2013年金融学硕士联考模拟试卷三

试分别运用利率期限结构利率的三种主要理论对债券市场中以下三个重要经验事实加以解释：

(1)不同期限的债券，其收益率随时间一起波动。

(2)如果短期利率较低，收益率曲线更趋于向上倾斜；如果短期利率高，则收益率曲线更趋于向下倾斜。

(3)收益率曲线几乎总是向上倾斜。

试分析“远期汇率是未来即期汇率的无偏预测”这一命题成立的前提条件及其经济含义。

．试根据资本资产定价模型的有关理论，分别分析在以下条件下，市场中投资者的最优投资组合和线性有效集是否相同：

(1)投资者对资本市场的预期完全一致。

(2)投资者风险一收益偏好不同。

目前，在多数国家的宏观经济政策决策体系中，不同的宏观经济政策工具一般由不同的独立机构来负责，具体来说，一国的货币政策一般由中央银行负责制定，而财政政策则由财政部负责制定。试运用蒙代尔的“政策分派”原理分析在固定汇率制下，上述宏观经济政策决策体系是否合理。

对于中央银行的公开市场业务对利率的影响这一问题，可贷资金模型和流动性偏好模型分别得出了怎样的结论，这两种结论是否一致?

在日常生活中，人们常说的“薄利多销”，也就是通过采取降价的措施达到扩大总销售收益目的的销售策略是否适用于所有商品?其具体的经济学理论依据是什么?

在一个时期，美国金融市场上的三个月美元定期存款利率为12%，英国金融市场上，三个月英镑定期存款利率为8%。假定当前美元汇率GBP 1=USD 2.000 0，三个月的美元期汇贴水10点，问：是否存在无风险套利机会?如果存在，请说明理由和途径。一个投资者有10万英镑，可获利多少?

某完全竞争行业中一个代表性企业的产品的价格是640元，其成本函数为TC=240Q-20Q²+Q³。

(1)求该企业的均衡产量以及产品平均成本和总利润。

(2)这一行业是否处于均衡状态?为什么?

以下选项不属于套利组合应满足的条件的是()。

• A．不存在无风险套利机会
• B．投资者不追加资金
• C．对任何因素的敏感度为零
• D．预期收益率大于零

某消费者的效用函数为U=XY，商品X的价格P_X=1元，商品Y的价格P_Y=2元，消费者的收入M=40元，现在商品Y的价格P_Y突然下降到1元。试问：

(1)Y价格下降的替代效应使他买更多的还是更少的Y?

(2)Y价格下降对Y的需求的收入效应相当于他增加或减少多少收入效应?收入效应使他买更多还是更少的Y?

(3)Y价格下降的替代效应使他买更多的还是更少的X?收入效应使他买更多的还是更少的X?Y价格下降对X的需求的总效应是多少?对Y需求的总效应是多少?

以下关于金融衍生产品的叙述不正确的是()。

• A．金融衍生产品的价值取决于其标的资产的价格
• B．金融衍生产品的交易是一种“零和博弈”
• C．金融衍生产品具有较低的财务杠杆作用
• D．金融衍生产品具有较低的交易成本

在国际收支理论中，哈伯格条件比马歇尔—勒纳条件更具现实意义，这是因为()。

• A．哈伯格条件考虑到了国际资本流动的影响
• B．哈伯格条件考虑到了国外对本国货币贬值的回应
• C．哈伯格条件考虑到了贬值通过收入变动对国际收支的影响
• D．哈伯格条件同时考虑到了进口需求弹性和出口需求弹性的影响

关于通货膨胀的治理方法，理性预期学派的基本政策主张是()。

• A．采取紧缩总需求的政策
• B．限制工资和物价的过分上涨
• C．由政府宣布将采取紧缩的宏观经济政策
• D．由中央银行控制货币发行总量，降低货币增长率

如果某公司业绩较好，未来发展趋势被投资者普遍看好，现该公司决定增发新股，则该公司股票发行价格应采取以下哪种定价方式?()

• A．平价发行
• B．时价发行
• C．折价发行
• D．中间价发行

以下变动会使LM曲线向右移动的是()。

• A．货币的投机需求增加
• B．货币的交易需求增加
• C．货币供给量增加
• D．通货紧缩

需求曲线可以从以下哪种曲线导出?()

• A．价格—消费曲线
• B．收入—消费曲线
• C．需求曲线
• D．预算线

假如某厂商的平均收益曲线从水平线变为向右下方倾斜的曲线，这说明()。

• A．既有厂商进入也有厂商退出该行业
• B．完全竞争被不完全竞争所取代
• C．新的厂商进入该行业
• D．原有厂商退出了该行业

本币贬值对国际收支的影响主要取决于()。

• A．国内外货币供给的差异情况
• B．国内外的利率差异情况
• C．进出口弹性是否符合马歇尔—勒纳条件或类似条件
• D．本国的汇率制度

中央银行为了调控汇率，在外汇市场购入外汇时，()。

• A．将使基础货币增加
• B．将使基础货币减少
• C．对基础货币没有影响
• D．对基础货币的影响不能确定

“劣币驱逐良币”的现象主要出现在以下哪种本位制下?()

• A．平行本位制
• B．双本位制
• C．跛行本位制
• D．金币本位制

凯恩斯理论的政策含义的核心是()。

• A．“流动性陷阱”的存在会使货币政策失效
• B．国家对经济的直接干预是必要的
• C．货币需求主要取决于人们的流动性偏好
• D．货币供应主要取决于中央银行

根据国际清算银行对金融创新的分类方法，票据发行便利(NIFs)应属于()。

• A．增加流动性型创新
• B．信用创造型创新
• C．股权创造型创新
• D．风险转移型创新

以下因素的变动会导致看跌期权价格相应上涨的是()。

• A．期权协议价格增加
• B．无风险利率下降
• C．标的资产价格的波动率增加
• D．标的资产的收益增加

某种贴现债券的面值为1 000元，期限为4年，该债券的预期收益率为10%，根据现金贴现法，该贴现债券的内在价值是()。

• A．600元
• B．683元
• C．1 400元
• D．1 464元

以下阐述不符合资本资产定价模型(CAPM)基本假设的是()。

• A．所有的投资者都是风险中立者
• B．资本市场不存在交易成本
• C．资本市场是完全竞争的市场
• D．投资者面对的是资本市场上的同一无风险利率，并可以根据这一无风险利率自由地进行借贷

投资者在进行抛补套利交易时，在以下哪种情况中，将把资金由高利率国家调往低利率国家?()

• A．利率差大于较高利率货币的贴水幅度
• B．利率差小于较高利率货币的贴水幅度
• C．利率差等于较高利率货币的贴水幅度
• D．具有较高利率的货币升水

根据可贷资金理论，以下因素的变化会导致债券需求增加的是()。

• A．财富的减少
• B．预期利率的下降
• C．预期通货膨胀率的下降
• D．流动性的下降

以下宏观经济政策组合中，会使利率上升的是()。

• A．扩张性财政政策和紧缩性货币政策
• B．紧缩性财政政策和紧缩性货币政策
• C．紧缩性财政政策和扩张性货币政策
• D．扩张性财政政策和扩张性货币政策

在浮动汇率制下，当资金不完全流动时，扩张性货币政策对宏观经济的影响是()。

• A．使本国货币升值
• B．使本国收入下降
• C．使本国利率下降
• D．对利率的影响难以确定

根据GDP的支出核算法，以下选项中不应计入GDP的是()。

• A．消费支出
• B．投资支出
• C．政府采购
• D．货币供给

垄断竞争市场与寡头市场的根本区别在于()。

• A．在垄断竞争市场中，厂商不需要考虑其竞争对手的反应
• B．在寡头市场中不存在竞争
• C．在垄断竞争市场中，厂商面对的需求曲线是向右下方倾斜的
• D．在寡头市场中，价格高于边际成本

当完全竞争厂商(并非整个行业)处于长期均衡时，()。

• A．P=MR=SMC=SAC
• B．P=MR=LMC=LAC
• C．P=MR=SMC=LMC，SAC=LAC；但前后两等式并不相等，即P≠SAC
• D．P=MR=SMC=SAC=LAC=LMC

解决外部不经济可以采用以下哪种方法?()

• A．通过征税的方法
• B．通过产权界定的方法
• C．通过将外部性内部化的方法
• D．以上方法都可以

某商品的需求曲线为一条向右下方倾斜的直线，当均衡点位于需求曲线中点以上的位置时()。

• A．需求的价格弹性一定小于1
• B．需求的价格弹性一定等于1
• C．需求的价格弹性一定大于1
• D．不能确定

正常商品价格上升导致需求量减少的原因在于()。

• A．替代效应使需求量增加，收入效应使需求量减少
• B．替代效应使需求量增加，收入效应使需求量增加
• C．替代效应使需求量减少，收入效应使需求量增加
• D．替代效应使需求量减少，收入效应使需求量减少

假如某厂商的平均收益曲线从水平线变为向右下方倾斜的曲线，这说明()。

• A．既有厂商进入也有厂商退出该行业
• B．完全竞争被不完全竞争所取代
• C．新的厂商进入了该行业
• D．原有的厂商退出了该行业

以下阐述符合由市场配置资源的经济学意义的是()。

• A．社会的每个成员都能得到他想要的任何东西
• B．稀缺的物品将被卖给那些出价最高的人
• C．政府必须决定每个人应得到多少物品
• D．要得到急需的物品必须排队