2011年10月全国自考《国际财务管理》真题及答案解析

某基金公司持有甲、乙、丙三种股票构成的投资组合，三种股票的β值分别为0.5、1.0和2.0，且各自在投资组合中的比重分别为20％、30％和50％。已知无风险报酬率为3％，股票市场报酬率为10％

试问：(1)该投资组合的β值为多少?

(2)该投资组合的风险报酬是多少?

(3)该证券组合的收益率是多少?

试述国际转移价格的作用。

假定有一笔看涨期权，金额为20万欧元，期限为3个月，协定价格为0.95美元／欧元，期权费用为4000美元，试问：(1)当期期价为多少时该期权实现盈亏平衡?(2)如果期权合约到期时欧元的即期价格为1.02美元，该期权购买者损益情况如何?

某企业2005年度的利润总额为5600万元，总资产1.2亿元，资产负债率48％，负债平均利息率6.5％。试计算：(1)该企业的DFL；(2)企业的利息保障倍数。

简述外汇风险管理的程序。

简述国际企业筹资的基本原则。

简述国际投资环境的主要内容。

低关税国家不一定就是低所得税国家，高关税国家也不一定就是高所得税国家。（）。

• 正确
• 错误

假定人民币对美元的即期汇率是RMB6.9712／$，60天的远期汇率为RMB6.8238／$，则60天美元远期升水是2.16％。（）。

• 正确
• 错误

财务杠杆系数是指息税前盈余变动率相当于普通股每股盈余变动率的倍数。（）。

• 正确
• 错误

在间接标价法下，当一定单位的本国货币可以兑换较多的外国货币时，说明汇率上升，本国货币升值。（）。

• 正确
• 错误

国际债券投资的优点主要体现在（）。

• A.本金安全性高
• B.降低购买力风险
• C.流动性较好
• D.拥有一定经营权
• E.收入比较稳定

发行股票具有不还本息、不增加债务负担、增加公司在国际市场上的知名度等特点。（）。

• 正确
• 错误

资金成本的构成主要内容包括（）。

• A.财务费用
• B.用资费用
• C.筹资费用
• D.制造费用
• E.交易费用

从衡量货币价值的角度，汇率可分为（）。

• A.即期汇率
• B.远期汇率
• C.名义汇率
• D.真实汇率
• E.有效汇率

国际银行信贷的无担保贷款的具体形式主要有（）。

• A.应收账款贷款
• B.存货贷款协定
• C.信用额度贷款
• D.循环贷款协定
• E.长期投资贷款

反映企业短期偿债能力的指标有（）。

• A.流动比率
• B.速动比率
• C.现金比率
• D.现金净流量比率
• E.资产负债率

企业流动资产扣除流动负债后的余额是（）。

• A.毛营运资金
• B.净营运资金
• C.速动资产
• D.净资产

杠杆并购和一般并购的不同之处在于（）。

• A.报表合并的方式不同
• B.资产的配置方式不同
• C.偿债的资金来源不同
• D.权益的组成结构不同

为了使国际企业的整体纳税额减少，由高税国子公司向低税国子公司的出口业务应采取（）。

• A.高价策略
• B.低价策略
• C.市价策略
• D.议价策略

经营期限终结但还能继续使用的投资项目，其终结现金流量的确定方法是（）。

• A.清算价值法
• B.收益现值法
• C.市场价值法
• D.重置成本法

在避税港设置信箱公司的目的是（）。

• A.在避税港销售产品，以增加收入
• B.在避税港采购原料，以降低成本
• C.在避税港进行经营，以增收节支
• D.在避税港申报收益，以合理避税

东道国政府对本国企业向外国投资者或债权人支付的股息、利息所征的税是（）。

• A.预扣税
• B.关税
• C.所得税
• D.契税

大多数企业采用的通行的外汇风险管理策略是（）。

• A.固定策略
• B.保守策略
• C.流动策略
• D.中间策略

应收账款的贴现实质上是一种（）。

• A.商业信用
• B.票据贴现
• C.信用保险
• D.收入贴现

提出财务拮据成本和财务代理成本概念的资金结构理论是（）。

• A.MM理论
• B.营业净利理论
• C.净利理论
• D.权衡理论

下列证券中风险最小的是（）。

• A.所有权证券
• B.变动报酬证券
• C.金融证券
• D.政府证券

如果行使期权不能立即获利，此时该期权被称为（）。

• A.有价期权
• B.平价期权
• C.无价期权
• D.市场期权

下列哪个指标反映了企业的偿债能力?（）。

• A.流动资产周转率
• B.利息保障倍数
• C.应收账款周转率
• D.所有者权益报酬率

在无资本限量的情况下，项目评价的最好方法是（）。

• A.净现值法
• B.利润指数法
• C.内部报酬率法
• D.会计收益率法

企业的合并报表受汇率波动影响的外汇风险，称为外汇的（）。

• A.会计风险
• B.经济风险
• C.交易风险
• D.折算风险

两种货币通过第三种货币的中介而推算出来的汇率被称为（）。

• A.基本汇率
• B.交叉汇率
• C.固定汇率
• D.有效汇率

兼并的两家公司都消失，并重新组合为一家新的企业，这种行为是（）。

• A.资产收购
• B.吸收兼并
• C.股份收购
• D.新设兼并

投资人想出售有价证券获取现金时，不能立即售出有价证券的风险是（）。

• A.流动性风险
• B.利率风险
• C.购买力风险
• D.违约风险

某企业2008年度的税前利润为3200万元，该年度的利息收入为900万元，利息支出为800万元。则该企业的利息保障倍数是（）。

• A.1.125
• B.3.6
• C.4
• D.5

在持续经营假设的条件下，企业价值(V)与企业报酬(FCF)和贴现率(i)的关系是（）。

• A.FCF不变时，i越大V越大
• B.FCF不变时，i越小V越小
• C.i不变时，FCF越大V越大
• D.i不变时，FCF越小V越大

国际财务管理就是（）。

• A.组织国际企业财务活动、处理国际企业财务关系
• B.研究世界范围内普遍适用的财务管理原理和方法
• C.比较不同国家财务管理制度差异
• D.组织跨国公司财务管理