注册会计师（财务成本管理）模拟试卷98

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某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元,普通股6000万股。目前的资本结构为长期负债占55%,所有者权益占45%,没有需要付息的流动负债。该公司的所得税率为30%。预计继续增加长期债务不会改变目前的11%的平均利率水平。董事会在讨论明年资金安排时提出:
(1)计划年度分配现金股利0.05元/股;
(2)为新的投资项目筹集4000万元的资金;
(3)计划年度维持目前的资本结构,并且不增发新股,不举借短期借款。
要求:测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。
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假设资本资产定价模型成立,表中的数字是相互关联的。求出表中“?”位置的数字(请将结果填写在答题卷给定的表格中,并列出计算过程)。
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某公司只生产和销售一种零件,每月销售40000件,零售价为125元,生产成本为100元。为减少生产调整成本,该公司将延长该零件的生产期间。由于效率的提高,估计每年可节约生产调整成本26万元,然而存货周转率将从每年8次下降为6次。如果企业的资金成本率为15%,公司应否实施新的生产计划(假设不改变生产成本)?
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某国有企业拟与一家外资企业在明年初改制为股份有限公司,外资企业直接出资8000万元(人民币)进入新的股份有限公司。该国有企业现有净资产经评估价值4亿元,按0.75的折股比率全部投入新公司。该新的股份有限公司普通股每股面值为1元。按其计划经营规模需要总资产8亿元,合理的资产负债率为30%。预计明年税后利润为12000万元。
要求:
请回答下列互不相关的问题。
(1)该国有企业应该通过发行股票来筹集多少股权资金?
(2)若股票发行溢价倍数为7.5倍的折股倍数,股票发行价格为多少?
(3)若按每股9元发行,至少要发行多少社会公众股?此时的市盈率为多少?
(4)若考虑资本结构需要,同时按《公司法》规定,对社会公众股的发行价格最高可定为多少?
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某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下:
股本———普通股(每股面值2元,200万股)400万元
资本公积        160万元
未分配利润       840万元
所有者权益合计      1400万元
公司股票的每股现行市价为35元。
要求:计算回答下述3个互不关联的问题。
(1)计划按每10股送1股的方案发放股票股利,并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元,股票股利的金额按现行市价计算。计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额。
(2)如若按1股的比例进行股票分割,计算股东权益各项目数额、普通股股数。
(3)假设利润分配不改变市净率,公司按每10股送1股的方案发放股票股利,股票股利按现行市价计算,并按新股数发放现金股利,且希望普通股市价达到每股30元,计算每股现金股利应是多少。
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某国有企业拟在明年初改制为独家发起的股份有限公司。现有净资产经评估价值6000万元,全部投入新公司,折股比率为1,按其计划经营规模需要总资产3亿元,合理的资产负债率为30%。预计明年税后利润为4500万元。请回答下列互不关联的问题:
(1)通过发行股票应筹集多少股权资金?
(2)如果市盈率不超过15倍,每股盈利按0.40元规划,最高发行价格是多少?
(3)若按每股5元发行,至少要发行多少社会公众股?发行后,每股盈余是多少,市盈率是多少?
(4)不考虑资本结构要求,按公司法规定,至少要发行多少社会公众股?
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预计甲公司明年的税后利润为1000万元,发行在外的普通股为500万股。要求:
(1)假设市盈率为12倍,计算股票价值。
(2)预计盈余的60%用于发放现金股利,股票获利率应为4%,计算股票的价值。
(3)假设成长率为6%,必要报酬率为10%,预计盈余的60%发放股利,用固定成长模式计算股票价值。
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A企业20×2年4月1日购买某公司20×1年1月1日发行的面值为10万元,票面利率8%,期限5年,每半年付息一次的债券,若此时市场利率为10%,计算该债券价值.若该债券此时市价为94000元,是否值得购买?如果20×5年1月1日,市价为97000元,计算20×5年1月1日债券的到期收益率。
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只要持有某公司的股票,股东就有权领取当年股利。( )
- A．正确
- B．错误
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采用多角经营控制风险的惟一前提是所经营的各种商品的利润率存在负相关关系。( )
- A．正确
- B．错误
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成本还原是企业在采用平行结转分步法时所使用的一项专门的成本计算技术。( )
- A．正确
- B．错误
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标准成本差异采用结转本期损益法的依据是确信标准成本是真正的正常成本,成本差异是不正常的低效率和浪费造成的。( )
- A．正确
- B．错误
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通常,边际贡献是指产品边际贡献,即销售收入减去生产制造过程中的变动成本和销售、管理费用中的变动费用之后的差额。( )
- A．正确
- B．错误
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按照投资分散化原则,凡是有风险的事项,都要贯彻分散化原则,以降低风险。( )
- A．正确
- B．错误
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可持续增长率是指外部权益融资为零,且保持目前财务政策和经营效率不变的销售所能增长的最大比率。( )
- A．正确
- B．错误
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企业的现时市场价值与公平市场价值只有当企业所处的市场最接近完善市场时,二者才能相等。( )
- A．正确
- B．错误
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所谓剩余股利政策,就是在公司有着良好的投资机会时,公司的盈余首先应满足投资方案的需要。在满足投资方案需要后,如果还有剩余,再进行股利分配。( )
- A．正确
- B．错误
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赊销是扩大销售的有利手段之一,企业应尽可能放宽信用条件,增加赊销。( )
- A．正确
- B．错误
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申请股票上市主要出于( )的考虑。
- A．分散公司风险
- B．提高股票流动性
- C．确认公司价值
- D．改善资本结构
- E．防止被收购
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企业债务成本过高时,可采用以下方式调整其资金结构( )。
- A．利用税后留存归距债务,以降低债务比重
- B．将可转换债券转换为普通股
- C．以公积金转增资本
- D．提前偿还长期债务,筹集相应的权益资金
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下列关于资本成本的说法中,正确的有( )。
- A．资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价
- B．企业的加权平均资本成本由资本市场和企业经营者共同决定
- C．资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位
- D．资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本
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可转换证券的标的股票是( )。
- A．发行公司自己的普通股股票
- B．发行公司自己的优先股股票
- C．其他公司的普通股股票
- D．其他公司的优先股股票
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股利决策涉及的内容很多,包括( )。
- A．股利支付程序中各日期的确定
- B．股利支付比率的确定
- C．股利支付方式的确定
- D．支付现金股利所需现金的筹集
- E．公司利润分配顺序的确定
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存货管理的经济订货量基本模型建立的假设条件有( )。
- A．企业能及时补充所需存货
- B．存货单价不考虑销售折扣
- C．每批订货之间相互独立
- D．存货需求量稳定或虽有变化但可根据历史经验估计概率
- E．存货的单位储存成本不变
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若某一企业的经营处于盈亏临界状态,正确的说法是( )。
- A．此时的销售额正处于销售收入线与总成本线的交点
- B．此时的经营杠杆系数趋近于无穷小
- C．此时的营业销售利润率等于零
- D．此时的边际贡献等于固定成本
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作业基础成本计算制度相对于产量基础成本计算制度而言具有以下特点( )。
- A．建立众多的间接成本集合
- B．同一个间接成本集合中的间接成本是基于同一个成本动因所驱动
- C．间接成本的分配应以成本动因为基础
- D．不同集合之间的间接成本缺乏同质性
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下列关于项目评价的“投资人要求的报酬率”的表述中,正确的有( )。
- A．它因项目的系统风险大小不同而异
- B．它因不同时期无风险报酬率高低不同而异
- C．它受企业负债比率和债务成本高低的影响
- D．当项目的预期报酬率超过投资人要求的报酬率时,股东财富将会增加
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企业赊销政策的内容不包括( )。
- A．确定信用期间
- B．确定信用条件
- C．确定现金折扣政策
- D．确定收账方法
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经营风险是任何商业活动都有的,它来自( )。
- A．市场销售
- B．向外界借款
- C．生产技术
- D．提高利率
- E．通货膨胀
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沉没成本是下列哪项财务管理原则的应用( )。
- A．双方交易原则
- B．自利行为原则
- C．比较优势原则
- D．净增效益原则
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在下列实现企业增长的方式中,较为理想的是( )。
- A．完全依靠外部资金增长
- B．完全依靠内部资金增长
- C．同时依靠内、外资金增长
- D．在保持目前财务结构下按股东权益的增长比例增加借款
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有利于实现股东最大化的营运资金持有政策是( )。
- A．紧缩货币持有政策
- B．宽松货币持有政策
- C．适中货币持有政策
- D．配合性的货币持有政策
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确定销售净利率的最初基础是( )。
- A．资产净利率
- B．权益净利率
- C．销售毛利率
- D．成本利润率
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某种股票当前的市场价格是40元,每股股利是2元,预期的股利增长率是5%,则其市场决定的预期收益率为( )。
- A．5%
- B．5.5%
- C．10%
- D．10.25%
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下列关于资本结构的说法中,错误的是( )。
- A．迄今为止,仍难以准确地揭示出资本结构与企业价值之间的关系
- B．能够使企业预期价值最高的资本结构,不一定是预期每股收益最大的资本结构
- C．在进行融资决策时,不可避免地要依赖人的经验和主观判断
- D．按照营业收益理论,负债越多则企业价值越大
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在商业信用的应收账款决策中,无须考虑的因素是( )。
- A．货款结算需要的时间差
- B．公司资金成本率的变化
- C．销售增加引起的存货资金增减变化
- D．应收账款占用资金的应计利息
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下列关于投资项目营业现金流量预计的各种做法中,不正确的是( )。
- A．营业现金流量等于税后净利加上折旧
- B．营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税
- C．营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额
- D．营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税
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企业财务目标是价值最大化,其价值是指( )。
- A．账面价值
- B．账面净值
- C．重置价值
- D．市场价值
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