某企业现着手编制2017年6月份的现金收支计划。预计2017年6月月初现金余额为8000元；月初应收账款为4000元，预计月内可收回80％；月初长期借款20000元，年利率为9％，按月付息；本月销货50000元，预计月内收款比例为50％；本月采购材料8000元，预计月内付款70％；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用、管理费用及销售费用为20000元，其中折旧费为4000元；购买设备支付现金10000元；其他现金支出900元；预缴所得税1000元。企业现金不足时，可向银行借入短期借款，借款年利率为6％，借款发生在相关月份的期初，每月月末计算并支付借款利息，还款发生在相关月份的期末，借款金额为1000元的整数倍；现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于6000元。

要求：

(1)计算6月份经营现金收入；

(2)计算6月份现金支出；

(3)计算6月份现金余缺；

(4)确定6月份最佳现金筹措或运用数额；

(5)确定6月末现金余额；

(6)确定6月末应收账款及应付账款余额。

某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：

(1)立即付款，价格为9630元；

(2)30天内付款，价格为9750元；

(3)31～60天内付款，价格为9870元；

(4)61～90天内付款，价格为10000元。

假设银行短期贷款利率为15％，一年按360天计算。

要求：计算放弃现金折扣的信用成本率，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加营业利润(息税前盈余)400万元。该项目备选的筹资方案有三个：(1)按11％的利率发行债券；(2)按面值发行股利率为12％的优先股；(3)按20元/股的价格增发普通股。

该公司目前的息税前盈余为1600万元，公司适用的所得税税率为40％，证券发行费可忽略不计。要求：

(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。

(2)计算增发普通股和债券筹资的每股(指普通股，下同)收益无差别点(用营业利润表示，下同)，以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。

(3)计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。

(4)根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?

(5)如果新产品可提供1000万元或4000万元的新增营业利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式?

某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如表9-14：

要求：

(1)假设该公司宣布发放20％的股票股利，即现有普通股每持有10股，即可获得赠送的2股普通股。股票股利按面值计价，发放股票股利后，股东权益各项目有何变化?每股净资产是多少?

(2)假设该公司按照1：2的比例进行股票分割，股票分割后，股东权益各项目有何变化?每股净资产是多少?

某企业2017年有关预算资料如下：

(1)预计该企业3—7月份的销售收入分别为40000万元、50000万元、60000万元、70000万元、80000万元。每月销售收人中，30％当月收到现金，70％下月收到现金。

(2)各月直接材料采购成本按下一个月销售收入的60％计算。所购材料款于当月支付现金50％，下月支付现金50％。

(3)预计该企业4～6月份的制造费用分别为4000万元、4500万元、4200万元，每月制造费用中包括折旧费1000万元。

(4)预计该企业4月份购置固定资产，需要现金15000万元。

(5)企业在3月末有长期借款20000万元，利息率为15％。

(6)预计该企业在现金有余缺时利用短期借款进行调剂，不足时，向银行申请短期借款(为100万元的整数倍)；现金有多余时归还银行短期借款(为100万元的整数倍)。借款在期初，还款在期末，借款年利率为12％。

(7)预计该企业理想的期末现金余额为6000万元，长期借款利息每季度末支付一次，短期借款利息还本时支付，其他资料见现金预算表。

要求：根据以上资料，完成该企业4～6月份现金预算的编制工作。

现金预算表

单位：万元

某上市公司本年度净收益为20000万元，每股支付股利2元，预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长8％，第4年及以后将保持其净收益水平。

该公司-直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策，该公司没有增发普通股和发行优先股计划。

要求：

(1)假设投资人要求的报酬率为10％，并打算长期持有该股票，计算股票的价值；

(2)如果股票价格为24.89元，计算长期持有股票的投资收益率。

某开发公司拥有-稀有矿藏，这种矿产品的价格预计将不断上升。根据预测，5年后价格将上升40％。因此，公司要研究现在开发还是5年后开发的问题。不论是现在开发还是5年后开发，原始总投资相同，建设期均为1年，从第二年开始投产，投产后5年就将矿藏全部开采完毕。有关资料如下表所示：

要求：根据上述资料作出现在开发还是5年后开发的投资决策。

某公司成立于2015年1月1日，2015年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元(所提盈余公积均已指定用途)。2016年实现的净利润为900万元(不考虑计提法定盈余公积的因素)。2017年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60％，借入资金占40％。

要求：

(1)在保持目标资本结构的前提下，计算2017年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额。

(2)在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2016年度应分配的现金股利。

(3)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2016年度应分配的现金股利、可用于2017年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。

(4)不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2016年度应分配的现金股利。

(5)假定公司2017年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2016年度应分配的现金股利。

某企业于2017年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值60万元，租期6年，租赁期满时预计残值5万元，归租赁公司。年利率8%，租赁手续费率每年2%。租金每年年初支付一次，要求：计算每年租金并编制租金摊销计算表。

A公司是一家小型玩具制造商，2016年12月的销售额为40万元，12月销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测，预计2017年第一季度1～3月的月销售额分别为50万元、75万元和90万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款60％，次月收款30％，第三个月收款10％。公司预计2017年3月有30款10％。公司预计2017年3月有30万元的资金缺口，为筹措所需资金，公司决定将3月全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为80％。

要求：

(1)测算2017年2月的瑰金收入合计。

(2)测算2017年3月应收账款保理资金回收额。

(3)测算2017年3月应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。

甲公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6％；所有者权益(包括普通股股本和留存收益)为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86％，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2％；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76％，筹集费用率为3％。公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4％，市场平均报酬率为9％。公司适用的所得税税率为25％。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。

要求：

(1)计算甲公司长期银行借款的资本成本；

(2)假设不考虑货币时间价值，计算甲公司发行债券的资本成本；

(3)计算甲公司发行优先股的资本成本；

(4)利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本；

(5)计算甲公司2016年完成筹资计算后的平均资本成本。