2011~2012年证券从业资格考试《证券投资分析》标准预测试卷（4）

180．通常在预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券。 ( )

• 正确
• 错误

179．当前收益率度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比，既反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，又反映每单位投资的资本损益。 ( )

• 正确
• 错误

178．现值一般有两个特征：第一，当给定终值时，贴现率越高，现值越高；第二，当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低。 ( )

• 正确
• 错误

175．作为信息发布主体，上市公司公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。 ( )

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• 错误

176．基本分析流派以“对价格与价值间偏离的调整”来解释证券价格波动的原因。 ( )

• 正确
• 错误

177．基本分析流派的投资目标是按照投资风险水平选择投资对象。 ( )

• 正确
• 错误

173．投资者每日看到的证券行情来源于证券公司，是信息的重要形式之一，是技术分析的首要信息来源与量价分析基础。 ( )

• 正确
• 错误

174．学术流派和心理分析流派在投资理论方法的研究、大型投资组合的组建与管理以及风险评估与控制等方面，具有不可取代的地位。 ( )

• 正确
• 错误

171．国家发展和改革委员会是将原国家经贸委的内贸管理，对外经济协调和重要工业品、原材料进出口计划组织实施，原国家计委的农产品进出口计划组织实施以及原外经贸部的职能整合并转移而成立的。 ( )

• 正确
• 错误

172．国家统计局主要负责监测、分析国民经济运行态势，调节国民经济日常运行，编制并组织实施近期经济运行调控目标、政策和措施。 ( )

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• 错误

169．低附息债券比高附息债券的内在价值要高。 ( )

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170．在选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本时，就选择前者。 ( )

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168． 2006年以来，QFII制度的引进，我国的股票市场逐步走出低迷状态，并转入由熊市进入牛市的上升通道。 ( )

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166．在现金流量表中的投资活动产生的现金流量就是短期投资和长期投资所涉及的现金流量。 ( )

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167．在收入相对比较低的时候，由于基尼定律的作用，人们对生活用品有较大需求。 ( )

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163．资本市场的投资性开放就是指允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投 -资于国际资本市场。 ( )

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164．证券市场综合反映了人们对经济的预期，这种预期反映到投资者的行为中，从而影响证券价格，股价表现领先于经济的实际表现。 ( )

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165．技术创新不仅包括产品技术创新，还包括人才创新。 ( )

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161．在成熟期的行业中，进入企业的数量大于退出量。 ( )

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162．从股东的立场看，负债比例越大越好。 ( )

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159．公司的经营管理当局主要关心的是公司的获利能力和经营效率，以便取得理想的报酬。 ( )

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160．资本市场越有效，企业的内在价值和市场越吻合，MVA就越能反映公司现在和未来获取经济增加值的能力。 ( )

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156． 2006年8月24日，新修订的《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》放宽了对QFII资格要求和资金进出锁定期，增加了QFII开户和投资等方面的便利。 ( )

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157．基本分析法的优点是能够比较全面把握证券价格的基本走势，应用起来简单，缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低，因此，主要适用于周期性相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测对精确度要求不高的领域。 ( )

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158．当可转换证券的转换价值大于可转换证券的市场价格时，存在“转换升水”。( )

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154．时间数列的指数平滑预测法的关键在于修正常数的取值，时间数列越平稳，其取值越大。 ( )

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155．由于MA具有支撑和压力的特性，如果股价站在某个MA线之上，则后市一定看涨。 ( )

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152．在财政平衡的前提下，财政支出的总量只是会改变消费需求和投资需求的结构，不会扩大和缩小总需求。 ( )

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153．处于幼稚期的企业，一般面临很大的市场风险，还可能因财务困难而引发破产风险，这类企业更适合投机者和创业投资者。 ( )

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151．处于成熟期的企业，利润增长很快，但所面临的竞争风险也很大，破产率与被兼并率都非常高。 ( )

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149． ETF或LOF是普通封闭式基金的创新。 ( )

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150．证券投资基本分析中的区位分析，主要分析区位经济因素对证券价格的影响。( )

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147．基本分析的内容包括宏观经济分析、行业分析和区域分析以及技术分析四部分。 ( )

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148．在强式有效市场中，证券分析师能够设计某种操作策略以使投资者获得超过市场平均收益水平的收益。 ( )

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144．加权平均净资产收益率更侧重反映报告期中公司各种权益要素的综合收益水平。 ( )

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145．金融工程的分解技术主要运用衍生金融工具的组合体对金融风险的暴露进行规避或对冲。 ( )

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146．学术分析流派分析方法的重点是选择价值被低估的股票并长期持有，哲学基础是“效率市场理论”，投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”。 ( )

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143．资产负债率是反映长期偿债能力的指标。 ( )

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142．使用骑乘收益率曲线的投资者以资产的流动性为目标，投资于短期固定收入债券，当收益率向上倾斜，就会购买比要求期限稍长的股票，然后在债券到期前出售，获得一定的资本收益。 ( )

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140．公司今年年末预期支付每股股利4元，从明年起股利按每年10%的速度持续增长。如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于 80元。 ( )

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139． 一般的讲，影响利率期限结构的因素是风险状况。 ( )

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141．根据保守稳健型投资策略的投资方向，其投资信息的需求更多地体现在所选择品种的微观层面。 ( )

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137．依据综合评价方法，一般认为，公司财务评价的内容主要是偿债能力，其次是盈利能力，此外还有成长能力。它们之间大致可按5：3:2来分配比重。 ( )

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138．有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者不会有高出风险补偿的超额收益。 ( )

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135．综合评价法的关键技术是“标准评分值”的确定和“标准比率”的建立。 ( )

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136．学术分析学派以“对价格与价值之间偏离的调整”来解释证券价格波动的原因。 ( )

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• 错误

133．内在价值为零的金融期权，为虚值期权，期权的买方如果立即执行该期权不能获得收益。 ( )

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134．旗形和楔形都是一个趋势的中途休整过程，休整之后，还要保持原来的方向，它们都有明显的形态方向，这个形态方向与原有的方向相同。 ( )

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• 错误

132．根据股价移动的规律，股价曲线的形态分为三大类型：上升形态、下降形态和震荡整理形态。 ( )

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131．根据《商业银行法》和《证券法》，我国现阶段金融业分业经营，分业管理，银证机构相互独立，不能开展业务合作。 ( )

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130．股权置换的目的通常在于引入战略投资者或合作伙伴。通常，股权置换涉及控制权的变更。 ( )

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128．收购公司通常是指获取目标公司全部股权，使其成为全资子公司或者获取大部分股权处于绝对控股或相对控股地位的重组行为。 ( )

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129．以合资或联营组建子公司的方式进行资产重组属于调整型资产重组。 ( )

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125．给出一个企业的流动比率数值，就可以根据该数值直接判断出其流动性的好坏。 ( )

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127．通常认为正常的速动比率是2，低于2的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。 ( )

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126．存货的流动性将直接影响企业的流动比率，因而存货周转率属于企业偿债熊力指标。 ( )

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123．不同资料使用者对同一比率的解释和评价通常是一致的。 ( )

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124．营运资金可以有效地评价同一时期不同企业之间的短期偿债能力。 ( )

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• 错误

120．分析公司的市场营销包括分析(   )。

• A．产品的市场需求弹性   
• B．产品覆盖的地区与市场占有率
• C．顾客满意度和购买力   
• D．销售成本与费用控制
• E．主要竞争对手的市场占有率

121．与同行业其他公司进行比较分析，可以对公司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力作出分析，从一个较长的时期来动态地分析公司状况。 ( )

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122． 一家银行在考虑是否给一个企业提供短期贷款时，它关心的是该企业的资产流动性比率。 ( )

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• 错误

119．下列关于公司产品竞争能力的说法中，正确的是(   )。

• A．成本优势是决定竞争优势的关键因素
• B．在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素
• C．在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中占据领先地位
• D．一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现
• E．低廉的劳动力是决定产品生产成本的基本因素

118．有关两种证券的相关系数，错误的结论是(   )。

• A．取值总是介于-1和1之间
• B．值为负表明两种证券的收益有正向变动的倾向
• C．等于1表明两种证券间存在完全的同向的联动关系
• D．值为零表明两种证券之间有联动倾向

117．证券分析师的职能甚广，(   )职能是对应证券投资咨询业务的。

• A．为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务
• B．运用有效信息对证券的未来走势进行分析预测和评判
• C．为涉及上市公司收购、兼并等方面的业务提供财务顾问服务
• D．向投资者传授投资技巧，倡导投资理念，引导其做出理性投资

116．以下(   )都是一个趋势的中途修整过程，修整之后，还要保持原来的趋势方向。这两个形态的特殊之处在于，他们都有明确的形态防线，如向上或向下；并且形态方向与原有的趋势方向相反。

• A．楔形   
• B．三角形   
• C．旗形   
• D．矩形

113．影响期权价格的主要因素有(   )。

• A．协定价格与市场价格   
• B．权利期间
• C．利率   
• D．标的物价格的波动性

115．证券市场里的投资者可以分为(   )。

• A．持股观望者   
• B．多头   
• C．空头   
• D．持币观望者

114．公司财务报表分析的方法主要有(   )。

• A．比较分析法   
• B．趋势分析   
• C．因素分析法   
• D．财务比率分析

111．追求市场平均收益水平的投资者一般会选择(   )。

• A．市场指数型证券组合   
• B．市场指数基金
• C．收入型证券组合   
• D．平衡型证券组合

112．在以下选项中，关于无差异曲线的说法正确的是(   )。

• A．无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线
• B．同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同
• C．无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高
• D．无差异曲线越陡峭，反映投资者承受风险的能力越强

110．下列(   )形态的出现通常预示着下跌。

• A．喇叭形   
• B．三角形   
• C．楔形   
• D．头肩顶

109．下列属于债券被动管理的是(   )。

• A．债券掉换   
• B．骑乘收益率曲线
• C．利率消毒   
• D．多重支付负债下的现金流量匹配策略

108．关于波浪理论的描述错误的有(   )。

• A．第三浪和第五浪是调整浪
• B．波浪理论最重要的因素是完成某个形态所经历的时间
• C．完整周期的波浪数目与弗波纳奇数列有密切关系
• D．四浪的浪底一定比一浪的浪尖高

106．趋势外推法的预测过程一般分为四个步骤，它包括(   )。

• A．选择趋势模型 
• B．求解模型参数 
• C．对模型进行检验
• D．计算估计标准误差

107．采用收益现值法评估资产的优点有(   )。

• A．预期收益额预测相对容易
• B．此价格易为买卖双方所接受
• C．评估中使用范围较广
• D．能真实和较准确的反映企业本金化的价格

104．下列选项中，属于宏观经济政策的有(   )。

• A．货币政策   
• B．财政政策   
• C．收入政策   
• D．行政手段

105．在实际核算中，国内生产总值的计算方法有(   )。

• A．收入法   
• B．支出法   
• C．消费法   
• D．生产法

102．《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》中的原则规定适用于所有提供证券投资咨询服务的场合有(   )。

• A．民事责任   
• B．披露（备案）原则
• C．资格原则   
• D．隔离制度

103．财政政策的种类大致可以分为(   )。

• A．中性   
• B．扩张性   
• C．紧缩性   
• D．弹性

101． 一国汇率会因该国的(   )等的变化而波动。

• A．通货膨胀率   
• B．利率   
• C．国际收支状况 
• D．经济增长率

99．影响股票市场供给的制度因素有(   )。

• A．发行上市制度   
• B．市场设立制度
• C．股权流通制度   
• D．市场监管制度

100．《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为的规定有(   )。

• A．投资建议的适宜性   
• B．合理分析
• C．恰当表达   
• D．信息披露
• E．保护客户机密

98．某公司的可转换债券的面值为1000元，转换价格是40元，当前市场价格为1200元，其标的的股票当前的市场价格为45元，则下列计算正确的有(   )。

• A．该债券的转换比例为25   
• B．该债券当前的转换价值为1 125元
• C．该债券当前的转换平价为48元   
• D．该债券转换升水75元

97．通货膨胀之初，(   )因素会刺激股价上涨。

• A．税收效应   
• B．波纹效应
• C．存货效应   
• D．负债效应
• E．利率效应

94．持续、稳定、高速的GDP增长将会促进证券市场价格上涨，其原因在于(    )。

• A．伴随总体经济增长，公司经营效益提高，而投资风险减小
• B．伴随总体经济增长，人们对未来经济形势形成良好预期，投资积极性提高
• C．伴随总体经济增长，居民收入水平得以提高，导致投资需求增加
• D．伴随总体经济增长，政府采取紧缩的货币政策以控制经济的过速增长，使得企业的资金持有成本降低、企业利润增加

96．公司财务报表中最为重要的三大报表是(   )。

• A．资产负债表   
• B．增值税申报表 
• C．利润表   
• D．现金流量表

95．中央银行为实现货币政策目标所使用的一般性货币政策工具有(   )。

• A．法定存款准备金率   
• B．再贴现率
• C．窗口指导   
• D．公开市场业务

93．可转换债券的理论价值为80，转换价值为100．则该可转换债券的市场价值可能会是(   )。

• A．70   
• B．95   
• C．200   
• D．220

92．从二级市场交易的角度分析，ETF或LOF潜在的投资价值主要表现在(   )。

• A．交易成本相对低廉   
• B．成交价格相对透明
• C．交易效率相对较高   
• D．更容易吸引中小投资者

90．关于指数平滑异同移动平均线MACD，说法正确的是(   )。

• A．MACD是由DIF和DEA两部分组成，DIF是核心，DEA是辅助
• B．MACD的优点是除掉了移动平均线产生的频繁买入卖出信号，避免一部分假信号出现，用起来更有把握
• C．DIF和DEA均为正值，属多头市场；DIF和DEA均为负值，属空头市场
• D．当股价走势出现2 ~ 3个近期低点时，而DIF (DEA)并不配合出现新低点，是卖出信号
• E．当DEA向下跌破0轴线时，为卖出信号

91．投资基金的单位净资产(   )。

• A．等于基金净资产总值与基金单位数量的比值
• B．是基金经营业绩的指示器
• C．是经常发生变化的
• D．是在基金发行期满后基金单位买卖价格的计算依据

89．套期保值的原则是(   )。

• A．买卖方向相对应原则   
• B．品种相同原则
• C．月份相同或相近原则   
• D．数量相等原则
• E．风险收益匹配原则

87．在证券投资咨询的诸原则中，(   )适用于所有提供证券投资咨询服务的场合。

• A．诚信原则   
• B．隔离制度   
• C．民事责任   
• D．回避原则

88．下列期权属于实值期权的是(   )。

• A．市场价格高于协定价格的看涨期权
• B．市场价格高于协定价格的看跌期权
• C．市场价格低于协定价格的看涨期权
• D．市场价格低于协定价格的看跌期权

85．在公司资本结构分析中，用到的财务指标有(   )。

• A．股东权益比率   
• B．速动比率
• C．资产收益率   
• D．固定资产周转率
• E．资产负债比率

86．盘局的末端出现光头大阳线，说明(   )。

• A．多空双方斗争很激烈   
• B．多方已经取得决定性胜利
• C．窄幅盘整，交易清淡   
• D．这是一种涨势的信号

84．比较常用的战略产业的扶植政策有(   )。

• A．政府直接投资   
• B．差别税率
• C．优惠税   
• D．保护性关税
• E．补贴

82．下列因素中，可以影响公司变现能力的是(   )。

• A．可动用的银行贷款指标   
• B．准备很快变现的长期资产
• C．偿债能力的声誉   
• D．未作记录的或有负债
• E．担保责任引起的负债

83． 一般而言，企业的经理人员需要具有如下素质(   )。

• A．从事管理工作的愿望   
• B．专业技术能力
• C．良好的道德品德修养   
• D．人际关系协调能力

81．技术进步对行业的影响是巨大的，具体表现有(   )。

• A．电力逐渐取代了蒸汽动力
• B．喷气式飞机逐渐取代了螺旋桨飞机
• C．纳米材料逐渐取代了现有纺织材料
• D．通信卫星逐渐取代了海底电缆

80．宏观经济运行影响证券市场的途径有(   )。

• A．公司的经营效益   
• B．投资者对股票价格的预期
• C．机构投资者的操作策略   
• D．资金的持有成本

79．对上市公司基本面调研包括(   )。

• A．分析公司的背景和历史沿革   
• B．分析公司的投资与融资
• C．分析公司潜在的项目风险   
• D．分析公司所属产业
• E．分析公司的经营管理

78．金融机构采用久期来控制持仓债券的风险，这一措施对投资经理的影响有(   )。

• A．限制投资经理为了追求高收益而持有高风险品种
• B．促使投资经理只选择风险小的品种
• C．促使投资经理通过市场上不同期限品种交易量的变化来分析市场在期限上的投资偏好，结合市场对利率走势的判断选择适合久期的债券品种进行投资
• D．在控制整个组合利率风险的同时，又给予投资经理一定的选择空间

76．下列收入中属于财产性收入的有(   )。

• A．私营劳动者的劳动收入   
• B．技术专利有偿转让取得的收入
• C．有价证券投资取得的收入   
• D．技术专利投资入股取得的收入
• E．不动产租金收入

77．关于突破缺口，说法正确的是(   )。

• A．突破缺口在很大程度上取决于成交量的变化
• B．对于上升的突破缺口，必须要有成交量的配合，否则形成假突破
• C．一般来说，突破缺口一旦确认以后，投资者必须立即做出买入或卖出指令
• D．突破缺口的市场意义是，表明证券价格的变动将沿着既定的方向发展变化

73．下列关于股份分割说法正确的有(   )。

• A．股本增加
• B．净资产增加
• C．投资者持股占总股本的比例不变
• D．每股利润下降，投资者得到的股利总额减少

74．以下(   )因素的正向变化会导致股价的上涨。

• A．公司净资产   
• B．公司增资   
• C．公司盈利水平 
• D．股份分割

75．某公司可转换债券的转换比例为20，其普通股当前市场价格为40元，而该可转换债券的当前市场价格为1000元。下面关于该可转换债券的计算正确的有(   )。

• A．转换平价为50元   
• B．转换升水为1000元
• C．转换贴水为1000元   
• D．转换升水比率为25%

71．以下关于货币的时间价值的说法正确的有(   )。

• A．货币的时间价值是指使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的
• B．一笔货币投资的未来价值高于其现值，多出的部分相当于投资的利息收入
• C．一笔未来的货币收入的当前价值必须低于其未来值，低于的部分也相当于投资的利息收入
• D．货币投资的现值实际上是对未来值作逆运算的结果

72．债券的预期货币收入的来源为(   )。

• A．时间价值   
• B．息票利息   
• C．票面额   
• D．期望收益额

70．提出了资本资产定价模型的有(   )。

• A．哈里?马柯威茨   
• B．威廉?夏普
• C．特雷诺   
• D．史蒂夫?罗斯

69．公司的相关利益者包括( )。

• A．员工   
• B．债权人   
• C．供应商   
• D．客户

68．资本资产定价模型的前提假设之一就是资本市场没有摩擦，这一假设的含义是(   )。

• A．不考虑交易成本   
• B．不考虑对红利、资本利得和红利征税
• C．信息自由流动  
• D．证券可无限分割

67．通常，利率变化主要影响人们的(   )行为。

• A．储蓄   
• B．就业
• C．生活   
• D．消费
• E．投资

66．在组合投资理论中，有效证券组合是指(   )。

• A．可行域内部任意组合
• B．可行域的左边界上的任意可行组合
• C．按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的组合
• D．可行域边界上的任意组合

65．证券组合管理的第二步是进行证券投资分析，其中对所选择的证券（组合）进行考察分析的目的是(   )。

• A．明确这些证券的价格形成机制   
• B．明确影响证券价格波动的因素
• C．明确影响证券价格波动因素的作用机制
• D．发现那些价格偏离价值的证券

64．根据1985年国家统计局的分类，属于第三产业的是(   )。

• A．建筑业   
• B．工业
• C．交通运输业   
• D．邮电服务业
• E．房地产业

62．公司项目的潜在风险包括(   )。

• A．宏观经济风险   
• B．管理风险
• C．操作风险   
• D．汇率风险
• E．利率风险

63．证券投资分析师在分析关联交易时，尤其需要关注的关联交易给上市公司带来的隐患，包括( )。

• A．信用担保   
• B．资金占用
• C．共同控制   
• D．重大影响
• E．关联购销

61．美国哈佛商学院教授迈克尔?波特认为，一个行业内激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构，一个行业内存在着五种基本竞争力量，其中包括(   )。

• A．潜在进入者   
• B．替代品
• C．供需方   
• D．行业内现有竞争者
• E．外部竞争环境

59．扩张性财政政策对证券市场的影响有(   )。

• A．增发国债导致流向股票市场的资金增加
• B．减少税收可导致证券市场价格的下跌
• C．扩大财政支出可造成证券市场价格上涨
• D．增加财政补贴可使整个证券市场价格上涨

60．扩张性财政政策是指政府积极投资于能源、交通、住宅等建设，从而刺激相关产业如水泥、钢材、机械等行业的发展，以下(   )不属于其对证券市场的影响。

• A．减少税收，降低税率，扩大减免税范围
• B．扩大社会总需求，从而刺激投资，扩大就业
• C．国债发行规模增大，使市场供给量增大，从而对证券市场原有的供求平衡产生影响
• D．增加财政补贴

58．具有调节各地区、各部门之间财力分配功能的财政政策手段是(   )。

• A．国债   
• B．企业亏损补贴 
• C．财政管理体制   
• D．国家预算

57．通常所说的充分就业是指对劳动力的(   )。

• A．完全利用   
• B．长期利用   
• C．充分利用   
• D．全部利用

55．以下关于工业总产值采用“工厂法”的说法，正确的是(   )。

• A．以工业企业作为一个整体，按企业工业生产活动的最终成果来计算
• B．企业内部允许重复计算
• C．把企业内部各个车间（分厂）生产的成果相加
• D．企业之间、行业之间、地区之间不存在重复计算

54．假定某公司普通股股票当期市场价格为25元，那么该公司转换比率为40的可转换债券的转换价值为(   )元。

• A． 0．5   
• B．500   
• C．250   
• D．1000

56．目前我国政府统计部门公布的失业率为(   )。

• A．农村城镇登记失业率   
• B．城镇登记失业率
• C．城市人口失业率   
• D．城镇人口失业率

52．下列有关利率影响期权价格的说法不正确的是(   )。

• A．利率变化会引起期权标的物的市场价格变化，从而引起期权内在价值的变化
• B．利率变化不会使期权价格的机会成本变化
• C．利率变化还会引起对期权交易的供求关系变化，因而从不同角度对期权价格产生影响
• D．利率对期权价格的影响是复杂的，应根据具体情况作具体分析

50．(   )一般不进入证券交易所流通买卖。

• A．普通股票   
• B．债券   
• C．封闭式基金   
• D．开放式基金

51．流通中现金和各单位在银行的活期存款之和被称作(   )。

• A．狭义货币供应量M1   
• B．广义货币供应量M1
• C．狭义货币供应量M0   
• D．广义货币供应量M2

49．在估计股票内在价值的模型中，零增长模型实际上是假定股利增长率等于零时的(   )。

• A．不变增长模型   
• B．可变增长模型
• C．两阶段增长模型   
• D．三阶段增长模型

48．上年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票按每年4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的价值为(   )元。

• A．30   
• B．28   
• C．19． 67   
• D．17． 33

45．对证券投资咨询行业进行管理时，进行管理所运用的手段有(   )。

• A．司法监管   
• B．行政监管   
• C．行业自律   
• D．以上都对

46．最早使用套利定价技术的定理是(   )。

• A．MM定理   
• B．CAPM
• C．APT13   
• D．布莱克一斯科尔斯期权定价模型

42．描述股价与移动平均线相距远近程度的技术指标是(   )。

• A． RSI   
• B．PSY   
• C．WMS   
• D．BIAS

43．技术分析指标MACD是由异同平均数和正负差两部分组成，其中(   )是核心。

• A．DEA   
• B．DIF   
• C．EMA   
• D．EMA - DEA

44．以未来价格上升带来的差价收益作为投资目标的证券组合属于(   )。

• A．收入型证券组合   
• B．平衡型证券组合
• C．避税型证券组合   
• D．增长型证券组合

40．某一次性还本付息债券的面值为1000元，期限为2年，票面利率为6%，单利计息，按面值发行。在该债券的复利到期收益率为(   )。

• A．5．50%   
• B．5．83%    
• C．6．00%   
• D．6．32%

41．某债券面值100元，每半年付息一次，利息4元，债券期限为5年，若一投资者在该债券发行时以108． 53元购得，则其实际的年收益率是(   )。

• A．5． 88%   
• B．6．09%   
• C．6．25%   
• D．6．41%

38．某公司想运用4个月期的S&P500股票指数期货合约来对冲某个价值为$2100000的股票组合，当时的指数期货价格为300点，该组合的卢值为1． 50。一份S&P500股指期货合约的价值为300×$500=$150000。因而应卖出的指数期货合约数目为(   )。

• A．14   
• B．21   
• C．10   
• D．28

39．在进行贷款或融资活动时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将债券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是(   )的观点。

• A．市场预期理论 
• B．合理分析理论 
• C．流动性偏好理论
• D．市场分割理论

37．某债券为一年付息一次的息票债券，面值为1000元，息票利率为8%，期限为10年，当市场利率为7%时，该债券的发行价格应为(   )元。

• A．1000   
• B．1070   
• C．1076   
• D．1080

35．当两种债券之间存在一定的收益差额，而且该差额有可能发生变化，那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买进另一种债券，以期获取较高的持有期收益，这种策略叫做( )。

• A．替代掉换   
• B．市场内部价差掉换
• C．利率预期掉换   
• D．纯收益率掉换

36．证券价格总是能及时、充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益，这属于(   )的特点。

• A．强式有效市场 
• B．弱式有效市场 
• C．混合有效市场 
• D．半强式有效市场

33．生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于(   )。

• A．完全竞争   
• B．不完全竞争   
• C．寡头竞争   
• D．完全垄断

• A．现值   
• B．终值   
• C．当前收益率   
• D．到期收益率

32．证券投资咨询机构及执业人员向媒体提供咨询，相关稿件自提供之日起以书面形式保存(   )年。

• A．1   
• B．2   
• C．3  
• D．5

31．国际收支的各个项目中，最具综合性的对外贸易指标是(   )。

• A．贸易收支   
• B．经常项目
• C．资本项目   
• D．经常项目+资本项目

30． 一般情况下，公司股票价格变化与盈利变化的关系是(   )。

• A．股价变化领先于盈利变化   
• B．股价变化滞后于盈利变化
• C．股价变化同步于盈利变化   
• D．股价变化与盈利变化无直接关系

29．债券价格、必要收益率与息票利率之间存在以下(   )的关系。

• A．息票利率小于必要收益率时，债券价格高于票面价值
• B．息票利率小于必要收益率时，债券价格小于票面价值
• C．息票利率大于必要收益率时，债券价格小于票面价值
• D．息票利率等于必要收益率时，债券价格不等于票面价值

27．在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业呈现出不断上升的趋势，则说明此时经济变动处于(   )阶段。

• A．繁荣   
• B．衰退   
• C．萧条   
• D．复苏

28．甲以75元的价格买入某企业发行的面额为100元的3年期贴现债券，持有2年以后试图以10． 05 010的收益率转给乙，而乙可以接受的10%作为其买进债券的最终收益率，那么在(   )元的价格水平上，双方有可能达成这笔交易。

• A． 90． 80   
• B．90． 87   
• C．90． 92   
• D．90． 95

26．周期循环理论的重点是(   )因素。

• A．价格   
• B．时间   
• C．空间   
• D．成交量

25．下列项目不属于或有负债的是(   )。

• A．售出产品可能发生的质量事故赔偿
• B．尚未解决的税额争议可能出现的不利后果
• C．诉讼案件和经济纠纷可能败诉并需赔偿
• D．发生财产重大损失，保险公司受理理赔

24．(   )不是税收具有的特征。

• A．强制性   
• B．无偿性   
• C．灵活性   
• D．固定性

22．道?琼斯分类法把大多数股票分为( )。

• A．三类   
• B．五类   
• C．六类   
• D．十类

23．(   )所基于的原则是：证券市场本身并不创造新价值，如果行动同大多数投资者相同，则一定不是获利最大的，要获得最大利益，一定要同大多数人的行动不一致。

• A．随机漫步理论   
• B．循环周期理论
• C．相反理论   
• D．道氏理论

20．在宏观经济分析中，总量分析法是( )。

• A．动态分析   
• B．静态分析
• C．主要是动态分析，也包括静态分析   
• D．主要是静态分析，也包括动态分析

21．在下列(   )中，组合管理者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平。

• A．无效市场   
• B．弱式有效市场
• C．半强式有效市场   
• D．强式有效市场

19．与波浪理论密切相关的理论有(   )。

• A．经济周期   
• B．道氏理论
• C．斐波那奇数列   
• D．以上全是

17．针对股票分红，可以采用的Alpha策略进行套利的做法是(   )。

• A．分红前卖出股票，买人股指期货
• B．分红前买入股票并持有，卖出股指期货
• C．分红前卖出股票，买入股指期货
• D．分红前买入股票并持有，买入股指期货

18． ACIIA于2005年2月认可，通过中国证券业协会从业人员资格考试全部五门的人员，可免试( )。

• A．基础知识考试   
• B．标准知识考试
• C．最终考试   
• D．“股票定价与分析”科目

15．我国第一个正式的产业政策是(   )。

• A．1989年2月14日国务院颁布的《中国产业政策大纲》
• B．1989年3月国务院发布的《关于当前产业政策要点的决定》
• C．2002年3月11日发布的《外商投资产业指导目录》
• D．20世纪90年代发布的《90年代国家产业政策纲要》

16．在计算GDP时，区分国内生产和国外生产一般以“常住居民”为标准，“常住居民”指的是(   )。

• A．居住在本国的公民
• B．居住在本国的公民和外国居民
• C．居住在本国的公民和暂居外国的本国公民
• D．居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民

12．在运用市场价值法对零售业或消费制造品业进行估价时，最好运用(   )作为估价指标。

• A．税后利润   
• B．现金流量
• C．销售收入   
• D．股票的账面价值

13．认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要(   )。

• A．快   
• B．慢   
• C．同步   
• D．不确定

14．以多元化投资来有效降低非系统性风险为出发点，以数量化分析为其最大特点的证券投资方法是(   )。

• A．证券组合分析法   
• B．技术分析
• C．行业分析和区域分析   
• D．基本分析

11．根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者个人偏好确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法是(   )。

• A．技术分析法   
• B．基本分析法
• C．数理统计分析法   
• D．投资组合分析法

10．下列调整型资产重组活动中，一般不认为进行了实质性重组的是(   )。

• A．某上市公司与其母公司80%的资产进行了资产置换
• B．某上市公司将10%的资产进行了剥离
• C．某上市公司与另一家公司（被并购企业）的全部资产合并在一起
• D．某上市公司与被并购公司70%的资产进行了股权一资产置换

8．下列属于调整型公司重组的是(   )。

• A．股权一资产置换   
• B．购买资产
• C．收购股份   
• D．合资或联营组建子公司

9．下列属于控制权变更型公司重组的是(   )。

• A．公司的分立   
• B．资产配负债剥离
• C．收购公司   
• D．股权的无偿划拨

6．公司财务比率分析是将当年实际比率与以下几种标准比较后得出的，具体的标准不包括(   )。

• A．公司过去的最好水平   
• B．公司以往几年的平均水平
• C．公司当年的计划预测水平   
• D．同行业的先进水平或平均水平

5．(   )可以对公司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力作出分析，从一个较长的时期来动态地分析公司状况。

• A．单个年度的财务比率分析
• B．对公司不同时期的财务报表比较分析
• C．与同行业其他公司之间的财务指标比较分析
• D．对公司未来经营状况的预测

7．(   )是考察公司短期偿债能力的关键。

• A．营运能力   
• B．变现能力   
• C．盈利能力   
• D．流动资产的规模

3．通过对公司现金流量表的分析，可以了解(   )。

• A．公司资本结构   
• B．公司盈利状况
• C．公司偿债能力   
• D．公司资本化程度

4．下列说法不正确的是(   )。

• A．分析财务报表所使用的比率以及对同一比率的解释和评价，因使用者的着眼点、目标和用途不同而异
• B．长期债权人和企业投资者分析财务报表着眼于企业的获利能力和经营效率，对资产的流动性则很少注意；投资者分析财务报表的目的在于考虑企业的获利能力和经营趋势，以便取得理想的报酬
• C．不同资料使用者对同一比率的解释和评价，基本上应该一致，不可能发生矛盾
• D．比率分析涉及到企业管理的各个方面，大致可分为以下六大类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析和现金流量分析等

1．有形资产净值是指(   )。

• A．资产总额减去无形资产净值后的净值
• B．股东权益减去无形资产净值后的净值
• C．资产总额减去无形资产后的净值
• D．股东权益减去无形资产后的净值

2．资产负债表由资产、负债以及权益三部分组成，负债部分各项目的排列一般以(   )为序。

• A．债务额的大小   
• B．流动性的高低
• C．债息的高低   
• D．债务的风险大小