注册资产评估师《资产评估实务二》模拟试题（五）

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A企业有一种已经使用10年的注册商标。根据历史资料，该企业近5年使用这一商标的产品比同类产品的价格，每件高0.7元，该企业每年生产100万件。该商标目前在市场上有良好趋势，产品基本上供不应求。根据预测估计，如果在生产能力足够的情况下，这种商标产品每年生产150 万件，每件可获增量利润0.5元，预计该商标能够继续获取增量利润的时间是10年。前5年保持目前增量利润水平，后5年每年可获取的增量利润为32万元，折现率为10%，评估这项商标权的价值。
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A公司2016年的每股收益为1.68元，股利支付率为35%，收益和股利的增长率预计为6%。该公司的β值为1.4，市场风险溢价为7%，无风险报酬率为3% ，企业年盈利增长率为25%求该公司的PEG值。
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企业转让日光灯管新技术，购买方用于改造年产10万台日光灯管生产线。经过对无形资产边际贡献因素的分析，预测在其寿命期各年度分别可以带来追加利润100万元、120万元、90万元、70万元，分别占到当年利润总额的40%、30%、20%、15%。
要求：评估无形资产利润分成率。(折现率为10%)
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采用资产基础法评估企业价值时，适用于单项资产评估的清算假设具包括()。
- A.强制变现假设
- B.现状使用假设
- C.有序变现假设
- D.最佳使用假设
- E.公开市场假设
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下列有关商誉的论述正确的是()。
- A.形成商誉的个别因素不能单独计价
- B.商誉是企业整体价值扣除全部有形资产以后的差额
- C.商誉不能与企业可确指的资产分开出售
- D.商誉是企业长期积累起来的一项价值
- E.商誉没有实物形态
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著作权资产评估对象通常的组成形式有()。
- A.单个著作权中的单项财产权利
- B.单个著作权中的多项财产权利的组合
- C.分属于不同著作权的单项或者多项财产权利的组合
- D.著作权中财产权和与著作权有关权利的财产权益的组合
- E.著作权中财产权利与精神权利的组合
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以下属于著作权的人身权利的有()。
- A.发表权
- B.署名权
- C.修改权
- D.保护作品完整权
- E.发行权
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无形资产发挥作用的方式明显区别于有形资产，因而在评估时需牢牢把握其固有的特性。无形资产的功能特性包括()。
- A.不完整性
- B.替代性
- C.积累性
- D.共益性
- E.附着性
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以下属于商标资产的法律特征的是()。
- A.商标资产的时效性
- B.商标资产的地域性
- C.商标资产具有逻辑扩展能力
- D.商标资产的约束性
- E.需要相关技术和管理支撑
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适用《著作权法》保护的作品有()。
- A.口述作品
- B.地图作品
- C.计算机软件
- D.时事新闻
- E.立法文件的官方正式译文
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下列属于测算股权资本成本的常用方法的有()。
- A.资本资产定价模型
- B.套利定价模型
- C.三因素模型
- D.年金现值法
- E.风险累加法
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下列关于企业自由现金流量计算的公式中正确的有()。
- A.企业自由现金流量=税后经营净利润-净经营资产净投资
- B.企业自由现金流量=税后经营净利润-经营性营运资本增加-资本支出
- C.企业自由现金流量=税后经营净利润-经营性资产增加-经营性负债增加
- D.企业自由现金流量=税后经营净利润-经营性营运资本增加-净经营性长期资产增加
- E.企业自由现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-资本性支出-营运资金增加
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关于影响无形资产价值评估的因素，以下说法正确的有()。
- A.其成本项目包括创造发明成本、法律保护成本、发行推广成本等
- B.在一个社会、环境、制度允许的条件下，获利能力越强，其评估值越高
- C.一般而言，无形资产越先进，使用期限越短
- D.更新换代越快，无形损耗越大，其评估值越低
- E.适用范围越广，适用程度越高，需求量越大，其评估值就越高
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对于资产基础法的局限性，下列说法正确的有()。
- A.资产基础法评估所用的时间短、成本高
- B.资产基础法无法反映和体现出商誉的价值
- C.资产基础法难以体现企业作为一个持续经营和持续获利的经济实体的价值
- D.资产基础法评估要投入大量人力、时间和费用投入
- E.对于一些高科技企业和服务性企业，资产基础法尤为不适用
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商誉价值的评估方法主要有()。
- A.成本法
- B.市场法
- C.边际分析法
- D.割差法
- E.超额收益法
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利用基础资产法评估时，在对各企业各单项资产实施评估并将评估值加和后，再运用收益法评估企业价值，这样做可以()。
- A.比较判断哪一种方法是正确的
- B.判断企业是否存在着商誉
- C.判断企业是否存在经济性贬值
- D.为确定企业的最终评估价值提供更多的信息
- E.判断企业是否存在实体性贬值
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企业持续经营假设通常是假定()。
- A.企业的产权主体或经营主体不变
- B.企业仍按原先设计及兴建项目的使用
- C.经济资源按原有计划投入
- D.保持原有的要素资产或根据原有的战略规划做出必要的调整
- E.保持原有正常的经营方式
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以投资、转让为目的的著作权评估，直接关系到投资各方或者转让方与受让方间的利益，所以在评估时应重点关注( )。
- A.确认著作权各项权利的归属
- B.明确投资、转让的权利的内涵、时间、范围等
- C.著作权的经济权利或者著作权可获得收益的能力
- D.著作权创作者所花费的时间
- E.著作权创作者的资历和经验
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关于无形资产贬值率测算下列说法不正确的是()。
- A.可以采用专家鉴定法，邀请有关专家对无形资产的先进性、适用性做出判断
- B.预测剩余经济寿命时，剩余使用年限与无形资产的剩余使用寿命相同
- C.贬值率是无形资产已使用年限占剩余使用年限的百分比
- D.无形资产贬值率测算只需考虑被评估资产本身
- E.贬值率的线性公式适用所有无形资产
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政府的宏观管理主要是通过( )实现的。
- A.财政政策
- B.货币政策
- C.产业政策
- D.自贸区政策
- E.雄安新区政策
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无形资产评估中，外观设计专利的特征有()。
- A.外观设计必须与产品相结合凡外观设计必须能在产业上应用
- B.外观设计需解决产品的技术思想
- C.外观设计富有美感
- D.外观设计可不与产品相结合
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企业自由现金流模型是利用企业预期的实体现金流经必要报酬率折现得出的现值估算企业价值。下列关于企业自由现金流模型说法中正确的有()。
- A.对企业自由现金流量进行折现，应采用加权平均资本成本凡若评估基准日后被评估企业的实际资本结构虽与目标资本结构之间存在差异，但预计能在较短时间调整至目标资本结构的水平并维持，可采，用目标资本结构计算加权平均资本成本
- B.对付息债务价值进行评估时，都将其评估基准日的账面价值作为其评估价值
- C.可以任意选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估
- D.选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估，关键应对比两种模型运用过程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况
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企业价值评估中持续经营假设主要包括存量持续经营假设、增量持续经营假设、并购整合持续经营假设三种情况。其中，增量持续经营假设一般要求企业符合下列()条件。
- A.企业投入资本能够顺利形成新增生产能力，不会受到土地、厂房、设备、人员、管理等诸多因素的制约
- B.企业现有的财务政策、定价政策和市场份额不会因为评估目的中所涉经济行为的实现而发生重大变化
- C.企业的新增生产能力能够通过市场的考验，即生产的产品或服务能够被市场所接受
- D.企业投入资本的回报率能够高于企业的债务资本成本，并成为企业新增的获利能力
- E.评估目的中的经济行为实现后的资本投入主要是为了弥补评估基准日存量资产的消耗，保持评估基准日存量资产的生产能力，而不形成明显的增量资产，也不会出现企业的生产经营能力大幅提高的情形
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某发明专利权已使用了4年，尚可使用2年。目前该专利权的贬值率为( )。
- A.66.7%
- B.50.0%
- C.33.3%
- D.25.0%
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从评估专业人员收集到的相关信息，分析、判断、测算出评估结论的论证过程称为()。
- A.评估信息判断
- B.评估信息收集
- C.评估信息分析
- D.评估信息测算
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折现率是收益法评估企业价值的重要参数，即将未来的收益折现为现值的利率。评估中选择折现率的基本原则之一是()。
- A.行业基准收益率可以直接作为折现率
- B.贴现率就是折现率
- C.折现率不低于投资的机会成本
- D.折现率不高于投资的机会成本
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有关无形资产评估，调整分成率指标说法错误的是()。
- A.分成率的实质是单位产品收益中应该分给无形资产的比率，这是分配比例指标而不是绝对价值指标
- B.分成率是一项针对无形资产贡献率的指标，与无形资产所依附业务资产组的获利能力没有必然联系
- C.分成率是一项针对无形资产贡献率的指标，与所依附业务资产组的资本结构是有关的
- D.对比公司无形资产分成率=对比公司无形资产对总收益的贡献+对比公司总收益
- E.通过市场途径测算分成率的方法主要有对比公司法和市场交易案例法
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无形资产评估程序是评估无性自称的操作过程，无形资产的评估程序包括：①确定评估方法;②鉴定无形资产;③明确评估目的;④撰写评估报告，做出评估结论;⑤搜集相关资料。正确的排序为()。
- A.①②③④⑤
- B.⑤③①②④
- C.③②①⑤④
- D.②③⑤①④
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有关合伙制企业的论述，下列选项中错误的是()。
- A.普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。
- B.合伙企业包括自然人、法人和其他组织依法设立的普通合伙企业和有限合伙企业。
- C.有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。
- D.特殊的普通合伙企业中，一个合伙人或者数个合伙人在执业活动中因故意或者重大过失造成合伙企业债务的，所有合伙人应当承担无限责任或者无限连带责任。
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在计算股东全部权益价值时，收益指标使用的是权益投资形成的税后收益，如净利润、股权自由现金流量，相匹配的折现率应使用()。
- A.税后的权益回报率
- B.根据税后权益回报率和税后债务回报率计算的加权平均资本成本
- C.税前的权益回报率
- D.根据税前权益回报率和税前债务回报率计算的加权平均资本成本
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某企业购买的新技术预计在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、120万元、90万元、70万元，分别占当年利润的40%、30%、20%和15%，折现率为10%，则该无形资产的利润分成率为()。
- A.15%
- B.20%
- C.25%
- D.30%
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分成率法通过分成率获得无形资产收益，分成率包括销售利润分成率和销售收入分成率两种。下列有关无形资产分成率的公式中，正确的表达式是()。
- A.销售收入分成率=销售利润分成率/销售利润率
- B.销售利润分成率=销售收入分成率/销售利润率
- C.销售利润分成率=销售收入分成率×销售利润率
- D.销售收入分成率=1-销售利润分成率
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下列选项中，有关专利权利论述不正确的是()。
- A.发明或者实用新型专利权的保护范围以其权利要求的内容为准，说明书及附图可以用于解释权利要求
- B.外观设计专利权的保护范围以表示在图片或者照片中的该外观设计专利产品为准
- C.专利申请曰是专利保护期限的起始时间，也是专利审查员及评估人员判断申请技术新颖性及创造性的时间点，该日期记录在专利申请受理通知书和专利证书上
- D.单独的一项专利所有权与带有许可他人使用协议的专利所有权可以视为相同的专利评估对象
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下列关于资产基础法基本原理的表述中，错误的是()。
- A.资产基础法也被称为成本途径或资产负债表调整法
- B.评估专业人员将企业的全部资产的价值逐一评估出来，然后再扣除企业全部负债的价值，就可以得到净资产的价值
- C.净资产的价值就是企业所有者所能享受的权益价值
- D.企业资产负债表中的账面价值都是现实的市场价值
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企业价值评估中，信息收集整理是企业价值评估的基础，关于信息收集和筛选的相关性，下列选项错误的是()。
- A.有针对性的数据资料才能转化为企业价值评估支持评估结论的有用信息
- B.从网络等公开渠道尽可能宽泛地收集行业覆盖的信息
- C.可比企业受相同经济因素的影响，这是考虑资料来源相关性首先要考虑的内容
- D.根据数据来源计算可比企业各种风险溢价、资本结构、价值比率时，应当关注其业务结构、经营模式、企业规模、资产配置和使用情况、企业所处经营阶段、成长性、经营风险、财务风险等因素与被评估企业的相关性
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运用直接法评估企业价值，选择什么口径的收益额作为评估参数是与( )相匹配的。
- A.企业价值评估的方法
- B.企业价值评估的折现率
- C.企业价值评估的假设条件
- D.企业价值评估的价值标准
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下列有关股权自由现金流的测算公式，错误的是()。
- A.股权自由现金流量=企业自由现金流量-债权自由现金流量
- B.股权自由现金流量=[净利润+利息费用+折旧及摊销]-(资本性支出+经营营运资金增加)-利息费用×(1-所得税税率)-(偿还付息债务本金-新借付息债务)
- C.股权自由现金流量=净利润+折旧及摊销-资本性支出-经营营运资金增加-偿还付息债务本金+新借付息债务
- D.股权自由现金流量=(税后净营业利润+折旧及摊销)-(资本性支出+经营营运资金增加)-税后利息费用-付息债务的净偿还
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关于商誉，正确的说法是()。
- A.商誉是企业长期积累起来的一项无形资产价值
- B.商誉是一项单独能产生效益的无形资产
- C.作为无形资产，企业可用商誉对外投资转让
- D.形成商誉的个别因素能以任何方法单独计价
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A公司发行面值100元的优先股，规定的年股息率为6%，该优先股溢价发行，发行价为每股110元，筹资费率为发行价的4%，则该公司发行的优先股的资本成本为( )。
- A.5.68%
- B.5. 16%
- C.6. 68%
- D.5.48%
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( )指商标权利人拥有或者控制的，能够持续发挥作用并且能带来经济利益的注册商标权益。
- A.商标
- B.商誉
- C.专利权
- D.商标资产
- E.土地使用权
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运用某专利技术生产出来产品的价格为180元/件，年销售量为20000件，已知同类产品的平均价格为150元/件。该专利技术的收益期限尚存8年，期间产品成本不变，产品价格预计为：今后1 ~3年维持现价;4~5年降为170元/件;6 ~8年降为160元/件，折现率为12%，所得税税率为15% ，则该专利技术的评估值为( )元。
- A.1 865 550
- B.1 865 560
- C.1 865 580
- D.1 865 600
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无形资产收益额的测算，是采用收益法评估无形资产的关键步骤。通过未使用无形资产与使用无形资产的前后收益情况对比分析，确定无形资产带来的收益额对无形资产进行评估的方法是()。
- A.直接估算法
- B.差额法
- C.分成率法
- D.要素贡献法
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单项资产评估的状态假设中，()是指相关企业不再使用标的资产，需要将该资产转让给其他方，并且这种转让是在资产所有者控制下，在公开市场上有序进行的。
- A.原地使用假设
- B.最佳使用假设
- C.有序变现假设
- D.强制变现假设
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许可费节省法是评估无形资产常用的方法，下列选项中有关许可费节省法说法正确的是()。
- A.许可使用费不能单独采用每年经营业绩基础上的分成费确定，而应采用入门费加每年的经营业绩提成确定
- B.许可费率的采用无需考虑许可费是否税前抵扣的情况
- C.许可费率的采用无需考虑许可费是否包括了营销成本
- D.对于相关财务数据的预测，应注意所取得的收益应当与所采用的许可费率相对应
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