注册会计师《财务成本管理》模拟题（二）

第 34 题M公司（属于基础设施类公司）拟申请发行11000万元、5年期可转换公司债券，可转换公司债券的利率按现行银行同期存款利率4.5％执行。该公司经审计的最近三年的有关财务会计数据为： 单位：万元  

（2）2003年3月31日负债含2002年6月18日发行的3000万元、3年到期一次还本付息债券；（3）在可转换公司债券发行结束3个月后，可转换公司债券持有人可以按发行可转换公司债券前60天股票的平均价格为基准，上浮一定幅度作为转股价格，进行转股。（4）2002年12月31日的普通股股数为10000万股；（5）2003年6月3日该公司为了减少注册资本，回购本公司股票600万股（每股回购价格为5元）；（6）2003年10月2日持有该上市公司可转换公司债券的投资者按约定的转换价格（每股8元的转换价格）将其持有的可转换公司债券转换为普通股，已知该批可转换公司债券的账面价值为3060万元，面值为3000万元（每张债券的面值为100元）；（7）2003年4月1月－2003年12月31日实现的净利润为2000万元；（8）2003年12月31日该公司派发现金股利500万元。

要求：根据上述内容，分别回答下列问题：

（1）根据该公司提供的财务数据，该公司是否符合发行可转换公司债券的条件？并说明理由。

（2）该公司转股价格是否符合规定？

（3）该公司回购本公司股票是否符合法律规定？并说明理由。

（4）计算2003年该公司的每股收益、每股净资产和每股股利。

（5）假设该公司2003年12月31日的市净率为1.6，公司股票为固定增长股票，股利固定增长率为6％，计算该公司股票的预期收益率；

（6）假设无风险报酬率为4％，该公司股票的贝他系数为1.2，结合上面（5）计算确定市场平均风险股票的必要收益率。

第 35 题ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，赊销额平均占销售额的75％，其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天（假设一年为360天，根据赊额和应收账款期末余额计算，下同）。总经理今年1月初提出，将信用政策改为50天内全额付款，改变信用政策后，预期总销售额可增20％，赊销比例增加到90％，其余部分为立即付现购买。预计应收账款周转天数延长到60天。改变信用政策预计不会影响存货周转率和销售成本率（目前销货成本占销售额的70％）。工资由目前的每年200万元，增加到380万元。除工资以外的营业费用和管理费用目前为每年300万元，预计不会因信用政策改变而变化。上年末的资产负债表如下：资产负债表 200×年12月31日  

要求：假设该投资要求的必要报酬率为8.9597％，问公司应否改变信用政策？  

第 32 题某公司每次转换有价证券的固定成本为100元，有价证券的年利率为9％，日现金余额变化的标准差为900元，现金余额的下限为2000元。

要求：计算该企业的最佳现金持有量和上限值。

第 33 题有一面值为1000元的债券，票面利率为4%，单利计息到期一次还本付息，期限为3年，2006年5月1日发行，假设投资人要求的必要报酬率为8%（复利，按年计息）。    

要求：    

（1）计算该债券在发行时的价值；    

（2）计算该债券在2006年11月1日的价值；    

（3）假设2006年11月1日以900元的价格购入，计算到期收益率（复利，按年计息）（提示：介于9%和10%之间）。   

第 31 题某公司拟采购一批零件，价值5400元，供应商规定的付款条件如下：立即付款，付5238元；第20天付款，付5292；第40天付款，付5346元；第60天付款，付全额。每年按360天计算。

要求：回答以下互不相关的问题。

（1）假设银行短期贷款利率为15％，计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格；

（2）假设目前有一短期投资报酬率为40％，确定对该公司最有利的付款日期和价格。  

第 30 题某上市公司除了回购的股数以外，其他的股数均发行在外，2005年销售成本为15700万 元，变动成本为10512万元，利息费用为219万元，营业周期为31.2天，普通股每股面值为2元，优先股权益100万元，每年支付优先股股利5.6万 元，2005年6月20日增发50万股普通股，2005年9月15日回购20万股普通股，2005年末的每股市价为5元，发放普通股现金股利159万元， 经营现金流量净额为5000万元。 2005年权益净利率为12%，所得税税率为40%，资产周转率为2.5次，增值税税率为17%，年初流动比率为2.5，速动比率为2.0，年末流动比率 为3.2，速动比率为2.8，2005年其他资料如下（单位：万元）    

    年初数    年末数    

货币资金    120    120    

总资产    10000    11024    

流动负债    680    720    

优先股权益    100    100    

资本公积    1200    1300    

留存收益    1800    2200    

股东权益    4100    4660    

要求：    

（1）计算2005年的权益乘数（按照平均数计算）、资产净利率、销售净利率和边际贡献率；    

（2）计算2005年的销售现金比率和现金流动负债比（流动负债按照平均数计算）；    

（3）计算2005年的流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率和已获利息倍数；    

（4）计算2005年末产权比率和每股账面价值；    

（5）计算2005年每股收益、每股股利、股票获利率和留存盈利比率；    

（6）计算2005年末的市盈率和市净率。

第 29 题某公司下设A、B两个投资中心。目前A投资中心的部门资产为2000万元，投资报酬率为15%；B投资中心的投资报酬率14%，剩余收益为200万元。设该公司平均资金成本为10%. 

要求： 

（1）计算A投资中心的剩余收益。 

（2）计算B投资中心的部门资产。 

（3）说明以投资报酬率和剩余收益作为投资中心业绩评价指标的优缺点。 

第 27 题盈亏临界点把正常销售分为两部分：一部分是盈亏临界点销售额，另一部分是安全边际。（ ）

第 28 题如果产权比率等于1，必有权益乘数等于2（假定用时点数计算）。 （　　） 

第 25 题企业价值评估与项目价值评估的现金流分布有不同的特征，典型的项目具有稳定或下降的现金流，而企业通常有增长的现金流。（  ） 

第 26 题一般地讲，只有在公司股价剧涨，预期难以下降时，才采用股票股利的办法降低股价；而在公司股价上涨幅度不大时，往往采用股票分割的方法将股价维持在理想的范围之内。（   ） 

第 24 题在其它因素不变的条件下，增加存货会引起流动比率和速动比率的同向变化。（ ）

第 23 题如果在折旧期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率低于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。（   ）

第 22 题发行可转换债券与发行一般债券相比筹资费较低。（ ）

第 20 题在其他因素不变的条件下，一个投资中心的剩余收益的大小与企业投资人要求的最低报酬率呈正向变动。（　　）

第 21 题企业的信用标准严格，给予客户的信用期限很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的利润。（ ）

第 19 题股利支付率是指普通股净收益中股利所占的比重，它反映公司的股利分配政策和支付股利的能力，该比率越高，表明支付股利的能力越强。（   ） 

第 18 题成本中心的特点主要表现在（　　）。

第 17 题对财务杠杆系数的意义，表述正确的是（ ）。

第 15 题名义利率的计算公式可表达为（  ）的合计。

第 16 题摊销待摊费用会产生的影响是（  ）。

第 14 题下列资本公积明细项目中，可以直接用于 转增股本的有（   ）。

第 13 题股份有限公司赊销商品100万元，收取价款时给予客户现金折扣2％（不考虑相关税金及附加）。根据我国会计制度的规定，该项业务在确认收入和收取价款时应作的会计分录有（ ）。

第 12 题企业在负债筹资的决策中，除了考虑资金成本因素外，还需要考虑的因素有（　　）。

第 10 题某人将6 000元存入银行，银行的年利率为10%。按复利计算，则5年后此人可从银行取出（　　）元。

第 9 题大华公司在资产负债表日后发生了对外投资、财产发生重大损失、企业合并、债务重组等事项。这些事项中下列哪种事项属于非调整事项（ ）。

第 8 题某企业长期持有A股票，目前每股现金股利4元，每股市价30元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资的情况下，其预计收入增长率为15%，则该股票的股利收益率和期望报酬率分别为（　　）元。

第 7 题某股份有限公司1998年3月发行3年期公司债券1000万元，1年期公司债券500万元。2000年1月，该公司鉴于到期债券已偿还，具备再次发行公司债券的其他条件，计划再次申请发行公司债券。经审计确认该公司2000年1月底净资产额为6000万元。该公司此次发行公司债券额最多不得超过（  ）万元。

第 6 题若投资组合包括市场全部股票，则投资者（　　）。

第 5 题某公司2006年税后利润201万元，所得税税率为33%，利息费用为40万元，则该企业2006年利息保障倍数为（　　）。

第 4 题若某投资项目的建设期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内部收益率指标所要求的前提条件是（ ）。

第 2 题产权比率与权益乘数的关系是（  ）。

第 3 题下列不属于财务报表本身局限性的是（　　）。

第 1 题2月10日，某投资者以150点的权利金买入一张3月份到期，执行价格为10 000点的恒生指数看涨期权，同时，他又以100点的权利金卖出一张3月份到期，执行价格为10 200点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（　　）。