注册会计师（财务成本管理）模拟试卷90

如增资后仍要保持每股收益增长40%，试计算不同筹资方案下的销售收入为多少?哪种筹资方案能满足每股收益增长的要求?

如公司原每股收益要增长40%，计算在资本结构不变的情况下，销售额是多少?新的DOL是多少?

如公司原每股收益要增长40%，计算在息税前利润不变的情况下，如减少股本15万元，公司将按10%的成本率追加多少负债?新的DFL是多少?

计算追加筹资的每股利润无差别点，问哪种筹资方式更有利?

计算该公司追加筹资前的DOL、DFL、DTL和EPS。

如公司的销售额到100万元，资金总额和结构不变，计算DOL、DCL和DTL。

计算20×3年分配后公司的股本、资本公积、未分配利润、基本每股收益、每股净资产、股利支付率和股票市盈率。

某企业每年销售额为80万元，变动成本率60%，固定成本20万元，总资金额100万元，其中普通股资金为40万元(发行普通股4万股，每股面值10元)，股票筹资费4%，预计股利率15%，预计股利增长率1.5%。发行债券25万元，年利率10%，手续费率2%。长期借款15万元，年利率8%，约束性余额8%。留存收益20万元。公司所得税税率40%。

 如公司要追加筹资30万元，有两种方案：一是发行3万股普通股，每股面值10元。二是发行30万元长期债券，年利率为13%，追加筹资后公司销售预计可达110万元。

 要求：

计算该公司追加筹资前的综合资金成本率。

计算20×2年年末公司股本、资本公积、未分配利润、基本每股收益、每股净资产和权益净利率；

计算该公司20×1年年末的DOL、DFL和DTL；

计算该公司20×1年年末的已获利息倍数；

某公司20×1年末权益资本构成如下：

 股本(每股面值1元)  2400万元

 资本公积      2500万元

 盈余公积      1400万元

 未分配利润     4500万元

 20×1年末该公司资产负债率60%，所得税税率30%，负债平均利率为10%，负债的50%将在下年度偿还。当年公司销售收入总额20000万元，固定成本总额4000万元(不含息)，息税前利润6000万元，当年股利支付率60%，市场股票必要报酬率15%。

 20×2年8月末公司完成增配股800万股，每股配股价5元(不考虑其他费用)。当年实现税后净利3000万元。20×3年3月2日，公司董事会决定：按税后净利15%提取盈余公积，按20×2年末股本每10股派送现金股利0.60元，并按每股2元的价格每10股派送股票股利1股。20×3年4月5日股东大会通过上述分配方案，当时公司股票价格5.8元。

 要求：

计算该公司20×1年年末股票的价格；

计算产品的固定制造费用成本差异(采用三因素分析法)，并编制固定制造费用转入生产成本的会计分录。

计算产品的变动制造费用成本差异，并编制相应的会计分录；

计算产品的直接人工成本差异；

某企业采用标准成本法核算产品成本，甲产品的有关资料如下：

 单位产品标准成本：

 直接材料(10千克×0.6元/千克)     6元

 直接人工(6小时×0.8元/小时)     4.8元

 变动制造费用(6小时×0.2元/小时)   1.2元

 固定制造费用(6小时×0.1元/小时)   0.6元

 单位产品标准成本          12.6元

 甲产品的正常生产能量为3600000小时。月初在产品20000件，标准成本为186000元，其原材料于开始时一次投入，其他成本项目采用约当产量法计算，在产品约当完工产品的系数为0.5。本月投产500000件，月末完工入库500000件，月末在产品20000件。本月购入原材料6000000千克，单价0.5元/千克，实际耗用原材料5500000千克；本月生产产品实际耗用工时2700000小时，实际发生工资费用2430000元，实际发生变动制造费用594000元，实际发生固定制造费用216000元。

 要求：

计算产品的材料成本差异(价格差异按采购量计算)；

如果考虑时间价值，哪个筹资方案的成本较低?

根据得出的价格发行债券，假设不考虑时间价值，哪个筹资方案的成本(指总的现金流出)较低?

比较按经济批量模型外购和自制方案的总成本，并作出采用何种方案的决策。

A公司需要筹集990万元资金，使用期5年，有两个筹资方案：

 (1)甲方案：委托XX证券公司公开发行债券，债券面值为1000元，承销差价(留给证券公司的发行费用)每张票据是51.60元，票面利率14%，每年末付息一次，5年到期一次还本。发行价格根据当时的预期市场利率确定。

 (2)乙方案：向XX银行借款，名义利率是10%，补偿性余额为10%，5年后到期时一次还本并付息(单利计息)。

 假定当时的预期市场利率(资金的机会成本)为10%，不考虑所得税的影响。

 要求：

甲方案的债券发行价格应该是多少?

若该零件也可以自制，每天产量预计为200件，该公司已具备生产该零件的完全生产能力且无法转移，每次生产准备成本为4000元，单位储存变动成本为1元，单位自制变动成本为80元，求零件自制的经济批量。

已知某公司与甲零件有关的信息如下：

 甲零件的年需求数量为36000件(假设每年360天)，购买价格每单位100元，储存变动成本为0.3元，订货成本每次600元，一次到货，订货至到货的时间间隔为26天。

 要求：

按照基本模型计算的最优经济订货量为多少?

库存甲零件还剩多少时就应补充订货?

或有负债金额和或有负债比率；

带息负债金额和带息负债比率。

资产负债率；

流动资产和流动比率；

下列个别资本成本中，计算时不需考虑所得税因素的有(  )。

• A．债券成本
• B．银行借款成本
• C．普通股成本
• D．留存收益成本

某企业2008年年末产权比率为80%，流动资产占总资产的40%。有关负债的资料如下：

 资料一：该企业资产负债表中的负债项目如下表所示：

资料二：该企业报表附注中的或有负债信息如下：已贴现承兑汇票500万元，对外担保2000万元，未决诉讼200万元，其他或有负债300万元。

 要求计算下列指标：

所有者权益总额；

企业取得借款100万元，借款的年利率是8%，每半年复利一次，期限为5年，则该项借款的终值是(  )。

• A．100×(F/P，8%，5)
• B．100×(F/P，4%，10)
• C．100×(F/A，8%，5)
• D．100×(F/P，8.16%，5)

通过计算差异调整率，可以将已分配作业成本调整为当期实际发生成本，下列相关的公式正确的有(  )。

• A．某作业成本调整率=该作业本期实际发生成本-本期已分配成本本期已分配成本
• B．某项作业成本调整额=该项已分配作业成本×该作业成本调整率
• C．产品实际作业成本=∑(某项已分配成本+该作业成本调整额)
• D．将调整后的作业成本(即实际成本)加总，即可得出当期发生的成本费用

下列表达式正确的有(  )。

• A．变动制造费用标准分配率=变动制造费用预算总数/直接人工标准总工时
• B．固定制造费用标准分配率=固定制造费用预算总额/直接人工标准总工时
• C．固定制造费用标准分配率=固定制造费用预算总额/生产能量标准工时
• D．变动制造费用标准成本=单位产品直接人工的实际工时×每小时变动制造费用的标准分配率

下列各项中，属于约束性固定成本的有(  )。

• A．管理人员薪酬
• B．折旧费
• C．职工培训费
• D．研究开发支出

采用(  )的方法对生产成本在完工产品与在产品之间进行分配时，某种产品本月发生的生产费用就是本月完工产品的成本。

• A．不计算在产品成本
• B．在产品成本按年初数固定计算
• C．在产品成本按其所耗用的原材料费用计算
• D．定额比例法

下列有关企业财务目标的说法中，正确的有(  )。

• A．企业的财务目标是利润最大化
• B．增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最大化不是财务目标的准确描述
• C．追加投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述
• D．财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量

下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有(  )。

• A．物价持续上升
• B．金融市场利率走势下降
• C．企业资产的流动性较弱
• D．企业盈余不稳定

C公司生产中使用的甲标准件，全年共需耗用9000件，该标准件通过自制方式取得。其日产量50件，单位生产成本50元；每次生产准备成本200元，固定生产准备成本每年10000元；储存变动成本每件5元，固定储存成本每年20000元。假设一年按360天计算，下列各项中，正确的有(  )。

• A．经济生产批量为1200件
• B．经济生产批次为每年12次
• C．经济生产批量占用资金为30000元
• D．与经济生产批量相关的总成本是3000元

在考虑所得税因素以后，能够计算出营业现金流量的公式有(  )。

• A．营业现金流量=税后收入-税后付现成本+税负减少
• B．营业现金流量=收入×(1-税率)-付现成本×(1-税率)+折旧×税率
• C．营业现金流量=税后利润+折旧
• D．营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税

下列属于非相关成本的是(  )。

• A．沉没成本
• B．过去成本
• C．机会成本
• D．未来成本

影响期权价值的主要因素包括(  )。

• A．股票市价
• B．执行价格
• C．股票的波动率
• D．无风险利率

应收账款周转率提高，意味着企业(  )。

• A．流动比率提高
• B．短期偿债能力增强
• C．盈利能力提高
• D．坏账成本下降

现金预算一般包括(  )。

• A．现金收入
• B．现金支出
• C．现金多余与不足
• D．营业现金流量

降低盈亏临界点作业率的办法有(  )。

• A．降低销售量
• B．减少固定成本
• C．提高售价
• D．提高预计利润

从承租人的目的看，融资租赁是为了(  )。

• A．通过租赁而融资
• B．通过租赁取得短期使用权
• C．通过租赁而最后购入该设备
• D．通过租赁增加长期资金

其他因素不变的情况下，产品单价上升会带来的结果有(  )。

• A．单位边际贡献上升
• B．变动成本率上升
• C．安全边际下降
• D．盈亏临界点作业率下降

下面属于纳入同一质组的作业的条件是(  )。

• A．属于同一类的作业
• B．属于同一水准作业
• C．有大致相同的消耗比率
• D．同一生产过程

下列说法正确的有(  )。

• A．看涨期权的买入方预测未来标的资产价格会下跌
• B．看涨期权的买入方的最大损失为买入期权的成本
• C．看涨期权的卖出方的最大损失为卖出期权的收益
• D．看跌期权的卖出方认为目前标的资产价格低估

在确定未来企业筹资的资本结构中，各要素的最佳权数是(  )。

• A．账面价值加权
• B．实际价值加权
• C．目标资本结构加权
• D．历史价值加权

某企业生产一种产品，单价12元，单位变动成本8元，固定成本3000元，销量1000件，所得税率40%，欲实现目标税后利润1200元。可采取的措施有(  )。

• A．单价提高至13元
• B．固定成本降低为2500元
• C．单价变动成本降为7元
• D．销量增加1200件

某企业的预计的资本结构中，产权比率为2/3，债务税前资本成本为14%。目前市场上的无风险报酬率为8%，市场上所有股票的平均收益率为16%，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为30%，则加权平均资本成本为(  )。

• A．0.1448
• B．0.16
• C．0.18
• D．0.12

某股票的未来每股股利不变，当股票市价低于股票价值时，预期报酬率比最低报酬率(  )。

• A．高
• B．低
• C．相等
• D．可能高也可能低

某投资中心拥有资产600万元，其中，固定资产200万元。实现年度销售收入600万元，年度变动成本总额为350万元，固定成本总额为70万元。则该投资中心的投资报酬率为(  )。

• A．0.1667
• B．0.1875
• C．0.3
• D．0.25

企业发行债券，在名义利率相同的情况下，下列各项中，对其最有利的复利计算期是(  )。

• A．1年
• B．半年
• C．1季
• D．1月

以下关于成本控制说法不正确的有(  )。

• A．实施成本控制是降低成本、增加盈利、提高经济效益的重要途径
• B．实施成本控制是保证企业完成既定成本目标的重要手段
• C．成本控制是用不同的计量单位来对企业的生产经营活动进行反映和控制
• D．成本控制在整个企业的控制系统中起着综合的作用

下列关于投资组合理论的认识错误的是(  )。

• A．当增加投资组合中资产的种类时，组合风险将不断降低，而收益率仍然是个别资产收益率的加权平均值
• B．投资组合中的资产多样化到一定程度后，唯一剩下的风险是系统风险
• C．在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策是没有用的，投资人关注的只是投资组合的风险
• D．在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的全部风险

某企业月末在产品数量变动较大，且有比较准确的定额资料，则该企业分配完工产品和在产品成本最适宜采用(  )。

• A．不计算在产品成本法
• B．约当产量法
• C．在产品按定额成本计算
• D．定额比例法

某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是(  )年。

• A．4
• B．3
• C．2
• D．5

已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。则10年、10%的即付年金终值系数为(  )。

• A．17.531
• B．15.937
• C．14.579
• D．12.579

某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，销售量减少10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则最多可以用于增发股利的资金为(  )万元。

• A．13.75
• B．37.5
• C．25
• D．25.75

以下关于股利分配政策的表述中，错误的是(  )。

• A．采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构
• B．采用固定股利额政策可能造成股利支付与盈余脱节
• C．采用固定股利支付率政策能使股利与公司盈余精密地配合，有利于稳定股价
• D．采用低正常股利加额外股利政策有利于吸引那些依靠股利度日的股东

下列关于经营杠杆系数的表述中，错误的是(  )。

• A．在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售增长(减少)所引起的普通股每股收益增长(减少)的幅度
• B．在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小
• C．企业可以通过降低单位产品变动成本、降低固定成本比重等措施使经营杠杆系数下降
• D．当企业的销售量处于盈亏平衡点时，其经营杠杆系数趋于无穷大

某公司规定在任何条件下其现金余额不能低于3000元，其按照随机模式计算的现金存量的上限是9630元，则其最优现金返回线的数值应为(  )。

• A．5210元
• B．5000元
• C．8750元
• D．11250元

下列订货成本中，属于变动成本的是(  )。

• A．采购人员的计时工资
• B．采购部门的管理费用
• C．差旅费
• D．存货占用资金的应计利息

某公司拟发行3年期债券进行筹资，债券票面金额为1000元，票面利率为8%，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券的价值应为(  )。

• A．932.22元
• B．1000元
• C．1053.51元
• D．950.25元

已知甲公司2009年的销售收入为1000万元，发行在外的普通股股数为200万股(年内没有发生变化)，普通股的每股收益为1.2元，该公司的市盈率为20，则甲公司的市销率为(  )。

• A．4.17
• B．4.8
• C．1.2
• D．20

某投资方案投产后年销售收入为400万元，年营业成本为300万元(其中折旧为100万元)，所得税税率为30%，则该方案年营业现金流量为(  )万元。

• A．100
• B．170
• C．200
• D．230

不属于创造价值的原则的是(  )。

• A．净增效益原则
• B．比较优势原则
• C．期权原则
• D．风险-报酬权衡原则

下列预算中，不需另外预计现金支出和收入，可直接参加现金预算的汇总的是(  )。

• A．生产预算
• B．销售预算
• C．直接材料预算
• D．直接人工预算