2016年基金从业资格《证券投资基础知识》考前提分卷（1）
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关于有效市场理论的表述，正确的是（ ）。
- A.信息有效的市场中投资工具的价格不能反映基本面信息
- B.在有效市场投资可以根据已知信息获利
- C.如果有效市场理论成立，则应采取消极的投资管理策略
- D.在有效市场中股票价格是可以预测的
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根据（ ）不同，金融期权可以分为欧式期权和美式期权。
- A.选择权的性质
- B.买方执行期权的时限
- C.基础资产性质
- D.协定价格与基础资产市场价格的关系
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关于期货合约要素，下列叙述不正确的是（ ）。
- A.交易期货合约时，只能以交易单位的整数倍进行买卖
- B.期货合约的交易时间是由交易者决定的
- C.期货的合约月份由期货交易所规定，交易者可选择不同合约月份的期货合约
- D.如果过了最后交易日仍未做对冲，就必须进行实物交割或现金结算
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关于信用违约互换（CDS），下列说法错误的是（ ）。
- A.导致2007年全球性金融危机的最重要衍生金融产品是信用违约互换
- B.信用违约互换中一方当事人向另一方出售的是信誉
- C.最基本的信用违约互换涉及两个当事人
- D.若参考工具发生规定的信用违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿
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根据资本资产定价模型，JB系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平之间是（ ）关系。
- A.正相关
- B.负相关
- C.不相关
- D.非线性相关
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跟踪误差产生的原因不包括（ ）。
- A.完全复制
- B.复制误差
- C.现金留存
- D.各项费用
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如果证券价格中已经反映了影响价格的全部信息，那么该证券市场被称为（ ）。
- A.半强有效市场
- B.弱有效市场
- C.无效市场
- D.强有效市场
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有效前沿上不含无风险资产的投资组合是（ ）。
- A.无风险证券
- B.最优证券组合
- C.切点投资组合
- D.任意风险证券组合
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根据我国的实践，在基金投资决策中，负责制定投资组合具体方案的是基金管理公司的（ ）。
- A.投资部
- B.交易部
- C.投资决策委员会
- D.研究部
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投资组合可以（ ）。
- A.降低系统性风险
- B.降低非系统性风险
- C.提高系统性收益
- D.提高非系统性收益
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关于债券组合构建，以下说法错误的是（ ）。
- A.债券组合构建不需要考虑杠杆率
- B.债券组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例
- C.债券组合构建需要考虑市场风险和信用风险
- D.债券组合构建需要选择个券
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投资组合理论最早由美国著名经济学家（ ）于1952年创立。
- A.詹森
- B.特雷诺
- C.夏普
- D.马可维茨
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（ ）假设认为，证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息。
- A.强有效市场
- B.无效市场
- C.半强有效市场
- D.弱有效市场
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对大多数投资者而言，风险承受力（ ）。
- A.不可估计
- B.随年龄增大而降低
- C.在生命周期内保持不变
- D.随年龄增大而提高
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关于并购投资的表述错误的是（ ）。
- A.主要对象是成熟且具有稳定现金流并且呈现出稳定增长趋势的企业
- B.通过控股来确立市场地位，提升企业的内在价值
- C.管理层收购是应用最广泛的形式
- D.是指专门进行企业并购的基金
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下列关于证券市场线与资本市场线的叙述，错误的是（ ）。
- A.证券市场线以资本市场线为基础发展起来
- B.证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
- C.资本市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
- D.资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系
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（ ）属于消极型资产配置策略。
- A.投资组合保险策略
- B.恒定混合策略
- C.买入并持有策略
- D.动态资产配置策略
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中证指数公司编制并发布的首只债券类指数为（ ）。
- A.中证全债指数
- B.上海证券交易所国债指数
- C.中信债券指数
- D.中国债券系列指数
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下列关于机构投资者的说法正确的是（ ）。
- A.机构投资者有相同的投资约束
- B.基金的机构投资者相比于个人投资者，资本实力更为雄厚且投资能力更为专业
- C.规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越高
- D.根据内部专家意见来选择投资经理
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关于风险分散化，以下说法错误的是（ ）。
- A.若两种资产的收益具有相反的波动规律，则两种资产组合后的风险降低
- B.资产收益中的系统风险无法通过组合进行分散
- C.资产收益中的非系统风险无法通过组合进行分散
- D.若两种资产的收益具有同样的波动规律，则不允许卖空情况下，投资者无法利用这样的两种资产构建出预期收益率相同而风险更低的投资组合
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一般来说，资产配置的情景综合分析法的预测区间为（ ）。
- A.6～8年
- B.1～2年
- C.9～10年
- D.3～5年
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衍生资产的价格与（ ）价格具有联动性。
- A.标的资产
- B.股票市场
- C.外汇市场
- D.债券市场
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（ ）更偏好于在后期给企业提供额外资本来协助上市。
- A.成长权益投资者
- B.保荐机构
- C.机构投资者
- D.风险投资者
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对投资者需求进行重新评估的次数的要求是至少（ ）。
- A.每年一次
- B.2年一次
- C.5年一次
- D.不必进行重新评估
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根据投资组合理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么（ ）。
- A.甲的最优证券组合比乙的好
- B.甲的最优证券组合风险水平比乙的低
- C.甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大
- D.甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高
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关于风险，下列说法不正确的是（ ）。
- A.高风险意味着高预期收益
- B.风险包括系统性风险与非系统性风险
- C.系统性风险是可以通过投资组合来避免的
- D.非系统性风险性是可以通过投资组合来避免的
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对于由两种股票构成的资产组合，当他们之间的相关系数为（ ）时，能够最大限度地降低组合风险。
- A.0．5
- B.0
- C.-1
- D.1
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沪深300指数采用（ ）进行计算。
- A.算数平均法
- B.派许加权法
- C.几何平均法
- D.市值加权法
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下列关于期权合约的价值的说法有误的是（ ）。
- A.一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和
- B.期权的内在价值等于资产的市场价格与执行价格之间的差额
- C.期权的时间价值是一种隐含价值
- D.期权的时间价值只与期权的到期时间有关
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下列关于证券投资的预期收益率与风险之间的关系不正确的是（ ）。
- A.证券的风险一收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化
- B.正向联动关系
- C.预期收益率越高，承担的风险越大
- D.反向联动关系
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关于基金业绩比较基准，以下表述错误的是（ ）。
- A.事先确定的业绩比较基准可以为基金经理投资管理提供指引
- B.事后业绩评估时可以比较基金的收益与比较基准之间的差异
- C.基金业绩比较基准的选取是随机的
- D.基金的相对收益就是基金相对于一定的业绩比较基准的收益
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在每一风险水平上能够取得（ ）收益的投资组合的集合，即构成有效市场前沿。
- A.最高
- B.最低
- C.平均
- D.预期
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1．下列投资中，属于另类投资形式的有（ ）。
Ⅰ．私募股权；
Ⅱ．不动产；
Ⅲ．大宗商品；
Ⅳ．艺术品；
Ⅴ．股票。
- A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
- B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ
- D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ
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（ ）是在遵守确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。
- A.战略资产配置
- B.战术资产配置
- C.主动配置
- D.被动配置
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证券组合可行投资组合集的有效前沿是指（ ）。
- A.可行投资组合集的下边沿
- B.可行投资组合集的上边沿
- C.可行投资组合集的内部边沿
- D.可行投资组合集的外部边沿
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投资组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿，承担风险越大，收益（ ）。
- A.先高后低
- B.越高
- C.不变
- D.越低
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假定欧元兑美元汇率为1欧元=1．5美元。A公司想借入5年期的1500万美元借款，以浮动利率支付利息；B公司想借入5年期的1000万欧元借款，以固定利率支付利息。表4—1为市场提供给A、B两公司的借款利率。如果进行货币互换，则A、B公司可节约的融资成本分别为（ ）。
- A.欧元0．5%；欧元0．5%
- B.美元0．2%；美元0．2%
- C.欧元0．5%；美元0．2%
- D.美元0．2%；欧元0．5%
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如果市场是有效的，证券价格针对一条信息会出现下列何种反应?（ ）
- A.没有反应
- B.逐步调整到位
- C.迅速调整到位
- D.反应方向正确，但反应过度
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根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会（ ）。
- A.位于证券市场线上方
- B.位于资本市场线上
- C.位于证券市场线下方
- D.位于证券市场线上
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在风险资产的投资组合中加入无风险资产后，下列说法错误的是（ ）。
- A.可行投资组合集是一片扇形区域
- B.有效前沿为双曲线形状的可行投资组合集的上半支
- C.最小方差法是求解最优投资组合的方法之一
- D.由于无风险资产的引入，风险最小的可行投资组合风险为零
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股票A、B、C具有相同的预期收益和风险，股票之间的相关系数如下：A和B的相关系数为0．8，B和C的相关系数为0．2，A和C的相关系数为-0．4，哪种等权重投资组合的风险最低?（ ）
- A.股票B和C组合
- B.股票A和C组合
- C.股票A和B组合
- D.无法判断
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风险资本的主要目的是（ ）。
- A.为了取得对企业的长久控制权
- B.获得企业的利润分配
- C.通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报
- D.为了保值增值
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根据市场条件的不同，指数复制方法不包括（ ）。
- A.完全复制
- B.抽样复制
- C.优化复制
- D.随机复制
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由两种风险资产构建的组合的可行投资组合集表现为一条（ ）。
- A.直线
- B.折线
- C.抛物线
- D.平行线
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关于看涨期权交易双方的潜在盈亏，下列说法正确的是（ ）。
- A.买方的潜在盈利是无限的，卖方的潜在盈利是有限的
- B.买方的潜在亏损是无限的，卖方的潜在亏损是有限的
- C.双方的潜在盈利和亏损都是无限的
- D.双方的潜在盈利和亏损都是有限的
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机构投资者不可以采用的资产管理方式是（ ）。
- A.内部管理
- B.外部管理
- C.混合管理
- D.将机构资产存放于银行活期账户
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关于个人投资者，下列说法错误的是（ ）。
- A.不同机构将个人投资者划分为相同的类别并采用相同的类别界限
- B.基金销售机构常常对不同类型的投资者提供不同类型的投资服务
- C.不同类型客户的资产常常被建议投往不同类型的基金产品
- D.一般而言，拥有更多财富的个人投资者，风险承受能力也更强
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基金公司的（ ）是为基金投资运作提供支持，主要从事宏观、行业和上市公司投资价值研究分析的部门。
- A.交易部
- B.投资部
- C.风险管理部
- D.研究部
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下列投资风险中，属于系统性风险的是（ ）。
- A.财务风险
- B.信用风险
- C.购买力风险
- D.经营风险
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在我国，从事期货黄金交易的市场是（ ）。
- A.上海黄金交易所
- B.上海期货交易所
- C.香港金银业贸易场
- D.天津贵金属交易所
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以下关于战术性资产配置说法错误的是（ ）。
- A.战术性资产配置重在管理短期的收益和风险
- B.战术性资产配置是一种事前的、整体的、针对投资者需求的长期规划和安排
- C.战术性资产配置的有效性是存在争议的
- D.运用战术性资产配置的前提是基金管理人能够准确的预测市场变化，发现单个证券的投资机会，并且能够有效动态实时动态资产配置方案
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基金实际投资绩效在很大程度上决定于（ ）。
- A.投资研究的水平
- B.与上市公司管理层的良好关系
- C.灵通的市场消息
- D.基金交易员的操盘水平
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无风险资产与市场组合的连线，形成了新的有效前沿，被称为（ ）。
- A.无差异曲线
- B.证券市场线
- C.资本市场线
- D.资产配置线
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房地产权益基金的退出策略是（ ）。
- A.打包上市
- B.在公开市场上出售资产
- C.管理层回购
- D.二次出售
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下列关于影响期权价格的因素，表述不正确的是（ ）。
- A.执行时标的资产的价格越高、执行价格越低，看涨期权的价格就越高
- B.对于美式期权，有效期越长，期权价格越低
- C.当无风险利率上升时，看涨期权的价格随之升高
- D.波动率越大，对期权多头越有利，期权价格越高
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下列关于有效投资组合，说法错误的是（ ）。
- A.在不同的有效投资组合之间不存在明确的优劣之分
- B.有效投资组合即是分布于资本市场线上的点，代表了有效前沿
- C.对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其预期收益率的大小
- D.有效前沿中，有效投资组合A相对于有效投资组合B如果在预期收益率方面有优势，那么在风险方面也有优势
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马柯威茨的投资组合理论的主要贡献表现在（ ）。
- A.以因素模型解释了资本资产的定价问题
- B.降低了构建有效投资组合的计算复杂性与所费时间
- C.确立了市场投资组合与有效边界的相对关系
- D.创立了以均值方差法为基础的投资组合理论
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（ ）不能改变基金贝塔值。
- A.调整现金头寸
- B.改变投资风格
- C.同比例增加各项投资
- D.增加债券投资比例
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在马可维茨理论中，由于假定投资者偏好期望收益率而厌恶风险，因此在给定相同期望收益率水平的组合中，投资者会选择方差（ ）的组合。
- A.最大
- B.最小
- C.适中
- D.随机
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在半强有效市场的假设下，下列说法不正确的是（ ）。
- A.研究公司的财务报表无法获得超额报酬
- B.使用内幕消息无法获得超额报酬
- C.使用技术分析无法获得超额报酬
- D.使用基本分析无法获得超额报酬
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关于艺术品与收藏品投资，下列说法错误的是（ ）。
- A.是另类投资的一种形式
- B.投资价值建立在艺术家的声望、销售纪录等条件之上
- C.艺术品与收藏品市场主要以拍卖为主
- D.投资价值的评估较为容易
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法玛将有效市场区分为（ ）种类型。
- A.2
- B.3
- C.4
- D.5
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（ ）对有效市场假设理论的阐述最为系统。
- A.法玛
- B.马可维茨
- C.特雷诺
- D.罗尔
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主动管理股票型基金（ ）。
- A.个股选择和权重不受基金合同等的约束
- B.管理目标是跟踪指数本身，将跟踪误差控制在一定范围
- C.管理目标是超越业绩比较基准，获取超额阿尔法
- D.大类资产配置比例不受基金合同等的约束
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对任何内幕消息的价值都持否定态度的是（ ）。
- A.弱有效市场假设
- B.半强有效市场假设
- C.强有效市场假设
- D.超强有效市场假设
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从时间跨度和风格类别上看，资产配置的类别不包含（ ）。
- A.动态资产配置
- B.战略性资产配置
- C.战术性资产配置
- D.资产混合配置
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下列说法中错误的是（ ）。
- A.远期、期货和大部分互换合约有时被称作双边合约
- B.期权合约和远期合约以及期货合约的不同在于它的损益的不对称性
- C.信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利
- D.期权合约和利率互换合约被称为单边合约
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投资者的（ ）取决于其风险承受能力和意愿。
- A.风险容忍度
- B.投资期限
- C.收益要求
- D.流动性需求
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下列四类公募另类投资基金门类，（ ）不属于QDII。
- A.黄金ETF及黄金ETF联结基金
- B.黄金QDII
- C.PEITs产品
- D.商品QDII
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下列属于贵金属类大宗商品的是（ ）。
- A.钢铁、铜、铝、铅
- B.黄金、白银、铂金
- C.镍、钨、橡胶、铁矿石
- D.黄金、白银、钢铁、铜
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不动产投资的特点是（ ）。
- A.同质性
- B.高流动性
- C.高收益性
- D.不可分性
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金融期货中最先产生的品种是（ ）。
- A.股票价格指数期货
- B.外汇期货
- C.股票期货
- D.利率期货
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下列金融衍生工具属于货币衍生工具的是（ ）。
- A.股票期货合约
- B.股票期权合约
- C.远期外汇合约
- D.利率互换合约
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衡量股票风险的指标是（ ）。
- A.久期
- B.Beta
- C.基点价格值
- D.凸性
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下列不属于资本资产定价模型基本假定的是（ ）。
- A.市场上只有两个投资者
- B.不存在交易费用及税金
- C.所有投资者都具有同样的信息
- D.所有投资者的投资期限都是相同的
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采用下列指数复制方法复制指数时，通常情况下跟踪误差最大的是（ ）。
- A.完全复制
- B.抽样复制
- C.优化复制
- D.市值优先抽样复制
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资本资产定价模型以（ ）为基础。
- A.马可维茨的证券组合理论
- B.法玛的有效市场假说
- C.夏普的单一指数模型
- D.套利定价理论
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关于金融期货与金融期权的比较，下列叙述正确的是（ ）。
- A.期货合约和期权合约都通过对冲相抵消
- B.金融期货与金融期权交易双方的权利与义务是对称的
- C.期货合约用保证金交易，而期权合约不用保证金交易
- D.金融期货交易双方均需开立保证金账户，金融期权的买方无需开立保证金账户，也无需缴纳保证金
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基金管理公司的最高投资决策机构为（ ）。
- A.基金管理公司董事会
- B.基金经理办公会
- C.基金管理公司股东会
- D.投资决策委员会
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根据投资者对（ ）的不同看法，其采用的投资策略可大致分为被动投资和主动投资两种类型。
- A.风险意识
- B.市场效率
- C.资金拥有量
- D.投资业绩
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一般的投资者在他们的证券资产组合当中纳入黄金，主要是为了达到（ ）的目的。
- A.赚取利差
- B.规避风险
- C.提高收益率
- D.投机
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基金收益率与基准组合收益率之间的差异收益率的标准差，通常被称为（ ）。
- A.信息比率
- B.M2测度
- C.跟踪误差
- D.相对误差
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假设资本资产定价模型成立，某股票的预期收益率为16%，贝塔系数（β）为2，如果市场预期收益率为12%，市场的无风险利率为（ ）。
- A.6%
- B.7%
- C.5%
- D.8%
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如果证券市场是有效市场，那么这个市场的特征是（ ）。
- A.未来事件能够被准确地预测
- B.投资工具价格能够反映所有可获得信息
- C.证券价格由于不可辨别的原因而变化
- D.价格起伏不大
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下列关于黄金QDII的说法正确的是（ ）。
- A.都配置了黄金类的股票进行投资
- B.能直接投资于海外的黄金现货产品
- C.能直接投资于海外的黄金期货产品
- D.是投资海外上市交易的黄金ETF产品
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风险承担意愿取决于投资者的（ ）。
- A.投资期限
- B.风险厌恶程度
- C.资产负债状况
- D.投资目标
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从资产配置的角度看，投资组合保险策略的特点之一是（ ）。
- A.当股票市场持续下跌时投资组合保险策略的表现将劣于买人并持有策略
- B.不随着市场行情的变动调整风险资产和无风险资产之间的比例
- C.随着市场行情的变动调整风险资产和无风险资产之间的比例
- D.当股票市场持续上涨时投资组合保险策略的表现将优于买人并持有策略
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关于机构投资者的表述，正确的是（ ）。
- A.合格境外机构投资者也是一类重要的机构投资者
- B.证券公司、私募投资公司等可接受投资者的资金，但不能成为基金公司的客户
- C.企业年金基金财产可以投资非流动性资产，但要控制在一定比例以内
- D.机构投资者主要包括基金公司、商业银行、保险公司等，暂不包括社保基金
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在CAPM中，若某资产或资产组合的预期收益率高于与其贝塔值对应的预期收益率，则表现为（ ）。
- A.位于证券市场线上
- B.位于证券市场线下方
- C.位于资本市场线上
- D.位于证券市场线上方
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中国的社会保障基金资金来源不包括（ ）。
- A.商业人寿保险资金
- B.工伤保险资金
- C.基本养老保险资金
- D.生育保险资金
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大多数大宗商品投资者常用的投资方式是（ ）。
- A.购买资源或者购买大宗商品相关股票
- B.购买大宗商品实物
- C.投资大宗商品衍生工具
- D.投资大宗商品的结构化产品
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我国基金管理公司最核心的业务是（ ）。
- A.基金资产保管业务
- B.基金销售业务
- C.投资管理业务
- D.基金募集业务
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（ ）中，投资组合管理者会选择完全消极保守型的策略，只是获得市场平均时收益率水平。
- A.弱式有效市场
- B.半强式有效市场
- C.无效市场
- D.强式有效市场
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下列关于风险分散化的表述中，不正确的是（ ）。
- A.两种预期收益具有同样的波动规律的资产在不允许卖空的情况下无法构建出预期收益率相同而风险更低的投资组合
- B.两种资产的收益波动存在相反趋势时，风险分散效果较好
- C.通过分散化可以将资产收益的风险降低到0
- D.投资组合中包含的资产数量越多，风险降低的效果就越显著
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私募股权投资包含多种不同形式，最为广泛使用的战略不包括（ ）。
- A.私募股权一级市场投资
- B.危机投资
- C.成长权益
- D.风险投资
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若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（ ）倍。
- A.5
- B.10
- C.20
- D.50
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假设x股票的贝塔系数是Y股票的两倍，下列表述正确的是（ ）。
- A.X的期望报酬率为Y的两倍
- B.X的风险为Y的两倍
- C.X的实际收益率为Y的两倍
- D.X受市场变动的影响程度为Y的两倍
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当技术分析无效时，市场至少符合（ ）。
- A.无效市场假设
- B.强有效市场假设
- C.半强有效市场假设
- D.弱有效市场假设
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马可维茨用来衡量投资者所面临的可能收益与预期收益偏离程度的指标是（ ）。
- A.收益率的高低
- B.收益率低于期望收益率的频率
- C.收益率为负的频率
- D.收益率的方差
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在下列情况中，投资组合风险分散效果好的是（ ）。
- A.投资组合内成分证券的方差增加
- B.投资组合内成分证券的协方差增加
- C.投资组合内成分证券的期望收益率降低
- D.投资组合内成分证券的相关程度降低
