会计师考试财务管理全真试题(4)

第 51 题甲项目需要在建设起点投入固定资产450万元，在建设期末发生无形资产投资50万元（在投产后5年内摊销完毕），并垫支流动资金30万元，建设期为2年，建设期资本化利息为12万元（全部计入固定资产原值）。预计项目使用寿命为6年，固定资产净残值为12万元，采用直线法计提折旧。项目投产后每年预计外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为5万元，修理费0.8万元，其他费用4．2万元，每年预计营业收入（不含增值税）为290万元（有240万元需要交纳增值税和消费税，增值税税率为17%，消费税税率为10%；有50万元需要交纳营业税，税率为5%），城建税税率为7%，教育费附加征收率为3%。该项目适用的所得税税率为20%。

（1）判断甲项目属于哪种类型的投资项目，并计算原始投资额； 

（2）计算甲项目每年的经营成本；

（3）计算甲项目每年的应交增值税、消费税和营业税；

（4）计算甲项目每年的营业税金及附加；

（5）计算甲项目投产后各年不包括财务费用的总成本费用；

（6）计算甲项目投产后备年的息税前利润有者约束经营者的办法；

（7）计算甲项目各年所得税后现金净流量；

（8）如果折现率为10%，计算甲项目的净现值；

（9）如果乙项目需要的投资额在建设期起点一次性投入，项目计算期为6年，用插入函数法求出的净现值为118万元，折现率也是10%，计算乙项目的净现值；

（10）用方案重复法确定甲、乙项目哪个更优；

（11）用最短计算期法确定甲、乙项目哪个更优。

已知：

（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/A，10%，6）＝4.3553，（P/A，10%，8）＝5.3349

（P/F，10%，2）=0.8264，（P/F，10%，6）＝0.5645，（P/F，10%，8）＝0.4665

（P/F，10%，12）＝0．3186，（P/F，10%，16）＝0.2176，（P/F，10%，18）＝0.1799

第 48 题某企业预测2008年度销售收入为5 400万元，现销与赊销比例为2：3，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为70%，企业的资金成本率为10%，一年按360天计算。

要求：

(2)计算2008年度应收账款的平均余额；

(3)计算2008年度维持赊销业务所需要的资金额；

(4)计算2008年度应收账款的机会成本额；

(5)若2008年应收账款平均余额需要控制在360万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天?

第 49 题已知：某公司现金收支稳定，预计全年(按360天计算)现金需要量为500 000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为5%。

要求：

(2)计算最低全年现金管理相关总成本以及其中的转换成本和持有机会成本；

(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

第 50 题A公司资料如下：

资料一： 资产负债表

2007年12月31日

单位：万元

资料二：截止2007年末，已贴现商业承兑汇票80万元，对外担保金额40万元，未决仲裁金额50万元（其中有20万元是由贴现和担保弓I起的），其他或有负债金额为15万元，带息负债为120万元，资产减值准备余额为30万元，应提未提和应摊未摊的潜亏挂账120万元，没有其他不良资产。

资料三：2007年年初和年末的股本均为1000万元（每股面值2元），2007年没有发生股票回购；资本公积年初数为2500万元（其中有80%属于股本溢价），年末数为2600万元，增加的100万元不属于股本溢价。

资料五：该公司未使用负债股利和财产股利。

利润表

2007年

单位：万元

资料四：2007年的财务费用全部为利息支出，2007年现金流量净额为1200万元，其中经营活动产生的现金流入量为12000万元，经营活动产生的现金流出量为11200万元。

资料五：公司2006年度营业净利率为20%，总资产周转率为0.50次，权益乘数（按平均值计算）为1.40。

（1）根据题中资料。，判断2007年该公司是否发放了股票股利，并说明理由；

（2）计算2007年支付的现金股利、股利支付率和每股股利；

（3）计算2007年末的或有负债比率、带息负债比率和不良资产比率；（结果保留两位有效数字）

（4）计算2007年营业利润率、营业毛利率、成本费用利润率、总资产周转率、营业净利率、权益乘数（按平均值计算）、现金流动负债比率、盈余现金保障倍数、资产现金回收率和资本收益率：

（5）利用差额分析法依次分析2007年营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响；

（6）如果三年前年末股东权益总额为5000万元，资产总额为8000万元，计算资本三年平均增长率。

第 47 题公司是一家分销商，商品在香港生产然后运至上海。管理当局预计2008年度需求量为14 400套。购进单价为200元。与订购和储存这些商品的相关资料如下：

(1)每份订单的固定成本为280元，每年的固定进货费用40 000元。

(2)产品从生产商运抵上海后，接受部门要进行检查。为此雇佣一名检验人员，每个订单的抽检工作需要0.5小时，发生的变动费用每小时16元。

(3)公司租借仓库来存储商品，估计成本为每年2 500元，另外加上每件6元。

(4)在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每件18元。

(5)占用资金利息等其他储存成本每件12元。

(6)从发出订单到货物运到上海需要4个工作日。

(7)为防止供货中断，公司设置了100套的保险储备。

(8)公司每年经营50周，每周营业6天。

要求：

(2)计算单位存货年变动储存成本；

(3)计算经济进货批量；

(4)计算每年与批量相关的存货总成本；

(5)计算再订货点；

(6)计算每年存货总成本。

第 46 题某上市公司本年每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第一年增长14%，第二年增长14%，第三年增长8%，第四年及以后将保持其净收益水平。该公司一直采用固定股利支付率政策并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股的计划。

已知：（P/F，10%，1）＝O.9091

（P/F，10%，2）＝O.8264

（P/F，12%，1）＝O.8929

（P/F，12%，2）＝0.7972

（1）假设投资人要求的报酬率为10%，计算股票的 价值；

（2）如果股票的持有期年均收益率为12%，计算股票目前的价格。

第 44 题补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险。但同时也减少了企业实际可动用借款额，提高了借款的实际利率。（　　）

第 45 题S股票为固定成长股票，每股面值1元，股票当前市价10元。公司最近一次每股分配现金股利0.25元,股票预期收益率为16%,该股票的股利增长率为8.5%（      ）。

第 42 题开办费投资的投入方式只能是分次投入，但回收是一次完成的。（ ）

第 41 题金融工具的风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性。（　）

第 43 题在个别资金成本一定的情况下，加权平均资金成本的大小取决于资金总额。（　）

第 39 题正常的流动比率为200%，如果企业流动比率小于200%，说明其短期偿债能力偏低。 （　　）

第 40 题无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致企业的复合杠杆系数变大。 （　　）

第 36 题认股权证具有期权条款，持有人在认股之前，既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权。（　　）

第 37 题从长期来看，公司股利的固定增长率(扣除通货膨胀因素)不可能超过公司的资金成本率。（　　）

第 38 题MM理论认为企业价值不受有无负债以及负债程度的影响。（ ）  

第 35 题关于相关系数的说法正确的是（ ）。

第 34 题下列各项中属于确定企业的收益分配政策应考虑的法律因素的是（　　）。

第 33 题下列关于财务杠杆系数表述正确的是（  ）。

第 32 题企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者的出资方式可以有（　　）。

第 31 题采用趋势分析法时，应注意的问题包括（　　）。

第 30 题以下属于非营业费用的包括（　　）。

第 29 题股份有限公司的特点包括（ ）。

第 28 题按认股权证的发行方式不同，认股权证分为 （　　）。

第 27 题下列说法正确的有（　　）。

第 26 题企业期末编制资产负债表时，下列各项应包括在“存货”项目的是（ ）。

第 25 题在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（　　）。

第 22 题宏发公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%。市场上所有股票的平均收益率为8%，则（　）

第 23 题在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（　　）。

第 24 题在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是 （　　）。

第 20 题关于无风险资产，下列说法不正确的是（　　　）。

第 21 题下列有关资本结构的理论中，认为企业的负债比例越大企业价值越高的是（   ）。 

第 18 题下列（　　）不属于基础性金融市场的交易对象。

第 19 题下列应优先满足留存需要的股利分配政策是（ ）。

第 15 题某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2% ，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（ ）元。

第 17 题在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（ ）。

第 16 题某企业编制应交税金及附加预算，预算期销售收入（不含税）为200万元，应交增值税估算率为8%，消费税税率为10%，应交资源税为3万元，城建税及教育费附加的征收率分别为7%和3%，预交所得税20.5元，则预计发生的应交税金及附加数额为（　　）万元。

第 13 题某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券的价值为（　）元。

第 14 题下列预算中只使用实物量计量单位的是（　　）。

第 11 题普通股的内在价值是（　　）。

第 12 题已知某投资项目的全部投资均干建设起点一次性投入，建设期为0，投产后每年的净流量相等，按内部收益率确定的年金现值系数是8，则该项目的静态投资回收期是（　　）年。

第 10 题某企业打算筹集新资金，此时确定个别资金占全部资金的比重，最适宜的计算依据是（　　）。

第 9 题下列关于股票股利的说法不正确的是（　　）。

第 8 题如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（　　）。

第 6 题在财务管理中，由那些影响所有公司的因素而引起的，不能通过投资组合分散的风险被称为（ ）。

第 7 题已知某种证券收益率的标准差为20%，当前市场组合收益率的标准差为40%，该证券收益率与市场组合收益率之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（　　）。

第 4 题下列各项中， 不属于股票回购方式的是（　）。

第 5 题某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为600万元，每次转换有价证券的固定成本为100万元，有价证券的年利率为12%。其年转换成本是（　）元。

第 3 题下列各项经济业务中会使流动比率提高的是（　　）。

第 2 题某股份有限公司2004年7月1日，同意某债券持有人将其持有的6000万元本公司可转换债券转换为300万股普通股（每股面值1元）。该可转换债券系2003年7月1日按面值发行的三年期、到期一次还本付息的债券，面值总额为12000万元，票面年利率为10%。该公司对于此项债券转换应确认的资本公积为（ ）万元 。

第 1 题某公司本年的已获利息倍数为2，利息支出等于财务费用，根据财务杠杆系数预测，如果下年息税前利润增长10%，则每股收益增长（　　）。