注册会计师（公司战略与风险管理）模拟试卷2

资料一：

 2002年10月，东方酒店有限公司董事长胡某刚同公司的其他董事们开完一个会议。这次会议讨论了三项可为东方酒店筹集人民币46800万元的融资计划。

 东方酒店的筹划

 胡某是一著名实业家，他打算到东部沿线城市桃花市投资旅游业。胡某之所以选择这个位置是因为春夏两季这里是“旅游热线”。1995年他在此创立了神龙度假村有限公司，建立了一座漂亮的、现代化的旅店，可以提供完备的住宿及娱乐服务，投资非常成功。

 随后几年，由于此地便利的铁路交通以及巨大的市场潜力，本地区很快便被称为“黄金地段”——吸引来许多商务人员。2002年夏，胡某产生了在毗邻之地仙台市立即再建一座现代化的旅店的想法。

 接下来，胡某开始考虑这座令人羡慕的酒店的类型和规模，并尽力估算了完成这样一项工程的成本。根据分析，建造酒店估算成本为39000万元，装修酒店的成本估算为21600万元。另外，他估计新酒店盈利的潜能会吸引投资进入这个不断发展的行业，因此，该项目最低资本投资额度可能会提高。

 胡某然后试着估计了这一工程的利润。根据自己以往的经验，他认为在入住率为100%的情况下，他估计酒店每月的营业收入可达3840万元，年度运营成本为20790万元(其中固定成本为12180万元，变动成本为8610万元)。

 胡某认为在估算利润时，年均75%的入住率是现实可行的，而50%的入住率是最坏的可能。所得税税率估计为33%。

 于是，胡某会晤了他的几个主要合伙人，共同讨论新公司的设立。考虑到这一类新投资的风险程度和旅店业在未来扩张的可能性，他们认为新公司应当是一家与神龙度假村有限公司没有任何财务联系的独立的公司实体。遂将新成立的公司命名为东方酒店有限公司，由胡某出任董事长。

 东方酒店的融资方案

 胡某预见到尽快开工以便冬季进行室内施工的好处。为使新建筑可赶在2003年旅游旺季来临前完工，又由于筹集必要的资金需相当的时间，胡某决定从其私人资本中提取资金以尽快开工，这笔资金公司将在以后给予补偿。必要的安排结束了，新旅店建筑也于2002年9月开工了。

 在8月份，规划操作阶段已取得相当的进展：胡某感到现在注意力必须转移到提供长期资本上，该项资本原来估算为75000万元，其中营运资金1500万元，地价12000万元，建筑费39000万元，装修费21600万元和组织成本900万元。

 作为融资计划的第一步，东方酒店同胡某达成一项购买协议，东方酒店将斥资12000万元(折合成800万股普通股)从胡某手中购买修建酒店所需的地皮。融资计划的第二步是融资资助装修工程。东方酒店同贷款者商讨了筹借利率暂定为8%的16200万元的五年期贷款一事。从公司第一个会计年度末开始，每年本息合计偿付1296万元。

 由于尚缺46800万元，胡某便与几名主要合伙人初步讨论筹措资本的最可行方案。

 开始，胡某有意通过公司的第一桩房地产抵押贷款来解决，此贷款额为46800万元，十年期，年利率9%。每年的本息支出为4212万元，年末付款。但胡某担心采用固定利率是一个巨大风险，况且公司未来收入前景未卜。

 接着，胡某的合伙人提出了第二个方案，发行普通股11400万股，每股以4.5元的价格出售；支付发行费用预计需4500万元。胡某对此项建议也不十分满意，因为这样他的利润份额就会大大降低。

 于是，公司财务部门提出了第三种方案，就是平价发行面值为1000元、利率为6%、期限为20年的可转换债券50万张，在债券到期前的任何时候，每张可转换成普通股25股 (转股价格为8元)。发行费用为3200万元。

 资料二：

 某国有企业近几年来频频发生因业务员跳槽而带走大批客户的现象，致使企业经营活动陷入困境。

 要求：根据以上资料，回答下列问题：

 (1)结合资料一，对上述融资方案进行分析，并说明如果您是该公司胡某董事长，您将采用何种融资方案?为什么?

 (2)资料二当中，你认为该企业业务员跳槽并带走客户的现象最终可归结为什么原因?

 (3)资料二当中，你认为该企业应采取哪些措施来防范这类问题?

资料一：

 某手机生产企业是国内老牌的手机生产商，技术在国内领先，生产规模大，管理水平高，在市场占有较高的份额，在行业中居领先地位。近年来，国内传统手机市场日益饱和，他们利用在同行业中成本低的优势，大幅度降低了产品价格，虽然保住了较大的市场份额，但越来越感到企业发展后劲不足。经董事会研究，在聘请世界著名的某管理咨询公司对该企业进行诊断和收集、研究国内外同类型企业的数据资料并进行分析、演算、模拟后，作出了以下重要决策：一是开发生产高技术彩屏手机以获得较高收益。由于生产彩屏手机技术要求高，投入大，风险也大，准备在购买国外技术的情况下根据国情进行开发。二是新建空调、冰箱生产线。虽然这些产品生产企业多，市场竞争激烈，收益相对较低，但技术相对成熟，风险小，如充分发挥企业的管理和营销优势，成功的把握较大。三是随着彩屏手机、空调、冰箱等生产企业的逐步投产，企业组织机构也作出相应调整：在公司总部保留人事、财务、法律等职能部门；成立通讯产品；空调、冰箱三个部门，分别负责这三类产品的生产和销售；同时成立一个研究开发部门，统一负责公司的新产品开发和技术创新工作。

 资料二：

 A股份有限公司(以下简称A公司)系B大型国有企业集团公司(以下简称B公司)的境外控股公司，成立于1999年；注册地和经营地均在C国，并在C国证券交易所主板上市。2008年11月30日，A公司突然向C国证券交易所申请停牌，并于次日发布公告称，A公司在某能源品种的期权交易中遭受重创，累计损失5亿多美元。这一消息，震惊了国内外市场。B公司迅速派出调查组，对A公司内部控制与风险管理等进行全面调查。经过调查，发现了以下情况：

 (1)2006年8月，A公司在其总经理甲的策划和推动下，开始从事能源品种期权交易。由于A公司自成立以来一直从事能源采购业务，包括总经理甲及期权交易员在内的多数员工对期权交易业务缺乏基本常识。A公司董事会事后通过其他渠道得知本公司在从事期权交易，但从未采取任何有效措施予以制止。

 (2)2006年10月，为加强对A公司的财务监督，B公司尝试向A公司委派财务部经理，A公司董事长(由B公司总经理兼任，由于一直在国内工作，于是将A公司的经营管理业务授权A公司总经理甲全权负责)对此表示同意。但A公司总经理甲坚持从当地聘用财务部经理，并先后将B公司委派的两任财务部经理调任他职。此后，B公司放弃了委派财务部经理韵努力。

 (3)2007年7月，面对能源价格持续攀升的走势，在未对能源市场作出全面、冷静分析的情况下，总经理甲仍主观认定能源价格将发生逆转，并授意交易员进行了看跌期权交易，导致A公司发生较大损失。在随后的近一年中，能源价格继续大幅上涨。为扭转颓势，总经理甲仍抱着侥幸心理坚持进行看跌期权交易，并进一步加大了交易量。为了满足不断增加的交易量对交易保证金的需求，总经理甲授意公司财务部将董事会明确规定有其他用途的 3亿多美元贷款用以支付交易保证金。总经理甲对上述期权交易行为和改变贷款用途的行为，未向董事会报告；同时，对期权交易发生的损失，也未在公司财务报表中予以反映和披露。

  (4)2008年8月，尽管已在期权交易中遭受巨大损失，但总经理甲仍在公开场合表示， A公司收入稳定，经营状况和财务状况良好。

 (5)根据A公司《风险管理手册》的规定，A公司的期权交易业务，实行“交易员一风险管理委员会一审计部一总经理一董事会”层层上报、交叉控制制度。同时规定，损失20万美元以上的每一笔交易要提交风险管理委员会评估，任何将导致50万美元以上损失的交易将强制平仓(即了结期权交易行为)。《风险管理手册》中还明确规定公司的止损限额是每年500万美元。但是，交易员没有遵守交易限额规定和平仓规定，风险管理委员会也没有进行任何必要的风险评估，审计部因直接受命于总经理而选择了附和，总经理甲为挽回损失一错再错，董事会对期权交易盈亏情况始终不知情。

 调查工作结束后，调查组向B公司董事会提交了一份调查报告。报告对A公司内部控制中存在的缺陷进行了深入分析，并就B公司如何加强对包括A公司在内的境外控股公司的控制提出了改进建议。

 要求：根据以上资料，回答下列问题：

 (1)结合资料一，试分析该企业原来的经营战略和新的企业战略。

 (2)结合资料一，试分析该企业为实施新战略所采用的组织结构类型。

 (3)结合资料二，从内部控制的角度，简要分析A公司在控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监控等方面存在的缺陷。

 (4)结合资料二，就B公司如何加强对境外控股公司的控制提出你的建议。

A公司是一家设计、开发、销售运动鞋，包括健身鞋、健身鞋/跑步鞋、训练鞋、慢跑鞋和散步鞋的公司。在运动鞋市场，三个主要的公司统治着市场：耐克、锐步和吉尔。第二等级的竞争者包括阿迪达斯、艾韦尔、阿斯克斯和肯维斯。所有这些公司都比A公司资金雄厚，资源丰富。2002年，A公司的销售收入是1210万美元，而耐克是34亿美元，锐步是30亿美元，吉尔是4.3亿美元。运动鞋市场被认为是一个成熟的市场。然而，一部分细分市场却快速膨胀，除了整个行业增长的原因之外，还因为高度专业化、技术革新和迷人的形象和样式。

 要求：根据上述资料，你认为A公司应当采取哪种竞争战略?

ABC公司是一家生产面包圈的公司，2008年收购了一家拥有30家分店的面包连锁店，以便将其业务扩大到全国各地，请问这是何种类型的战略?采用这种战略有何优缺点?

简述企业倒闭的不同类型及其原因。

请简要阐述反映信息系统的成本和效益的主要分析指标。

以下哪种风险不属于系统风险(  )。

• A．政策风险
• B．周期波动风险
• C．利率风险
• D．信用风险

关于期权价值的以下说法，正确的是(  )。

• A．期权价值包括内在价值和时间价值两部分
• B．期权的内在价值可能为负值
• C．期权的价值可能与其时间价值相等
• D．期权的价值可能大于其时间价值
• E．在到期日，期权的价值等于其内在价值

信用风险的主要形式包括(  )。

• A．结算风险
• B．流动性风险
• C．非系统风险
• D．违约风险
• E．国家风险

巴塞尔委员会《银行组织内部控制体系框架》提出内部控制的组成要素除了风险识别与评估，还包括(  )。

• A．管理层监察与控制文化
• B．控制活动与岗位分离
• C．信息与沟通
• D．监控活动与偏差纠正

属于事前风险控制手段的是，(  )。

• A．风险转移
• B．风险规避
• C．风险补偿
• D．风险分散

下列关于组织结构的理解正确的有(  )。

• A．企业组织结构是在企业创建时就决定了的，不随战略的改变而变化
• B．组织结构的形式主要取决于企业决策者对组织结构的理解
• C．采用何种组织结构只受企业自身的影响，与战略类型关系不大
• D．企业组织结构是实施战略的一项重要工具，它随着企业的发展过程不断推进、创新，

下列属于影响控制方法和手段选择的因素有(  )。

• A．控制的要求
• B．控制的时间
• C．控制的量
• D．控制的成本

现代组织结构的明显趋势是高度集权和高度分权结合的混合型组织结构，要达到这种组织结构必须符合(  )的标准。

• A．丸组织稳定，富有效率
• B．拥有不断创新的企业家精神
• C．有适当的方式来对付重大威胁，以增强企业对外部环境的灵活应变性
• D．一方面下放权力，一方面将战略计划和决策机制集中于公司总部 一

战略实施的模式有(  )。

• A．指挥型
• B．变革型
• C．合作型
• D．增长型

战略实施的控制系统包括(  )。

• A．战略控制系统
• B．操作控制系统
• C．业务控制系统
• D．作业控制系统

市场战略选择的几种模式是(  )。

• A．单一市场集中化
• B．市场专业化
• C．产品专业化
• D．全面进入
• E．大规模定制

下列关于战略控制的说法，正确的有(  )。

• A．战略控制是一个动态的过程
• B．战略控制是战略实施的保证
• C．企业实施战略过程中存在众多不确定因素，所以战略控制是非常重要的
• D．战略控制能发现战略的错误，所以只能在战略实施以后才能进行必要的更正

影响企业创造价值的因素包括(  )。

• A．投资资本回报率
• B．资本成本
• C．增长率
• D．可持续增长率

紧缩型战略的类型有(  )。

• A．转向战略
• B．放弃战略
• C．暂停战略
• D．清算战略
• E．维持战略

差异化战略的类型有(  )。

• A．产品差异化
• B．财务差异化
• C．人事差异化
• D．价格差异化
• E．形象差异化

成本领先战略主要适用于(  )情况。

• A．市场中存在大量的价格敏感用户
• B．产品难以实现差异化
• C．购买者不太关注品牌
• D．消费者的转换成本较低

企业在分配资金资源时常采用预算的方法来分配，操作过程中企业可以采用的预算方式有(  )。

• A．零基预算
• B．规划预算
• C．灵活预算
• D．产品生命周期预算

企业战略资源的EBV评估法是以(  )为评估指标的。

• A．重要度
• B．价值
• C．稀缺度
• D．流动系数

组织战略实施的基本要求包括(  )。

• A．统一全体员工的思想
• B．超越可直接控制的界限
• C．战略使命的具体落实
• D．根据环境变化及时调整战略

塑造和加强新公司的企业文化要求(  )。

• A．有效沟通
• B．有效的绩效评估
• C．解雇没有业绩的雇员
• D．合理的报酬系统

要决定一个战略是否被接受，必须经过众多的检验，这些检验包括(  )。

• A．目标一致性检验
• B．能力适应性检验
• C．系统适应性检验
• D．运作可行性检验
• E．以上任一即可

在利用BCG矩阵进行战略方案评价时，波士顿咨询公司建议采取的步骤有：将公司分成不同的经营单位以及(  )。

• A．确定经营单位在整个公司中的相对规模
• B．确定各经营单位的市场增长率
• C．确定各经营单位的相对市场占有率
• D．绘制公司整体经营组合图
• E．依据各经营单位在公司整个经营组合中的位置选择适宜的战略

产品—市场的演化矩阵以经营单位在行业中的市场占有率和其竞争地位两个因素来分析公司的市场地位和战略选择。产品—市场的演化过程可以划分成(  )。

• A．成长阶段
• B．成熟饱和阶段
• C．开发阶段
• D．扩张阶段
• E．衰退阶段

为了通过适当的多元化提升战略竞争力，企业必须考虑(  )。

• A．竞争者潜在的报复行为
• B．其自身的核心竞争力
• C．外部机遇和威胁
• D．其自身可获得的资源(特别是财力资源)
• E．以上都是

关于企业内部要素矩阵评价法，下列说法不正确的是(  )。

• A．它反映了行业前景及行业内企业所面临的“O、T”
• B．它可以帮助企业经营决策者对企业内部各个职能部门进行全面综合的评价
• C．评价过程中选择要素的数量对总加权分数没有影响
• D．一种因素在矩阵中多次出现时，只能赋予它一个权重
• E．以上都不对

一个企业处于(  )的环境下时是最危险的。

• A．进入壁垒低
• B．供应商的讨价还价能力强
• C．适度竞争
• D．存在众多替代品
• E．以上都是

影响企业战略的内部因素包括(  )。

• A．企业内部资源
• B．企业能力
• C．企业核心竞争力
• D．企业经营环境

企业进行生产经营活动和制定企业战略时，首先应弄清企业的战略使命，即确定企业在社会活动中的(  )。

• A．市场战略
• B．所扮演的角色
• C．性质
• D．应从事的业务
• E．发展目标

(  )负责信息系统中各项业务账务处理的准确性和及时性、会计电算化制度的制定、财务计划的制定和下达、计划价格的确定和修改、财务操作规定等。

• A．生产
• B．销售
• C．仓储
• D．财会部门

下列各种观点中，属于竞争战略理论的有(  )。

• A．企业竞争的关键是建立和发展核心竞争力
• B．战略的基础是适应环境，适应环境的目的是扩大市场占有率，获取理想的市场占有率企业才能生存和发展
• C．企业应当进入具有潜在盈利的产业，并在已选产业中建立自己的竞争优势
• D．企业的盈利能力取决于选择的竞争战略

迈克尔.波特理论中的产业竞争力量包括(  )等。

• A．其他利益相关者的力量
• B．潜在的进入者
• C．供应商的议价能力
• D．现有竞争者之间的竞争

(  )是对企业控制的建立和实施有重大影响的各种因素的统称。包括管理者的思想和经营作风；组织结构；董事会的职能；授权和分配责任的方式；管理控制方法；内部审计；人事政策和实务；外部影响等。

• A．控制环境
• B．会计系统
• C．控制程序
• D．控制活动

操作风险评估的原则之一是自下而上，也就是说，要全面识别和评估经营管理中存在的操作风险因素，必须将风险控制的关口前移，自下而上逐级开展操作风险的识别与评估。这是因为(  )。

• A．下级的业务种类少，相对简单容易识别，因此需从易到难、白下而上地评估
• B．自下而上的原则符合下级向上级汇报的规范
• C．操作风险往往发生于商业银行的基层机构和经营管理流程的薄弱环节
• D．上级的问题通常包含在下级出现的问题中

下列有关企业文化和战略的关系的说法，错误的是(  )。

• A．企业文化是企业生存和发展的基本条件之一，是确保战略有效实施的重要保障之一
• B．企业文化引导战略定位，为企业的成功奠定文化基础
• C．企业文化是战略实施的关键
• D．企业文化战略的制定和实施具有引导和制约的作用，一旦确定很难改变，所以要求战略与之相适应、相协调

巴塞尔委员会将商业银行的风险划分为信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国家风险、声誉风险、法律风险、战略风险的依据是(  )。

• A．按风险事故
• B．按损失结果
• C．按风险发生的范围
• D．按诱发风险的原因

不良贷款及坏账比率显著上升，属于承担过多的(  )同时增加流动性风险。

• A．信用风险
• B．市场风险
• C．操作风险
• D．战略风险

集中化战略的风险包括(  )。

• A．竞争者有能力运用其核心竞争力服务于更狭窄的细分市场，使得本来的集中不再集中
• B．竞争者有能力运用其核心竞争力服务于更广阔的细分市场，使得本来的集中不再集中
• C．整个行业内的竞争者决定运用其资源服务于更广泛的顾客的特定需枣
• D．实行集中化的竞争者决定运用其资源服务于更广泛的顾客的特定需求

当(  )的时候，实施不相关多元化战略的企业可以降低其整体风险。

• A．资源被分配在风险程度不同的许多个业务之中
• B．企业的成长只局限于收购成功的企业
• C．业务单元之间的协同效应得到发展
• D．管理者拒绝收购属于他们的专长和知识以外的业务

成功地执行成本领先战略的企业会期待(  )。

• A．竞争者主要在价格上进行竞争
• B．持续地面对新进入者的挑战
• C．能避开替代品的挑战
• D．集中于自身的成本结构而不是竞争者的成本结构

差异化战略能够有效地控制行业内替代品的威胁是因为(  )。

• A．顾客不忠诚于品牌
• B．替代品来自不同的行业
• C．顾客希望获得低成本的产品
• D．顾客忠实于能够提供所期望的差异化特征的品牌

企业的经营活动主要集中于某一特定的购买者集团、产品线的某一部分或某一地域上的市场。这种战略属于(  )。

• A．集中化战略
• B．差异化战略
• C．集中成本领先战略
• D．市场细分战略

在一个多元化的公司中，公司层战略主要关注的是(  )。

• A．经营每个单项业务
• B．决定公司的每个职能部门如何运作
• C．决定参与竞争的业务和资源如何分配
• D．超越竞争对手，使产品销售量达到最大

下列说法不正确的是(  )。

• A．企业核心能力的载体是企业高层管理部门
• B．企业核心能力是企业发展历程中逐渐积累起来的
• C．企业核心能力的关键是彼此协调和有机结合
• D．企业核心能力的存在形式是非要素性的、显性的

无形资产(  )。

• A．包括生产所必需的厂房、设备等
• B．比有形资产更灵活
• C．没有有形资产灵活
• D．促使企业产品的分销

当购买商们具有较强的讨价还价能力时，从该行业购买的产品属于(  )。

• A．差异产品
• B．无差别的产品
• C．同质产品
• D．类似产品

转换成本是指(  )。

• A．当新的技术出现时，生产者更新设备的配置所需的成本
• B．改变公司的战略群组所需的成本
• C．当对不同的顾客进行销售时，供应商发生的一次性成本
• D．当从不同的供应商处购买时，顾客发生的一次性成本

当分析家们根据监测到的环境的变化和趋势来对预期的收益进行计划时，他们所从事的活动是(  )。

• A．搜索
• B．监测
• C．预测
• D．评估

在以下四种环境调查法中受调查人员技术水平影响较大的是(  )。

• A．面谈调查法
• B．电话调查法
• C．观察法
• D．实验调查法

战略管理过程是指(  )。

• A．为了避免组织的失败而采取的一系列活动
• B．一个过程，它关注的是公司的资源、能力和竞争力，对公司所处的外部环境条件并不关心
• C．一系列到目前为止从未被成功运用于非营利部门的活动
• D．公司为获取战略竞争力和超额利润而进行的一个投入决策和行动的动态、完整的过程

企业战略管理一词最初是由(  )在其1976年出版的《从战略规划到战略管理》一书中提出的。

• A．安德鲁斯
• B．明茨伯格
• C．钱德勒
• D．安索夫