注册会计师（财务成本管理）模拟试卷59

A公司是一个上市公司，本年的利润表和资产负债表如下表所示： 

 (2)要求计算债权人现金流量、股权现金流量和融资现金流量。

 (3)若预计未来五年各项成本费用与销售收入的比率保持不变，息前税后利润增长率与销售增长率一致，各项资产与销售收入同步增长，净投资增长率与销售增长率一致，若销售收入的增长率为5%，计算未来5年的企业实体现金流量。

 (4)预计未来公司的目标资本结构为：资产负债率为60%，负债的平均利息率为 7.14%；若公司未来经营的项目与一家上市公司的经营项目类似，该上市公司的β为2，其资产负债率为50%，目前证券市场的无风险收益率为5%，证券市场的平均收益率为10%，确定该公司加权平均资本成本。

 (5)若预计从第六年开始，企业实体现金流量每年以2%的增长率增长，确定该企业价值。

A公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：

 已知A公司的销售毛利率为20%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。

 要求：通过计算分析回答应否改变现行的收账政策?若要改变，应选择甲方案还是乙方案?

某企业生产A、B两种产品，有关单位产品标准成本的资料如表1所示。该企业产品的正常生产能量和A产品800件，B产品1 000件，实际生产量为A产品600件，B产品800件。有关两种产品实际单位成本的资料，如表2所示：

要求：根据上述资料，进行有关的各项成本差异的分析。

某企业生产甲、乙两种产品，运用品种法计算产品成本。直接材料、直接人工，制造费用均为甲、乙产品共同耗用，直接材料分产品领用。直接材料在生产开工时一次投人。

 有关资料如下：

 (1)甲产品期初在产品成本为3 350元，其中，直接材料1 600元，直接人工700元，制造费用1 050元。

 (2)本期费用资料：本期发出材料12 000元，其中，产品生产领用8 400元，企业行政管理部门须用3 000元，生产部门设备维修领用600元。

  本期应付工资8 960元，其中，生产人员工资4 960元，行政管理部门人员工资2 400元，生产部门管理人员工资1 600元。以上数额中包括了应提取的职工福利费。

 本期生产部门使用的固定资产应提折旧费500元，企业行政管理部门使用的固定资产折旧费300元。生产管理部门用现金支付的其他支出400元。

 (3)消耗记录：甲产品消耗工时700小时，乙产品消耗工时540小时。甲产品消耗材料 2 400公斤，乙产品消耗材料1 800公斤。

 (4)产量资料：甲产品生产由三个工序完成，本期产成品600件，期末在产品200件。期末在产品在第一、第二、第三工序的数量分别为60件、40件和100件。三个工序的单位产品定额工时分别为3小时、2小时和5小时。

 要求：

 (1)按消耗量比例在甲、乙产品之间分配费用；

 (2)按约当产量比例法计算甲产品完工成本。

B公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司，2005年度该公司财务报表的上要数据如下(单位：万元)：

 销售收入         1 000

 税后利润          100

 股利             60

 股东权益(200万股，每股面值1元) 1 000

 权益乘数           2

 该公司负债全部为有息长期负债，该公司2005年12月31 H的股票市价为10元。

 要求计算：  

 (1)2005年的可持续增长率。

 (2)2005年的市盈率和收人乘数。

 (3)若该公司处于稳定状态，其权益资本成本是多少?

 (4)若该公司2005年的每股资本支出为0.6元，每股折旧与摊销0.4元，该年比上年营业流动资产每股增加0.2元。公司欲继续保持现有的财务比率和增长率不变，计算该公司股权价值。

 (5)与B公司所在行业相同的代表性公司有甲、乙两家公司。甲、乙两家公司的有。关资料如下：

 请根据修正的市价比率模型评估B公司的价值。

D公司正面临印刷设备的选择决策。它可以购买10台甲型印刷机，每台价格8 000元，且预计每台设备每年末支付的修理费为2 000元。甲型设备将于第4年末更换，预计无残值收入。另一个选择是购买11台乙型设备来完成同样的工作，每台价格5 000元，每台每年末支付的修理费用分别为2 000元、2 500元、3 000元。乙型设备需于3年后更换，在第3年末预计有500元/台的残值变现收入。该公司此项投资的机会成本为10%；所得税率为 30%(假设该公司将一直盈利)，税法规定的该类设备折旧年限为3年，残值率为10%；预计选定设备型号后，公司将长期使用该种设备，更新时不会随意改变设备型号，以便与其他作业环节协调。

要求：分别计算采用甲、乙设备的平均年成本，并据此判断应当购买哪一种设备。

某股份制企业是由国有企业改组而成的，改组时评估确认的净资产为10 000万元，折股比率为80%，另外发行1 000万股，股票面值为2元。该公司2004年含税销售额为 20 000万元，预计2005年增加20%。2004年经营现金流量为1 000万元，预计2005年经营现金流量的结构百分比不变，销售收现比不变。2004年末的债务总额为10 000万元，市场利率为8%，2005年的净利润为6 000万元，2005年需要筹集资金8 000万元。

要求：

(1)预计2005年的经营现金流量；

(2)确定2005年的最大负债能力及可增加借款的最大值；

(3)预计2005年股利支付率的最大值；

(4)如果不考虑筹资需要，不打算借款分红，确定2005年最大的分派股利能力。

经济利润模型与现金流量模型在本质上是一致的，但是自由现金流量具有可以计量单一年份价值增加的优点，而经济利润却做不到。  (  )

信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。  (  )

可以计算其利润的组织单位才是真正意义上的利润中心。  (  )

税法和会计制度均要求以实际成本反映产；品成本，因此采用标准成本法计算产品成本时，会计期未必须将完工产品成本加减各项差异，将标准成本调整为实际成本。 (  )

在经营杠杆系数一定的条件下，权益乘数与总杠杆系数成反比。  (  )

利用相对价值法所确定的企业价值不是其账面价值，而是其内在价值。  (  )

股票回购后股东会得到纳税上的好处，因而股票购回肯定对股东有利。  (  )

在评价项目时应考虑到后续选择权是否存在以及它的价值大小，其所依据的财务管理原则为期权原则。  (  )

企业要具有较强的偿还到期债务的能力，其现金到期债务比至少应大于1。  (  )

如某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，当该组合的标椎差为零时，组合的风险被全部消除。  (  )

发放股票股利，会产生下列影响(  )。

在其他因素不变的情况下，产品单价上升会带来的结果有(  )。

固定制造费用的能量差异和闲置能量差异分别是指(  )。

在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有( )。

产量基础成本计算制度和作业基础成本计算制度的主要区别有(  )。

断定企业处于盈亏临界点状态时，可依据的标准有(  )。

债券价值与到期时间的关系中，下列说法中正确的是(  )。

发放股票股利，可能会产生下列影响(  )。

对于风险调整折现率法，下列说法正确的有(  )。

下列关于影响债券价值因素中的论述中，错误的是(  )。

下列有关资本市场线和证券市场线的说法中，正确的有(  )。

某公司年初股东权益为1 500 万元，全部付息债务为500万元，预计今后每年可取得息税前利润600万元，每年净投资为零，所得税率为40%，加权平均资本成本为10%，则该企业实体价值为(  )万元。

在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是(  )。

下列财务比率中，能反映企业最大负债能力的比率是(  )。

某企业生产甲、乙、丙三种产品，已知三种产品的单价分别为10元、8元和6元，单位变动成本分别为8元、5元和4元，销售量分别为200件、500辆和550吨。固定成本总额为1000元，则加权平均边际贡献率为(  )。

公司购置一台设备，购价为52 0(30元，预计可使用5年，每年操作成本为10 000元，预计最终残值为2 000元，直线法计提折旧，所得税率为40%。假设税法规定和会计政策一致，公司资本成本为10%，则新设备在考虑时间价值条件下的年平均使用成本为(  )万元(四舍五入)。

下列关于最佳资本结构的表述，不正确的是(  )。

华强公司2005年每股净利为21.5元，每股资本支出56元，每股折旧与摊销28元；该年比上年每股营业流动资产增加9元。根据预测，经济长期增长率为5%，该公司的投资成本负债率目前为45%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β值为1.8，长期国库券利率为2%，股票市场平均收益率为6.2%。该公司的每股股权价值为(  )元。

甲公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为5元，权益乘数为4，资产净利率为40%(资产按年末数计算)，则该公司的每股收益为(  )。

下列有关企业现金流量的论述，不正确的是(  )。