2013年金融学硕士联考模拟试卷四

截至2006年上半年，我国的外汇储备余额已超过3 000亿美元，居世界第二位，仅次于日本。国内外一些经济学家认为，我国的现有外汇储备规模过于庞大，造成经济资源的浪费。请谈谈你对我国目前外汇储备是否合理的看法，并详细加以论述。

请对资本市场线和证券市场线加以比较分析。

效率市场假说是建立在3个强度依次减弱的假定之上的：

假定1：投资者是理性的，因而可以理性地评估证券的价值。

假定2：虽然部分投资者是非理性的，但他们的交易是随机的，这些交易会相互抵消，因此不会影响价格。

假定3：虽然非理性投资者的交易行为具有相关性，但理性套利者的套利行为可以消除这些非理性的投资者对价格的影响。

请根据上述假定，分析效率市场应满足哪些必要条件。

试运用信息不对称相关理论分析存款保险制度所带来的道德风险问题。

试对金融监管的三道防线分别加以分析。

试分析“挤出效应”大小与IS曲线斜率的关系及其经济学含义。

已知2004年9月14日外汇市场汇率如下：

假设一个只有家庭和企业的两部门经济中，消费C=100+0.8Y，投资I=150-6r，货币供给M=150，货币需求L=0.2Y-4r(单位都是亿元)。

(1)求IS曲线和LM曲线；

(2)求商品市场和货币市场同时均衡时的利率和收入。

(3)若上述两部门为三部门经济，其中税收T=0.25Y，政府支出G=100，货币需求L=0.2Y-4r，实际货币供给为150亿元，求IS曲线和LM曲线以及均衡时的利率和收入。

(1)总产量、价格及两厂商的产量分别是多少?

(2)成立卡特尔之后，两个寡头垄断厂商的总利润是多少?

票据发行便利(NIF)属于商业银行的()。

• A．资产业务
• B．中间业务
• C．负债业务
• D．以上选项均不正确

以下资本结构理论中，认为公司的最佳资金战略是尽量增加公司的财务杠杆的是()。

• A．净利理论
• B．营业净利理论
• C．无公司税的MM理论
• D．有公司税的MM理论

如果标的资产的系统性风险小于零，则期货价格与预期的未来现货价格之间的关系是()。

• A．期货价格小于预期的未来现货价格
• B．期货价格大于预期的未来现货价格
• C．期货价格等于预期的未来现货价格
• D．二者之间的关系不能确定

对于给定的收益率变动幅度，麦考利久期与债券价格波动率之间的关系是()。

• A．麦考利久期与债券价格波动率同方向变动
• B．麦考利久期与债券价格波动率反方向变动
• C．修正的麦考利久期与债券价格波动率同方向变动
• D．修正的麦考利久期与债券价格波动率反方向变动

国内生产净值(NDP)与国内生产总值(GDP)之间的关系是()。

• A．NDP是GDP扣除折旧以后的价值
• B．NDP是GDP扣除通货膨胀因素以后的价值
• C．NDP是GDP扣除个人所得税以后的价值
• D．NDP是GDP扣除国际间资本流动以后的价值

以下选项中不符合资本资产定价模型的基本假设的是()。

• A．所有投资者都是风险规避者
• B．资本市场不存在交易成本
• C．投资者的预期不完全一致
• D．投资者的卖空行为无任何限制

以下关于期权价格的影响因素的叙述不正确的是()。

• A．期权有效期与美式期权价格同方向变化
• B．无风险利率与期权价格同方向变化
• C．标的资产价格的波动率与期权的价格同方向变化
• D．标的资产的价格与看跌期权的价格同方向变化

完全竞争市场的厂商短期供给曲线是指()。

• A．AVC＞MC中的那部分AVC曲线
• B．AC＞MC中的那部分AC曲线
• C．MC≥AVC中的那部分MC曲线
• D．MC≥AC中的那部分MC曲线

我国香港特区的联系汇率制度具有以下几大特征：①选定一种外汇作为锚币，在香港是美元；②本外币可以自由兑换，国际收支没有任何管制；③在既定汇率下($1=HK $7.8)，本币的发行量与外汇储备量严格对应；④没有中央银行，本地没有独立的货币政策，不能决定货币的发行量、名义利率和名义汇率。基于以上特征，香港特区的联系汇率制度最接近于以下哪种汇率制度?()

• A．自由浮动汇率制度
• B．爬行钉住制
• C．货币局制度
• D．汇率目标区制

以下本币贬值的效应阐述不正确的是()。

• A．会使本国的经常账户收支状况改善
• B．会使本国的资本账户收支状况改善
• C．会推动本国物价上升
• D．会推动本国产量的上升

以下关于国际金本位制度的阐述不正确的是()。

• A．本国货币与黄金比价自由浮动
• B．黄金能够不受任何限制地自由进出口
• C．国际金本位制具有自动平衡国际收支的功能
• D．本国的货币供应量受本国黄金储备的制约

根据非抛补利率平价理论，以下因素的变化会导致当前的汇率水平降低的是()。

• A．汇率预期上升
• B．外国利率上升
• C．本国利率上升
• D．以上选项均不正确

在资产组合平衡说理论中，使资产市场供求存量保持和恢复均衡的关键变量是()。

• A．利率
• B．汇率
• C．货币供给量
• D．经常账户差额

某公司以延期付款方式销售给某商场一批商品，则该商品到期偿还欠款时，货币执行的是()。

• A．交易媒介
• B．购买手段
• C．支付手段
• D．贮藏手段

假设一年期的贴现债券价格为975元，5个月期无风险月利率为10%，则5个月期的债券合约的交割价格应为()。

• A．775元
• B．946元
• C．1 463元
• D．1 608元

某股票的β值是1.5，市场报酬率是10%，无风险报酬率是5%，预期回报是11元，根据资本资产定价模型(CAPM)，该股票的售价应该是()。

• A．425元
• B．800元
• C．110元
• D．569元

对于以非抛补套利为目的的投资者来说，在以下情况中，他将把资金由高利率国家调往低利率国家以获得利润的是()。

• A．利率差大于较高利率货币的贴水幅度
• B．利率差小于较高利率货币的贴水幅度
• C．利率差等于较高利率货币的升水幅度
• D．具有较高利率的货币升水

以下阐述不符合债券定价原理的是()。

• A．债券的价格与债券的收益率呈同方向变动的关系
• B．债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间呈同方向变动的关系
• C．随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递减的速率减少
• D．对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度之间呈反向变动的关系

与普通股相比，以下选项不属于优先股的基本特征的是()。

• A．领取股息优先
• B．优先获得公司破产清算财产
• C．不能参加公司的经营决策
• D．可以享受公司利润增长的利益

以下关于掉期交易叙述错误的是()。

• A．掉期交易实质上是一种套期保值的做法
• B．在掉期外汇交易中，买卖的外汇金额相同、货币相同，只是买卖的方向相反
• C．掉期的第二笔交易须发生于第一笔交易之后
• D．进行掉期交易的目的也在于避免汇率变动的风险

以下失业类型中，与需求不足型失业一致的是()。

• A．摩擦性失业
• B．季节性失业
• C．周期性失业
• D．非自愿性失业

根据蒙代尔的政策分派原理，()。

• A．财政政策适合用来解决外部均衡问题，货币政策适合用来解决内部均衡问题
• B．货币政策适合用来解决外部均衡问题，财政政策适合用来解决内部均衡问题
• C．内部均衡问题和外部均衡问题均应通过财政政策来解决
• D．内部均衡问题和外部均衡问题均应通过货币政策来解决

根据可贷资金理论，以下因素的变动会导致债券需求曲线向右移动的是()。

• A．宏观经济处于萧条阶段
• B．债券投资风险增强
• C．债券市场流动性增强
• D．预期未来利率上升

在极端凯恩斯情形下，扩张性的货币政策将使()。

• A．社会总产量提高
• B．就业量减少
• C．价格水平提高
• D．以上选项均不正确

政府要对一个垄断厂商的价格实行管制，要使厂商的经济利润消失，其方法是()。

• A．P=MC
• B．P=ATC
• C．P=AVC
• D．P=AFC

下列哪种情况不属于消费者均衡条件?()

• A．
• B．货币在每种用途上的边际效用相等
• C．MU=λP(λ表示单位货币的边际效用)
• D．各种商品的边际效用相等

如果某厂商边际收益大于边际成本，那么为了取得最大利润()。

• A．他在完全竞争条件下应该增加产量，在不完全竞争条件下则不一定
• B．他在不完全竞争条件下应该增加产量，在完全竞争条件下则不一定
• C．任何条件下都应该增加产量
• D．任何条件下都应该减少产量

预算线反映了()。

• A．消费者的收入约束
• B．消费者的偏好
• C．消费者人数
• D．货币的购买力

在资源既定的情况下，随着技术水平的提高，一国的生产可能性边界相应的变化为()。

• A．不发生任何变化
• B．整体向左移动
• C．整体向右移动
• D．形状发生改变

对于富于弹性的商品来说，降低价格会()。

• A．使厂商收益减少
• B．厂商收益不变
• C．使厂商收益增加
• D．不能确定