2015年期货及衍生品基础精选试题三

执行价格随着标的物价格的波动会不断增加，如果价格波动区间很大，就可能衍生出很多的执行价格。标的物价格波动越大，执行价格个数也越多；合约运行时间越长，执行价格越多。（　　）

货币互换已成为所有互换交易乃至所有金融衍生品中最为活跃、交易量最大、影响最深远的品种之一。（　　）

期货合约各项条款的设计对期货交易有关各方的利益是至关重要的，但对期货交易是否活跃并无影响。（　　）

执行价格是指期权的买卖双方敲定的期货期权合约的价格。（　　）

期货居间人主要职责是介绍客户，可以代表客户与期货公司订立期货经纪合同。（　　）

1981年IMM推出的欧洲美元定期存款期货合约采用现金交割，为后来股指期货的出现铺平了道路。（　　）

在K线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线。（　　）

企业可以使用人民币远期利率协议进行汇率管理。（　　）

只有使所选用的期货合约的交割月份和交易者决定在现货市场上实际买进或卖出现货商品的时间相同或相近，才能增强套期保值效果。（　　）

波动率对期权价格的影响，无论是看涨期权还是看跌期权，或是欧式期权还是美式期权，其对期权价格的影响总是正向的，即波动率越大，期权价格越高。（　　）

期货交易以公开竞价的方式集中进行。（　　）

没有投机者，套期保值交易照样进行。（　　）

一种货币的远期汇率高于即期汇率称之为贴水，又称远期贴水。相反，一种货币的远期汇率低于即期汇率称之为升水，又称远期升水。如果升水和贴水二者相等，则称为远期平价。（　　）

会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本。会员资格费只有最低要求，各会员缴纳的资格费可以不等。（　　）

互换交易可以看成是一系列远期交易与期货交易的组合。（　　）

最小变动价位如果过小，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于套利和套期保值的正常运作。（　　）

外汇风险是指以本币计价的资产或负债，因外汇汇率波动而引起的价值变化给其持有者造成损失的可能性。（　　）

投机可减缓价格波动，因此市场上的投机越多越好。（　　）

2015年1月9日，中国证监会正式发布了《股票期权交易试点管理办法》及配套规则，并宣布批准中国金融期货交易所开展股票期权交易试点，试点产品为上证50ETF期权。（　　）

人们出于投机心理开始从事期货交易。（　　）

下列对买进看涨期权交易的分析正确的有（　　）。

下列（　　）情况时，该期权为实值期权。

利用股指期货理论价格进行套利时，期货理论价格计算中没有考虑（　　），如果这些因素存在，则需要计算无套利区间。

目前世界上期货交易所的组织形式一般可分为（　　）。

股指期货通常可应用于（　　）。

（　　）的实施，标志着现代期货市场的确立。

国债投资面临的主要风险包括（　　）。

股票市场非系统性风险（　　）。

以下属于利率类衍生品的有（　　）。

下列关于期权类型的说法错误的有（　　）。

在关于波浪理论的描述中，正确的有（　　）。

根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为（　　）。

下列有关期货交易所性质的说法中，正确的有（　　）。

以下（　　）情况适合使用外汇掉期工具来管理外汇风险。

我国期货市场在过去的20多年发展过程中，经历了（　　）等阶段。

在实际运行方面，会员制期货交易所和公司制期货交易所的区别主要表现为（　　）。

下列各种指数中，采用加权平均法编制的有（　　）。

期货风险管理子公司提供的风险管理服务和产品包括（　　）。

以下利率期货合约中，不采取指数式报价方法的有（　　）。

下列关于投机交易原则的说法，正确的有（　　）。

利率期货价格波动的影响因素包括（　　）。

2015年，在我国期货市场上，作为IB机构的有（　　）。

当前，国际期货市场的发展特点是（　　）。

假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款，企业担心三个月后美元贬值，该企业可以通过（　　）手段来实现套期保值的目的。

下列金融期货合约中，由CBOT推出的有（　　）。

下列关于期货合约每日价格最大波动限制的说法，正确的有（　　）。

波浪理论应用中的困难，即容易出现错误的地方，包括（　　）。

以下关于远期合约信用风险的描述，正确的是（　　）。

目前，伦敦金属交易所的主要上市品种有（　　）。

当（　　）时，基差值会变大。

下列期权为虚值期权的有（　　）。

期货合约最小变动价位的确定，一般取决于（　　）。

目前，中国金融期货交易所实行分级结算制度。以下说法不正确的有（　　）。

期贷交易与期货期权交易的不同之处在于（　　）。

近年来，除美国外，英国、德国、巴西等国的交易所也纷纷进行重组，甚至出现了跨洲兼并的案例，究其原因，主要是由于（　　）。

下列关于期货市场价格发现特点的说法，不正确的有（　　）。

金融期货产生的历史背景包括（　　）。

在特殊情况下，现货价格高于期货价格，基差为正值，这种市场状态称为（　　）。

天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶期货交易的有（　　）。

下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是（　　）。

沪深300股指期权仿真交易合约的合约类型可以分为（　　）。

世界各地交易所的会员构成分类不尽相同，有（　　）等。

随着（　　）增加，无论欧式还是美式，看跌期权的价格都将上涨。

构成附息国债的基本要素有（　　）。

下列关于国债期货的说法，正确的有（　　）。

下面关于期权的时间价值的说法，不正确的是（　　）。

现货交易、远期交易、期货交易三者之间的联系包括（　　）。

下列行业的厂商中，（　　）厂商很可能购买天气期货以规避天气变化所引发风险。

下列关于平仓的说法，正确的有（　　）。

国债期货市场的建立具有重要意义，主要表现为（　　）。

与股票投资相比，股票期货的主要优点包括（　　）。

期权空头了结持仓的方式包括（　　）。

在期货投机交易过程中，须关注（　　）。

期货投机与套期保值的区别在于（　　）。

期货市场对某大豆生产者的影响可能体现在（　　）。

若某投资者预测5月份大豆期贷合约价格将上升，故买入1手大豆期货合约，成交价格为4000元／吨，而此后市场上的5月份大豆期货合约价格下降到3980元／吨。该投资者再买入1手该合约。那么当该合约价格回升到（　　）元／吨时，该投资者是获利的。

目前，郑州商品交易所上市的期货品种包括（　　）等。

下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是（　　）。

现代意义上的期货市场产生的标志是（　　）。

交割仓库可以从事以下业务（　　）。

（　　）简称1ME，目前是世界上最大和最有影响力的有色金属期货交易中心。

加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是（　　）。

10月10日，某投资者认为未来的市场利率将走低，于是以94．500价格买入50手12月份到期的中金所TF1412合约。一周之后，该期货合约价格涨到95．600，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，该投资者总盈利为（　　）万元。

9月份，某投资者卖出12月到期的中证500指数期货合约，期指为8400点，到了12月份股市大涨，公司买入100张12月份到期的中证500指数期货合约进行平仓，期指点为8570点。中证500指数的乘数为200元，则该投资者的净收益为（　　）元。

股指期货交割结算价为（　　）。

期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量称为（　　）。

债券A息票率6%，期限10年，面值出售；债券B息票率6%，期限10年，低于面值出售。则（　　）。

目前，期货交易中成交量最大的品种是（　　）。

会员制期货交易所的理事会对（　　）负责。

改革开放以来，（　　）标志着我国期货市场起步。

通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接地对利率产生影响的是（　　）。

期货公司从事（　　）业务的，应当依法登记备案。

公司制期货交易所的机构设置不包含（　　）。

关于期货交易与现货交易的联系，下列描述错误的是（　　）。

假设当前日元兑美元期货的价格是0．010753（即0．010753美元=1日元），合约大小为1250万日元，一个交易者卖出了5张日元兑美元期货。10天后，期货的价格变为0．010796，交易者买人5张合约对冲平仓。那么交易者的交易结果为（　　）。

外汇市场的做市商赚取利润的途径是（　　）。

交换两种货币的本金的同时交换固定利息的互换是（　　）。

全球期货（期权）交易量中，所占比重最大的品种是（　　）。

4月1日，沪深300现货指数为3000点，市场年利率为6%，年指数股息率为1%。若交易成本总计为35点，则6月22日到期的沪深300股指期货（　　）。

5月25日，沪深300股指期货收盘价4556．2，结算价4549．8；则下一个交易日的涨停板价格为（　　）。

沪深300股指期货合约以指数点报价，最小变动价位为（　　）点。

8月12日，某投机者在交易所买入10张12月份到期的欧元期货合约，每张金额为12．5万欧元，成交价为0．550美元／欧元。9月20日，该投机者以0．555美元／欧元的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素影响的情况下，该投机者的净收益是（　　）美元。

目前在我国，某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的是（　　）。

期权的时间价值与期权合约的有效期（　　）。

期货交易与期货期权交易的相同之处是（　　）。

经济周期是指（　　）。

假设直接报价法下，美元／Et元的报价是92．60，那么1 日元可以兑换（　　）美元。

该机构在6月10日买人原计划要买的三种股票的同时，将期指合约卖出平仓，最终（　　）。 查看材料

6月10日，该机构如期收到300万元，这时现指与期指均已涨了10%，即期指已涨至2750点，而三只股票分别上涨至23元（上涨15%）、28．25元（上涨13%）、54元（上涨8%）。如果仍旧分别买进5万股、4万股和2万股，则还需要额外增加资金（　　）万元。 查看材料

阅读材料，回答下列问题：

4月15日，某机构预计6月10日会有300万元资金到账。该机构看中A、B、C三只股票，当天价格分别为20元、25元、50元，如果当时就有资金，每个股票投入100万元就可以分别买进5万股、4万股和2万股。由于当时股市处于行情看涨期，该机构担心2个月后资金到账时股价已上涨，就买不到这么多数量股票了。于是，该机构打算采取买进中证500股指期货合约的方法套期保值，以锁定购股成本。

假定相应的6月到期的中证500期指为2500点，每点乘数为200元。三只股票的p系数分别为1．5、1．3和0．8，则应该买进（　　）手期指合约。 查看材料

3×6远期利率，表示3个月之后开始的期限为（　　）的远期利率。

某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的目标国债期货合约完全对冲其利率风险，请用基点价值法计算需要卖出（　　）手国债期货合约。

欧洲美元期货是一种（　　）。

假设当前欧元兑美元期货的价格是1．3502（即1．3502美元=1欧元），合约大小为125000欧元，某交易者买入了10张欧元期货合约。10天后，欧元兑美元期货的价格变为1．3602，交易者卖出10张合约对冲平仓。那么交易者获利的结果为（　　）。

某股票投资组合中，五只股票的β系数分别为1．2、0．9、1．05、0．75、1．11，所占权益分别为100万元、200万元、300万元、350万元、350万元。该股票组合的β系数为（　　）。

经济周期循环对期货市场的影响非常显著，可以说是景气变动从根本上决定了期货价格的长期变动趋势。通常，经济周期变动与商品期货价格变动的关系是（　　）。

美式期权的买方在支付了权利金后，便取得了在未来某特定时间买入或卖出某特定资产的权利，“在未来某特定时间”是指（　　）。

假定利率比股票分红高3%，即r-d=3%。5月1日上午10点，沪深300指数为3000点，沪深300指数期货9月合约为3100点，6月合约价格为3050点，即9月期货合约与6月期货合约之间的实际价差为50点，与两者的理论价差相比（　　）。

机构投资者能够使用股指期货实现各类资产配置策略的基础在于股指期货具备两个非常重要的特性：一是能获取高额的收益，二是具备（　　）功能。

大连商品交易所黄大豆一号期货合约任何交易时刻都有（　　）个不同月份的合约可供交易。

以下属于跨期套利的是（　　）。

商品期货合约交割月份的决定因素是（　　）。

下列不属于公司制期货交易所特点的是（　　）。

一位面包坊主预期将在3个月后购进一批面粉作为生产原料，为了防止由于面粉市场价格变动而带来的损失，该面包坊主将（　　）。

目前，世界上黄金期货交易量最大的期货交易所是（　　）。

下列关于交易量的说法，正确的是（　　）。

下面技术分析内容中仅适用于期货市场的是（　　）。

（　　）是交易者根据商品的产量、消费量和库存量，即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测价格走势的分析方法。

标准型的利率互换是指（　　）。

公司制期货交易所的机构设置不包含（　　）。

当市场价格低于均衡价格，投机者低价买入合约；当市场价格高于均衡价格，投机者高价卖出合约，从而最终使供求趋向平衡。投机者的这种做法可以起到（　　）的作用。

在其他条件不变时，当某交易者预计天然橡胶将因汽车消费量增加而导致需求上升时，他最有可能（　　）。

买卖双方签订一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与沪深300指数构成完全对应，现在市场价值为99万元，即对应于沪深300指数3300点。假定市场年利率为6%，且预计一个月后可收到6600元现金红利，该远期合约的合理价格是（　　）。

4月份，某机构投资者预计在6月份将购买面值总和为800万元的某5年期A国债，假设该债券是最便宜可交割债券，相对于5年期国债期货合约，该国债的转换因子为1．25，当时该国债价格为每百元面值118．50元。为锁住成本，防止到6月份国债价格上涨，该投资者在国债期货市场上进行买入套期保值。假设套期保值比率等于转换因子，要对冲800万元面值的现券则须（　　）。

（　　）是指持有方向相反的同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约接交易所规定的价格由交易所代为平仓，同时按双方协议价格进行与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单的交换行为。

关于我国期货持仓限额制度的说法，正确的是（　　）。

交换两种货币的本金的同时交换固定利息的互换是（　　）。

当前股票价格为64元／股，该股票看涨期权的执行价格为67．5元／股，则该期权的内涵价值为（　　）元／股。

（　　）是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。

下列关于期货合约最小变动价位的说法，不正确的是（　　）。