本在很大程度上取决于企业所筹措的资本的用途，即企业投资项目的选择。  (  )

• A．正确
• B．错误

成本计算分批法的特点是(  )。

• A．产品成本计算期与产品生产周期基本一致，成本计算不定期
• B．月末无须进行在产品与完工产品之间的费用分配
• C．比较适用于冶金、纺织、造纸行业企业
• D．以成本计算品种法原理为基础

下列有关弹性预算的说法A的是(  )。

• A．弹性预算主要用于各种间接费用预算，有些企业也用于利润预算
• B．弹性预算是按成本的不同性态分类列示的
• C．弹性预算的表达方式，主要有多水平法和公式法
• D．弹性预算的主要用途是作为控制成本支出的工具

假设ABC公司股票目前的市场价格为60元，而在一年后的价格可能是50元和70元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为60元。投资者可以按15%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率15%借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。则按照复制原理，下列说法A的有(  )。

• A．购买股票的数量为50股
• B．借款的金额是2174元
• C．期权的价值为826元
• D．期权的价值为844元

作业成本法的优点有(  )。

• A．提供了相对准确的成本信息
• B．可以有效地改进企业的战略决策
• C．提供了便于不断改进的业绩评价体系
• D．有助于增强企业的核心竞争力

下列关于变动成本法的说法A的有(  )。

• A．变动成本法能够促使管理当局更加重视销售，防止盲目生产
• B．变动成本法便于A进行不同期间的业绩评价
• C．可以简化成本计算，避免固定性制造费用分摊中的主观随意性
• D．不能适应长期决策的需要

某企业每年需要耗用甲材料8000吨。该材料购入价格为每吨1500元，每订购一次的订货变动成本为400元，材料在仓库中的每吨储存变动成本为40元。假设保险储备为零。则达到经济批量时的相关最低总成本及平均占用资金分别为(  )元。

• A．16000
• B．300000
• C．32000
• D．350000

下列有关净现值的说法A的有(  )。

• A．它直接与企业价值最大化目标相联系
• B．它考虑了所有可以衡量的相关财务信息
• C．它的难点是在实务中未来现金流量很难准确预计
• D．它的评价结论的合理与否在很大程度上取决于折现率的确定上

某公司2005年1-4月份预计的销售收入分别为100万元、200万元、300万元和400万元，当月销售当月收现60%，下月收现30%，再下月收现10%。则2005年3月31日资产负债表“应收账款”项目金额和2005年3月的销售现金流入分别为(  )万元。

• A．140
• B．250
• C．160
• D．240

A债券票面年利率为10%，若半年付息一次，平价发行，则下列说法A的是(  )。

• A．正确债券的票面周期利率为5%
• B．A债券的年实际必要报酬率为10.25%
• C．A债券的年实际票面利率为10.25%
• D．A债券的名义年必要报酬率为10%

某利润中心本年度销售收入为600万元，其变动成本率为60%，利润中心可控固定成本为120万元，不可控固定成本为50万元，则该利润中心的部门边际贡献为(  )。

• A．270万元
• B．180万元
• C．100万元
• D．70万元

下列说法A的有(  )。

• A．在其他条件一定的情况下，分期付息债券的发行价格高于面值，债券的资本成本降低
• B．在其他条件一定的情况下，分期付息债券的发行价格低于面值，债券的资本成本提高
• C．在其他条件一定的情况下，分期付息债券的发行价格与其资本成本反向变化
• D．在其他条件一定的情况下，分期付息债券的发行费用与其资本成本同向变化

下列关于企业价值评估的公式中，完全A的是(  )。

• A．实体现金流量=股权现金流量+债权人现金流量+优先股现金流量
• B．股权现金流量=税后净利润-净投资
• C．资本支出=长期资产的净值增加(或-长期资产的净值减少)+折旧摊销-无息长期负债的增加
• D．投资资本；所有者权益+长期债务

已知某企业单位直接材料成本为8元，单位直接人工成本为6元，单位变动性制造费用为4元，固定性制造费用总额为3 000元，单位变动性非生产成本为2元，固定性非生产成本为1 500元，单价50元。则该企业的盈亏临界点销售量为(  )。

• A．200件
• B．155件
• C．150件
• D．136件

下列分配完工产品与在产品成本的方法中，适用范围最广的是(  )。

• A．不计算在产品成本法
• B．约当产量法
• C．在产品成本按年初数固定计算
• D．在产品成本按其所耗用的原材料费用计算

从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险最小的是( )。

• A．长期借款
• B．债券
• C．融资租赁
• D．普通股

在个别资本成本的计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是(  )。

• A．长期借款成本
• B．债券成本
• C．留存收益成本
• D．普通股成本

证券市场线的位置，会随着利率、投资者的风险回避程度等因素的改变而改变，如果预期的通货膨胀增加，会导致证券市场线(  )。

• A．向上平行移动
• B．斜率增加
• C．斜率下降
• D．保持不变

甲公司为上市公司，2007年初发行在外的股份总数为1 200万股，其中优先股200万股，普通股1 000万股，该公司于2007年9月1日增发普通股400万股，除此之外，股权结构未发生其他变化。该公司2007年度实现净利润150万元，每股发放优先股利0.1元，则该公司2007年度的每股收益为(  )。

• A．0.12元
• B．0.08元
• C．0.07元
• D．0.06元

计算投资方案的增量现金流量时，一般不需要考虑方案(  )。

• A．可能的未来成本
• B．之间的差额成本
• C．动用现有资产的账面原值
• D．有关的重置成本

下列关于“双方交易原则”的表述中，B的是(  )。

• A．“双方交易原则”的建立依据包括商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”
• B．“自利行为原则”也是“双方交易原则”的理论依据之一
• C．“双方交易原则”是“自利行为原则”的延伸
• D．“双方交易原则”要求在理解财务交易时注意税收的影响