2013年金融学硕士联考预测试卷一

试分析产生通货膨胀的原因并论述通货膨胀对宏观经济的影响。

试根据分离定理推导市场组合的基本结论。

试分析当利率变化无法准确预测时，期货价格与远期价格之间的关系。

请根据套利定价理论，分析套利组合应满足的基本条件。

试分析作为中央银行三大货币政策工具之一的公开市场操作，与其他两种主要货币政策工具相比，具有哪些优势和弊端。

请对爬行钉住汇率制的主要优点和缺点加以分析。

A公司是一家英国的厂商，希望以固定利率借取一笔美元贷款。B公司是一家美国的跨国公司，希望以固定利率借取一笔英镑贷款。它们分别收到如下以年利率表示的利率报价：

请设计一笔货币互换，使作为中介的银行从中可以获得每年10个基点的收益，并给两个公司都带来每年同样基点的收益。

如果一股优先股，每季度分得股息2元，而利率是每年6%，则该优先股的价值是多少?如果优先股的股息是每年2元，其他条件不变，则该优先股的价值又是多少?

一完全垄断厂商的需求函数为Q=1 000-5P，成本函数为TC=200-2Q+5Q²。

(1)从厂商追求最大利润的角度，应确定的价格和产出为多少?

(2)如果政府决定实行价格管制，按照平均成本定价，价格为多少?

(3)如果按照边际成本定价，价格为多少?厂商是否亏损，政府补贴多少才能使完全垄断厂商保本?

某债券息票率为15%，面额为1 000元的2年期附息债券，每年支付息票利息100元，最后再按照债券面值偿付1 000元，现已知该债券的购买价格为800元，则该债券的到期收益率等于()。

• A．4.3%
• B．7.4%
• C．11.75%
• D．13.81%

以下金融市场一般被中央银行作为反映货币市场行情的重要指标的是()。

• A．同业拆借市场
• B．回购协议市场
• C．商业票据市场
• D．银行承兑汇票市场

以下情况，一般会导致股价下跌的是()。

• A．中央银行扩大货币供应量
• B．中央银行提高再贴现率
• C．中央银行在公开市场上大量购进政府债券
• D．实施积极的财政政策

某债券的收益率采用一年计一次复利的形式，现已知该债券的修正的久期为2.4，利率为4%，则根据上述数据，可知该债券的久期约为()。

• A．2.3
• B．2.4
• C．2.5
• D．2.6

以下资本结构理论中，认为所谓最佳资本结构根本不存在的资本结构理论是()。

• A．传统理论
• B．净利理论
• C．营业净利理论
• D．融资偏好次序理论

以下有关的SDRs的叙述不正确的是()。

• A．SDRs不具内在价值，是IMF人为创造的、纯粹账面上的资产
• B．SDRs的价值波动较大
• C．SDRs是无偿分配给各会员国的
• D．SDRs只能在IMF及各国政府之间发挥作用

以下选项不属于多因素模型和单因素模型的共同性质的是()。

• A．投资分散化导致因素风险平均化
• B．投资分散化大大减少了非因素风险
• C．无风险借贷的有效集就是对资本市场收益与风险关系的反映
• D．对于处于良好投资分散化的证券组合，非因素风险将毫无意义

以下经济学派中主张政府不应使用各种经济政策手段直接干预经济的是()。

• A．凯恩斯学派
• B．新古典综合派
• C．理性预期学派
• D．货币主义学派

以下选项不属于货币当局投放基础货币的主要渠道的是()。

• A．直接发行通货
• B．变动黄金、外汇储备
• C．变动本币汇率
• D．公开市场业务

在浮动汇率制下，在外部均衡并且失业的情况下，要达到内外均衡的目标，政府应()。

• A．仅采用扩张性的货币政策
• B．仅采用扩张性的财政政策
• C．采用扩张性的货币政策和紧缩性的财政政策
• D．采用紧缩性的货币政策和扩张性的财政政策

目前国际上通行的“第八条款国”是指()。

• A．该国货币为主要国际储备货币
• B．该国实现经常账户下的货币自由兑换
• C．该国实现资本账户下的货币自由兑换
• D．该国不存在关税壁垒

根据蒙代尔的最适货币区理论，确定最适货币区的标准应该是()。

• A．一国对外贸易总额占国民生产总值的比重
• B．一国的开放程度
• C．本国经济的相对增长速度
• D．生产要素的流动性

以下阐述不符合鲍莫尔模型所得出的结论的是()。

• A．在交易量或手续费增加时，最适度现金存货余额将增加
• B．当利率上升时，最适度现金余额将会上升
• C．最适度现金存货与交易量、手续费以及利率的变化不是成正比例的关系
• D．在最适度现金余额的决定中，存在着规模经济的作用

根据国际收支说，以下因素的变化会使本币升值的是()。

• A．本国国民收入上升
• B．外国国民收入上升
• C．本国利率上升
• D．外国利率上升

“劣币驱逐良币”的现象主要存在于以下哪种本位制下?()

• A．平行本位制
• B．双本位制
• C．跛行本位制
• D．金币本位制

当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格的关系是()。

• A．相等
• B．前者大于后者
• C．后者大于前者
• D．取决于标的资产价格与利率的相关性

已知某股票每年可以带来12元的固定收益，市场年利率为10.5%，则该股票的价值为()。

• A．126元
• B．144元
• C．114元
• D．120元

欧式期权和美式期权划分的依据是()。

• A．行使期权的时间
• B．交易的内容
• C．交易的场所
• D．协定价格和现汇汇率的差异

以下关于金融衍生产品的特征叙述不正确的是()。

• A．金融衍生产品的价值是从基本的资产或某种基础性的利率或指数上衍生出来的
• B．金融衍生产品的交易是一种“零和博弈”，即一方的损失正是另一方的收益
• C．金融衍生产品具有明显的财务杠杆效应
• D．金融衍生产品的交易成本一般较高

如果1年期的即期利率为8.5%，2年期的即期利率为9%，3年期的即期利率为11%，则2年到3年的远期利率约等于()。

• A．9.3%
• B．10%
• C．12.7%
• D．15.1%

在凯恩斯的流动性偏好理论中，导致货币需求曲线移动的因素主要有()。

• A．利率和价格水平
• B．预期通货膨胀率和价格水平
• C．收入和预期通货膨胀率
• D．收入和价格水平

下列不属于宏观经济的自动稳定器的是()。

• A．累进税率制
• B．与国民收入同方向变动的政府开支
• C．社会保障支出
• D．农业支持力量

以下关于蒙代尔的“政策分派”原理的叙述正确的是()。

• A．解决内部均衡用何种经济政策取决于国际收支状况
• B．货币政策用来解决内部均衡最有效
• C．政策工具应与其最能发挥作用的目标相匹配
• D．实现内部和外部均衡问题的关键是维持汇率稳定与实现国内充分就业和物价稳定目标之间相互矛盾

凯恩斯主义认为()。

• A．短期总供给曲线在达到潜在产量水平之前是水平的，而当超出潜在产量水平时，总供给曲线就变得很陡
• B．短期总供给曲线在达到潜在产量水平之前很陡，而当超出潜在产量水平时，总供给曲线呈水平
• C．短期总供给曲线始终是一条水平线，与潜在产量水平无关
• D．短期总供给曲线始终是一条垂线，与潜在产量水平无关

以下因素的变动会拉动IS曲线左移的是()。

• A．投资需求的增长
• B．储蓄需求的增长
• C．税率的降低
• D．净出口额的增加

一个厂商的产品分销于A、B两个市场，在相同的价格上，A的需求价格弹性大于B，厂商要取得最大利润，要求()。

• A．市场A的价格大于市场B
• B．市场B的价格大于市场A
• C．两个市场的价格要一致
• D．无法得出准确结论

在生产者均衡点上，()。

当垄断竞争行业处于均衡状态时，()。

• A．边际收益高于边际成本
• B．边际收益等于价格
• C．价格高于最低平均成本
• D．需求有完全价格弹性

若某行业中许多生产者生产一种标准化产品，则其中任何一个生产者的产品的需求将是()。

• A．完全无弹性
• B．有单元弹性
• C．缺乏弹性
• D．富有弹性

若某条无差异曲线是水平直线(如下图所示)，则表明()。

• A．消费者对商品X的消费已达饱和
• B．消费者对商品Y的消费已达饱和
• C．消费者对两种商品的消费均已达饱和
• D．消费者对两种商品的消费均未达饱和