2013年金融学硕士联考模拟试卷五

试对中央银行的主要资产项目和负债项目加以简要分析。

2004年8月，我国央行一改以往资金大笔回笼的宏观调控手法，在公开市场操作中累计净投放了710亿元人民币的资金。一些市场分析人士认为，央行此举可能是为日后出台升息政策所产生的资金紧缩提前作准备。作为对央行上述政策手段的反应，货币市场上短期品种利率与长期品种利率出现巨大差距甚至是背离。截至2004年8月31日，28天与7天正回购的利率水平分别较8月初猛降了22个基点和55个基点，3个月央行票据利率也下降了20多个基点。但与此同时，1年期央行票据利率却一直居高不下，始终保持在3.4%以上的水平，期间甚至攀升到3.476 8%的高点。试运用利率的期限结构理论分析上述现象。

请根据国际金融学的相关原理，分析本币贬值对平衡国际收支的效果取决于哪些方面因素的影响。

试分析基础货币的主要决定因素以及这些因素对基础货币数量的具体影响。

试分析期货价格与远期价格的关系。

我国某机电公司向英国出口机床，每台原报即期付款价为5 000美元，英国进口商要求改用英镑报价并以英镑付款。当时。我方参考的是下述伦敦外汇市场的汇价表：

试问：(1)如果英国进口商愿即期付款，我方应报单价为多少英镑?

(2)如果英国进口商要求延期三个月付款，我方应报单价为多少英镑?(不考虑延期付款利息)

试运用债券定价的有关理论分析以下五个方面的关系：

(1)债券的价格与债券的收益率的关系。

(2)债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间的关系。

(3)距离债券的到期时间的长短与债券价格波动幅度之间的关系。

(4)期限既定的债券，对于同等幅度的收益率变动，收益率下降给投资者带来的利润与收益率上升给投资者带来的损失之间的关系。

(5)债券的息票率与债券价格的波动幅度之间的关系。

某人从银行获得100 000元的贷款，贷款期限为6年。假设银行存款利率为5%，试问：该人应在银行每年等额存入多少金额，才能在6年后恰好还清该笔贷款(计算结果保留整数)?

假设某完全竞争行业中有100个相同的厂商，每个厂商的成本函数为STC=0.1Q²+Q+10，成本以美元计算。

(1)求市场供给函数。

(2)假设市场需求函数为Q_d=4 000-400P，求市场的均衡价格和产量。

(3)假定对每单位产品征收0.9美元的税，新的市场均衡价格和产量又为多少?厂商和消费者的税收负担各是多少?

以下有关附息债券的结论不正确的是()。

• A．附息债券的现值相当于所有息票利息的现值总和再加上最终支付的债券面值的现值
• B．当附息债券的价格与面值相等时，到期收益率等于息票率
• C．当附息债券的价格低于面值时，到期收益率低于息票率
• D．附息债券的价格与到期收益率负相关

根据我国相关证券法规，股票发行不得采用以下哪种定价方式?()

• A．平价发行
• B．时价发行
• C．折价发行
• D．中间价发行

距离债券到期时间的长短与债券价格的波动幅度之间的关系是()。

• A．随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速率减少
• B．随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递减的速率减少
• C．随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度增加，并且是以递增的速率减少
• D．随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度增加，并且是以递减的速率减少

以下选项不符合传统的资本结构理论的基本观点的是()。

• A．每一个公司都存在着一个最佳资本结构
• B．公司可以通过合理利用杠杆来降低其加权平均的资金成本，并增加公司的总价值
• C．在最佳资本结构下，负债的实际边际成本等于权益的实际边际成本
• D．在财务杠杆效率达到最佳资本结构之前，负债的实际边际成本低于权益的实际边际成本

某股票每年分配股利7元，折现率为11%，该股票的当前市场价格为6元，则()。

• A．该股票的市场价格被低估
• B．该股票的市场价格被高估
• C．该股票的市场价格准确反映了其内在价值
• D．股票市场价格与其内在价值的关系不能确定

以下项目的变动会使基础货币减少的是()。

• A．流通中的现金增加
• B．财政部存款的增加
• C．弥补财政赤字的税收融资
• D．弥补财政赤字的债券发行

根据相关理论，对于资本市场线和证券市场线来说，证券市场上的非最优投资组合()。

• A．只体现在资本市场线上
• B．只体现在证券市场线上
• C．在资本市场线和证券市场线上均得到反映
• D．以上选项均不正确

根据流动性偏好模型，以下因素的变动会使货币需求水平上升且利率下降的是()。

• A．收入增加
• B．价格水平增加
• C．货币供给增加
• D．以上选项均不正确

当前，国际货币体系的运行特征不包括()。

• A．多元化的国际储备体系
• B．多种形式的货币制度
• C．多元化的国际清偿制度
• D．多样化的国际收支调节方式

用税收方式为政府支出融资()。

• A．将使基础货币增加
• B．将使基础货币减少
• C．对基础货币没有影响
• D．对基础货币的影响不能确定

目前，各国国际储备中的主体是()。

• A．货币性黄金
• B．外汇储备
• C．在国际货币基金组织的储备头寸  
• D．特别提款权

以下关于特别提款权(SDRs)的阐述不正确的是()。

• A．SDR_s是指一国在国际货币基金组织特别提款权账户上的贷方余额
• B．SDR_s不具内在价值，是IMF人为创造的、纯粹账面上的资产
• C．SDR_s是由IMF按份额比例无偿分配给各会员国的
• D．SDR_s可以随时按照固定的比率兑换黄金

抛补利率平价成立的前提条件是()。

• A．套利活动的存在
• B．套汇活动的存在
• C．商品套购活动的存在
• D．大规模的国际游资的存在

由复本位制向金属本位制过渡的中间形式是()。

• A．双本位制
• B．跛行本位制 
• C．金块本位制 
• D．金汇兑本位制

某公司发行了面值为1 000元的2年期债券，债券利息每年支付一次，年利率为7%，预期收益率为9%，则该债券的内在价值等于()。

• A．949元
• B．977元
• C．1 287元
• D．1 531元

以下阐述符合无公司税时的MM理论的是()。

• A．无论公司的融资组合如何，公司的总价值必然相同
• B．负债公司的价值会超过无负债公司的价值
• C．公司最佳的资金战略就是尽量增加公司的财务杠杆
• D．以上选项均不正确

某远期利率协议的参照利率为LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)，合同利率为4.12%，合同金额为150万美元，合同期为95天，已知在确定日的LIBOR为4.05%，则()。

• A．结算金为168美元，且名义贷款方要支付结算金给名义借款方
• B．结算金为168美元，且名义借款方要支付结算金给名义贷款方
• C．结算金为274美元，且名义贷款方要支付结算金给名义借款方
• D．结算金为274美元，且名义借款方要支付结算金给名义贷款方

看涨期权买方的最大亏损限度为()。

• A．无限的
• B．交割价格
• C．期权价值
• D．期权价格

券商执行指令时，必须按照限价或者低于限价买进证券；按照限价或高于限价卖出证券。如果当时证券的价格不符合限价要求，就应等待，直至符合限价要求时才能成交，这种证券交易委托方式属于()。

• A．市价委托
• B．限价委托
• C．停止损失委托
• D．停止损失限价委托

某人获得商业银行的一笔按揭贷款，贷款总金额为100 000元，贷款期限为2年，规定每年向银行缴纳的还款金额为60 000元，则该笔按揭贷款的到期收益率约等于()。

• A．10%
• B．12%
• C．13%
• D．20%

长期菲利普斯曲线的基本含义是()。

• A．在长期内，通货膨胀率和失业率是反方向变化的
• B．在长期内，通货膨胀率和失业率是同方向变化的
• C．在长期内，失业率始终处于自然失业率水平上
• D．在长期内，通货膨胀率和失业率之间存在替代关系

以下关于影响财政政策“挤出效应”的因素阐述正确的是()。

• A．支出乘数越小，财政政策的挤出效应越大
• B．货币需求对收入变动的敏感程度越高，财政政策的挤出效应越大
• C．货币需求对利率变动的敏感程度越高，财政政策的挤出效应越小
• D．投资需求对利率变动的敏感程度越高，财政政策的挤出效应越小

根据蒙代尔一弗莱明模型，在固定汇率制下，当资金不完全流动时()。

• A．财政政策有效，货币政策无效
• B．财政政策无效，货币政策有效
• C．财政政策和货币政策均无效
• D．财政政策和货币政策均有效

一个垄断厂商面临着一条线性的需求曲线，当全部销售收入上升时，可以断定()。

• A．MR在下降，但为正值
• B．MR在上升
• C．MR是负值
• D．MR是常数

根据扩展的国民经济决定理论，决定一个经济社会投资总量的最主要因素是()。

• A．货币供给和资本的边际效率
• B．利率和资本的边际效率
• C．通货膨胀率和货币供给
• D．通货膨胀率和利率

以下情形中，货币呈现中性的是()。

• A．极端的凯恩斯情形
• B．凯恩斯主义的一般情形
• C．古典情形
• D．以上选项均正确

成本递增行业的长期供给曲线是()。

• A．水平直线
• B．向右上方倾斜
• C．垂直于横轴
• D．向右下方倾斜

下列说法中错误的一种说法是()。

• A．只要总产量减少，边际产量一定是负数
• B．只要边际产量减少，总产量一定也减少
• C．随着某种生产要素投入量的增加，边际产量和平均产量增加到一定程度将趋于下降，其中边际产量的下降一定先于平均产量
• D．边际产量曲线一定在平均产量曲线的最高点与之相交

如果商品A和商品B互为替代品，则A的价格下降将造成()。

• A．A的需求曲线向左移动，B的需求曲线向左移动
• B．A的需求曲线向左移动，B的需求曲线向右移动
• C．A的需求曲线向右移动，B的需求曲线向左移动
• D．A的需求曲线向右移动，B的需求曲线向右移动

已知某消费者的收入是3 000元，商品X的价格是10元，商品Y的价格是3元。假定他打算购买210单位商品X和300单位商品Y，这时商品X和Y的边际效用分别是50和18。如果要获得最大效用，该消费者应该()。

• A．停止购买
• B．增加商品X的购买量，减少商品Y的购买量
• C．减少商品X的购买量，增加商品Y的购买量
• D．同时增加商品X和Y的购买量