下列属于衍生工具筹资的是( )。

某公司2013年的有关资料如下：

(1)2013年12月31日资产负债表简表如下：

(2)2013年利润表简表如下：

(3)假设该公司股票属于固定成长股票，股利固定增长率为4％。该公司2013年年末每股现金股利为0．20元，年末普通股股数为100万股。该公司股票的B系数为1．2，市场组合的收益率为12％，无风险收益率为2％。

(4)该公司2013年经营性现金流入1 360万元，经营性现金流出1310万元。

要求：

(1)计算该公司2013年年末的流动比率、速动比率、现金比率、权益乘数和利息保障倍数；

(2)计算该公司2013年应收账款周转率、存货周转率(按营业成本计算)和总资产周转率；

(3)计算该公司2013年净资产收益率、总资产报酬率、资本积累率和资本保值增值率；(4)计算该公司2014年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；

(5)计算该股票的必要收益率和2013年12月31 E1的每股价值；

(6)假设2013年12月31日该股票的市场价格为18元／股，计算2013年年末该公司股票的市盈率和每股净资产；

(7)计算该公司2013年销售现金比率和净收益营运指数。

1．甲公司是一家制药企业。2013年，甲公司在现有A产品的基础上成功研制出第二代产品B。如果第二代产品投产，需要新购置成本为10000000元的设备一台，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5％。第5年年末，该设备预计市场价值为1000000元(假定第5年年末产品B停产)。财务部门估计每年固定成本为600000元(不含折旧费)，变动成本为200元／盒。此外，新设备投产初期需要投入营运资金3000000元。营运资金于第5年年末全额收回。

新产品B投产后，预计年销售量为50000盒，销售价格为300元/盒。同时，由于产品A与新产品8存在竞争关系，新产品B投产后会使产品A的每年营业现金净流量减少545000元。新产品B项目的B系数为1．4。甲公司的债务权益比为4：6(假设资本结构保持不变)，债务融资均为长期借款，税前利息率为8％，无筹资费。甲公司适用的公司所得税税率为25％。资本市场中的无风险利率为4％，市场组合的预期报酬率为9％。假定经营现金流入在每年年末取得。

要求：

(1)计算产品B投资决策分析时适用的折现率。

(2)计算产品B投资的初始现金流量、第5年年末现金流量净额。

(3)计算产品B投资的净现值。

A公司2012年6月5日发行公司债券，每张面值1000元，票面年利率10％，4年期。要求：

(1)假定每年6月4日付息一次，到期按面值偿还。8公司2014年6月5日按每张1000元的价格购人该债券并持有至到期，计算该债券的内部收益率。

(2)假定每年6月4日付息一次，到期按面值偿还。8公司2014年6月5日按每张1020元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的内部收益率。

(3)假定每年6月4日付息一次，到期按面值偿还。8公司2013年6月5日购入该债券并持有至到期，要求的必要报酬率为12％，计算该债券的价格低于多少时可以购入。

(4)假定到期一次还本付息，单利计息。8公司2013年6月5日购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12％(按复利折现)，计算该债券的价格低于多少时可以购入。

A公司是一家零售商，正在编制2013年12月份的预算，有关资料如下：

(1)预计的2013年11月30日资产负债表如下：

(2)销售收入预计：2013年11月200万元，12月220万元；2014年1月230万元。

(3)销售收现预计：销售当月收回60％，次月收回38％，其余2％无法收回(坏账)。(4)采购付现预计：销售商品的80％在前一个月购人，销售商品的20％在当月购入；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。

(5)预计12月份购置固定资产需支付60万元；全年折旧费216万元，每月的折旧费相同；除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计12月份为26．5万元；12月末归还一年前借入的到期借款120万元。

(6)预计销售成本率75％。

(7)预计银行借款年利率10％，还款时支付利息。

(8)企业最低现金余额5万元；预计现金余额不足5万元时，在每月月初从银行借入，

借款金额是1万元的整数倍。

(9)假设公司按月计提应计利息和坏账准备。

要求：计算下列各项的12月份预算金额：

(1)销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借入的银行借款；

 (2)现金、应收账款、应付账款、存货的期末余额；

(3)税前利润。

某煤炭股份有限公司是在上海证券交易所上市的公司，为了进行技术改造，计划分两期共融资30亿元，第一期计划融资16亿元，第二期计划融资14亿元，为此该公司制定了发行分离交易的可转换公司债券的融资计划。

资料一：如果能够获得有关部门的批准，公司于2013年4月1日按面值发行1600万张、每张面值100元的分离交易可转换公司债券，合计16亿元，债券期限10年，票面年利率2％(如果单独按面值发行普通公司债券，票面年利率为4．5％)，按年计息。同时，每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证，权证总量为16000万份，该认股权证为欧式认股权证；行权比例为2．5：1(即2．5份认股权证可认购公司1股股票)，行权价格为15元／股。认股权证存续期为12个月(即2013年4月1日至2014年4月1日)。假定债券和认股权证发行当日即可上市。

公司2013年年末A股总股数为1o亿股(当年未增资扩股)，当年实现净利润5亿元。

预计认股权证行权截止前夕，每份认股权证的价格将为1．2元。

资料二：该公司2010年到2012年连续盈利，且近3年净资产收益率平均达到7．8％；可转换债券发行后，该公司资产负债率预计为68％；该公司2013年3月31日经审计的净资产额为人民币20亿元；本次发行后累计公司债券余额占2013年3月31日该公司净资产额的25％；本次发行公告募集说明书日前20个交易日该公司股票均价为12．8元。

要求：

(1)根据资料二提供的资料逐一分析该公司是否具备发行可转换公司债券的条件；

(2)计算该公司发行分离交易的可转换公司债券后，2013年可节约的利息支出；

 (3)计算该公司2013年的基本每股收益；

(4)为实现第二次顺利融资，必须促使权证持有人行权，计算为此2014年4月1日该公司股价至少应当达到的水平。

某企业本月生产甲、乙两种产品，其中甲产品技术工艺过程较为简单，生产批量较大；乙产品工艺过程较为复杂，生产批量较小。其他有关资料见下表：

假设经作业分析，该企业根据各项作业的成本动因性质设立了机器调整准备、质量检验、设备维修、生产订单、材料订单、生产协调等六个作业成本中心；各作业成本中心的可追溯成本、成本动因和作业量等有关资料见下表：

要求：

(1)采用传统成本计算法计算甲、乙两种产品应分配的制造费用及单位成本。

(2)采用作业成本计算法计算甲、乙两种产品应分配的制造费用及单位成本。

(3)针对两种成本计算方法在计算甲、乙两种产品应分配的制造费用及单位成本的差异进行原因分析。

在股票市场的实务操作中，利率与市盈率之间的关系通常是同向变化的。(  )

我国《公司法》等法律规定，投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资，全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的25％。( )

市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。( )

管理层讨论与分析是上市公司定期报告的重要组成部分。在我国，管理层讨论与分析的披露原则是强制与自愿相结合。( )