注册会计师财务成本管理全真模拟试卷(2)

第 36 题A公司是一家制造企业，现在正考虑投产一新产品，其有关资料如下： 

（1）新产品的市场适销期为5年。该产品的生产可以利用企业原有的一台设备，此外还要购置一台配套设备。

（2）lB设备当初购买成本l00万元，税法规定该类设备的折旧年限10年，残值率10%，已经使用5年，预计尚可使用年限5年，5年后的最终残值为0，如果不投产该产品，旧设备目前可以按照65万元的价格出售。

（3）新设备买价为600万元，税法规定该类设备的折旧年限l0年、残值率10%，直线折IB法。使用5年后的变现价值估计为l0万元。

（4）新产品投产后，预计每年的销售收入会增加1000万元，变动成本率为60%，固定付现成本会增加87万元（不含利息），利息增加10万元（按年支付）。

（5）生产部门估计新产品的生产需要增加l00万元的营运资本。

（6）A公司过去没有投产过类似新产品项目，但新项目与另_家上市公司B公司的经营项目类似，B公司股票的收益率与市场组合收益率的相关系数为0.8，B公司股票收益率的标准差为l5%，市场组合收益率的标准差为25%，B公司资产负债率为60%，.目前证券市场的无风险收益率为4.2%，证券市场的风险溢价为8%。8公司的所得税率为30%，A公司的所得税税率为25%。

（7）A公司的目标资本结构为负债/权益为2/3，将一直保持不变。

要求：

（1）确定不含财务杠杆B值；（保留三位小数）

（2）计算A公司的股东要求的报酬率；（保留整数）

（3）确定该项目相关的税后净利润；（不考虑残值变现损失）

（4）假设项目投资总额（包括营运资本投资）中有60%属于股东投资，债权投资在第5年末归还给债权人，项目的加权平均资本成本为6%，按照股权现金流量法计算项目的净现值。

第 35 题假设4月初的甲产品库存量为400件，单位产品成本为300元（其中变动成本260元，固定成本40元）；本月销售600件，发出的产成品按照先进先出法结转成本。 

①分别按照完全成本法和变动成本法计算4月份的销售成本；

②分别按照完全成本法和变动成本法计算4月份计入损益的固定制造费用；

③说明两种方法计算的4月份利润的差异额应该是多少以及理由；

④说明两种方法中，哪个方法更合理以及理由。

 

第 33 题C公司生产和销售甲、乙两种产品。如果明年的信用政策为“2/15，n/30”，估计车占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣，应收账款周转天数为24天收账费用为5万元，坏账损失10万元。预计甲产品销售量为5万件，单价120元，单位变动成本72元；乙产品销售量为2万件，单价200元，单位变动成本l40元。

如果明年将信用政策改为“5/l0，n/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到l500万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%，有15%可以在信用期满后20天收回，平均收账天数为40天，逾期账款的收回

需要支出占逾期账款额l0%的收账费用。预计坏账损失为25万元，预计应付账款平均增期100万元。

该公司等风险投资的最低报酬率为10%。

要求：通过计算信用成本后收益变动额说明公司应否改变信用政策。

第 34 题甲公司计划投产一种新产品，预计需要投资2800万元，投产后每年现金流量为30（万元（税后，可持续），项目的风险收益率为7%，无风险利率为3%。每年实现的现金流量300万元是公司平均的预期，并不确定。如果新产品的销售量上升，现金流量预计可达360万元；如果新产品的销售量下降，预计现金流量为250万元。由于未来的现金流量有很大的不确定性，必须考虑期权的影响。

要求： 

（1）填写下表并写出计算过程（报酬率和概率用百分数表示，保留两位小数）；

投资成本为2800万元的期权价值 单元：万元

时间	O	1
现金流量二叉树		360
		250
项目价值二叉树
净现值二叉树
投资报酬率
无风险利率		3%
上行概率
下行概率
期权价值二叉树

（2）判断是否应延迟投资。

第 31 题成真公司今年年初的现金余额为200万元，年初有已收到未入账支票30万元，预计今年含税销售收入为6000万元，其中有80%为赊销，年初的应收账款余额为500万元，预计年末的应收账款余额为800万元。年初的应付账款为600万元，平均在两个月后付款，预计今年的采购金额为4800万元。预计今年其他的现金支出为1250万元，要求年末的现金余额介于300 310万元之间，如果现金不足，发行债券解决，发行价格为980元/张，发行费用为30元/张，每张债券的面值为1000元，期限为5年，票面利率为6%，发行债券的数量必须是100张的倍数，在年初发行，按年支付利息。

要求：计算今年年末的现金余额。

第 32 题甲公司采用预算分配率分配作业成本，有关资料如下：

已分配作业成本调整表（2008年3月） 单位：元

项 目	作业l	作业2	作业3	作业4	作业5	作业6	合计
西服应负担成本	60250	350000	144000	132000	69300	197000	952550
衬衣应负担成本	72300	212500	109440	88000	79500	87000	648740
已分配成本合计	132550	562500	253440	220000	148800	284000	1601290
西服成本调整额	-120.5	-8400	2160	-3300	3465	-5910	-l2105.5
衬衣成本调整额	-l44.6	-5100	1641	-2200	3975	-2610	-4438.6
调整额合计	-265.1	-l3500	3801	-5500	7440	-8520	-l6544.1

要求：

（1）计算作业2的调整率；（用百分数表示，保留两位小数）

（2）计算西服调整后的成本；

（3）按照两种方法调整作业成本差异（写出会计分录）：

[方法1]直接调整当期营业成本；

[方法2]根据调整率分配作业成本差异。

第 28 题考核成本中心的业绩应使用既定产品质量和数量条件下的标准成本。 （　　）

• 正确
• 错误

第 29 题市场利率上升时，短期债券发行价格的下降幅度小于长期债券发行价格的下降幅度。（　　）

• 正确
• 错误

第 30 题投资资本回报率是决定股价高低的关键因素。 （　　）

• 正确
• 错误

第 27 题变动制造费用效率差异是实际变动制造费用支出与实际工N,-J-$D变动制造费用标准分配率的乘积之间的差额。 （　　）

• 正确
• 错误

第 26 题看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。 （　　）

• 正确
• 错误

第 24 题典型的融资租赁是指长期的、不可撤销的净租赁。 （　　）

• 正确
• 错误

第 25 题对于平价发行，每年付息一次，到期一次还本的债券而言，税前债务成本一定等于其票面利率。 （　　）

• 正确
• 错误

第 22 题在不增发新股的情况下，如果某一年可持续增长率公式中的4个财务比率有一个增长，则实际增长率会高于上年的可持续增长率。 （　　）

• 正确
• 错误

第 21 题所谓“对等关系”，是指高收益的投资机会必然伴随巨大风险，风险小的投资机会必然只有较低的收益。 （　　）

• 正确
• 错误

第 23 题实体现金流量包括财务风险。 （　　）

• 正确
• 错误

第 20 题如果可决系数和相关系数均比较低，则说明所选择的作业动因不是引起总成本变动的主要因素，应重新考虑使用其他作业动因作为分配成本的基础，为此，卡普兰教授对作 业动因进行了分类，下列选项中属于其中的内容的有（　　）。

• A．强度动因 
• B．业务动因 
• C．持续动因 
• D．资源动因

第 19 题在标准成本系统中，直接材料的价格标准包括（　　）。

• A．发票价格 
• B．正常损耗成本
• C．检验费 
• D．运费

第 18 题下列可以视为盈亏临界状态的有（　　）。

• A．销售收入总额与成本总额相等 
• B．销售收入线与总成本线的交点
• C．边际贡献与变动成本相等 
• D．变动成本与固定成本相等

第 16 题利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时（　　）。

• A．考虑了风险因素
• B．当预计销售额高于每股收益无差别点销售额时，负债筹资方式比普通股筹资方式好
• C．能提高每股收益的资本结构是合理的
• D．在每股收益无差别点上，每股收益不受融资方式影响

第 17 题下列说法不正确的有（　　）。

• A．市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于0的企业
• B．修正平均市盈率=可比企业平均市盈率/（平均预期增长率×l00）
• C．在股价平均法下，直接根据可比企业的修正市盈率就可以估计目标企业的价值
• D．利用相对价值法评估时，对于非上市目标企业的评估价值需要加上一笔额外的费用，以反映控股权的价值

第 14 题某公司拟于2008年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量包括（　　）。

• A．需增加的30万元流动资金
• B．需要使用公司原有的旧厂房放置开发产品所需的设备，该旧厂房出售可以获得20万元
• C．2005年公司曾支付l5万元的咨询费请专家论证过此事
• D．该产品的上市会导致另一种该公司类似产品的销售收入每年减少60万元

第 15 题采用随机模式控制现金持有量，计算现金返回线的各项参数包括（　）。

• A．有价证券的日利息率 
• B．现金存量的上限
• C．每次有价证券的固定转换成本 
• D．预期每日现金余额变化的标准差

第 12 题某产品生产需要经过四个步骤，平行结转分步法下，第三步骤的在产品包括（　　）。

• A．第二生产步骤完工入库的半成品
• B．第三生产步骤正在加工的半成品
• C．第三生产步骤完工入库的半成品
• D．第四生产步骤正在加工的半成品

第 13 题下列关于净负债的说法正确的有（　　）。

• A．净负债是债权人实际上已投入生产经营的债务资本
• B．净负债=净经营资产-股东权益
• C．净负债=经营资产-经营负债-股东权益
• D．净负债=金融负债-金融资产

第 10 题下列关于战略决策特点的说法不正确的是（　　）。

• A．战略决策通常与获取竞争优势有关 
• B．战略决策不仅受环境因素和可用资源的影响，而且受企业内外利益相关者的价值观和期望的影响 
• C．战略决策关注企业的活动范围
• D．战略决策不会影响运营决策

第 9 题在稳健型筹资政策下，下列结论成立的是（　　）。

• A．长期负债、自发性负债和权益资本三者之和大于永久性资产
• B．长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于永久性资产
• C．临时负债大于临时性流动资产
• D．临时负债等于临时性流动资产

第 11 题下列说法正确的有（　　）。

• A．企业价值的增加是由于权益价值增加和债务价值增加引起的
• B．股东财富最大化没有考虑其他利益相关者的利益
• C．权益的市场增加值是企业为股东创造的价值
• D．股价的上升反映了股东财富的增加

第 7 题用投资报酬率来评价投资中心业绩的优点很多，下列四项中不属于其优点的是（　　）。

• A．它是根据现有会计资料计算的，比较客观，可用于部门间及不同行业间的比较
• B．它使得部门利益与企业整体利益相一致，最终目的是提高整个企业的投资报酬率
• C．它容易引起投资人和总经理的关注，可促进本部门甚至整个企业投资报酬率的提高
• D．它可分解为投资周转率和部门边际贡献率两者的乘积，从而可对整个部门经营状况做出评价

第 8 题下列说法不正确的是（　　）。

• A．作业成本法下的成本计算过程可以概括为“资源一作业一产品"
• B．作业成本管理Ⅸ实际作业能力成本作为控制标准
• C．动因分析一般建立在人们对某些具体问题的观察和逻辑思考之上，是对价值链进行系统、全面的分析
• D．作业分析是生产分析的主要内容，是对生产过程中的各项作业的系统、全面分析

第 6 题完工产品与在产品的成本分配方法中的“不计算在产品成本法”，适用于（　　）的情况。

• A．各月末在产品数量变化很小
• B．各月在产品数量很大
• C．月初在产品数量等于月末在产品数量
• D．月末在产品数量很小

第 5 题下列说法不正确的是（　　）。

• A．股价波动率越大，看涨期权价值越高
• B．保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益，但净损益的预期值因此提高了
• C．风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险
• D．多头对敲策略对于预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低的投资者非常有用 

第 2 题已知：（P/S，12%，5）=0.5674；（S/P，12%，5）=1.7623。假设企业按12%的年利率取得贷款100000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的偿付金额应为（　 ）元。

• A．15742 
• B．17623 
• C．27739 
• D．15674

第 4 题下列表达式正确的是（　　）。

• A．投资资本=净负债+股东权益
• B．经营营运资本=经营流动资产-经营流动负债
• C．经营长期资产=经营长期负债-净经营长期负债
• D．净经营资产总计=经营营运资本+经营长期资产

第 3 题甲公司目前准备投资汽车项目，在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业上市公司的口值为1.2，行业平均资产负债率为40%，所得税率为30%；投资汽车项目后，公司将继续保持目前50%的资产负债率，本公司所得税率为25%，则本项目含有负债的股东权益口值是（　　）。

• A．1.43 
• B．0.72 
• C．1.O3 
• D．1.25

第 1 题下列说法不正确的是（　　）。

• A．在可持续增长的情况下，可以从外部融资
• B．在内含增长的情况下，资产负债率一定降低
• C．实际增长率可能会高于可持续增长率
• D．如果五个条件同时满足，则本期的可持续增长率等于上期的可持续增长率