注册会计师《财务成本管理》模拟试题(6)

ABC公司是商业批发公司，经销的一种商品原信用政策为n／30，每天平均销量为20个，每个售价为75元，平均收账天数40天；公司销售人员提出了新的政策，以便促销，新的政策包括改变信用政策：“2／10，n／50”，同时以每个60元的价格销售，预计改变政策后每天能多售出60个，估计80%的客户会享受折扣，预计平均收账天数为45天。企业资本成本率为10%，存货单位变 

动年储存成本是9元，每次订货变动成本为225元，单位变动成本为50元。(1年按360天计算)要求： 

(1)计算该商品改变政策前后的经济订货量、最佳订货次数和与批量有关的存货总成本； 

(2)若单位缺货成本为5元，存货正常平均交货期为10天，延迟交货1天的概率为0．2，延迟交货2天的概率为0．1，不延迟交货的概率为0．7，分别汁算改变政策前后合理的保险储备和再订货点； 

(3)汁算该商品改变政策前后的平均库存量以及存货占用资金的应计利息； 

(4)按照第(1)和第(2)间所确定的经济订货量和再订货点进行采购，综合判断应否改变政策。 

甲公司现在要从外部筹集l000万元资金，其中有600万元打算通过发行债券解决，有400万元打算通过发行新股解决。债券的面值为1000元，发行价格为1080元，发行费占发行价格的2%，债券期限为5年，每年付息一次，票面利率为l0%。甲公司刚刚支付的每股股利为2元，目前的实际价格为20元，预计未来的每股股利情况如下： 

(1)计算新发行的债券的税后资本成本(所得税税率为25%)； 

(2)计算每股股利的几何平均增长率及新发行股票的资本成本； 

(3)计算从外部筹集的资金的加权平均资本成本。

甲公司目前的资本结构(账面价值)为：长期债券680万元，普通股800万元(100万股)，留存收益320万元。目前正在编制明年的财务计划，需要融资700万元，有以下资料： 

(1)本年派发现金股利每股0.5元，预计明年每股收益增长10%，股利支付率(每股股利／每股收益)保持20%不变。 

(2)需要的融资额中，有一部分通过留存收益解决其余的资金通过增发5年期长期债券解决，每张债券面值100元，发行价格为115元，发行费勾每张2元，票面利率为8%，每年付息一次到期一次还本。 

(3)目前的资本结构中的长期债券是2年前发行的发行价格为ll00元，发行费率为2%，期限为5年，复利计息，到期一次还本付息，票面利率为4%，债券面值为1000元，目前的市价为1050元。 

(4)目前10年期的政府债券利率为4%，市场组合平均收益率为l0%，甲公司股票收益率与市汤组合收益率的协方差为l2%，市场组合收益率的标准差为20%。 

(5)公司适用的所得税税率为25%。要求： 

(1)计算增发的长期债券的税后资本成本； 

(2)计算目前的资本结构中的长期债券的税后资本成本； 

(3)计算明年的净利润； 

(4)计算明年的股利； 

(5)计算明年留存收益账面余额； 

(6)计算长期债券筹资额以及明年的资本结构中各种资金的权数； 

(7)确定该公司股票的8系数并根据资本资产定价模型计算普通股资本成本；

(8)按照账面价值权数计算加权平均资本成本。

某企业生产和销售甲、乙、丙三种产品，全年固定成本为144000元，有关资料见下表j

(1)计算加权平均边际贡献率； 

(2)计算盈亏临界点的销售额； 

(3)计算甲、乙、丙三种产品的盈亏临界点的销售量； 

(4)计算安全边际； 

(5)预计利润； 

(6)如果增加促销费用10000元，可使甲产品的销量增至1200件，乙产品的销量增至2500件，丙产品的销量增至2600件。请说明是否应采取这-促销措施?

某企业只生产乙产品，原材料在生产开始时一次投料，产品成本中原材料费用所占比重很大，月末在产品按所耗原材料费用计价。5月初在产品费用2800元。5月份生产费用：原材料12200元，燃料和动力费用4000元，工资和福利费2800元，制造费用800元。本月完工产品400件。月末在产品200件。 

要求： 

(1)分配计算乙产品完工产品成本和月末在产品成本； 

(2)登记乙产品成本明细账。

A公司适用的所得税税率为25%。对于明年的预算出现三种方案。 

第一方案：维持目前的经营和财务政策。预计销售50000件，售价为200元/件，单位变动成本为120元，固定成本和费用为125万元。公司的资本结构为：500万元负债(利息率5%)，普通股50万股。 

第二方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资200万元，生产和销售量以及售价不会变化，但单位变动成本将降低至100元/件，固定成本将增加至120万元。借款筹资200万元，预计新增借款的利率为6%。 

第三方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股20元，需要发行10万股，以筹集200万元资金。 

要求： 

(1)计算三个方案下的总杠杆系数。 

(2)根据上述结果分析：哪个方案的风险最大?

(3)计算三个方案下，每股收益为零的销售量(万件)。 

(4)如果公司销售量下降至15000件，第二和第三方案哪一个更好些?

某公司目前的普通股1000万股(每股面值2元)，资本公积4000万元，未分配利润3000万元。如果按1股换成2股的比例进行股票分割，股票分割后的股东权益各项目计算正确的有（　　）。 

下列因素中，与固定增长股票内在价值呈反方向变化的有（　　）。 

可持续增长的假设条件中的财务政策不变的含义包括（　　）。 

某人买入一份看涨期权，执行价格为21元，期权费为3元，则下列表述中正确的有（　　）。 

某公司2011年保持了可持续增长，可以推断出下列说法中正确的有（　　）。 

某公司去年l月1日与银行签订的周转信贷协定额为1000万元，期限为l年，年利率为3%，年承诺费率为0．5%，该公司需要按照实际借款额维持10%的补偿性余额，该公司去年使用借款200万元，使用期为3个月，下列说法正确的有（　　）。 

选择完工产品与在产品费用分配方法时，应考虑的条件包括（　　）。 

下列关于期权价值的表述中，正确的有（　　）。 

下列关于标准成本系统“期末成本差异处理”的说法中，正确的有（　　）。 

某公司年息税前盈余为1000万元，假设可以永续，该公司不存在优先股。股东和债权人的投入及要求的回报不变，股票账面价值2000万元，负债金额600万(市场价值等于账面价值)，所得税税率为30%，企业的税后债务资本成本是7%，市场无风险利率为5%，市场组合收益率是11．5%．该公司股票的G系数为1．2，则可以得出（　　）。 

下列有关优序融资理论的说法中，正确的有（　　）。 

下列有关证券市场线的说法中，正确的有（　　）。 

某企业每月固定制造费用20000元，固定销售费用5000元，固定管理费用50000元。单位变动制造成本50元，单位变动销售费用9元，单位变动管理费用1元。该企业生产-种产品，单价100元，所得税税率为25%，如果保证本年不亏损，则至少应销售（　　）件产品。 

某公司目前的普通股股数为1100万股，每股市价8元，每股收益2元。该公司准备按照目前的市价回购100万股并注销，如果回购前后净利润不变、市盈率不变，则下列表述不正确的是（　　）。 

某企业2010年当年实现利润总额600万元，适用的所得税税率为25%，企业按照10%的比例提取法定公积金，年初已超过5年的尚未弥补亏损100万元，企业可供分配给股权投资者的利润为（　　）。 

下列关于租赁的表述中，不正确的是（　　）。 

本月生产产品400件，使用材料2500千克，材料单价为0．55元／千克；直接材料的单位产品标准成本为3元，即每件产品耗用6千克直接材料，每千克材料的标准价格为0．5元。则（　　）。 

甲公司是一个制造企业，为增加产品产量决定 

添置一台设备，预计该设备将使用2年。如果自行购置该设备，预计购置成本1000万元。该项固定资产的税法折旧年限为5年，无残值。2年后该设备的变现价值预计为500万元。营运成本每年48万元，甲公司的所得税率为25%，投资项目的资本成本为10%，则承租人的税前损益平衡租金为（　　）。 

某公司今年与上年相比，净利润增长8%，总资产增加7%，负债增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年（　　）。 

在以下金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度较高、持有人非常关心公司的经营状况的证券是（　　）。 

下列关于“直接人工效率差异”科目出现借方余额的说法中，正确的是（　　）。 

下列关于营运资本的表述中，正确的是（　　）。