2013年金融学硕士联考预测试卷四

试分析期货价格收敛于标的资产的现货价格的实现机制。

试分析权衡理论对有公司税的MM理论作出了哪些发展。

1996年5月以来，我国中央银行连续降息，试图减少居民储蓄存款，刺激居民消费需求，但政策效果并不明显，居民消费依然疲软，同时居民储蓄率却不断上升，当前储蓄存款总额已达8万亿元人民币。试用消费和储蓄的生命周期理论来解释这一现象。

试根据国际金融学相关理论，分析在马歇尔一勒纳条件成立的情况下，本币贬值在不同期限内对本国贸易收支的影响及其具体原因。

试分析特别提款权(SDRs)的主要用途及其与其他储备资产的区别。

已知当前的市场汇率是：GBP￡ 1=USD $1.612 5～1.613 5，AUD $1=USD $0.712 0～0.713 0，求单位英镑换取澳元的汇价是多少?

请对商业银行经营的基本原则以及这些原则之间的相互关系加以分析。

根据弹性价格货币模型，在短期内，实现货币市场均衡的宏观经济变量是()。

• A．利率和汇率
• B．价格和汇率
• C．利率和国民收入
• D．汇率和国民收入

某股票的当前价格是94美元，以该股票为标的，协议价格为95美元，三个月买权的当前售价为0.47美元。某投资者认为股票价格将会上升，他有两个投资策略可供选择，买入100股股票，或者买入20份买权，拥有以协议价格买入2 000股股票的权利，投资额均为9 400美元。你会提供什么样的建议?股票价格上升到多少时期权投资策略盈利更多?

假设某行业只有A、B两个寡头垄断厂商出售生产成本为零的同质性商品，该商品的需求函数为QD=240-10P。厂商A先进入市场，随之厂商B进入；各厂商确定产量时均认为另一厂商会保持产量不变。试求：

(1)均衡时各厂商的产量和价格为多少?

(2)与完全竞争和完全垄断相比，该产量和价格如何?

(3)厂商A取得的利润是多少?该利润与完全竞争行业和完全垄断相比情况如何?

以下叙述不符合利率期限结构理论的市场分割假说的是()。

• A．每一投资者都偏好于收益曲线的特定部分，即专注于某一类或期限在某一范围内的债券
• B．各种期限债券的利率由该种债券的供求决定，而不受其他期限债券预期收益率的影响
• C．市场分割假说对收益率曲线一般向右上倾斜的原因无法作出理论解释
• D．期限结构的市场分割假说将不同期限的债券市场视为完全独立和分割开来的市场

以下股票定价方式中，不改变上市公司原有股东构成的是()。

• A．平价发行
• B．时价发行
• C．折价发行
• D．中间价发行

对于附息债券来说，当购买价格低于面值时()。

• A．到期收益率大于息票率
• B．到期收益率等于息票率
• C．到期收益率小于息票率
• D．以上情况均有可能

某远期合约以连续复利计算的无风险年利率为10%，该远期合约的标的资产的价格为1500元，现已知该远期合约半年后到期，则该远期合约的价值为()。

• A．1377元
• B．1422元
• C．1759元
• D．1832元

根据融资偏好次序理论，公司管理者选择融资的最优先手段是()。

• A．债券融资
• B．优先股融资
• C．普通股融资
• D．内源性融资

某公司的公司税率为10%，债务利率为14%，公司债务的市场价值为1 000万元，则根据有公司税时的MM理论，该公司避税收益的现值为()。

• A．100万元
• B．140万元
• C．10 000万元
• D．7 143万元

以下阐述不符合资本市场线理论的是()。

• A．资本市场线的实质是在允许无风险借贷情况下的有效集
• B．无风险借贷的有效集就是对资本市场收益与风险关系的反映
• C．在资本市场允许无风险借贷的情况下，投资者对风险资产的投资有无数个选择
• D．资本市场线反映了当市场达到均衡时，市场组合与无风险资产所形成的有效组合的收益与风险的关系

弗里德曼货币理论的政策主张的核心内容是()。

• A．政府应直接干预宏观经济运行
• B．政府应对宏观经济运行采取自由放任的态度
• C．采取稳定货币供应的货币政策
• D．一定程度的赤字政策是必要的

以下关于国际金本位制度的基本特征阐述错误的是()。

• A．本国货币与黄金以固定的价格自由兑换
• B．黄金与美元保持固定的兑换比例
• C．本国的货币供应量受本国黄金储备的制约
• D．黄金能够不受任何限制地自由进出口

将抛补利率平价与非抛补利率平价模型结合起来，可以揭示出以下重要结论：远期汇率是未来即期汇率的无偏预测。该结论成立的前提条件是()。

• A．投资者风险偏好者
• B．投资者风险中立者
• C．投资者风险厌恶者
• D．一价定律成立

根据特里芬的国际储备规模理论，对于大多数国家来说，适宜的国际储备规模是()。

• A．年进口总额的20%
• B．年进口总额的30%～40%
• C．年出口总额的20%
• D．年出口总额的30%～40%

以下叙述不符合多恩布什的汇率超调模型的是()。

• A．货币市场失衡后，商品市场价格具有粘性
• B．货币市场恢复均衡完全由证券市场来负担
• C．汇率的超调是由利率的超调引起的
• D．汇率超调的实现机制的大规模的套汇活动

布雷顿森林体系下的货币制度本质上属于以下那种货币制度?()

• A．平行本位制
• B．双本位制
• C．金块本位制
• D．金汇兑本位制

以下关于中间业务叙述不正确的是()。

• A．中间业务不占用或很少占用银行自有资产
• B．中间业务能为银行增加收益
• C．中间业务属于表外业务的一部分
• D．信用证业务属于货币制度构成要素中间业务

以下因素为使基础货币增加的是()。

• A．中央银行对商业银行再贴现或再贷款
• B．政府持有的通货
• C．政府存款
• D．中央银行在公开市场上卖出有价证券

以下内容不属于货币制度构成要素的是()。

• A．规定本位币材料和货币单位
• B．确定本位币和辅币的发行和流通程序
• C．规定中央银行与财政当局的关系
• D．规定货币的对外关系(如能否自由兑换、汇价的确定等)

以下条件下，债券收益率较高的是()。

• A．不易被赎回的债券
• B．享受税收优惠待遇的债券
• C．流动性高的债券
• D．违约风险高的债券

金融术语中的NOWs表示()。

• A．纽约证券交易所
• B．不付息的活期存款
• C．大额可转让定期存单
• D．付息的可转让提款单存款

以下关于融资偏好理论的主要观点阐述正确的是()。

• A．管理者首先是选择普通股，其次是债券，最后才是普通股
• B．管理者对融资次序选择的考虑是基于财务信号和信息的不对称
• C．投资者一定会选择最佳的资本结构
• D．在相同条件下，一种资产的价值越容易变动则对这种资产价值的看法越不统一

在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为GBP1=USD1.947 7，三个月美元升水422点，则三月期美元远期汇率为()。

• A．GBP1=USD1.951 9
• B．GBP1=USD1.943 5
• C．GBP1=USD1.989 9
• D．GBP1=USD1.905 5

某投资者以950元的价格购买了期限为2年的无息债券，在债券到期后可以从发行人那里获得一次性现金支付为1 000元，则该债券的即期利率为()。

• A．5%
• B．5.3%
• C．2.6%
• D．2.5%

在浮动汇率制下，当资金完全流动时()。

• A．货币政策无效，财政政策有效 
• B．货币政策有效，财政政策无效
• C．货币政策和财政政策均有效
• D．货币政策和财政政策均无效

根据可贷资金理论，借贷资金的供给和需求与利率的关系是()。

• A．前者与利率反方向变化，后者与利率同方向变化
• B．前者与利率同方向变化，后者与利率反方向变化
• C．两者均与利率反方向变化
• D．两者均与利率同方向变化

在长期条件下，总供给曲线是()。

• A．垂直的充分就业产量的曲线 
• B．垂直的非充分就业产量的曲线
• C．水平的充分就业产量的曲线
• D．水平的非充分就业产量的曲线

“挤出效应”发生于()。

• A．货币供给减少使利率提高，挤出了对利率敏感的私人部门支出
• B．私人部门增税，减少了私人部门的可支配收入和支出
• C．所得税减少，提高了利率，挤出了对利率敏感的私人部门支出
• D．政府支出减少，引起消费支出减少

在完全竞争的情况下，需求曲线与平均成本曲线相切是()。

• A．厂商在短期内要得到最大利润的充要条件
• B．某行业的厂商数目不再变化的条件
• C．厂商在长期内要得到最大利润的条件
• D．厂商在长期内亏损最小的条件

某低档商品的价格下降，在其他情况不变时()。

• A．替代效应和收入效应相互加强导致该商品需求量增加
• B．替代效应和收入效应相互加强导致该商品需求量减少
• C．替代效应倾向于增加该商品的需求量，而收入效应倾向于减少其需求量
• D．替代效应倾向于减少该商品的需求量，而收入效应倾向于增加其需求量

若一条直线型的需求曲线与一条曲线型的需求曲线相切，则在切点处两曲线的需求价格弹性()。

• A．相等
• B．不相等
• C．可能相等也可能不相等
• D．依切点所在的位置而定

消费者剩余是()。

• A．消费过剩的商品
• B．消费者得到的总效用
• C．消费者买商品所得到的总效用减去支出的货币的总效用
• D．支出的货币的总效用