2015年证券从业资格考试《证券投资分析》标准预测试卷（2）

180.参与熊市套利的投资者会买入远期股指期货，卖出近期股指期货。 ( )

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178.历史资料研究的缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题，而调查研究是收集第一手资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。 ( )

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179.按公司股票是否上市流通为标准，可将公司分为上市公司和非上市公司，证券投资分析中公司分析的对象主要指上市公司，所以证券分析师应主要分析上市公司，非上市公司不在分析的考虑范围。 ( )

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176.由于技术创新、产业政策、经济全球化等因素，某些行业会在成熟期之后迎来新的增长。 ( )

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177.资本资产定价模型CAPM无法用模型来检验，而套利定价理论模型APT理论则可以。 ( )

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175.由于ETF和LOF可在二级市场上进行交易，它们的折（溢）价幅度会相对较小。 ( )

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174．每股收益是普通股股利总额与发行在外的普通股股数之比。 ( )

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173.在资本市场发达的国家里，证券分析师不仅包括基于企业调研进行单个证券分析评价的分析师，还包括从事证券组合运用和管理的投资组合管理人、基金管理人，以及提供投资建议的投资顾问，甚至包括经济学家、企业战略分析师等一系列广泛的职业人。 ( )

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171.交叉控股产生的原因是母公司增资扩股时，子公司收购母公司新增发的股份。( )

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172.经济衰退时，总需求不足，采取紧缩的货币政策；在经济过热时，总需求扩大，需要加强货币政策的力度，采取扩张的货币政策。 ( )

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170.以认股权证为例，权证的杠杆作用只能用考察期内认股权证的市场价格变化百分比与同期可认购股票的市场价格变化百分比的比值来表示。 ( )

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169.如果要从一个较长的时期动态地分析公司财务状况，可以对公司不同时期的财务报表进行比较分析，对公司的持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力做出分析。 ( )

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168.用市场价值法对普通公司估价，最常用的估价指标是息税前利润。 ( )

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167.完全估值法是通过对各种情景下投资组合的重新定价来衡量风险的，德尔塔一正态分布则是典型的局部估值法。 ( )

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166.回购是指资金融入方（逆回购方）将债券抵押给资金融出方（正回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按某一约定利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方向正回购方返还原抵押债券的融资行为。 ( )

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164.股票在期初的内在价值的高低与持有该股票的限期的长短有关。 ( )

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165.心理分析流派中的个体心理分析方向旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。 ( )

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163.与其他类型行业相比，高增长行业的股票价格受经济周期变化的影响相对极小。 ( )

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162,随着全球经济一体化进程的加快，国际分工的模式发生了重大变化，体现在行业间贸易大幅增加。 ( )

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160.由于上证50ETF在一级市场上申购和赎回的基本金额下限是100万元，因此资金规模小的投资者不适宜参与上证50ETF的套利交易。 ( )

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161.行业的成熟期是一个相对较长的时期，一般而言，技术含量较高的行业成熟期历时相对较短。 ( )

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157.中国人民银行于2006年7月21日颁布了《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》，确立了人民币“以市场供求为基础、参考一篮子调节的、有管理的”浮动汇率制度。 ( )

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158.J指标常常领先于KD值显示曲线的底部和头部，J指标介于0和100之间。 ( )

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155.合资或联营组建子公司属于调整型公司重组。 ( )

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156.采用无套利均衡分析技术的要点就是“复制”证券的现金流特性与“被复制”证券的现金流特性完全相同。 ( )

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154. 2002年1月，中国正式加入了WTO。 ( )

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152.收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券产生影响。 ( )

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153.美国制订的《罗伯逊?帕特曼法》认为某些类型的价格歧视是非法的，应当取缔。 ( )

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151.证券分析师不得兼营与兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，不得在超过两家以上的机构执业。 ( )

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150.提倡证券分析师加强同行之间的合作和交流，提供研究资料和研究成果与同行共享。 ( )

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147.政府对证券投资咨询行业的管理重点在于控制。 ( )

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148.根据有关规定，我国证券分析师应当履行的职业责任之一是，证券分析师明知客户要求的事项违反了证券分析师执业规范的，应予以拒绝，但不需如实告知客户并提出改正建议。 ( )

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149.证券分析师应当在投资分析、预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分，并就主观判断的内容作出明确提示。 ( )

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145.证券分析师组织还会定期或不定期地对证券分析师进行培训、组织研讨会、为会员内部交流及国际交流提供支持等。 ( )

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146. 2002年，《证券从业人员资格管理办法》颁布实施，按照该办法及其实施细则的规定，申请证券投资咨询业务资格的人员，须参加由中国证券业协会统一组织的证券业从业人员资格考试。 ( )

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144.制定证券投资分析师伦理纲领和职业行为标准一般不是证券投资分析师自律性组织的功能。 ( )

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142.投资分析师有义务为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，并引导投资者进行理性投资。 ( )

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143.世界各国证券投资分析师自律性组织通常会为会员进行资格认证，资格认证必须通过专门的考试确认。 ( )

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140. VaR，是Value at Risk的简写，字面解释是指“处于风险中的价值”，其含义是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。 ( )

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141.为上市公司提供收购、兼并、重组等方面的财务顾问是证券投资分析师的主要职能之一。 ( )

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138.套期保值效果的好坏取决于差价的变化。 ( )

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139. VaR方法与名义值方法、敏感性方法和波动性方法没有任何联系。 ( )

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136.空头套期保值是指现货商因担心价格下跌而在期货市场上卖出期货，目的是锁定卖出价格，免受价格下跌的风险。 ( )

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137.机构大户手中持有大量股票，但看空后市。这时可以采用买人套期保值。 ( )

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135. MM理论认为，企业选择怎样的融资方式会影响企业的市场价值，企业的市场价值与企业的资本结构有关。 ( )

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133.久期与到期收益率之间呈正相关关系，到期收益率越大，久期越长，但其边际作用效果也递减。 ( )

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134.“金融工序”主要指运用金融工具和其他手段实现既定目标的程序和策略，不仅包括金融工具的创新，而且还包括金融工具运用的创新。 ( )

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131.特雷诺指数越大，单位风险溢价越高，开放式基金的绩效越好，基金管理者在管理的过程中所冒风险有利于投资者获利。 ( )

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132.债券的到期期限越长，久期也越长。随着期限的增长，同一幅度的期限上升所能引起的久期增加相同，即期限对久期的边际作用不变。 ( )

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130.詹森指数是1969年由詹森提出的，它以资本市场线为基准。 ( )

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128.特雷诺突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论(APT)。这一理论认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。 ( )

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129.套利定价理论模型建立在比资本资产定价模型更多和更合理的假设之上。 ( )

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127.以证券市场线为参照，偏离证券市场线的证券为价格错定的证券，位于直线上方的证券被低估，而直线下方的证券则被高估。 ( )

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126.无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资本市场线上。 ( )

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124.处于证券组合可行域的最上方的证券组合称为最小方差组合。 ( )

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125.资本市场线的Y轴截距代表单位市场风险的风险溢价。 ( )

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123.由证券A和B形成的证券组合C的收益率总是介于证券A和证券B的收益率之间。 ( )

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121.指数型证券组合只是一种模拟证券市场组合的证券组合。 ( )

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122.证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到投资收益最大化的目标。 ( )

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120.在应用WMS指数时，下列操作或者说法错误的有(   )。

• A．在WMS升至80以上，此时股价持续上扬，是卖出信号
• B．在WMS跌至20以下，股价持续下降，是买进的信号
• C．当WMS低于20，一般应当考虑加仓
• D．当WMS高于80，一般应当准备卖出
• E．WMS在使用过程中应该注意与其他技术指标相配合

118.由股票和债券构成的收入型证券组合追求(   )。

• A．股息收益   
• B．资本利得   
• C．资本升值   
• D．利息

119.我国财政补贴主要包括(   )。

• A．企业亏损补贴   
• B．财政补贴
• C．房租补贴   
• D．价格补贴

117.下面情况中属于关联方的是(   )。

• A．两个公司是上下游企业，即A公司是B公司的供货方
• B．两个公司同属于一个集团公司
• C．A公司持有B公司的股份，并且对B公司的财务和经营政策有参与决策的权力
• D．两个公司处于同一行业

116.非系统性风险主要包括(   )的变化等。

• A．企业经营风险   
• B．企业财务风险
• C．交易风险   
• D．证券投资价格的风险

115.对一个追求收益而又厌恶风险的投资者来说，(   )。

• A．他的偏好无差异曲线可能是一条水平直线
• B．他的偏好无差异曲线可能是一条垂直线
• C．他的偏好无差异曲线可能是一条向右上方倾斜的曲线
• D．他的偏好无差异曲线之间互不相交

114.证券投资分析师自律组织的功能主要包括(   )。

• A．进行会员资格认证   
• B．对会员进行职业道德、行为标准管理
• C．对证券投资分析师进行培训   
• D．为会员内部交流及国际交流提供支持

113.证券组合分析的内容主要包括(   )。

• A．CAPM   
• B．APT   
• C．特征线模型   
• D．因素模型

112.产业组织是同一产业内企业的组织形态和企业间的关系，包括(   )。

• A．市场结构   
• B．市场行为   
• C．市场绩效   
• D．市场集中度

111.金融工程可以应用于下列(   )领域。

• A．公司理财   
• B．金融工具交易
• C．组合管理   
• D．风险管理

110.在K线运用当中，下列选项中正确的是(   )。

• A．无上影线的阳线对多方有利   
• B．上影线越短，实体越长越有利于多方
• C．上影线越长，对空方越有利   
• D．K线分阴线和阳线两种形态

109.缺口分析是技术分析的重要手段之一，根据其形态一般分为(   )。

• A．普通缺口   
• B．突破缺口   
• C．持续性缺口  
• D．反转缺口

107.盈利预测是建立在对公司深入了解和判断之上的，通过对公司基本面进行分析，进而对未来公司的预测做出假设。盈利预测的假设主要包括(   )。

• A．销售收入预测   
• B．生产成本预测
• C．管理和销售费用预测   
• D．财务费用预测

108.在下列关于趋势线的陈述中，正确的陈述有(   )。

• A．趋势线是被用来判断股票价格运动方向的切线
• B．下降趋势线是一种压力线
• C．在上升趋势中，需将股价的三个低点连成一条直线才能得到一条上升趋势线
• D．上升趋势线被突破后，该趋势线就转化为潜在的压力线

106.在行业兴衰的过程中，伴随着新技术的(   )。

• A．产生   
• B．推广   
• C．应用   
• D．转移

105.下面属于影响债券定价的外部因素是(   )。

• A．基准利率   
• B．市场利率
• C．通货膨胀水平   
• D．外汇汇率风险

104.判断一个行业的成长能力可以从(   )方面考察。

• A．需求弹性   
• B．生产技术
• C．产业关联度   
• D．行业在空间的转移活动

102.下列属于金融工程技术的有(   )。

• A．无套利均衡分析技术   
• B．分解技术
• C．整合技术   
• D．组合技术

101.在分析公司规模变动特征及扩张潜力时，可以从以下(   )方面进行。

• A．公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动的
• B．纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势
• C．将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平横向比较，了解其行业地位的变化
• D：分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额

103.行业形成的方式有( )。

• A．分化方式   
• B．衍生方式   
• C．新生长方式   
• D．合并方式

99.我国财政补贴主要包括(   )。

• A．职工出差补贴   
• B．企业亏损补贴
• C．财政贴息   
• D．房租补贴
• E．外贸补贴

100.可以分析评价企业盈利能力的财务指标包括(   )。

• A．销售毛利润   
• B．市盈率
• C．净资产收益率   
• D．资产净利率

97. 一国的国际储备除了外汇储备外，还包括(   )。

• A．黄金储备   
• B．特别提款权
• C．粮食储备   
• D．国际货币基金组织的储备头寸

98.技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是(   )。

• A．市场行为涵盖一切信息   
• B．市场总是对的
• C．证券价格沿趋势移动   
• D．历史会重演
• E．投资者拥有一致预期

96.财政收入的来源包括( )。

• A．税收   
• B．转移性支付   
• C．专项收入   
• D．其他收入

94.在1993年之后的5年中，巴塞尔银行监管委员会、美国证券交易委员会以及国际互换与衍生工具协会都要求金融机构基于VaR来确定(   )。

• A．内部风险资本计提   
• B．内部风险控制
• C．风险披露   
• D．资产管理水平

95.宏观分析资料的来源有(   )。

• A．电视、广播、报纸、杂志    
• B．政府部门
• C．各主管公司、行业管理部门   
• D．情报与咨询公司
• E．国家领导与权威人士讲话

93.更新重置成本和复原重置成本的差别在于(   )。

• A．资产的现时价格   
• B．技术
• C．设计   
• D．标准

92．股票内在价值的计算方法包括(   )。

• A．零增长模型   
• B．不变增长模型
• C．二元增长模型   
• D．可变增长模型
• E．现金流贴现模型

90.证券投资分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息履行保密义务，不得 (   )。

• A．泄露   
• B．传递
• C．暗示他人   
• D．据以建议他人买卖证券

89.根据有关规定，证券分析师应当遵守的执业纪律包括(   )。

• A．证券分析师应当主动、明确地对客户进行客观的风险揭示
• B．证券分析师对投资者不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺
• C．证券分析师在执业过程中遇到客户利益与所在执业机构利益存在冲突时，应当主动向所在执业机构与客户申明
• D．证券分析师在执业过程中，不得私下接受有利害关系的客户、机构和个人馈赠的贵重财物

87.中国证券业协会证券分析师委员会的成立，有利于(   )。

• A．证券分析师的再教育   
• B．证券分析师与境外同行交流
• C．提升证券分析师的专业能力   
• D．保障投资者获得稳定收益

88.证券分析师不同于律师、会计师在执业上的特点是(   )。

• A．对既往事实进行评判，并得出结论
• B．注重于利用既有信息，对未来走势进行分析预测
• C．结论具有确定性
• D.存在可能性与现实性的差异

85.国际注册投资分析师协会设有(   )。

• A．会员大会   
• B．理事会   
• C．主席和副主席 
• D．委员会和秘书处

84.证券投资分析师自律性组织的功能主要包括(   )。

• A．为会员进行资格认证，资格认证主要通过专门的考试确认，有的资格认证不必通过考试取得，但一般会在资格的称谓上加以区别
• B．对会员进行职业道德、行为标准管理
• C．定期或不定期地对证券分析师进行培训，组织研讨会，为会员内部交流及国际交流提供支持
• D．获得事业法人应当具备的最低经营收入

86. ACIIA会员包括(   )。

• A．中国   
• B．中国香港   
• C．美国   
• D．英国

83. -般地讲，证券投资分析师自律性组织的特点有(   )。

• A．基本上不以盈利为目的
• B．属于非自发性的组织
• C．会员可以是个人会员，也可以是由公司构成的法人会员
• D．会员享受组织提供的方便和服务

82.下列关于证券分析师的说法正确的有(   )。

• A．职业投资分析人是指从事作为投资决策过程的一部分，对财务、经济、统计数据进行评价或应用的个人
• B．在美、英、日等资本市场发达的国家里，“证券分析师”一般是指在较宽泛的意义上参与证券投资决策过程的相关专业人员
• C．证券分析师包括基于企业调研进行单个证券分析评价的分析师
• D．证券分析师不包括从事证券组合运用和管理的投资组合管理人

81.证券分析师的基本任务包括(   )。

• A．投资咨询业务 
• B．资产管理业务
• C．融资融券业务 
• D．财务顾问业务

80.关于几种风险度量方法，下列说法错误的有(   )。

• A．最早的方法是名义值法，即如果起初投资的成本为w，便认为投资风险为w，其可能全部损失
• B．敏感性方法是将收益标准差作为风险量度
• C．波动性方法是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失
• D．VaR可以回答有多大的可能性会产生损失

79.敏感性法、波动性法的缺陷有(   )。

• A．不能回答有多大的可能性会产生损失
• B．无法度量不同市场中的总风险
• C．不能将各个不同市场中的风险加总
• D．无法利用统计学原理对历史数据进行分析

77.出货成本通常由(   )组成。

• A．手续费   
• B．初始买入股票的成本
• C．机会成本   
• D．冲击成本

78.与股市有关的避险工具包括(   )。

• A．股指期货   
• B．股票期权   
• C．股票期货   
• D．股指期权

75.下列选项中属于衍生金融工具的有(   )。

• A．期货   
• B．互换交易   
• C．远期   
• D．期权

76.以下需要运用多头套期保值的有(   )。

• A．投资者预期未来一段时间可以收到一笔资金，打算投入股市，但又认为现在是最好的建仓机会。如果等资金到账再建仓，一旦股价上涨，踏空会导致建仓成本提高
• B．交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权，一旦股票价格上涨将面临很大的亏损风险。
• C．机构大户手中持有大量股票，但看空后市。如果在股票现货市场上卖出，由于数量众多，出货成本非常高
• D．交易者融券抛空的情况

73.债券资产的组合管理的主要目的有(   )。

• A．规避利率风险，获得稳定的投资收益
• B．获取利息收益
• C．获取本金
• D．通过组合管理鉴别出非正确定价的债券，并力求通过对市场利率变化总趋势的预测来选择有利的市场时机以赚取债券市场价格变动带来的资本利得收益

74.金融工具包括(   )。

• A．基础金融工具 
• B．特殊金融工具 
• C．原生金融工具 
• D．衍生金融工具

72.为了寻找市场被误定的债券，并力求通过市场利率变化总趋势的预测来选择有利的市场时机，债券资产的主动管理者通常采用的手段包括(   )。

• A．垂直分析   
• B．债券调换   
• C．水平分析   
• D．股债调换

71.在证券业绩评估的各指标中，以证券市场线为基准的是(   )。

• A．詹森指数   
• B．特雷诺指数   
• C．夏普指数   
• D．威廉指数

70.下列指数中，可用来评价证券组合优劣的有(   )。

• A. β系数   
• B．詹森指数   
• C．夏普指数   
• D．MA

68.套利定价理论的基本假设包括(   )。

• A．投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的
• B．资本市场没有摩擦
• C．所有证券的收益都受到一个共同因素的影响
• D．投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

67.资本资产定价模型通过假设来简化所研究的问题，包括(   )。

• A．投资者依据期望收益率和标准差（方差）来选择证券组合
• B．投资者认为收益率应该与风险成正比
• C．投资者的个人偏好不存在差异
• D．资本市场没有摩擦

69.根据套利定价理论，套利组合满足的条件包括(   )。

• A．该组合的期望收益率大于O
• B．该组合中各种证券的权数之和等于0
• C．该组合中各种证券的权数之和等于l
• D．该组合的因素灵敏度系数等于0

66.下述关于可行域的描述哪些是正确的？(   )

• A．可行域可能是平面上的一条线   
• B．可行域可能是平面上的一个区域
• C．可行域就是有效边界   
• D．可行域由有效组合构成

65.证券市场线方程表明，在市场均衡时，(   )。

• A．所有证券或组合的单位系统风险补偿相等
• B．系统风险的价格是市场组合期望收益率与无风险利率的差额
• C．期望收益率相同的证券具有相同的贝塔(p)系数
• D．收益包含承担系统风险的补偿

64.关于证券组合管理理论，下列说法正确的是(   )。

• A．证券或证券组合的风险由其收益率的方差来衡量
• B．投资者的无差异曲线确定其最满意的证券组合
• C．证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示
• D．收益率服从某种概率分布

63.一般来说，(   )是马柯威茨均值方法模型中的投资者的偏好特征。

• A．无差异曲线由左至右向上弯曲
• B．无差异曲线位置越高，投资者的满意程度越高
• C．无差异曲线是一条水平直线
• D．同一投资者的无差异曲线之间互不相交

62.货币市场型证券组合主要投资于(   )。

• A．指数类基金   
• B．国库券
• C．高信用等级的商业票据   
• D．高分红的股票

61.增长型证券组合的投资目标有(   )。

• A．追求股息和债息收益   
• B．追求未来价格变化带来的价差收益
• C．追求资本利得   
• D．追求基本收益

60.在一个时期内，国际储备中可能发生较大变动的是(   )。

• A．外汇储备   
• B．黄金储备   
• C．特别提款权   
• D．IMF储备头寸

58.技术指标BIAS的参数是(   )。

• A．天数   
• B．开盘价   
• C．收盘价   
• D．MA

59.(   )是由标的证券发行人以外的第三方发行，其认兑的股票是已经存在的股票，不会造成总股本的增加。

• A．备兑权证   
• B．认股权证   
• C．认沽权证   
• D．欧式权证

56.关于资产重组中常用的评估方法，说法不正确的是(   )。

• A．采用收益现值法能够准确地反映企业本金化的价格，易为买卖双方所接受
• B．采用重置成本法的缺点是工作量大
• C．市场法缺乏明显的理论依据
• D．收益现值法中的主要指标有三个，即收益额、折现率和收益期限，其中确定折现率是关键

57.某公司2008年经营现金净流量为2400万元，净利润为1800万元，非经营收益为600万元，非付现费用为400万元，该公司的营运指数为____，收益质量____。(   )

• A．1.5好   
• B．1.5差  
• C．0.86好   
• D．0.86差

55.反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是(    )。

• A．多因素模型   
• B．特征线模型
• C．资本市场线模型   
• D．套利定价模型

53.在运用市场价值法对炼钢厂等重工业进行估价时，最好运用(   )作为估价指标。

• A．税后利润   
• B．现金流量
• C．主营业务收入   
• D．有形资产的账面价值

54.(   )是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。

• A．市场内价差套利   
• B．市场间价差套利
• C．期现套利   
• D．跨品种价差套利

52.根据2007年修订的《公司发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》的规定，在对中国上市公司财务指标进行分析时，主要应分析的净资产收益率指标为(   )。

• A．加权平均净资产收益率   
• B．全面摊薄净资产收益率
• C．A项和B项   
• D．移动平均净资产收益率

51.(   )对资本资产定价模型的有效性提出了质疑，指出模型的所有测试只能表明该模型实用性的强弱，而不能说明该模型本身有效与否。

• A．罗斯   
• B．罗尔   
• C．夏普   
• D．特雷诺

50.债券的收益率为正向的，表明当债券的期限增加时，收益率(   )。

• A．增加   
• B．减小
• C．先增加后减   
• D．先减小后增加

49.公司的行业地位分析的侧重点是(   )。

• A．对公司所在行业的市场结构进行分析 
• B．对公司所在行业的生命周期进行分析
• C．对公司在行业中的竞争地位进行分析 
• D．对公司所在行业的成长性进行分析

46．《上市公司行业分类指引》的行业分类标准是(   )。

• A．主营业务收入 
• B．资产总额   
• C．净利润   
• D．负债总额

47.采矿业处于行业周期的(   )阶段。

• A．幼稚期   
• B．成长期   
• C．成熟期   
• D．衰退期

48. QDII的正确含义是(   )。

• A．境外投资基金   
• B．境外投资机构
• C．合格的境外机构投资者   
• D．合格的境内机构投资者

45.进行证券投资技术分析的假设中，(   )这一假设是从人的心理因素方面考虑的。

• A．市场行为涵盖一切信息   
• B．价格沿趋势移动
• C．历史会重演   
• D．投资者都是理性的

43.以下哪项是市场预期理论的观点？(   )

• A．利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期
• B．如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈上升趋势
• C.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物
• D．市场参与者不会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分

44.金融工程的(   )技术是一个为实现系统目标，将若干部分、要素联系在一起使之成为一个整体的、动态有序的行为的过程。

• A．无套利均衡   
• B．整合   
• C．组合   
• D．分解

41.利率期限结构的形成主要是由(   )决定的。

• A．对未来利率变化方向的预期   
• B．流动性溢价
• C．市场分割   
• D．市场供求关系

42.人们经过长期的观察和研究后发现，自然界的和谐存在于黄金比率中，在这方面作出突出贡献的是(   )伟大的数学家斐波那奇，他于1202年发表了以其名字命名的数列。

• A．英国   
• B．德国   
• C．意大利   
• D．法国

40.标准的趋势线必须由(   )个以上的高点或低点连接而成。

• A．2   
• B．5   
• C．4   
• D．3

39.(   )可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。

• A．短期政府债券 
• B．长期政府债券 
• C．短期金融债券 
• D．短期企业债券

38.可转换证券的转换贴水的计算公式是(   )。

• A．转换价值减市场价格   
• B．转换价值加市场价格
• C．市场价格减转化价值   
• D．市场价格除以转化价值

37.某债券面值为1000元，期限为180天，以10. 5%的年贴现率公开发行，到期收益率为(   )。

• A.11. 24%   
• B.12. 54%   
• C.13.76%   
• D.14. 38%

36.当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则会出现(   )。

• A．公司通常受惠于政府调控，盈利上升
• B．投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬
• C．居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨
• D．公司的资金使用成本增加，业绩下降

35.某债券期限5年，面值1000元，年息60元，市场售价1020元。则该债券的到期收益率应为(   )。

• A．6%   
• B．高于6%   
• C．低于6%   
• D．30%

34.属于收益率曲线类型的是(   )。

• A．反向的   
• B．矩形   
• C．双曲线   
• D．垂直形

32.下列有关内部收益率的描述不正确的是(   )。

• A．是一种贴现率
• B．前提是NPV取0
• C．内部收益率大于必要收益率，有投资价值
• D．内部收益率小于必要收益率，有投资价值

33.下列有关期货套期保值的说法中，正确的是(   )。

• A．以规避现货的价格风险为目的   
• B．以规避购买力风险为目的
• C．现货与期货交易的方向相同，价格不同
• D．现货与期货交易的方向相同，价格相同

31.利用回归分析得出的估计方程具有很强的时效性，原因不包括(   )。

• A．市场兴趣的变化
• B．数据值的变化
• C.尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素
• D．数据取样不准确

30.证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，这是证券投资分析师的(    )原则的内涵之一。

• A．独立诚信   
• B．谨慎客观   
• C．勤勉尽职   
• D．公正客观

27.证券投资分析师最起码的要求是(   )。

• A．独立诚信   
• B．遵纪守法   
• C．公正公平   
• D．谨慎客观

28.我国证券分析师执业道德的“十六字原则”是(   )。

• A．公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职
• B．独立透明、诚信客观、谨慎负责、公正公平
• C．谨慎客观、勤勉尽职、独立诚信、公正公平
• D．独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

29.(   )原则是指证券分析师应当诚实守信，高度珍惜证券分析师的职业信誉。

• A．独立诚信   
• B．谨慎客观   
• C．勤勉尽职   
• D．公正公平

26.证券投资分析师与律师、会计师在从业的特点上不同的是(   )。

• A．利用既有信息，对未来趋势进行分析预测
• B．结论具有确定性、唯一性
• C．没有自律性组织
• D．对既往事实进行研究，并得出结论

25.我国证券分析师的自律性组织是(   )。

• A．中国金融学会证券分析师专业委员会 
• B．中国总工会证券分析师分会
• C．中国证券业协会证券分析师委员会   
• D．中国证券会

22. ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。其中，联盟会员有(   )个。

• A．1  
• B．2   
• C．3   
• D．4

23.国际注册投资分析师协会的发起者不包括(   )。

• A．欧洲金融分析师协会   
• B．亚洲证券分析师联合会
• C一巴西投资分析师协会   
• D．中国证券业协会证券分析师专业委员会

24.(   )，中国证券分析师协会正式被接受成为ACIIA的会员。

• A．2001年6月   
• B．2001年11月  
• C．2002年6月   
• D．2002年11月

20.未来净收益的不确定性最早的表现形式为(   )。

• A．VaR方法   
• B．名义值法   
• C．波动性方法   
• D．敏感性方法

21.我国证券投资分析师的服务范围不包括(   )。

• A．一级市场上涉及上市公司收购的财务顾问服务
• B．二级市场投资分析服务
• C．-级市场上涉及上市公司兼并重组的财务顾问服务
• D．拟上市公司的辅导

17.套期保值效果的好坏取决于(   )的变化。

• A．现货价格   
• B．期货价格   
• C．基差   
• D．市场

19.下列选项中不属于风险度量方法的是(   )。

• A．波动性分析   
• B．敏感性分析   
• C．缺口分析   
• D．名义值方法

18.(   )是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。

• A．现货价格   
• B．期货价格   
• C．盈亏额   
• D．基差

16.在股指期货中，由于(   )，从制度上保证了现货价与期货价最终一致。

• A．实行现货交割，且以期货指数为交割结算指数
• B．实行现货交割，且以现货指数为交割结算指数
• C．实行现金交割，且以期货指数为交割结算指数
• D．实行现金交割，且以现货指数为交割结算指数

15.在对证券价格波动原因的解释中，学术分析流派的观点是(   )。

• A．对市场供求均衡状态偏离的调整
• B．对价格与价值间偏离的调整
• C．对市场心理平衡状态偏离的调整
• D．对价格与所反映信息内容偏离的调整

14.以下属于原生金融工具的是(   )。

• A.远期   
• B．期权   
• C．货币   
• D．期货

13.久期又被称之为(   )。

• A．剩余期限   
• B．持续期   
• C．修正久期   
• D．凸性

11.年通胀率为9%的通货膨胀属于(   )。

• A．温和的通货膨胀   
• B．严重的通货膨胀
• C．恶性的通货膨胀   
• D．适度的通货膨胀

10.(   )是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。

• A．詹森指数  
• B．贝塔指数   
• C．夏普指数   
• D．特雷诺指数

12.债券组合的主动式管理的假设前提是(   )。

• A．市场极度有效   
• B．市场基本有效
• C．市场无效   
• D．市场效率不理想

8．套利定价理论的创始人是(   )。

• A．马柯威茨   
• B．威廉   
• C．林特   
• D．史蒂夫?罗斯

9．套利定价理论(APT)是描述(   )但又有别于CAPM的均衡模型。

• A．利用价格的不均衡进行套利   
• B．资产的合理定价
• C．在一定价格水平下如何套利   
• D．套利的成本

6．资本资产定价理论认为，当引入无风险证券后，有效边界为(   )。

• A．证券市场线   
• B．资本市场线   
• C．特征线   
• D．无差异曲线

7．市场组合(   )。

• A．由证券市场上所有流通与非流通证券构成
• B．只有在与无风险资产组合后才会变成有效组合
• C．与无风险资产的组合构成资本市场线
• D．包含无风险证券

5．下列属于资本资产定价模型假设条件的是(   )。

• A．商品市场没有摩擦
• B．投资者以收益率均值来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的标准差来衡量收益率的不确定性
• C．投资者总是希望期望收益率越高越好；投资者既可以是厌恶风险的人，也可以是喜好风险的人
• D．投资者对证券的收益和风险有相同的预期

4．已知在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值一标准差平面上由证券A和证券B构建的证券组合将位于连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上，并且(   )。

• A．不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A和B的比例无关
• B．随着A与B的相关系数p值的增大，连线弯曲得越厉害
• C．A与B的组合形成的直线或曲线的形状由A与B的关系所决定
• D．A与B的组合形成的直线或曲线的形状与投资于A和B的比例有关

3．假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值一标准差坐标系中的结合线为(   )。

• A．双曲线   
• B．椭圆   
• C．直线   
• D．射线

1．传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是(   )。

• A．证券组合的期望收益率   
• B．证券组合的风险
• C．证券组合的投资目标   
• D．证券组合的分散化程度

2．下列证券组合中，通常投资于免税债券的是(   )。

• A．避税型证券组合   
• B．收入型证券组合
• C．增长型证券组合   
• D．收入和增长混合型证券组合