2016基金从业证券投资基金基础知识试题及答案解析二
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资金比较充裕的投资者往往会选择（ ）。
- A.一般经纪人
- B.特殊经纪人
- C.交易经纪人
- D.综合经纪人
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（ ）是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。
- A.成交量加权平均价格算法
- B.时间加权平均价格算法
- C.跟量算法
- D.执行偏差算法
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用于融资融券的标的证券为股票的，上海证券交易所规定其在上海证券交易所上市交易超过（ ）个月。
- A.1
- B.2
- C.3
- D.6
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投资者用于投资的自有资金或证券称为（ ）。
- A.准备金
- B.保证金
- C.自有资金
- D.自有资产
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目前大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到（ ）个月，且持有资金不得低于（ ）万元人民币。
- A.12；50
- B.12：100
- C.18；50
- D.18：100
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个股的选择与权重受到（ ）的限制。
- A.到期收益率
- B.利率期限结构
- C.投资期限
- D.投资比例
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CAPM利用（ ）来描述资产或资产组合的系统风险大小。
- A.A
- B.β
- C.Γ
- D.δ
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债券有其不同于股票的独特分析方法，主要分析指标不包括（ ）。
- A.久期
- B.凸性
- C.安全性
- D.到期收益率
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（ ）于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。
- A.尤金?法玛
- B.马可维茨
- C.卢卡?帕乔利
- D.罗伯特?希勒
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关于被动投资指数复制和调整，说法错误的是（ ）。
- A.指数复制可以采用完全复制、抽样复制和优化复制等方法
- B.完全复制、抽样复制和优化复制指数方法所需要的样本股票数量依次增加
- C.根据抽样方法不同，抽样复制可以分为市值优先、分层抽样等方法
- D.被动投资复制指数时需要考虑各种成本
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预期收益率高出无风险收益率的部分称为（ ）。
- A.收益报酬
- B.资本回报
- C.风险报酬
- D.资产收益
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（ ）是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。
- A.系统性风险
- B.市场风险
- C.政策风险
- D.非系统性风险
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风险分散化的效果与资产组合中资产数量的关系是（ ）。
- A.正相关的
- B.负相关的
- C.不确定的
- D.无关的
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投资政策说明书的内容不包括（ ）。
- A.确定收益
- B.业绩比较基准
- C.投资回报率目标
- D.投资决策流程
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（ ）是指投资者在短期内以一个合理的价格将投资资产变现的容易程度。
- A.投资期限
- B.收益要求
- C.流动性
- D.风险容忍度
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对于长期投资者而言，应该关注的是（ ）。
- A.名义收益率
- B.资本收益率
- C.实际收益率
- D.投资收益率
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下列不属于企业年金基金投资范围的是（ ）。
- A.银行存款
- B.国债
- C.短期债券回购
- D.长期债券回购
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房地产投资信托基金的主要收益来自（ ）。
- A.固定比例的管理费
- B.佣金
- C.租金收入
- D.稳定的股息和证券价格增值
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关于大宗商品投资，说法错误的是（ ）。
- A.大宗商品基本上可以分为能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品四类
- B.大宗商品是指具有实体，不可进入流通领域，可在零售环节进行销售的商品
- C.大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大
- D.购买大宗商品是最直接也是最简明的大宗商品投资方式
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（ ）指公司的经理层利用信贷等融资或股权交易收购本公司的一种行为。
- A.管理层回购
- B.杠杆收购
- C.并购投资
- D.风险投资
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（ ）一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业。
- A.风险投资战略
- B.成长权益战略
- C.并购投资战略
- D.危机投资战略
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下列关于私募股权投资的说法中，错误的是（ ）。
- A.买壳上市或借壳上市是资本运作的一种方式，属于间接上市方法
- B.信托制是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立
- C.私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构
- D.杠杆收购是指筹资过程当中所包含的债权融资比例较高的收购形式
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（ ）年美国所罗门兄弟公司为IBM和世界银行办理首笔美元与德国马克和瑞士法郎之间的货币互换业务。
- A.1982
- B.1981
- C.1980
- D.2000
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私募股权投资最早在（ ）地区产生并得到发展。
- A.欧美
- B.东亚
- C.北美
- D.南美
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下列关于期权的表述中，不正确的是（ ）。
- A.标的资产的价格越低、执行价格越高，看跌期权的价格就越低
- B.一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和
- C.全美范围内的标准化的期权合约是从1973年芝加哥期权交易所的看涨期权交易开始的
- D.在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升
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美式期权是指（ ）。
- A.指赋予期权的买方在事先约定好的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约
- B.是指买方此时的现金流为零
- C.指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟
- D.允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权
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金融期货不包括（ ）。
- A.货币期货
- B.利率期货
- C.股票期货
- D.期权合约
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（ ）又称为选择权合约。
- A.远期合约
- B.期货合约
- C.期权合约
- D.外汇期货
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下列关于期货合约交割等级的说法中，错误的是（ ）。
- A.许多期货交易所都允许在实物交割时，实际交割的商品的质量等级与合约规定的标准交割等级可能有所差别
- B.为保证期货交易的顺利进行，替代品的质量等级和品种一般也由证券交易所规定
- C.交货人用交易所认可的替代品代替标准品进行实物交割时，收货人不能拒收
- D.用替代品进行实物交割时，价格需要升水或贴水
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按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为（ ）。
- A.独立衍生工具和嵌入式衍生工具
- B.远期合约和期货合约
- C.期权合约和期货合约
- D.远期合约和互换合约
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金融期货中率先出现的是（ ）。
- A.股票指数期货
- B.利率期货
- C.外汇期货
- D.股票期货
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如果期货交易保证金为合约金额的（ ），则可以控制20倍于所投资金额的合约资产。
- A.5%
- B.10%
- C.15%
- D.20%
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（ ）旨在帮助投资者跟上市场交易量，若交易量放大则同样放大这段时间内的下单成交量。
- A.成交量加权平均价格算法
- B.时间加权平均价格算法
- C.跟量算法
- D.执行偏差算法
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下列关于做市商的表述中，不正确的是（ ）。
- A.做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易
- B.做市商的利润来源于给投资者提供经纪业务的佣金
- C.在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者
- D.在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令
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上海证券交易所规定的维持担保比例下限为（ ）。
- A.50%
- B.60%
- C.100%
- D.130%
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主动收益的计算公式为（ ）。
- A.主动收益=证券组合的真实收益+基准组合的收益
- B.主动收益=证券组合的真实收益一基准组合的收益
- C.主动收益=证券组合的真实收益×基准组合的收益
- D.主动收益=证券组合的真实收益÷基准组合的收益
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投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达（ ）。
- A.限价指令
- B.止损指令
- C.随价指令
- D.市价指令
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跟踪误差产生的原因不包括（ ）。
- A.复制误差
- B.现金留存
- C.各项费用
- D.市场无效
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（ ）描述了一个资产或资产组合的预期收益率与其贝塔值之间的关系。
- A.证券市场线
- B.资本市场线
- C.投资组合
- D.资本资产定价模型
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交易员的职责不包括（ ）。
- A.执行基金经理制定的交易指令
- B.向基金经理及时反馈市场信息
- C.及时在市场异动中作出决策
- D.以对投资有利的价格进行证券交易
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马可维茨于1952年开创了以（ ）为基础的投资组合理论。
- A.最大方差法
- B.最小方差法
- C.均值方差法
- D.资本资产定价模型
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投资组合的两个相关的特征之一是（ ）。
- A.市场是有效的
- B.理性人假说
- C.没有特定的预期收益率
- D.具有一个特定的预期收益率
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（ ）是可以通过分散化投资来降低的风险。
- A.系统性风险
- B.市场风险
- C.政策风险
- D.非系统性风险
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在两个风险资产构成的投资组合中加入无风险资产，关于其可行投资组合集，说法错误的是（ ）。
- A.风险最小的可行投资组合风险为零
- B.可行投资组合集的上下沿为双曲线
- C.可行投资组合集是一片区域
- D.可行投资组合集的上下沿为射线
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社会保障资金的基本原则为：在保证基金（ ）的前提下实现基金资产的增值。
- A.安全性、流动性
- B.风险性、收益性
- C.安全性、制约性
- D.风险性、流动性
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风险承担意愿取决于投资者的（ ）。
- A.心理预期
- B.投资预期
- C.资金流动性
- D.风险厌恶程度
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机构投资者的规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越（ ）。
- A.高
- B.低
- C.一致
- D.无关
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关于不动产投资类型的叙述，错误的是（ ）。
- A.地产，亦指土地，是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一
- B.商业房地产投资以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施
- C.土地本身的不确定性非常高，因此土地投资可能具有较高的投机性
- D.零售房地产是指包括生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地
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三大农产品期货不包括（ ）。
- A.大豆
- B.玉米
- C.小麦
- D.棉花
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私募股权投资企业进行清算的情况不包括（ ）。
- A.由于企业所属的行业前景不好，或是企业不具备技术优势，私募股权投资基金决定放弃该投资企业
- B.所投资企业有大量债务无力偿还，又无法得到新的融资，债权人起诉该企业要求其破产
- C.所投资企业经营太差，达不到IP0的条件，且没有买家愿意接受私募股权投资基金持有的企业的权益．而且继续经营只能使企业的价值变小，只得进行破产清算
- D.企业所属的行业前景良好，企业具备技术优势，具有良好的发展潜力
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私募股权合伙制度的生命周期最典型的需要（ ）年左右。
- A.3
- B.5
- C.10
- D.20
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私募股权投资的退出机制不包括（ ）。
- A.杠杆收购
- B.首次公开发行
- C.管理层回购
- D.二次出售
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关于另类投资优缺点的叙述，错误的是（ ）。
- A.大多数另类投资产品采取高杠杆模式运作，通过结合金融衍生产品进行运营
- B.初创企业、房地产等交易活跃程度远低于交易所证券，难以形成可比价格
- C.另类投资具有分散风险的作用
- D.相比于包括股票和固定收益证券在内的传统投资产品而言，另类投资信息的透明度强
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全美范围内的标准化的期权合约是从1973年（ ）的看涨期权交易开始的。
- A.美国商品交易所
- B.芝加哥期权交易所
- C.纽约期权交易所
- D.英国期权交易所
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某大学基金会的投资目标是资产的长期保值增值。该基金会将20%的资产配置于国内股票，80%的资产配置于国内债券。为了分散风险，提高收益，该基金会可以采取的措施有（ ）。1．将部分资产配置于外国股票Ⅱ．将部分资产配置于房地产投资Ⅲ．将部分资产配置于私募股权投资Ⅳ．将所有资产配置于国内股票V．将所有资产配置于国内债券
- A.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- B.I、Ⅲ、V
- C.I、Ⅱ、Ⅲ
- D.Ⅳ、V
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（ ）是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。
- A.互换合约
- B.利率互换
- C.货币互换
- D.信用违约互换
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下列关于影响期权价格因素的表述中，不正确的是（ ）。
- A.标的资产的价格越低、执行价格越高，看涨期权的价格就越高
- B.对于美式期权来说，有效期越长，期权价格越高
- C.标的资产价格的波动率越大，对期权多头越有利，期权价格也应越高
- D.在期权有效期内，标的资产产生的红利使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升
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可以在期权到期前的任何时间执行的期权是（ ）。
- A.看涨期权
- B.平价期权
- C.欧式期权
- D.美式期权
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影响期权价格的因素不包括（ ）。
- A.合约标的资产的市场价格
- B.期权的执行价格
- C.合约标的资产的历史价格
- D.期权的有效期
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下列关于远期合约、期货合约、期权合约和互换合约区别的表述中，不正确的是（ ）。
- A.期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行
- B.一般而言，远期合约和互换合约通常是用实物进行交割，期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常使用现金结算，极少实物交割
- C.期货合约通常没有杠杆效应，远期合约和互换合约有明显的杠杆效应
- D.远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务
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期货保证金制度中，缴纳资金的比例通常在（ ）。
- A.3%～5%
- B.1%～3%
- C.5%～10%
- D.5%～15%
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交易所在制定标的资产的等级时，常采用国内或国际贸易中（ ）作为标准交割等级。
- A.按期货合约规定的标准质量等级
- B.不需要任何标准品
- C.标准品较小的质量等级
- D.最通用和交易量较大的标准品的质量等级
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期货市场投机的功能是通过（ ）实现的。
- A.建仓
- B.卖空
- C.买空
- D.套期保值
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衍生工具的特点不包括（ ）。
- A.跨期性
- B.杠杆性
- C.联动性
- D.低风险}生
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利率衍生工具不包括（ ）。
- A.远期利率合约
- B.利率期货合约
- C.利率互换合约
- D.货币期权合约
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证券公司对于不同的投资者往往会采用不同的（ ）。
- A.税收率
- B.过户费率
- C.交易佣金率
- D.到期收益率
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下列关于衍生工具的说法中，错误的是（ ）。
- A.远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性衍生工具
- B.按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具
- C.期权合约、期货合约属于独立衍生工具
- D.按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具
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（ ）在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。
- A.买卖价差
- B.市场冲击
- C.对冲费用
- D.机会成本
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（ ）是根据特定的时间间隔，在每个时间点上平均下单的算法。
- A.成交量加权平均价格算法
- B.时间加权平均价格算法
- C.跟量算法
- D.执行偏差算法
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指令驱动的成交原则不包括（ ）。
- A.价格优先原则
- B.时间优先原则
- C.交割最优原则
- D.成交量最大原则
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（ ）在交易中执行投资者的指令。
- A.保荐人
- B.托管人
- C.做市商
- D.经纪人
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上海证券交易所规定融资融券业务最长时限为（ ）个月。
- A.3
- B.6
- C.9
- D.12
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在一个并非完全有效的市场上，（ ）更能体现其价值，从而给投资者带来较高的回报。
- A.被动投资策略
- B.主动投资策略
- C.量化投资策略
- D.股票投资策略
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20世纪60年代以前，大多数债券组合管理者采用的是（ ）。
- A.大量买入策略
- B.大量卖出策略
- C.买入并持有策略
- D.卖出到期策略
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（ ）即一切可公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的信息。
- A.历史信息
- B.公开可得信息
- C.内部信息
- D.内幕信息
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关于债券组合构建，以下说法错误的是（ ）。
- A.债券组合构建需要选择业绩比较基准
- B.债券组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例
- C.债券组合构建不需要考虑杠杆率
- D.债券组合构建需要考虑市场风险和信用风险
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市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，这个高出的收益率称为（ ）。
- A.风险报酬
- B.资金回报
- C.资产收益率
- D.流动性溢价
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在证券投资中，每给定一个特定的投资比例，就得到一个特定的投资组合，它具有特定的预期收益率与（ ）。
- A.方差
- B.平均值
- C.标准值
- D.标准差
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关于β系数，以下表述错误的是（ ）。
- A.CAPM利用希腊字母贝塔(β)来描述资产或资产组合的系统风险大小
- B.β系数可以理解为某资产或资产组合对市场收益变动的敏感性
- C.β系数越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动也就越大
- D.β系数是对放弃即期消费的补偿
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投资期限越长，则投资者对（ ）的要求越低。
- A.利率
- B.收益
- C.期限
- D.流动性
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下列关于系统性风险的说法中，错误的是（ ）。
- A.由同一个因素导致大部分资产的价格变动
- B.大多数资产价格变动方向往往是相同的
- C.可以通过分散化投资来回避
- D.系统性因素一般为宏观层面的因素
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投资者对于（ ）的要求存在差异，个人投资者可能会对自己未来某个时点的财富水平有一个最低的要求。
- A.风险
- B.收益
- C.期限
- D.流动性
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影响投资需求的关键因素不包括（ ）。
- A.投资期限
- B.收益要求
- C.风险容忍度
- D.系统性风险
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中国国内的三家商品期货交易所的设立地点不包括（ ）。
- A.天津
- B.上海
- C.大连
- D.郑州
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下列关于房地产投资的说法中，错误的是（ ）。
- A.房地产权益基金通常以开放式基金形式发行
- B.房地产投资信托是一种资产证券化产品，可以采取上市的方式在证券交易所挂牌交易
- C.房地产投资信托基金给予个体投资者和中小型投资者新的房地产投资渠道，同时，也可以给中国现在主要依赖银行贷款进行融资的房地产公司提供新的融资渠道
- D.零售房地产以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施
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下列不属于不动产投资特点的是（ ）。
- A.异质性
- B.低流动性
- C.不可分性
- D.投资利润率高
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（ ）最早产生于美国硅谷，目前成为私募股权投资基金最主要的运作方式。
- A.有限合伙制
- B.公司制
- C.信托制
- D.股份制
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杠杆收购的关键是（ ）。
- A.发行股票
- B.举债
- C.套期保值
- D.基金
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另类投资的局限性不包括（ ）。
- A.缺乏监管和信息透明度
- B.流动性较差，杠杆率偏高
- C.估值难度大，难以对资产价值进行准确评估
- D.分散风险
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（ ）是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。
- A.互换合约
- B.利率互换
- C.股权互换
- D.信用违约互换
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（ ）指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟。
- A.欧式期权
- B.美式期权
- C.看涨期权
- D.看跌期权
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下列关于期权合约价值的说法中，错误的是（ ）。
- A.一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和
- B.时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值
- C.内在价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值
- D.期权合约的价值可以分为内在价值和时间价值
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下列关于期权合约要素的说法中，错误的是（ ）。
- A.期权费是期权合约中唯一的变量
- B.期权合约的买方为买入期权的一方，即支付费用从而获得权利的一方，也称期权的多头
- C.期权合约的卖方为卖出期权的一方，即获得费用因而承担着在规定的时间内履行该期权合约义务的一方，也称期权的空头
- D.期权合约的标的资产即期权合约中约定交易的资产，必须是金融资产
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一份期权合约的价值等于其（ ）。
- A.内在价值
- B.时间价值
- C.内在价值与时间价值之差
- D.内在价值与时间价值之和
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（ ），首批3个5年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。
- A.2013年9月6日
- B.2011年5月6日
- C.1998年4月7日
- D.2000年6月8日
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对冲平仓是指在市场上买卖与自己合约品种（ ）的期货。
- A.数量不等
- B.方向相同
- C.方向相反
- D.前三项都不对
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关于交易所的交易时间，说法错误的是（ ）。
- A.期货合约的交易时间是固定的
- B.一般每周营业4天，周五、周六、周日及国家法定节假日休息
- C.每个交易所对交易时间都有严格的规定
- D.各交易品种的交易时间也可以不同，由交易所安排
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货币衍生工具不包括（ ）。
- A.远期外汇合约
- B.货币期货合约
- C.货币期权合约
- D.远期利率合约
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下列关于衍生工具交易单位的说法中，错误的是（ ）。
- A.确定期货合约交易单位的大小时，主要应当考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模等因素
- B.当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较小时，交易单位应该较大
- C.在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖
- D.交易单位，又称为合约规模，是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量
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关于远期合约，以下表述错误的是（ ）。
- A.远期合约是一种最简单的衍生品合约
- B.远期合约流动性通常较差
- C.远期合约是一种标准化合约
- D.远期合约不能形成统一的市场价格